三一和徐工的财务报表分析

财务成本管理财务报表案例分析----徐工机械&三一重工资料来源：中国工程机械与配件网分析目的学会看公司报表,并能从中获得所需信息.通过实例更好的掌握财务知识.通过分析这重型机械制造企业发展情况,了解我国机械制造企业产业近几年的发展情况。工程机械与配件网（）中国工程机械行业第一门户公司简介徐州工程机械科技股份有限公司股票代码：000425证券简称：徐工机械公司名称：徐工集团工程机械股份有限公司所属地：江苏省注册资本：95,946,600.00元经营范围：工程机械及成套设备、专用汽车、建筑工程机械、矿山机械、环卫机械、环保设备、商用车、载货汽车、发动机、通用基础零部件、家用电器、仪器、仪表、电子产品制造、加工、销售；环保工程。上市日期：1996-08三一重工股份有限公司股票代码：600031证券简称：三一重工公司名称：三一重工股份有限公司所属地：长沙市注册资本：1,607,130,000.00元经营范围：建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修；金属制品、橡胶制品及电子产品、钢丝增强液压橡胶软管和软管组合件的生产、销售；客车（不含小轿车）的制造与销售；上市日期2003-7-3工程机械与配件网（）中国工程机械行业第一门户背景介绍三一和徐工的产品都是以工程机械为主，两家公司产品相近相互竞争。2008你那爆发的金融危机使两家企业的海外出口都受到了严重影响，但由于国内基础设施的建设，如道路、桥梁、铁路，是得两家企业收入都在逐年增加2009年原名徐工机械的徐工机械今年一直在推进大股东徐工集团借助上市公司完成整体上市的事项。随着9月8日公司更名为徐工机械，徐工集团的绝大部分资产、机构和人员也都进入了上市公司。。在业绩预告中，公司称由于“完成了非公开发行股份购买资产暨关联交易事宜，合并范围大幅增加，公司经营规模和盈利能力大幅提升”。徐工的收入增加还会受高铁等基建项目拉动效应将延续。工程机械与配件网（）中国工程机械行业第一门户主营业务收入030006000900012000150001800021000百万元徐工机械三一重工徐工机械3266335420699三一重工914413745164952007年2008年2009年工程机械与配件网（）中国工程机械行业第一门户净利润05001,0001,5002,0002,500百万元徐工机械三一重工徐工机械241101741三一重工1606123219622007年2008年2009年工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站净利润05001,0001,5002,0002,500百万元徐工机械三一重工徐工机械241101741三一重工1606123219622007年2008年2009年工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站净利润05001,0001,5002,0002,500百万元徐工机械三一重工徐工机械241101741三一重工1606123219622007年2008年2009年净利润05001,0001,5002,0002,500百万元徐工机械三一重工徐工机械241101741三一重工1606123219622007年2008年2009年净利润05001,0001,5002,0002,500百万元徐工机械三一重工徐工机械241101741三一重工1606123219622007年2008年2009年净利润05001,0001,5002,0002,500百万元徐工机械三一重工徐工机械241101741三一重工1606123219622007年2008年2009年总资产05000100001500020000百万元徐工机械三一重工徐工机械3023363815072三一重工1117913967158372007年2008年2009年净资产0200040006000800010000百万元徐工机械三一重工徐工机械118813174408三一重工5047618482842007年2008年2009年盈利能力分析净资产收益率销售毛利率资产净利率工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站净资产收益率0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%徐工机械三一重工徐工机械2.10%8.80%39.19%三一重工33.95%21.11%26.07%2007年2008年2009年净利润/净资产反映了股东权益的收益，是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。可以直观的了解其净资产的运用带来的收益。销售毛利率0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%徐工机械三一重工徐工机械7.57%7.87%19.36%三一重工34.56%29.96%32.34%2007年2008年2009年主营业务利润/主营业务收入反映企业主营业务活动获利能力的指标，体现了企业的获利空间和基础。该比率指标具有明显的行业特点。资产净利率0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%徐工机械三一重工徐工机械0.77%3.06%18.30%三一重工21.79%11.72%15.90%2007年2008年2009年净利润/平均资产总额反映资产的获利能力，该比率越高，企业最终获利能力越高。小结从以上分析得知,近3年徐工机械的盈利能力都在增强，特别是在2009年有大幅增长。三一重工在08年盈利能力有所下滑，09年有所回升。根据数据09年，徐工的盈利能力超过了三一。工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站资产管理能力分析总资产周转率存货周转率应收帐款周转率工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站总资产周转率00.511.522.5徐工机械三一重工徐工机械1.0312.21三一重工1.051.091.112007年2008年2009年资产周转率是衡量企业资产管理效率的重要财务比率,在财务分析指标体系中具有重要地位。这一指标通常被定义为销售收入与平均资产总额之比:资产周转率=本期销售收入净额/本期资产总额平均余额,.存货周转率012345678徐工机械三一重工徐工机械2.822.967.19三一重工3.043.63.752007年2008年2009年存货周转率是指产品销售成本与存货平均余额的比率。用以衡量一定时期内存货资产的周转速度，反映企业购、产、销平衡的效率。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。应收帐款周转率05101520徐工机械三一重工徐工机械5.997.6718.43三一重工6.385.324.74200720082009应收帐款周转率是指赊销收入净额对应收帐款平均余额的比率，它反映企业应收帐款的流动程度。小结徐工和三一在总资产周转率,存货周转率,应收帐款周转率等方面在07-08年2年里差不多，但在09年徐工在这3个指标不上有大幅增加。三一和徐工在资产管理上差不多。工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站获现能力分析每股营业净现金流量销售现金比率全部资产现金回收率工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站每股营业净现金流量每股经营现金净流量=经营现金流量净额/普通股股数每股经营现金净流量反映了企业最大派息能力。01234徐工机械三一重工徐工机械0.490.293.67三一重工0.640.431.662007年2008年2009年销售现金比率销售现金比率是经营活动现金与销售收入的比例,反映企业现金回收的能力。销售现金比率=经营活动现金净流入÷销售额0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%徐工机械三一重工徐工机械8.21%4.63%15.36%三一重工6.90%4.66%14.98%2007年2008年2009年资产的经营现金回报率资产的经营现金回报率=经营活动现金净流量/期末资产总额企业设置的标准值:0.06意义:说明企业资产产生现金的能力,其值越大越好。0.00%0.05%0.10%0.15%0.20%0.25%徐工机械三一重工徐工机械0.09%0.04%0.21%三一重工0.06%0.05%0.16%2007年2008年2009年小结三一和徐工由于受08年金融危机影响，08年获现能力同比下降，但09年都有很大增加，徐工的增幅大于三一。总体上分析，两家企业获现能力差不多。偿债能力分析流动比率速动比率现金流动负债比股东权益比工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站流动比率流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%徐工机械三一重工徐工机械1.25%1.07%1.06%三一重工2.06%2.20%1.94%2007年2008年2009年速动比率速动比率是指速动资产总额与流动负债总额的比率,它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。计算公式为：速动资产速动比率=-------------流动负债0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%徐工机械三一重工徐工机械0.69%0.57%0.73%三一重工1.48%1.54%1.41%2007年2008年2009年现金比率现金比率=货币资金+有价证券/流动负债*100%这个公式反映出公司在不依靠存货销售及应收款的情况下，支付当前债务的能力，来衡量公司资产的流动性。0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%徐工机械三一重工徐工机械22.76%19.82%47.63%三一重工64.08%64.22%55.75%2007年2008年2009年股东权益比股东权益又称净资产,是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。股东权益比=股东权益/总资产0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%徐工机械三一重工徐工机械39.32%36.22%29.25%三一重工45.15%44.65%45.15%2007年2008年2009年小结对以上4个反映公司尝债能力的指标，这3年来三一和徐工都比较稳定，没有太大波动。综合分析以上4个指标,三一重工在4个方面都占优势，三一的尝债能力比徐工强。工程机械与配件（）工程机械行业第一门户网站综合评价综合四种分析结果,由于08年金融危机两家企业在08年各项指标都有下滑，但09年有都得到了大幅增长。09年以前三一的实力要强于徐工，但徐工在09年发展迅速。从这两家机械制造企业的情况,可以看出我国机械制造业度过了08年的金融危机，正快速发展。