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龙源期刊网拉夏贝尔的财务分析与评价作者：梁金萍来源：《科学与财富》2019年第26期摘要：人们生活离不开衣食住行中的“衣”，随着人们生活水平的提高，对服装的要求不仅仅是蔽体，还要兼顾舒适和美观等，这对服装企业提出了更高的要求。本文对上市服装公司拉夏贝尔2014年—2018年的财务报表进行财务分析，并对其经营管理提出建议。关键词：财务报表;财务分析;经营管理1“拉夏贝尔”简介上海拉夏贝尔服饰股份有限公司成立于2001年3月14日，2014年在香港上市，2017年在A股上市。在招股书中，拉夏贝尔对自己的定位是：一家快时尚、多品牌、全直营时装集团，并多次对标ZARA。2014年-2016年，拉夏贝尔实体门店期末数量分别为6887家、7893家、8907家，2017年门店数量到达峰值为9448家。线下疯狂扩张的模式对其管理造成难度，终于在2019年8月6日，其实际控制人刑加兴质押给海通证券的99.81%的股权爆仓，这时曾百亿市值的拉夏贝尔，此刻股价暴跌，市值不足30亿。本文对拉夏贝尔近五年的财务报表数据进行财务分析，以期找到其盛极而衰的端倪。龙源期刊网年—2018年的应收账款周转天数是逐年下降的，说明其销售回款能力逐年增强。存货周转天数2014年—2016年是逐年下降的，但后面就是逐渐增加的，说明门店扩充太多，信息沟通不流畅，对应的存货管理水平跟不上的弊端开始显现出来。2.2偿债能力分析本文针对拉夏贝尔的短期偿债能力选用流动比率、速动比率，拉夏贝尔的长期偿债能力指标选用资产负债率。拉夏贝尔自2014年—2018年的短期偿债能力逐年下降，而长期偿债能力只有2015年的短暂提升，可能与2014年香港上市募集了大量资金有关，往后又是逐年下降的。笔者认为原因是拉夏贝尔在这几年一直扩张线下门店和海外收购其他服装品牌，而扩大业务规模、开辟新市场需要大量的资金，故造成偿债能力的逐年下降。2.3盈利能力分析近五年来，拉夏贝尔的盈利能力大体呈下降趋势，甚至到2018年盈利能力指标均变为复数，说明公司的扩张门店和海外收购服装品牌的经营策略不仅没有带来收益的增长，还造成成本费用过高，资产的利用效率下降，获利能力减弱，进一步反映出经营者的管理水平越來越低。2.4成长能力分析近年来，拉夏贝尔的主营业务收入虽有波动但是呈正向增长的趋势，但反观净利润和净资产的增长率近几年呈现了负增长，说明了虽然一直执行着扩张线下门店和不断海外收购其他品牌的经营理解，并没有带来很好的协同收益效果，成长能力反而下降。3发展建议通过以上财务指标分析发现，拉夏贝尔的门店增多，销售增加，利润却在下滑，这反映出其管理滞后，供应链上出现了问题。并且海外收购能否产生协同作用，是个长期的过程，需要大量的资金支持。若拉夏贝尔实际控制人能挺过这次股权质押爆仓，需要考虑稳定下来做一些内部资源的整合和管理，把一些经营效率不高的门店关掉，重复定位的品牌作调整，把公司的业绩做上去。参考文献：[1]李媛.拉夏贝尔收购法国女装能否逆转盛极而衰？[N].中国经营报，2018-04-21.龙源期刊网[2]褚亦伟，李艳.针对上市公司的财务分析和评价——以乐视网为例[J].时代金融，2016（24）：138-139.