节能环保行业研究报告

2009年行业研究报告节能环保行业发展前景广阔，投资机会众多投资评级强烈推荐投资要点：¾节能环保产业是战略性新兴产业，是新的经济增长点，发展前景广阔，2008年我国环保产业年产值7900亿元，预计到2012年，中国节能环保产业总产值将达2.8万亿元。中国将把发展节能环保产业作为发展绿色经济、低碳经济、循环经济的重要支撑，着力从四个方面推动节能环保产业的发展。¾节能是解决能源环境问题的根本措施，到2010年每万元GDP能耗下降到2.25吨标准煤，形成的节能能力为4亿吨标准煤。2020年每万元GDP能耗下降到1.54吨标准煤，形成的节能能力为14亿吨标准煤。国家制定了主要产品单位能耗指标、主要耗能设备能效指标，重点推进十大节能工程。¾国家对环保的重视程度越来越高，“七五”期间，全国环保投资476.42亿元；“八五”达到1306.57亿元；“九五”为3447.52亿元；“十五”突破7000亿元；“十一五”期间达到13750亿元。四万亿投资中节能减排和生态建设达2100亿元。¾环保行业成长空间巨大，2003-2007年间工业废气排放量年均增长18.2%，CO2减排将成为大气环境保护的重要领域；全国仍有约1/4的设市城市和近80%的县城未建成污水处理厂，“十一五”期间建设污水处理设施需投资3320亿元；2000-2008年工业固体废弃物产生量年均增长11.2%，综合利用量年均增长17.2%。¾资源综合利用前景广阔，“三废”综合利用产品产值2002-2007年间年均增长28.5%。资源化利用如再生水、污泥发电、垃圾发电、煤矸石发电、秸秆发电等均属于重点鼓励发展的节能环保型产业，未来具有广阔的发展前景。¾节能环保产业是加大污染防治力度、促进经济可持续发展的支撑产业，是有市场有潜力有前景的战略性新兴产业。日益迫切的减排任务正在为节能环保产业创造巨大的市场需求，行业具有良好的增长前景，孕育众多的投资机会，给予行业长期“强烈推荐”的投资评级。2009年11月16日主要数据行业指数上证指数/深圳成指公司家数总市值(百万元)流通市值(百万元)52周行情图0%40%80%120%160%09-0109-0209-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-11环保Ⅲ(申万)沪深300相关研究报告联系方式研究员：张晓辉，周海鸥电话：[phone]-1929电邮：联系人：赵喜娟电话：[phone]-1952电邮：[e-mail]地址：中国上海市浦东南路379号金穗大厦15F（200120）请务必阅读正文之后的免责条款部分1目录第1部分节能环保产业是新的经济增长点..................................................................31.1行业快速增长...............................................................................................31.2政府大力投资...............................................................................................4第2部分节能是解决环境问题的根本措施..................................................................62.1节能重点领域和重点工程...........................................................................62.2建筑节能......................................................................................................72.3绿色照明......................................................................................................8第3部分环境保护与资源综合利用.............................................................................93.1大气污染与低碳经济..................................................................................93.2污水处理与再生利用................................................................................123.3固废治理与综合利用................................................................................14第4部分投资建议....................................................................................................17请务必阅读正文之后的免责条款部分2第1部分节能环保产业是新的经济增长点节能环保产业是战略性新兴产业，是新的经济增长点，发展前景广阔，预计到2012年，中国节能环保产业总产值将达2.8万亿元。中国将把发展节能环保产业作为发展绿色经济、低碳经济、循环经济的重要支撑，着力从四个方面推动节能环保产业的发展。一是实施重点工程，拉动产业需求。加大资金投入，加快实施节能产品惠民工程，加快推进重点节能工程、资源循环利用工程和大规模环保治理工程建设，形成对节能环保产业最直接、最有效的需求拉动。二是完善政策体系，健全激励机制。进一步推进资源性产品价格改革，健全污水垃圾处理费征收和使用管理。完善已出台的节能环保、资源综合利用税收优惠政策和政府强制采购节能环保设备政策。支持符合条件的节能环保企业发行企业债券，鼓励有条件的节能环保企业上市融资。三是突出自主创新，强化科技支撑。加强技术创新体系建设，突破核心关键技术瓶颈，保护知识产权。在提高能效、煤炭清洁利用、污染综合治理等领域攻克一批关键和共性技术。四是完善服务体系，优化市场环境。推广合同能源管理新机制，鼓励ＢＯＴ等多种建设营运模式，实施环保设施特许经营，完善准入标准，打破地方保护，为节能环保企业创造公平竞争的市场环境。1.1行业快速增长1989年全国从事环保产品生产的厂家达1928家，年产值38亿元。截至2008年末，我国环保产业产品数量达到3000多种，年产值7900亿元，环保企业总数为3.5万余家，从业人员超过300万。环保产业正以每年12%—15%的速度增长，预计到“十一五”末期年产值将超过1万亿元。废物是放错位置的资源，“三废”综合利用产品产值2002-2007年间年均增长28.5%。图01：环境污染防治专用设备制造主营业务收入0150300450Feb-04Nov-04Aug-05May-06Feb-07Nov-07Aug-08May-09亿资料来源：Wind、国元证券研究中心请务必阅读正文之后的免责条款部分3图02：环境污染处理专用药剂材料制造行业主营业务收入0306090Feb-04Nov-04Aug-05May-06Feb-07Nov-07Aug-08May-09亿资料来源：Wind、国元证券研究中心图03：环境监测专用仪器仪表制造主营业务收入0306090Feb-04Nov-04Aug-05May-06Feb-07Nov-07Aug-08May-09亿资料来源：Wind、国元证券研究中心图04：“三废”综合利用产品产值050000001000000015000000200220032004200520062007资料来源：统计局、国元证券研究中心1.2政府大力投资国家对环保的重视程度越来越高，“七五”期间，全国环保投资476.42亿元；“八五”达到1306.57亿元；“九五”为3447.52亿元；“十五”突破7000亿元；“十一五”期间达到13750亿元。在13750亿元预测投资中，国家环保总局限定，城市环境基础设施投资约6600亿元，工业污染源治理投资约2100亿元，新建项目“三同时”环保投资约3500亿元，生态环境保护投资约1150亿元，核安全和辐射环境安全投资约100亿元，环保监督管理能力建设投资约300亿元。2009年我国政府安排资金580多亿元，用以支持十大重点节能工程、循环经济、城镇污请务必阅读正文之后的免责条款部分4水垃圾处理设施和污水管网、重点工业污染源治理等建设。政策利好和财政支持为节能环保产业带来了发展机遇。图05：国家对环保领域的投资亿元0400080001200016000七五八五九五十五十一五资料来源：中国环保网、国元证券研究中心图06：总投资分配图城市环境基础设施新建项目“三同时”环保工业污染源治理生态环境保护核安全和辐射环境安全环保监督管理能力资料来源：环保总局、国元证券研究中心扩大内需、促进经济增长的十项措施指出加强生态环境建设，加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，加强重点防护林和天然林资源保护工程建设，支持重点节能减排工程建设。国家在生态环境建设方面，完成人工造林约1500万亩，营造林约800万亩，处理铬渣约32万吨，形成重点流域污水处理能力99.5万吨/日。应对金融危机新增四万亿投资中，节能减排和生态工程约2100亿。表01：四万亿投资的重点投向重点投向亿元廉租住房、棚户区改造等保障性住房约4000农村水电路气房等民生工程和基础设施约3700铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设和城市电网改造约15000医疗卫生、教育、文化等社会事业发展约1500节能减排和生态工程约2100自主创新和结构调整约3700灾后恢复重建约10000资料来源：发展改革委、国元证券研究中心请务必阅读正文之后的免责条款部分5“十一五”期间，10大流域（区域）新增城镇污水处理规模5000万吨/日，估计治理总投资约需1800亿元；工业废水治理约需投入2000亿元。治理二氧化硫污染约需投入3000亿元。其中，火电厂脱硫约300亿元，工业窑炉脱硫约400亿元，民用锅炉脱硫约300亿元，其他约2000亿元。控制机动车尾气、烟尘排放等约需投入2000亿元。建设城市垃圾无害化处理设施约需投入733亿元。其中，垃圾焚烧厂约需投入150亿元，垃圾填埋场约需投入100亿元，垃圾堆肥场约需投入50亿元。危险废物集中处理约需投入150亿元。废弃资源及工业固体废弃物的综合利用约需投入200亿元。以节能为抓手推动结构调整，加大产业结构、能源结构调整力度，加快淘汰消耗高、污染重的落后产能，建立有利于节约能源资源的产业体系；积极发展新能源、清洁能源，提高可再生能源消费比重；推进能源原材料等重点行业、重点企业节能，实施好建筑节能、绿色照明等重点节能工程，继续降低单位GDP能源消耗水平，加快建设资源节约型、环境友好型社会。第2部分节能是解决环境问题的根本措施我国是少数以煤为主要能源的国家，也是世界上最大的煤炭消费国，煤烟型污染严重。随着机动车的快速增长，大城市大气污染已由煤烟型污染向煤烟、机动车尾气混合型污染发展。粗放型使用能源，对环境造成了严重破坏。虽然我国能源结构将继续改善，煤炭消费比重将有所下降，但煤炭消费总量仍将大幅度增加，经济发展面临巨大的环境压力。节能是缓解能源约束矛盾的现实选择，是解决能源环境问题的根本措施，是提高经济增长质量和效益的重要途径，是增强企业竞争力的必然要求。2.1节能重点领域和重点工程十大节能工程：燃煤工业锅炉（窑炉）改造工程。我国在用中小锅炉约50万台，