2011年中国电信年报分析

中国电信——世界触手可及文新学院程家勤100104033目录1公司简介2行业状况及地位分析3不同年度财务指标比较4分析与小结Page3公司基本信息介绍企业发展概况公司标识和服务品牌公司简介1公司概况中国电信集团公司（简称“中国电信”）成立于2002年，是我国特大型国有通信企业。中国电信作为中国主体电信企业和最大的基础网络运营商，拥有世界第一大固定电话网络，覆盖全国城乡，通达世界各地，成员单位包括遍布全国的31个省级企业，在全国范围内经营电信业务。2011年3月31日，中国电信天翼移动用户破亿成为全球最大CDMA网络运营商。中国电信集团公司旗下有两大上市公司—中国电信股份有限公司和中国通信服务股份有限公司。2011年中国电信全面启动“宽带中国·光网城市”工程。公司基本信息公司名称：中国电信集团公司外文名称：ChinaTelecom总部地点：北京市西城区金融街31号成立时间：2002年9月经营范围：固定通信业务，移动通信业务公司性质：国有独资公司口号：世界触手可及年营业额：2449.43亿元人民币(2011年)员工数：312520人（截止至2009年底）注册资本：1580亿元人民币净利：164.4亿元人民币(2011年）市值：约2573亿港元(2008年12月31日)企业发展概况中国电信，最初被称为“中国邮电电信总局”。1995年进行企业法人登记，从此逐步实行政企分开。1998年，邮政、电信分营，开始专注于电信运营。1999年，中国电信的寻呼、卫星和移动业务被剥离出去。后来寻呼和卫星并到三大运营商，电信、移动、联通。2000年，中国电信集团公司正式挂牌。2001年，中国电信被再次重组，进行了南北分拆。产生了北网通，南电信。2002年5月，新的中国电信集团公司重新正式挂牌成立。2008年5月24日中国电信1100亿收购中国联通CDMA网（包括资产和用户），中国卫通的基础电信业务并入中国电信。2009年1月7日14:30消息，工业和信息化部为中国移动、中国电信和中国联通发放3张第三代移动通信(3G)牌照，此举标志着我国正式进入3G时代，其中中国电信获CDMA2000牌照。2011年3月29日10时58分中国电信移动用户过亿成为全球最大CDMA运营商。解读：•以中国电信的英文首个字母C的趋势线进行变化组合，整体造型质朴简约、线条流畅、富有动感。•张开的双臂，似充满活力的牛头和振翅飞翔的和平鸽，•传递出自信和热情，象征着四通八达，畅通、高效的电信网络连接着每一个角落，服务更多的用户•表达了“用户至上、用心服务”的服务理念，展现了企业与时俱进、奋发向上、蓬勃发展，致力于创造美好生活的良好愿景。企业标识Page8“添翼”谐音，寓意用户使用中国电信的移动业务后如虎添翼内容中国电信全新升级的家庭客户品牌针对年轻时尚用户——面向校园内大中专学生以及校园外年轻人群原品牌为“商务领航”，主要面向中小企业信息化市场针对中国电信天翼宽带WiFi业务定制开发的拨号软件客户端，支持Android1.6以上操作系统的智能终端。2行业状况及地位分析主营产品地位分析行业状况主营产品框架结构产品线固定电话类产品无线通讯类产品互联网通信产品视讯通讯产品低速数据通讯产品电信卡产品数据及网元产品互联互通类产品资源服务类产品可见电信业是一个涵盖甚广的产业。电信新业务不断涌现,电信业的范围更是日益扩大，我国电信业由于长期是由邮电部门垄断经营,所以实业界对电信业的传统划分为:电信(通信)制造业和电信运营业两大类。电信制造业中,又分为供运营商使用的通信设备的制造(如:光纤、光缆、程控交换机等)和通信产品制造(电话、手机等)。在电信运营业(含服务业)中,又可分为固定电信网业务、移动通信网业务和其他电信新业务三类。固网业务主要包括市话、长话。电信新业务主要有FM、ATM、VOD、INTERNET、EDI、E2MAIL等。电信业行业现状移动互联网用户数呈现爆发式增长数据流量持续爆增智能手机用户数呈现爆发式增长我国智能手机将爆发式增长（二）行业趋势数据流量需求增长是未来通信行业发展主线电信运营商格局之变:面向流量经营千元智能手机引领的3G运营商受益宽带和移动流量增长的光通信（三）行业分析宏观经济环境国内环境2011年工业通信行业在上年快速恢复的基础上继续保持了平稳较快的增长。2012年尽管面临诸多困难，但中国经济发展的基本面没有改变，工业通信业仍处在重要的战略机遇期。外部环境当前世界经济仍保持着复苏的总态势，但出现了全面下滑的新趋势。欧债危机发酵可能导致欧洲经济衰退，美国经济可能出现3年左右的低速增长。总的来看，2012年世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂，世界经济复苏的不稳定性不确定性上升三、行业出现拐点，股民关注电信联通我国电信行业的收入增速都将持续超过GDP增速3G竞争格局:电信赢份额，联通赚ARPU值中国电信：“3G引领移动业务规模化发展”中国联通：“3G业务成为推动公司收入增长的第一推动力”中国移动：“3G运营良好，客户发展较快”在2011年的报表数据中，电信与联通的3G用户数量增长明显，而移动3G（G3）的用户数量增长缓慢。在当前的争夺3G制高点的战役中，移动形势不容乐观。中国电信走向移动3G业务的影响2011年营业收入5279.99亿元，同比增长8.8%，总共实现净利润1259.79亿元，同比增长5.2%净资产总额达到5058.75亿元，ROE为24.9%2011年营业收入2449.43亿元，同比增长11.7%，总共实现净利润164.04亿元，同比增长10.5%净资产总额达到4191.15亿元，ROE为4%2011年营业收入2091.5亿元，同比增长22.2%，总共实现净利润42.1亿元，同比增长14.39%。净资产总额达到4562.33亿元，ROE为0.9%行业地位行业地位“一强两弱”，这是从2011年三大电信运营商上市公司年报中可以得出的直接结论。短期内，在业绩表现方面，中国电信、中国联通要追上中国移动的可能性不大。行业地位行业地位财务指标比较3财务指标经营业绩主要指标资产总额负债水平经营业绩2011年公司经营收入达到人民币2450.41亿元，扣除初装费因素影响后，经营收入为人民币2449.43亿元，同比增长11.7%。公司净利润164.04亿元，同比增长10.5%。自由现金流达到202.88亿元。2011年三大运营商财务指标比较指标移动电信联通营业收入（亿元）2500.81201.11013.85营业收入同比增长（%）8.811.722.9股东应占利润总额（亿元）61397.126.37股东应占利润总额同比增长（%）6.310.2-5.5净利润率（%）24.582.6EBITDA（亿元）1242485.01320.17EBITDA同比增长（%）6.564.2每股盈利（亿元）3.050.120.1132011年中国电信总体财务指标情况较好，其移动业务收入较中国移动、中国联通差距明显，不过实现了以移动业务收入为主的收入转型。但在营运商大打价格战环境下，电信还面临移动、联通在移动业务上的双重压力。三大运营商移动运用ARPU值比较722011年上半年2010年上半年同比中国联通46.841.69%其中：GSM38.339.8-3.80%3G117.5134-11.70%中国电信52.258.1-9.5%3G80------中国移动7072-2.78%中国电信移动用户数达到1.26亿户，净增3595万户，比上年增长39.7%，其中，3G用户数达到3629万户，净增2400万户，比上年增长195.3%;有线宽带用户数达到7681万户，净增1333万户，比上年增长21.0%;固话用户数为1.7亿户，净减少546万户，比上年下降3.1%。2011年中国电信在3G业务上增长迅猛，市场份额达到28.5%，但与移动、联通相比仍然垫底。在GSM业务上看，目前中国移动、中国联通各拥有一个GSM网，为世界最大的移动通信网络。在数据业务上，中国电信可谓遭遇到瓶颈。在移动应用开发上，中国电信仍缺乏创新。资产总额2008200920102011资产总额4369.834213.663999.674089.322008200920102011资产总额4369.834213.663999.674089.322008200920102011流动资产10.80%12.10%11.20%11.30%非流动资产89.20%87.90%88.80%88.70%分析结论资产从总量上来看，从2008年到2011年有缩小趋势，从结构上看各年变化均不大，显示了中国电信较稳健的经营特征，固定资产所占比重很大，几乎每年在90%左右，显示电信行业有着很高的进入退出壁垒，这也是电信行业作为国家垄断的一个重要表现。从结构上看，建议加大无形资产投资。负债水平2008200920102011流动负债1758.941416.781227.151212.83非流动负债489.85603.14483.69384.642008200920102011总负债增长率-10.18%-15.30%-6.63%分析从2008年到2011年中国电信负债呈逐渐减少趋势，基本在1800亿左右徘徊，从绝对额来看，这是一个较高的负债水平，但是跟总体资产水平相比，基本在风险可控的范围之内，从2011年年报可以看出即将到期的长期负债达到130亿，对公司的现金流是很大的挑战。谢谢观看