刘福厚：我六年的期货人生(完整版)

刘福厚：我六年的期货人生（完整版）2014-09-10新浪博客期货私募投资网刘福厚：62年出生，期货大佬，内蒙古鄂尔多斯兴万福集团董事长，当地成功的企业家，有很高威望，从事钢材以及粮食现货贸易多年2008年接触期货市场，仅用一年多时间就实现盈利，现在已经暂停实业经营，全身心转战期货市场。期货市场初期并不顺利，第一年亏损1000多万，但很快就依靠他在现货市场多年打拼培养起来的宏观格局和敏锐嗅觉，洞察了期货市场的运行规律，在近三年获得巨大战果，盈利金额在2亿以上。2013年在和讯网首届全国期货大赛中以盈利3000万左右获收益金额第二名。（一）初入期货我认为期货这个东西不是人能做的，因为期货是预测未来的一种工作，只有神和鬼才能做到，其实世上也有能做到的人，可惜他们已经过早的去世了，一个是三国的诸葛亮，一个是唐朝的孙悟空，因为他们一个是能掐会算，一个有七十二般变化，可惜那时没有期货，不然他们都成大款了。那么现在世上就真的没有会做的了吗？我认为会做的就是你自己，因为命运就掌握在你自己的手里。当然这要付出常人无法做到的辛劳，方能修成正果。我是2008年开始做期货的，在2008年三月份，我偶然在网上看到一则消息，一个退休教师开始做期货，他从四万元起家，从1月份做多豆油，到三月份最高盈利了1400多万元，后遭遇连续跌停，资金又回到5万元。通过这则消息我对期货产生了极大的好奇，于是我开始四处了解什么是期货，可是知道的人寥寥无几，一次偶然的机会，我结识了一位北京来做生意的年轻人，他对期货略知一二，我也通过他了解了一些关于期货的知识，最后我在08年3月份开了户，踏入了这个魔鬼般的行业。最初我打了100万元保证金，也做多豆油，结果开仓后没几天就遇到了一个跌停，可是我坚信豆油这个品种不会再继续下跌。在将要爆仓时我又打了50万元保证金，一直死扛。到4月份豆油奇迹般的上涨了，在4月14日这一天迎来了一个涨停，第二天我在高开的时平仓出局，盈利了50万元。此时的心情非常激动，欣喜若狂。晚上开怀畅饮，感叹世上还有如此容易赚钱的行业，于是我和另一个投资者按5:2的投资比例每次注资700万元做期货。开始大量做多强麦，当时由于通货膨胀，各种商品涨声一片，很快账面又有了盈利，我和合作者兴奋不已，决定继续注资。于是我们又注入了第二个700万元，继续重仓做多强麦，同时还增加了豆油等其它品种，又有了部分盈利，这时又开始注入第三个700万元。到7月末保证金达到了2100万元，浮动盈利300多万元，在8月初时正好德邦期货来东胜在宜丰大酒店讲解期货知识，当时讲的主要内容是“空即是色”，意思是首先要做空有色金属，而后要“四大皆空”。意思就是以后要看空所有商品，当时我对他的观点很不赞成，因为那时所有商品就没有跌价的，我是多头当然听不进空头的说道，会后我们进行了交流，不免有些争论，最后老师问我：“你认为原油的价格能跌倒什么价位。”我说：“什么价位我不能确定，可是跌倒100美元以内是不可能的。”因为当时美国原油的价位是140多美元，涨势如虹，并且高盛预测原油要涨到200美元，老师说：“一切皆有可能”，也就是说石油跌破100美元也是可能的。可惜我当时听不进去，因为我做多的账户盈利300多万元，能买一辆宾利呐！就这样果真我过了几天就去塘沽接了一辆宾利。当我坐着新车返程的时候，单位的人打来电话说行情出现了逆转，满盘皆绿，全线下跌。这时我们的账户保证金已不足。当我回来后，与合作伙伴商量，再注资半组资金350万元，可是这点资金打进去只顶当了半天。第二天保证金又不足，期货公司打来电话再让追加保证金，这时我们再也不敢注资了，准备割肉平仓。第二天上午当正要平仓时，我们又抱着侥幸心理等下午再平不一定翻起来，结果没过五分钟，所有的油脂类全部跌停，这时我们赶快把油脂类平仓的单子挂进去，可是全天跌停一直没有打开，我们持有的油脂类多单一直没有平掉，这时我心理产生了极大的恐惧感，当天夜里辗转反侧，彻夜未眠，吓得出了好几身汗，最后决定第二天在集合竞价时打在跌停板平仓。第二天清晨我找合作伙伴商量此事，结果不谋而合，于是在扩板的跌停价上平仓出局。仓终于平掉了，可是一算账浮亏了900万元，净亏损600万元。过后我说：“走时赚的一个宾利，回来赔了三个宾利。”当时失落，沮丧的心情不言而喻，大家劝我说：“咱们贺一贺车，散散晦气，冲冲喜，可能马上就要翻来了。”于是我在国宾馆摆了酒席，共同畅饮。结果无济于事，终无回天之力。到了以后越做越亏，终于在08年10月7日这一天，迎来了所有期货品种全线跌停，我持有的强麦和硬麦多单也未逃跌停的厄运，损失惨重。这样又继续做到年底，我亏损了1680万元，合作伙伴亏损了580万元。这就是我做期货惊心动魄，伤心痛苦的第一年。回想这一年的行情：原油价格从148美元跌到45美元，沪铜从7万多跌到2万1千多，豆油从1万5千多跌在5千多，这时我才真正认识到“一切皆有可能”的道理和盲目注资的可怕后果。虽然我这么惨我还总算活下来了，据听说那年做多白糖和菜籽油期货的现货商跳楼自杀了，后来又传说做镍的现货商也追随他们而去了。那么赔了这么多钱该怎么办呢？经过多少个不眠之夜的思考，我觉得还得干下去，因为我认为期货是个很好的交易工具，它在价格上涨和下跌时都能挣钱，没挣到钱是我们水平有限，况且赔了这么多钱确实不甘心，并且我总结要想挣钱就得刻苦学习，反复实践。所以那年底我去北京呼市听了很多讲座，对期货才有了更深的认识。二、理念转变那么赔了这么多钱该怎么办呢？经过多少个不眠之夜的思考，我觉得还得干下去，因为我认为期货是个很好的交易工具，它在价格上涨和下跌时都能挣钱，没挣到钱是我们水平有限，况且赔了这么多钱确实不甘心，并且我总结要想挣钱就得刻苦学习，反复实践。所以那年底我去北京呼市听了很多讲座，对期货才有了更深的认识。到09年初时，我做的账户还剩1050万元，我们开了股东大会，讨论是否将期货再做下去，最后决定还是继续再做，但是规定再赔300万就收场。这样我又开始做强麦的多单，到5月份账户的钱又剩下了800万元，距离收场的规定一步之遥了，这时我开始专做螺纹钢，做的是多单。记得当时开仓价是3500多，因为我对这个品种比较熟悉，我有十几年的现货经验，心中充满了信心。可是拿了两个来月这个品种一直不涨，又亏了一些，可是当时的现货价格一直在涨，期货的价格严重的背离了基本面，原因是当年全国最大的民营钢厂沙钢集团在螺纹钢上大量做空，打压了螺纹钢的期货价格。可是到了7月份，沙钢集团还是一虎难敌群狼，螺纹钢期价开始上涨，到了7月15日，开始加速上涨，中途经历了3个涨停，到8月4号涨到了接近5000元。这时空头爆仓，乱了阵脚，认为还要上涨，反手做多。而我平仓出局反手开空，我的理由是价格快速上涨达到了历史高点可能就要下跌了，神奇的是第二天螺纹钢就停止了上涨。第三天就开始了下跌，这样我断断续续将空单拿到了9月底平了仓，这时螺纹钢期价跌倒了3800多，这时算账，我共盈利5500多万元。就这也是平仓太早，如果能再多拿三天，还能多挣1500多万元，因为那年螺纹钢在9月份最后三个交易日又下跌了200多元，并且遭遇了一个跌停。最终价格跌到了3600多。据我们推算，沙钢集团那一年赔了6个多亿。它赔钱的主要原因也是逆势重仓。犯了我08年的错。这样等一进入10月份，我又重仓做空螺纹钢，结果螺纹钢开始反弹，回吐了部分利润，到年底算账时净赚了4千万元左右。通过这一年（2009年）的交易，我得出的结论就是：做自己熟悉的品种，这几年的交易也证明了这一点。我只要专心做螺纹钢这个品种，我就可以盈利，反之则亏损。他有丰富的现货经验，1993年下海做林业经营，1996年开始做钢贸，也做过粮食加工贸易和羊绒生意，曾是鄂市最大的钢贸商之一、最大的粮商之一。）2010年我又用2000万元做螺纹钢，多也做，空也开。到8月份时账面又盈利了2700多万元，这时螺纹钢期货走势平淡没什么行情，我寂寞难耐，手又开始发痒，当时看到棉花涨到历史最高价17000多元，就开始建立少量空单，因为我当时给自己做了一个交易计划，当一个品种涨到历史最高价时就做空，反之就做多（前期在5000点空螺纹时的经验）。想验证一下这样是是否成立。就这样棉花涨点就加点仓，等棉花期价涨到20000左右时，空单已加到了700手，这时棉花开始强势上涨。我觉得大势不好，赶紧割肉平仓，落慌而逃，亏损了700多万元。2010年棉花期价涨到了34000多元，幸亏我跑的快，不然不知道要赔多少。同样在橡胶28000时，仓位也是700手做空，期价到了30000时，及时平仓了结，又赔了大几百万元，这也是坚决割肉，不然肯定是赔的惨不忍睹，橡胶期价涨到了42000多元。通过这两次反复折腾，还有其他的一些亏损，到年底算账时只盈利500来万元。后来我和期货界的朋友谈及这两笔交易时，他说：“这也是你经验丰富，不然在期货界再也见不到我了。”因为在棉花橡胶上做空赔惨的人太多了，很多是做了十几年的期货高手和现货商。通过去年一年（2010年）的交易，我总结到：对任何一个品种绝对不能盲目的抄底摸顶，尤其是你不熟悉的品种，不要轻易的碰它，尽管它看似很温柔，说不定哪时会爆发。你看它现在的价格是历史高位，可是它很可能是以后价格的低位，再一个就是要及时止损，不要心疼割肉。2009年初，和合伙人商量之后，刘福厚决定再亏300万就彻底收手，但很快亏损达到250万，离亏损300万只有一步之遥了。幸好螺纹钢在2009年3月27日上市，刘福厚开始专心做螺纹钢这个品种，得益于他多年的钢贸经验，抓住了螺纹钢3500涨到4900多的多头行情，和从4900多跌下来的空头行情，到2009年底，刘福厚在期货上已净赚4000多万。2010年刘福厚用2000万做螺纹钢，多空都做，到8月盈利已有2700万，但是后续他做空了棉花和橡胶，棉花亏损700多万，橡胶也亏损大几百万，折腾了一圈，到了年底，盈利只有500来万。2011年刘福厚拿1500万做，3月做多玉米，一直重仓拿到9月，中间资金加到了3000万，虽然现货价格涨了三四百，但期货就是不涨，9月下旬新一季玉米丰收，期货价格下跌，亏损1000多万，他果断止损，反手做空螺纹钢和焦炭，迎来10月份一波快速下跌行情，到10月20日，浮盈达4000多万，可当时没有平仓止盈，后来利润大量回吐，到了年底只盈利了几百万。2012年，刘福厚主要做熟悉的焦炭和螺纹钢，一开始赚钱，但年底时现货和期货背离，期货逆势上涨，刘福厚回吐不少利润。2013年，刘福厚除了做单边，还做一些套利对冲，在两个合约之间或者两个品种之间，价差不合理的时候，通过一买一卖做对冲操作。这一年他做空螺纹、白银，做多豆粕、菜粕都赚了不少。2014年初，刘福厚的观点是“四大皆空”，他放弃了不同品种多空对冲的做法，采用分散多品种多合约全线做空的方法，一共做空28个合约。一月二月两个月就大赚七八千万，在期货市场的总盈利突破2亿。交易手法的不断更新在期货交易中擅长总结，并且在进步中不断完善交易体系，交易手法也完成了数次更新换代。比如2008年的总结是做期货不能只会做多，还要会做空；2009年的总结是尽量做自己熟悉的品种；2010年的总结是对任何一个品种绝对不能盲目地抄底摸顶；2011年的总结是不恐惧、不贪婪，把利润的一半留给自己，不要把利润全部投向市场；2012年的总结是某些商品也有金融属性，要谨防它和现货背离；2013年的总结是，交易所的询价机制、交割规则一般是有利于空头的……供需关系是他的分析工具：主要从供需关系出发，捕捉期货市场的投资机会。多年的现货经验，让他对各个品种的基本面非常清楚，一旦发现机会，则大举建仓。目前基本上活跃的主流品种他都操作，所以虽然资金比较大，也并不担心自己的单子被盯住。但是期货行情有时短期受资金影响较大，会出现与基本面的偏离，这个时候刘福厚往往会持有到交割。目前刘福厚已经交割过8个品种，在期货市场首屈一指。四个方面综合分析现在刘投资依据的来源，主要分析四个方面，一是期现价差，比如现货价低、期货价高就做空；二是供需关系，比如供不应求的做多，供过于求的做空；三是仓单数量、外盘指数，