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铜产业链介绍主要内容☆铜的产业链结构☆铜的冶炼工艺☆铜资源状况☆铜的供需状况☆总结2一、铜的产业链结构铜精矿进口粗铜阳极铜阴极铜铜矿采矿废杂铜进口国内拆解进口线材管材箔材板带材其他电力领域建筑领域家用电器领域交通领域工业领域产业链收益铜材分种类产量占比图我国铜的消费构成二、铜的冶炼工艺8火法冶炼9湿法冶炼火法与湿法对比1011再生铜冶炼三、铜资源状况12根据美国地质调查局公布的“MineralCommoditySummaries2015”中的数据统计，全球铜矿产资源储量约为7亿吨，主要分布在智利、秘鲁、澳大利亚、墨西哥等国家。中国的铜矿产资源储量位居全球第六位，储量约为3,000万吨（金属吨），占全球储量的4.35%。全球十大铜矿及其产能情况1314四、铜的供需状况151、全球供需状况一季度Grasberg工人封锁道路罢工五日、嘉能可工人抗议工作环境差、LosPelambres遭当地村民封锁抗议，可能导致铜产量下滑8000吨3月底智利北部大雨导致一些铜矿被关闭，总共影响160万吨产能，不久恢复，铜矿产量损失2万吨赞比亚电力短缺上半年铜精矿供应不及预期初步估算全球上半年铜精矿产量为750万吨，需求量为745万吨据不完全统计，2015年拟建投产的项目12个，合计产能约为57.3万吨上半年全球精铜供应维持过剩2015年上半年全球产量相对增速稳定，为1095万吨，消费同比有所增加，但增幅较弱，为1070万吨，这使得全球精铜供需继续保持过剩。2、中国供需分析供应铜原料供应：铜精矿和废铜精铜供应：国产和进出口需求铜材：国内和进出口下游终端行业铜精矿铜精矿原矿品位下降，人工成本攀升1、铜矿经过多年的开采，深度不断增加，品味不断下滑；2、新投建的铜矿开采难度大、品味不高为主要特点。中国铜精矿生产成本主要分为采矿成本和浮选成本。其中浮选成本差异并不大，主要体现在矿石浮选的难易程度；采矿成本差异较大，分布在20-250元/吨，与矿山深度，开采方法有关。成本中人工成本的比例相对较高。铜精矿铜精矿进口铜精矿加工费进入三位数时代2015年长单加工费正处于谈判过程中，从当前的供需平衡表上来看，预计2015年全球铜精矿将会供给过剩30万吨左右，铜精矿长单TC有望签订在100-110美元/吨。废铜2013年以来，废杂铜无论是国内供应还是进口量都在减少，2015年供应偏紧的局面仍在继续，主要原因是：国内外废杂铜价格倒挂，进口商亏损；进口废铜价格优势弱，冶炼厂废铜使用比例下滑精铜价格大跌后，下游利用电解铜代替废铜的情况增加环保精铜国产精铜：精铜国产精铜初步估算2015年上半年国内精铜产量约为357万吨，净进口量为157万吨，供应量为514万吨。同期消费量435万吨。综合进口、生产、消费等情况来看，2015年上半年供应过剩量79万吨。精铜进出口精铜进出口精铜铜融资贸易模式进口：信用证转口精铜进出口精铜中国铜产品进出口铜材铜材下游终端需求下游终端需求下游需求终端电力—电网投资完成额大幅度弱于计划，电缆企业陷入订单、资金两难境地下游需求终端1-5月份，全国全社会用电量21889亿千瓦时，同比增长1.1%，增速同比回落4.2个百分点。下游需求终端1-5月份，全国全社会用电量21889亿千瓦时，同比增长1.1%，增速同比回落4.2个百分点。1-5月份，全国加工企业两极分化严重。下游需求终端下游需求终端建筑—房地产市场遇冷，政策、资金压力限制对铜需求下游需求终端交通—铁路、轨交投资受政策扶持SMM统计2014年国内交通运输行业耗铜量上升为123万吨，占整体用铜量的12.21%，而2015年进入“十二五规划”的最后一年，预计交通运输行业耗铜将继续上升至138万吨，占整体耗铜的11.86%。下游需求终端家电—消费受天气、房地产影响增长承压，库存隐患加大下游需求终端空调用铜量占到7成下游需求终端空调用铜量占到7成下游需求终端家电下乡和家电补贴结束，整体家电行业销量增速下滑房地产竣工面积下滑会影响家电销售空调器热交换器普及应用小管径铜管下游需求终端电子—行业整体增速逐年下降，市场竞争加大五、总结46供应方面：2015年铜精矿及精铜供应进一步释放，国内2015年扩建产能预计将超过180万吨，且大半为铜精矿，在铜精矿供应过剩的情况下，将对供应市场有所冲击，加上2014年未能完全投产的新增扩建产能计划量，2015年精铜市场的供应压力较大，供大于求的格局将进一步凸显。需求方面：从终端行业来看，如家电、汽车，机械电子等在2015年的消费或将出现小幅下降。同时，作为占铜消费半壁江山的电力用铜在上半年完成率也不及预期。房地产增速放缓，维持稳定状态。不过铁路等基础建设投资有望大幅增长，或将带动精铜消费水平。谢谢