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２０１３年清华大学４３１金融学综合真题1、商业银行面临存款准备金短缺时,在如下各项中，它首先会选择哪种方式来解决？A、从其他银行借贷B、从中央银行借贷C、收回贷款D、卖出证券E、注入资本金2、如果沪深300指数中的所有股票价格都变动了同样的百分比，那么是什么样的股票对该指数的影响最大？A、价格最高的股票B、价格最低的股票C、市值最大的股票D、交易量最多的股票E、贝塔值最高的股票3、长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的股票的回报高，这一项与以下哪项相符？A、成长型投资策略B、反向投资策略C、市场有效型D、价值投资策略E、股票的分红定价模型4、股指期货的交割是通过什么形式完成的？A、从不交割B、对指数内每一个股票交割一个单位C、对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割D、根据股票指数进行现金交割E、以上都不对5、政府对金融体系进行监管的目的不包括：A、保护数量众多的小储户B、保证整个金融体系的稳定性C、控制和减弱银行体系具有的负的外部性D、保持公众对金融市场的信心E、确保银行体系维持较高的利润率6、根据巴塞尔委员会发布的BaselIII，下列哪一项举措将提高银行的资本充足率？A、其他不变，减少贷款，增加国债投资B、其他不变，优先股股本增长率高于总资产的增长率C、其他不变，减少现金持有量，增加贷款D、增加抵押贷款E、缩减资产规模7、商业银行发生流动性风险的根本原因是：A、公众对商业银行信心不足B、商业银行从事存贷款业务C、商业银行从事汇兑业务D、商业银行实行部分准备金制度E、银行挤兑容易发生8、某公司的净收益与总资产比率高于行业水平，而净收益与总股本比率低于行业水平，下列哪项能有助于理解这种情况？A、公司的销售利润率高于行业水平B、公司的资产周转率高于行业水平C、公司的股本乘数高于行业水平D、公司的债务水平高于行业水平E、公司的员工成本高于行业水平9、如果CAPM成立，下面的哪一种情况（组合的期望收益率、Beta或期望收益率的标准差）是不应该发生的？组合期望收益率标准差A、A0.200.60B0.250.55B、A0.200.60B0.180.55C、无风险资产0.10市场组合0.181B0.140.5D、无风险资产0.10市场组合0.181B0.201.5E、以上事件都不违反CAPM10、考虑一个期望收益率为12%的足够分散化的证券组合，无风险资产的收益率为4%，市场组合的期望收益率为8%，标准差为0.20。假设该组合是有效组合，它的收益率的标准差应为：A、0.20B、0.30C、0.40D、0.60E、0.8011、个人将一笔现金存入中国一家商业银行的活期储蓄账户，其直接影响是：AM0下降，M1上升BM1上升M2上升CM1不变,M2不变DM1上升，M2不变EM1下降，M2不变12、股息和红利等投资收益属于国际收支表中的___项目。A、贸易收支B、投资C、劳务D、转移E、其他收支13、下列论述中，哪一项不支持中央银行应当按一定规则实施货币政策？A、中央银行没有能力完全了解复杂的货币政策传导机制B、中央银行是全民所有的，公益性很强C、中央银行会追求自身的利益D、存在“时间不一致性”的问题E、中央银行的决策会受到利益集团的影响14、下列哪一个因素与收益率（利率）曲线趋向平直无直接关系？A、经济发展比较稳定B、对长期债券的投资需求比较大C、通货膨胀预期较低D、中央银行的货币政策E、固定汇率15最能体现中央银行是“银行的银行”的职能是：A、发行货币B、代理国库C、最后贷款人D、集中存款准备金E、组织商业银行之间的资金清算16、在长期IS-LM模型中，扩张性货币政策的长期效果是A、增加实际产出和提高实际利率水平B、减少实际产出和降低实际利率水平C、增加实际产出和实际利率水平不变D、提高实际利率水平和实际产出不变E、实际产出和实际利率水平都不变17、反应美联储政策立场最重要的指标是：A、贴现率B、基础货币增长率C、联邦基金利率D、Ｍ２增长率E、商业银行的超额准备金40、投资者Tom刚刚购买了一份股票ABC的欧式看涨期权，执行价格为30美元/股，6个月后到期，现在，现在股票ABC的价格为32美元/股，关于这份看涨期权，下列说法正确的是：A、Tom可以在未来6个月内任何时间以30美元/股的价格购买ABCB、Tom可以在未来6个月内任何时间以30美元/股的价格卖出ABCC、在期权到期日，Tom有义务以30美元/股的价格买入ABCD、在期权到期日，Tom有义务以30美元/股的价格卖出ABCE、Tom只可以在到期日以30美元/股的价格买入ABC41、以下哪项不属于货币市场金融工具的特征？A、流动性强B、风险低C、期限短D、变现能力强E、变现成本高42、下列关于公司债券的说法，正确的是：A、可赎回债券的持有人有权将债券转换为公司的普通股B、可回售债券的持有人有权利将债券转换为公司的普通股C、其他条件相同，信用债券的信用等级高于抵押债券D、可转换债券的持有人有权利将债券转换为公司的普通股E、公司债券持有人拥有公司的股票表决权43、下列说法正确的是：A、收益率标准差较高的股票，其Beta也较高B、周期性强的股票具有较低的Beta值C、财务杠杆高的公司，其Beta值也较高D、高科技公司几乎不受商业周期影响E、经营杠杆高的公司，其Beta值较低44、某公司总的市场价值为34.79亿元，债务的市场价值为14.86亿元，股权的资本成本为13.64%，债务的税前资本成本为7.87%，公司所得税率为35%，该公司的加权平均资本成本WACC是多少？A、9.71%B、10.00%C、10.68%D、11.03%11.47%45、如果市场是有效的，那么下列哪个说法是正确的？A、股票价格对新信息作出调整平均需要24小时B、如果你听说公司发布公告，并在20分钟之内进行交易，那么你可以获得超常回报C、如果公司可以愚弄投资者，那么，公司的证券价值可能被高估D、投资者预期可以获得正常回报E、投资者获得的平均回报低于正常水平46、有批评者认为，中国上市公司分红率低，不利于回馈投资者，也不利于股市发展。他们建议中国证监会推行强制分红政策。请简述分析公司分红政策的相关理论，并据此预测推行强制分红政策可能造成的影响。47、什么是货币政策的单一目标和多重目标？中国实行单一还是多重政策目标？原因是什么？48、ACE公司的财政年度于每年7月结束，公司在2012年年7月结束的资产负债表上有价值100万元的债务和价值100万元的股票，同一财政年度该公司的损益表上显示每股3.20元的利润，该公司股票的当前市场价格是30元/股，公司共发行了10万股，公司的边际税率是30%，公司的每股利润（EPS）将以每年4%的速度增长，股权回报率（ROE）将一直保持在20%，公司的资本成本是13%，公司当前的债务利率是6%。公司发行新的债券，债券回报率将为10%。运用以上信息回答下列问题：1）用剩余利润模型来评估公司的股票价值。并讨论：与公司当前的市场价值相比，公司股票价值是高估还是低估了2）用股利增长模型估计公司的股票价值。49、你向老王用无套利原理解释了利率平价关系之后，老王告诉你，利率平价与直观不服。他说：“利率平价意味着当美元利率上升，以美元计价的日元期货价格将会上涨，也就是说日元会在日后升值，但是我么都知道美元利率上升会使得美元相对于日元更为强势，所以利率平价是不对的。”请分析老王所说的话，指出哪些是正确的，哪些是不正确的，并说明理由。50、相对于其他投资工具，投资普通股具有哪些优势？