财务管理复习题含答案

1《财务管理》模拟试题（单选模拟3，多选4.5，判断4，简答2,3，计算1.5）2模拟试题一一、判断题(共10分，每空1分)。1、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。（√）2、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值最大。（√）3、若i＞0，n＞1，则复利现值系数一定小于1.（√）4、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。（x）5、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。（√）6、一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。（√）7、投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。（x）8、对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。（√）9、筹资费用属于固定性费用。（√）10、由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润反而上升，从而给企业带来财务利益。（x）二、单项选择题(共20分，每小题1分)。1、影响企业价值的两个基本因素是（C）。A时间和利润B利润和成本C风险和报酬D风险和贴现率2、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为1.5，则该股票的报酬率为（B）。A7.5%B12%C14%D16%3、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（A）。A现金流量比率B资产负债率C偿债保障比率D利息保障倍数4、在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（B）A、利润总额B、净利润C、营业利润D、息税前利润5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（A）。3A发行普通股B发行债券C发行优先股D长期借款6、当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。（C）A净现值小于零B净现值等于零C净现值大于零D净现值不一定7、经济批量是指（D）。A采购成本最低的采购批量B订货成本最低的采购批量C储存成本最低的采购批量D存货总成本最低的采购批量8、信用条件“1/10，n/30”表示（A）。A信用期限为30天，折扣期限为10天。B如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。C信用期限为10天，现金折扣为1%。。D信用期限为30天，现金折扣为10%。9、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（B）。A数量较大的存货B占用资金较多的存货C品种多的存货D价格昂贵的存货10、间接筹资的基本方式是（C）。A发行股票筹资B发行债券筹资C银行借款筹资D投入资本筹资11、信用标准常见的表示指标是（B）。A、信用条件B、预期的坏账损失率C、现金折扣D、信用期12、某投资项目于建设起点一次投入原始投资400万元，获利指数为1.35。则该项目净现值为（D）万元。A、100B、140C、200D、54013、现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20％、30％，标准离差分别为40％、54％，那么（A）A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度。C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度。D、不能确定。14、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（C）。A、限制条款多B、筹资速度慢C、资金成本高D、财务风险大415、税后利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（D）。A、边际资本成本B、财务杠杆系数C、营业杠杆系数D、联合杠杆系数16、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（B）。A.营业净利率B.净资产收益率C.总资产净利率D.总资产周转率17、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（B）。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权18、某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（D）。A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%19、某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为-12%；乙方案的内部收益率为9%；丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是（C）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案20、企业置存现金，主要是为了满足（B）。A.交易性、预防性、盈利性需要B.交易性、预防性、投机性需要C.交易性、投机性、盈利性需要D.交易性、预防性、稳定性需要三、多项选择题(共10分，每小题2分)。1、相对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有（BC）。A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大2、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，可以成立的是（ACD）。A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系53、下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是（ABC）。A.计算简便B.便于理解C.直观反映返本期限D.正确反映项目总回报4、下列指标中反映单项资产的风险的是（BCD）。A.预期值B.概率C.标准差D.方差5、控制现金支出的有效措施包括（ABD）A．推迟支付应付款B.采用汇票付款C.加速收款D.合理利用“浮游量”四、计算分析题（共50分，每小题10分)（凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；凡要求选择的内容，必须有相应的说明。）1、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；资本总额为20000万元，债权资本比率为40%，债务利率为8%。要求：分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明各系数所表示的含义。1、EBIT=28000×（1－60%）－3200=8000万元(1分)营业杠杆系数=11200÷8000=1.40(2分)表示该企业的销售净额每变动1倍，其息税前利润变动1.4倍(1分)六郎公司每年利息=20000×40%×8%=640万元财务杠杆系数=8000÷(8000－640)=1.09(2分)表示该企业的息税前利润每变动1倍，其税后利润变动1.09倍(1分)联合杠杆系数=1.4×1.09=1.53(2分)表示该企业的销售净额每变动1倍，其税后利润变动1.53倍(1分)62、某企业全年需要某种零件1200个，每次订货成本为400元，每件年储存成本为6元。要求：（1）最佳经济订购批量是多少？（2）如果每件价格10元，一次订购超过300件可得到2%的折扣，则企业应选择以多大批量订购，总成本为多少？最佳经济订购批量Q*=)(400640012002件(3分)在不取得数量折扣，按经济批量采购时的总成本合计为：总成本=（元）14400101200640012002(3分)取得数量折扣，按照600件采购时的总成本合计为：总成本=（元））（142602%-1101200623004003001200由于取得数量折扣时的存货总成本小于按经济订货批量时的存货总成本，所以企业应该以300件为订货批量。（1分）3、八发公司2005年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元，（240万股），长期债务4000万元，利率10%。假定公司所得税率为40%。2006年公司预定将长期资本总额增到1。2亿元，需要追加投资2000万元，现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行公司债券，票面利率12%。（2）增发普通股80万股。预计2006年税前利润为2000万元。试算：两个追加方案下无差别的息税前利润和无差别点的普通股税后利润；并作出选择。3、（元）7840TIBE(5分)(3分)因为预计息税前利润2000万元低于无差别点息税前利润7840万元所以选择方案2。(2分)4、投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）甲方案：（元）18240%)401(%122000%1040007840EPS80240%)401(%104000240%)401(%)122000%104000(EBITTIBE7从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。（3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，要求：计算说明应选择哪个方案。利率为10%的情况下年份12345678复利终值系数1.1001.2101.3311.4641.6111.7721.9492.144复利现值系数0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.467年金终值系数1.0002.1003.3104.6416.1057.7169.48711.436年金现值系数0.9091.7362.4873.1703.7914.3554.8685.3354、甲方案：付款总现值=10×（P/A，10%，5）（1+10%）=41.7(万元)(3分)乙方案：付款总现值=12×3.791×0.909=41.4(万元)(3分)丙方案：付款总现值=11.5×3.791=43.6(万元)(3分)∵乙方案=41.4＜甲方案=41.7＜丙方案=43.6∴该公司应选择乙方案。(1分)5、某企业使用现有生产设备每年销售收入3000万元，每年付现成本2200万元，该企业拟购入一套新设备，买价为425万元，预计可以使用10年，预计残值率为5％，如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产，每年销售收入预计增加到4000万元，每年经营成本增加到2800万元。如现在决定实施此方案，现在设备可以80万元作价售出（已知该设备原值170万元，累计折旧30万元，预计尚可使用年限8年，期满无残值），新、旧设备均采用直线法计提折旧。企业要求的投资报酬率为10％，所得税率为33％。要求：（1）计算继续使用旧设备各年的净现金流量；（2）计算购买新设备各年的净现金流量；（3）分别计算使用新、旧设备的净现值，并确定是否购买新设备。利率为10%的情况下年份12345678复利现值系数0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.467年金现值系数0.9091.7362.4873.1703.7914.3554.8685.33585、（1）使用旧设备年份12345678销售收入+3000+3000+3000+3000+3000+3000+3000+3000付现成本）－2200－2200－2200－2200－2200－2200－2200－2200折旧1010101010101010税前净利+790+790+790+790+790+790+790+790所得税-260.7-260.7-260.7-260.7-260.7-260.7-260.7-260.7税后净利+529.3+529.3+529.3+529.3+529.3+529.3+529.3+529.3营业现金流量+539.3+539.3+539.3+539.3+539.3+539.3+539.3+539.3（2）使用新设备新设备每年折旧＝「425×（1－5％）」÷10＝40.375（万元）使用新设备每年净利润＝（4000－2800－40.375）×（1－33％）＝776.95（万元）使用新设备每年营业现金流量=776.95+40.375=817.325（万元）（3分）（3）使用旧设备的净现值＝-80＋539.3×5.3349＝（万元）（1分）使用新设备的净现值＝-425＋837.125×0.909＋817.325×（5.759－0.909）＋838.575×0.386＝4623.27（万元）（2分）