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世界通信财务舞弊案例分析一、简介世通公司的成立、发展以及主要业务二、厄运世通公司的破产经过、财务造假揭露过程股价与绩效——不协调的发展三、世通公司治理存在的问题1.代理成本问题公司2.高管权限问题3.管理结构问题（权利分割问题）4.公司道德、企业社会责任5.内部监督机制问题5.财务、审计独立性考虑6.股东权利设置小组成员：林煌斌陈晓燕林伟琳宋世兰郑治平张明月2013-12-15一、简介：世界通信，还是世界骗局？世界通信公司(WorldCom，简称世通)是一家美国通讯公司，2003年因会计丑闻事件破产。1983年成立，2002年7月21日申请破产保护之前为美国第二大长途电信运营商，仅次于1877年成立的美国电报电话公司AT&T。曾经以1150亿美元股票市值一度成为美国第25大公司，业务范围覆盖65个国家，拥有2000多万家个人客户和数万家公司客户，拥有员工85000人，年营业收入350多亿美元。2002年之后,世界通信成为美国有史以来最大的破产案，创下利润造假的世界记录，美国主流媒体甚至将世界通信的英文缩写“WorldCom”改为“World-con”（世界骗局），世界通信变成了世界骗局！世界十大破产排行榜（亿美元）二、2002，世通厄运的一年2月8日世界通信降低了2002年度的收入和盈利预测;计划在第二季度计提150至200亿美元的无形资产减值准备3月12日证券交易委员会（SEC）正式对世界通信的会计处理立案审查4月3日世界通信宣布裁员10%，计划解雇8500名员工4月30日世界通信公司的创始人本纳德J.埃伯斯（BernardJ.Ebbers）因卷入4.08亿美元贷款臭闻而辞去首席执行官的职务5月9日穆迪斯（Moody’s）和菲奇（Fitch）等信用评级机构将世界通信的信用等级降低到“垃圾债券”级别6月5日世界通信宣布再次裁员20%,计划辞退17000名员工6月20日世界通信因资金周转紧张,推迟了优先股的股息支付6月24日世界通信的股票价格跌破1美元(1999年6月最高达到64.50元)6月25日公司上任不到二个月的首席执行官约翰.西择摩尔（JohnSidgmore）向新闻媒体发布：审计发现，2001年度到2002年第一季度，世界通信通过将支付给其它通信公司的线路和网络费用确认为资本性支出，在5个季度内低估期间费用、虚增利润38.52亿美元。全世界的新闻媒体都报道了这个消息，世界通信的股价在停盘3天之后，第一天开盘，股价降到0.06美元而1999年6月24日世界通信股票市场价值超过1150亿美元6月26日证券交易管理委员会（SEC）向联邦法院对世界通信提出证券欺诈指控。7月21日世界通信向美国破产法院提出破产保护7月31日纳斯达克将世界通信的股票摘牌8月1日世界通信副总裁兼首席财务官司考特D.苏利文（ScottD.Sullivan）和前副总裁兼主计长大卫.迈耶斯（DavidF.Myers）被联邦调查局以证券欺诈指控逮捕8月8日世界通信披露1999年到2000年度的税前利润被高估了34.66亿美元11月5日又发现20亿美元的虚假利润,使虚假利润总额达到93亿美元破产后2002年7月21日，公司申请破产保护，成为当时美国史上最大的破产保护案。2003.4.14公司重组更名为MCI，总部迁往维吉尼亚州，同时向美国SEC支付75亿美元的现金和股票用于偿付受欺骗的投资者。破产重组后的世通负债57亿美金，拥有资金60亿，其中一半将用于赡后诉讼及清算。破产后公司的债券以一美元兑35.7美分获偿，股票投资者则血本无归。2005年2月14日，Verizon通信公司宣布以76亿美金收购MCI。2005年3月15日，BernardEbbers被判犯有欺诈、共谋、伪造罪，获刑25年监禁，Ebbers于2006年9月开始服刑，时年64岁。该公司其他涉案人员，亦被裁定有罪。美国世界通信公司”财务丑闻的曝光，所产生的副作用并不仅仅是股市的下跌，还有其名下的各利益相关者。首当其冲的便是向其贷款的各大银行世通10大债权人和机构投资者及其“赌注”（亿美元）世通经营收益(百万美元）3、股价与绩效——不协调的发展世界通信的营业收入（百万美元）世界通信经营收益（单位：百万美元）世界通信的净收益增长变化情况2000年,世界通信的净收益也出现较大的波动在1999–2001年,电信业市场的经营收益开始出现下降,价格战大起,AT&T等电信巨头开始出现经营亏损,但世界通信仍然表现出高额利润,引起证券交易管理委员会(SEC)的注意,开始调查世界通信的净收益（百万美元）世通股价情况（美元）世界通信股价与股票整体走势比较世界通信股价与股票整体走势比较4、造假博弈世界通信财务舞弊案的揭露者辛西亚.库珀CynthiaCooper女世界通信内部审计部副总经理因揭露世通的丑行而成为当年《时代》人物哲恩.摩斯GeneMorse世界通信电脑内部审计师格林.史密斯GlynSmith世界通信内审部高级经理,辛西亚.库珀的助手五、警示