第五章金融市场概述3

第五章回目录金融市场概述第五章金融市场概述◆思考1.下列属于货币市场的活动是()。A.某公司发行融资性票据5000万元B.工商银行发行股票5000万股C.中国银行从中国农业银行拆借资金8000万元D.某银行发行CDs5000份E.某公司与某银行签订回购协议金融市场体系2.直接融资工具主要包括回购协议、债券、商业票据、股票、可转让大额存单、人寿保险单等。()ACDE×第五章金融市场概述◆资本市场的定义、功能与特点◆股票市场金融市场体系三、资本市场◆债券市场※※◆一级市场和二级市场※第五章金融市场概述温总理:间接与直接融资相结发挥资本市场作用2010年03月22日下午金融市场体系三、资本市场课后思考：我国为什么要大力发展直接融资、充分发挥资本市场的作用.第五章金融市场概述金融市场体系三、资本市场资本市场的定义、功能与特点P96资本市场：是指融资期限在1年以上的中长期金融市场，又称长期资金市场。交易工具———中、长期信用工具基本功能有效聚集闲散资金，满足中长期资本的需要。——中长期银行信贷市场——证券市场※市场构成第五章金融市场概述金融市场体系三、资本市场资本市场的定义、功能与特点P96◆特点₧融资期限长；₧流动性弱；₧风险大但收益高。第五章金融市场概述(一)股票市场P97回忆：什么是股票民国时期的股票1．股票市场及其功能P97是专门对股票进行公开交易的市场,包括股票的发行和转让。金融市场体系三、资本市场第五章金融市场概述新中国第一股“飞乐音响”诞生记第五章金融市场概述万科股份000002，万科A200002，万科B第五章金融市场概述深发展第五章金融市场概述1．股票市场及其功能P97(一)股票市场P97基本功能融资优化资源配置监督并约束企业风险定价信息反馈能力金融市场体系三、资本市场第五章金融市场概述1．股票市场及其功能P97(一)股票市场P97金融市场体系三、资本市场第五章金融市场概述2．股票发行市场P97又称一级市场或初级市场，是指股份公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场，也是股份公司筹集社会闲散资金，将其转化为生产资金的场所。股票发行：①新股份公司的初次发行②老股份公司的增资发行股票发行市场的作用金融市场体系三、资本市场(一)股票市场P97股份公司筹集资金居民储蓄、企业和社会闲散资金转化为投资增加社会总资本和生产能力促进社会经济的发展第五章金融市场概述2．股票发行市场P97(一)股票市场P97股票发行的前期准备——咨询和准备股票的认购和销售股票发行的运作过程金融市场体系三、资本市场①发行方式③招股说明书②承销商的选定④确定股票发行价格第五章金融市场概述①发行方式——公募发行和私募发行公募发行—基本常用私募发行—逐渐增长发行对象没有特定的：社会广大投资者少数特定的：个人投资者和机构投资者股东范围扩大范围，分散持股股东数量有限公司的社会性和知名度有利于提高不利于提高流通性可申请在交易所上市增强证券的流动性流通性较差发行手续比较复杂，登记核准所需时间较长、发行费用也较高简单，可以节省发行时间和费用第五章金融市场概述②承销商的选定承销商——是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。①英国——商人银行②美国——投资银行③中国——证券公司或兼营证券的信托投资公司承销商是股票发行人聘请的最重要的中介机构。它既是股票发行的承销商。又是发行人的财务顾问，且往往还是发行人上市的推荐人。如果发行人向全球发行股票，这时的承销商又是为发行人发行股票的全球协调人。第五章金融市场概述③招股说明书股份有限公司的招股说明书是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。公司首次公开发行股票，必须制作招股说明书。第五章金融市场概述2．股票发行市场P97(一)股票市场P97股票发行的前期准备——咨询和准备股票的认购和销售股票发行的运作过程金融市场体系三、资本市场①发行方式③招股说明书②承销商的选定④确定股票发行价格第五章金融市场概述包销代销自己发行承销商代销承全额包销销商余额包销股票销售方式股票的认购和销售第五章金融市场概述（一）股票市场P98又称二级市场/次级市场，是指已经发行的股票在投资者之间进行转让、买卖和流通的市场。柜台市场OTC交易所市场3．股票流通市场P98金融市场体系三、资本市场第三市场第四市场第五章金融市场概述3．股票流通市场P98(1)交易所市场是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。证券交易所接受和办理符合有关法律规定的证券上市买卖，投资者则通过证券经纪商在证交所进行证券买卖。（一）股票市场P98金融市场体系三、资本市场第五章金融市场概述证券交易市场——小常识世界著名的证券交易所：美国纽约证券交易所英国伦敦证券交易所日本东京证券交易所新加坡证券交易所法兰克福证券交易所香港交易所纳斯达克市场第五章金融市场概述伦敦证券交易所=%C2%D7%B6%D8%D6%A4%C8%AF%BD%BB%D2%D7%CB%F9%B5%C4%B2%FA%C9%FA&ct=301989888&rn=20&pn=0&db=0&s=0&fbl=1024第五章金融市场概述纽约证券交易所=.html第五章金融市场概述纽约证券交易所大厅第五章金融市场概述纽约证券交易所大厅内的交易——电子化前第五章金融市场概述东京证券交易所大厅第五章金融市场概述上海证券交易所大厅——财富梦想：解密上海证券交易所建立始末第五章金融市场概述深圳证券交易所大厅第五章金融市场概述证券交易市场——小常识交易程序竞价与成交：“价格优先”、“时间优先”第五章金融市场概述3．股票流通市场——场外市场、第三市场、第四市场金融市场体系三、资本市场（一）股票市场P98市场主体交易对象交易价格优点场外市场第三市场第四市场第五章金融市场概述课后思考：一级市场和二级市场既然二级市场并不能为企业筹措资金，因此一级市场的重要性高于二级市场。上述论述是否正确，请给出你的分析。第五章金融市场概述（二）债券市场P99回忆什么是债券金融市场体系三、资本市场第五章金融市场概述（二）债券市场P991.债券市场及其功能债券市场P99是发行和买卖债券的场所，是直接融资的市场。债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式，债券融资同股票融资相比，在财务上具有哪些优势？课后查阅：金融市场体系三、资本市场融资资金导向宏观调控的平台债券市场的功能第五章金融市场概述（二）债券市场P99是债券发行或认购的场所。2.债券发行市场债券发行市场的重要环节——确定债券的发行利率及发行价格金融市场体系三、资本市场确定原则：在发行公司的承受能力之内，尽量降低利率，又能对投资者具有吸引力平价发行溢价发行折价发行扩展阅读第五章金融市场概述（二）债券市场P992.债券发行市场金融市场体系三、资本市场债券的发行与股票不同——发行合同、债券评级、偿还穆迪投资者服务公司（Moody‘sInvestorsService）标准普尔（Standard&Poor‘s）惠誉国际（FitchIBCA，2002年1月29日更名为FitchRatings）到期一次偿还、定期偿还、任意偿还第五章金融市场概述（二）债券市场P99是指已经发行了的债券再度易手或流通的场所。3.债券流通市场债券流通市场——证券交易所市场和场外市场金融市场体系三、资本市场第五章金融市场概述(二)债券市场P99思考：债券与股票的区别1、性质、期限不同。2、收益稳定性不同。3、分配和清偿顺序不同。4、持有者权利不同。金融市场体系三、资本市场第五章金融市场概述每课一句俞敏洪的大学生励志名言要每天多努力一些，比别人多努力一个小时。推荐一个网站——从此上网不再虚度！练习口语的英文电影如果你想学英音不妨看看《真爱至上》如果你想学美音可以试试《录取通知》和《超人高校》《灰姑娘之舞动奇迹》《舞出我人生》《歌舞青春》一类的美国校园青春喜剧。第五章金融市场概述1、重要概念——资本市场、股票市场、债券市场。2、资本市场的特点与功能。3、股票市场与债券市场的基本常识。预习1.观看外汇市场（）和黄金市场（=1）的视频2.金融市场的主体复习第五章金融市场概述20个经典小故事之八永远的坐票----生活真是有趣：如果你只接受最好的，你经常会得到最好的。有一个人经常出差，经常买不到对号入坐的车票。可是无论长途短途，无论车上多挤，他总能找到座位。他的办法其实很简单，就是耐心地一节车厢一节车厢找过去。这个办法听上去似乎并不高明，但却很管用。每次，他都做好了从第一节车厢走到最后一节车厢的准备，可是每次他都用不着走到最后就会发现空位。他说，这是因为像他这样锲而不舍找座位的乘客实在不多。经常是在他落座的车厢里尚余若干座位，而在其他车厢的过道和车厢接头处，居然人满为患。他说，大多数乘客轻易就被一两节车厢拥挤的表面现象迷惑了，不大细想在数十次停靠之中，从火车十几个车门上上下下的流动中蕴藏着不少提供座位的机遇；即使想到了，他们也没有那一份寻找的耐心。第五章金融市场概述20个经典小故事之八永远的坐票----生活真是有趣：如果你只接受最好的，你经常会得到最好的。眼前一方小小立足之地很容易让大多数人满足，为了一两个座位背负着行囊挤来挤去有些人也觉得不值。他们还担心万一找不到座位，回头连个好好站着的地方也没有了。与生活中一些安于现状不思进取害怕失败的人，永远只能滞留在没有成功的起点上一样，这些不愿主动找座位的乘客大多只能在上车时最初的落脚之处一直站到下车。温馨提示：自信、执着、富有远见、勤于实践，会让你握有一张人生之旅永远的坐票。第五章金融市场概述我国证券市场的发展1.1880年前后开始有股票交易；最早的证券交易市场是清朝光绪末年（1891年）由上海外商经纪人组织的“上海股份公所”和“上海众业公所”，在这两个交易所买卖的主要是外国企业股票、公司债券，中国政府的金币公债以及外国在华机构发行的债券等。2.中国人自己创办的第一家证券交易所是1918年夏天成立的北平证券交易所。1920年，上海证券物品交易所得到批准成立。第五章金融市场概述我国证券市场的发展3.中华人民共和国建立后，证券交易所停止活动。天津证券交易所在1952年关闭，旧中国的证券市场消失。4.1981年财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。5.上个世纪80年代，随着国民经济发展对社会资金的巨大需求，国家开始了股份制改革试点工作，并率先在上海、深圳等地展开。改革开放后国内第一只股票——上海飞乐音响于1984年11月诞生。6.1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复