趋势理论

2020/3/16趋势理论财富证券张家界营业部2020/3/16一、趋势的定义•在技术分析这种市场研究方法中，趋势的概念是绝对核心内容。•从一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向。不过，为了便于实际应用，我们需要更具体的定义。在通常情况下，市场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就是曲折蜿蜒，他的轨迹酷似一系列前仆后继的波浪，具有明显的峰和谷。所谓市场趋势，正是这些波峰和波谷依次上升或下降所构成的。无论这些峰和谷是依次递增还是依次递降，或者横向延伸其方向就构成了市场的趋势。2020/3/16上升趋势的例子2020/3/16下降趋势的例子2020/3/16横向延伸趋势的例子2020/3/16只在向上的趋势中操作•对于顺势而为来说首先必须有向上的趋势可寻，然后才能施展功效。我们常犯的错误是：在任何趋势下都在操作。•保守的做法是：当向上的趋势已经明显形成时再操作。(股市中只有活得足够长才能创造财富!)2020/3/16趋势具有三种类型•主要趋势一般是说一年到两年的总的趋势•次要趋势一般是说三周到三个月。•短暂趋势一般是说两到三周的时间•每个趋势都是其上一级更长期趋势的一个组成部分。比如说，中期趋势便是主要趋势中的一段调整。在长期的上升趋势中，市场暂缓涨势，先调整数月然后再恢复上涨，这就是一个很好的例子。而这个中期趋势本身往往也是有一些较短期的波浪构成，呈现出一系列的上升和下降，应该反复强调的是：每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是有更短期的趋势所构成。2020/3/16图例2020/3/16操作方案•首先要用大量的时间来确认趋势是向上的。•在确定向上的趋势的前提下等待调整浪的出现。果断在设定买入点买入。•一旦出现错误，及时止损!!!。2020/3/16二、支撑位和阻力位•支撑位•我们把谷，或者说“向上反弹的底点”称为支撑位。用某个价格水平或图表上某个区域来表示。在这个点位下方，买方兴趣强大，足以抗拒卖方形成的强大压力。结果价格在这里停止下跌，回头向上反弹。通常，当前一个向上反弹的底点形成后，就可以确定一个支撑位了。在图中点2，4分别代表上升趋势中的两个支撑位。2020/3/16图例2020/3/16支撑位和阻力位•阻力位•也是以某个价格水平或图表区域来表示。与支撑位相反，在其上方，卖方压力阻挡了买方的推进，于是价格由升转跌。阻力位通常以前一峰值为标志。在图中3、5为阻力位，2、4为支撑位。在上升趋势中，支撑位和阻力位呈现出逐渐上升的态势。下降趋势中则反之。22020/3/16图例2020/3/16支撑和阻力操作中的重要提示•支撑位是用来跌破的，压力位是用来突破的！•在上升趋势中，阻力位意味着上升的势头将在此处稍息，但此后它迟早会被向上穿越。而在下降趋势中，支撑位也不足以长久的撑拒市场的下滑，不过至少能使之暂时受挫。•如果上升趋势要持续下去，每个现相继的底点（支撑位）就必须高过前一个底点。每个相继的上冲高点（阻力位）也非得高过前一个高点不可。2020/3/16•在上升趋势中，如果新一轮的调整一直下降到前一个底点的水平，这或许就是该上升趋势即将终结，或者至少即将蜕化成横向延伸趋势的先期预警。如果这个支撑位被击穿，可能就意味着趋势即将由上升反转为下降。•在上升趋势中，每当市场向上试探前一个阻力位时，这个上升趋势总是处于一个极为关键的时刻。一旦在上升趋势中不能越过前一个高点，或者在下降趋势中无力跌破前一个支撑位便发出了现行趋势即将有变的第一个警告信号。•市场上的任何趋势图形都是建立在支撑和压力位的基础上的。2020/3/16如何确定支撑和压力位的力度•价格在一个区域发生的交易越频繁（量能堆积区），就意味着越多的市场参与者在此处拥有“投资损益”，因而该区域就越发重要。•支撑和压力位的重要程度可以由以下三个方面决定：1：股价在该处所经历的时间。2：交易量。3：交易活动的发生时间距当前的远近（最近形成的最重要）。2020/3/16支撑位和阻力位可以互换角色只要支撑位和阻力位被足够大的价格变化切实的击破了，它们就互换角色变成自身原先的反面。换言之，阻力位就变成了支撑位，而支撑位就变成了压力位。2020/3/16图例2020/3/16三、趋势线•趋势线是图表分析中所使用的最简便也是最有价值的基本技术工具之一。•上行的趋势线是沿着相继的向上反弹底点连接而成的一条直线位于相应的价格图线的下侧。•下降趋势线是沿着相继的上冲高点联结而成的，位于价格的上侧。2020/3/16实验趋势线与有效趋势线•首先，必须确有根据说明趋势存在。换句话说。为了画出一条上升的趋势线，我们至少需要两个有效的向上反弹底点，并且后者要高于前者。不用说，两点决定一条直线。•以上得到的还只是“实验性”的趋势线。为了验证其有效性，必须看到价格第三次触及该线，并从它的上面再次反弹出去。。•归纳起来，我们首先必须有两点方可作出趋势线，然后用第三个点来验证起有效性。2020/3/16怎样使用趋势线•只要第三点应验了，并且趋势仍照即定的方向继续发展，那么上述趋势线就可以指导我们的操作。•趋势概念的基本观点是，既成趋势的下一步常常是顺势发展。•一旦某个趋势如其趋势线所标志，具备了一定的坡度或演进速率之后，通常将继续保持同样的坡度。因此趋势线不仅可以确定在市场调整阶段价格的极限位置，更重要的是，可以显示出在何种情况下原趋势正在发生变故2020/3/16•举例来讲：在上升趋势中，调整性的下跌是不可避免的，但它常常只是触及或非常接近相应的上升趋势线。因为我们的目的就是在上升趋势中乘跌买进。所以趋势线在股价下方所提供的支撑边缘，正好可以用做买进区域。而下降趋势线则可以用做压力位，达成卖出的目的。•只要趋势未被突破，我们就可以用它来确定买入或卖出区域。然而万一趋势线被突破，也就发出了趋势生变的信号，要求我们了结当初顺着原有趋势方向建立的所有仓位。趋势线的突破常常是趋势生变的最佳预警信号。2020/3/16什么是对趋势线的有效突破•为了有效的确定趋势线穿越，排除坏信号（所谓拉锯现象），我们设计一些时间和价格的“过滤器”。•价格过滤法：3%穿越原则。•时间过滤法：两天原则。•以上两个原则不仅适用于考察重要趋势线的突破，也同样可以应用于鉴别市场对支撑位及压力位的突破。•趋势线一旦突破也将会转换角色，由以前的支撑或压力转向相反的作用。2020/3/16扇形原理•当上升趋势线被突破以后，价格先是有所下跌，然后再度上弹，回到原上升趋势的下边（此时该线已经成了压力线）。价格跌破1线后再度弹升到1线的下边，但未能向上突破1线。此时我们可以作出一条新的趋势线（2线）随后2线也向下突破了，然后价格又一次弹回，向上突破2线未果，于是我们得到了第三条趋势线。第三条趋势若再次被突破，通常就意味着价格将下跌了。•请切记：第三条趋势线被突破是趋势反转的有效信号。2020/3/16图例2020/3/16图例2020/3/16趋势线的相对陡峭程度（斜率）•一般来说，倾斜度约为45度的趋势线最有意义。（江恩理论）•如果趋势线过于陡峭那么通常表明价格升的太快，因而难以持久。如果这样的趋势被跌破了，可能只是意味着上升趋势的坡度将调整回45线上下，而不是趋势逆转。如果趋势过于平缓，则说明这个上升趋势过于衰弱，因而不太可靠2020/3/16怎样调整趋势线•事实上在任何时刻，股票总有好几种不同时间规模的趋势并存，因而我们有必要相应的采用不同的趋势线来分别描述各个等级的趋势。•在有些时候有必要对趋势线加以调整，以适应趋势放缓和加速的要求•正如图所示：在陡峭趋势被突破后，我们有可能要做出新的较平缓的趋势线。如果原先的趋势线过于平缓或许也有必要做出更陡峭的趋势线来。2020/3/16不同等级的上升趋势线•我们采用不同的趋势线来描述不同等级的趋势。在本例中线1是主要上升趋势线，定义了主要的上升趋势。线2，3，4定义了中等的上升趋势。线5定义了处于最后一轮中等上升趋势中的短暂的上升趋势。在一张图上，往往同时采用许多种趋势线。2020/3/16四、通道线•价格趋势整个地局限于两条平行线之间——其中一条是基本的趋势线，加上另一条就是通道线。由于它是趋势线的派生方法，所以正如趋势线一样，通道线未被触及的时间越长，试探成功的次数越多，那么他就越重要越可靠。•我们大家一眼就可以看出通道线的应用方法•它和趋势线不同的是：上升的上通道线被突破恰好具有相反的意义，表示股票现在的上升趋势开始加速了。2020/3/16图例2020/3/16通道线的具体用法2020/3/16图例2020/3/16五、百分比回撤•我们从波浪上升或下降的趋势中可以看出，股价上升一段以后，价格总要回撤其中的一部分，然后再按照既有趋势方向继续发展。这类与趋势方向相反的价格变化，往往恰好占有先前涨幅或跌幅的一定的百分比。这就是趋势的百分比回撤。它适用于任何规模的趋势：主要趋势，次要趋势，短期趋势。•50%回撤是最常见的一种。三分之一和三分之二也是市场常见的回撤比例。•最大的趋势回撤比例为66%（也就是三分之二），如果超过66%，那么就不再是回撤了。就成了反转的形态了。2020/3/16六、速度阻挡线•这是一种将趋势线和百分比回撤融为一体的一种技巧——速度线。•它测绘的是趋势上升或下降的速率（或者说是趋势的速度）•在作上行速度线的时候，先要找到当前上升趋势的最高点，从这里向下作一条垂直线，直达趋势起点所在的水平位置。然后把所得的竖直线段三等分。通过趋势起点和上述两个三等分点，可以作出两条趋势线，他们分别代表三分之一速度线和三分之二速度线。2020/3/16速度线要注意的事项•每当上升趋势出现新的高点，或下降趋势出现新的底点之后，我们都必须重新作出上述的一系列画线（因为趋势已经有了新的高点或底点）。•因为速度线是自趋势起点出发通过那两个三分点做出的，所以这样的趋势线或许会从某些价格线段中穿过。是趋势线的一种特例。2020/3/16•速度线方法的理论依据同我们了解的33%和66%回撤的类似，如果上升趋势正处于调整之中，那么它向下折返的余地通常是到上方的速度线（2/3速度线）为止。如果它又被超越了，那么，价格还将跌到下方的速度线（1/3速度线）。•正如所有的趋势线一样，速度线一旦被突破，角色也会反转。在上升过程中，如果上面的线（2/3）被突破，价格则跌到1/3线，在从后者向上反弹。这时候上面的线已经演化成压力位了。当上面的这条线被重新穿回，那么价格才可能向原高点挑战。同样的道理在下降趋势中也成立。2020/3/16七、反转日•反转日发生在底部或顶部•顶部反转日：在上升趋势中，某日价格创了新高，但当天收盘价却低于前一天的收盘价。•底部反转日：下降趋势中某天股价创出新底，但当天的收盘价却高于前一个交易日的收盘价。•反转日的价格变化的范围越大，成交量越大，那么它作为近期趋势反转的信号，分量就越重。•反转日当天的成交量都是有显著增加的。2020/3/16双日反转，周反转及月反转•周反转要比日反转重要的多。2020/3/16八、跳空缺口•我们把跳空缺口分成四种来分析：•普通跳空•突破跳空•中继跳空（测量跳空）•衰竭跳空2020/3/16普通跳空•在四种跳空类型中预测价值最底，通常发生在交易量很小市场情况下或者是横向伸延的交易区的中间阶段。其主要原因是市场参与者少，相对较少的交易就能使价格跳空。我们可以对普通跳空忽略不去注意。2020/3/16突破跳空•突破跳空通常发生在重要的价格运动完成之后，或者新的重要运动发生之初。在市场完成了主要的底部反转形态，比如头肩底之后的对颈线的突破，经常就是以突破跳空的形式进行的。在市场的底部和顶部发生的重要突破，正是滋生这类跳空的温床。另外，重要的趋势被突破时意味着趋势反转，所以也可能引发突破跳空。•突破跳空通常是在高额的交易量中形成的。突破跳空一般不会被回补。在向上突破的情况下，价格或许会回到跳空的上边沿，甚至部分的填回到跳空中，但不会完全的回补。一般来说，这样的跳空越是成交量大，那么回补的可能性就越小。事实上，如果该跳空被完全回补，价格完全回到跳空的下方