危机后欧美金融监管改革及对我国的启示

龙源期刊网危机后欧美金融监管改革及对我国的启示作者：郭晖来源：《中国经贸导刊》2011年第04期摘要：全球性金融危机直接掀起了这次金融监管改革风潮，欧美等国出台了一系列金融监管改革措施，并对新巴塞尔协议进行了修订和完善，这些都反映着国际金融监管改革的最新趋势，对我国金融监管改革具有重要的借鉴意义。关键词：金融危机金融监管改革启示政府对金融业的监督和管制，从本质上说是维护金融业的稳定，提高金融业的效率和公平。全球金融危机爆发后，欧美等国及时对金融监管体制进行了深刻的反思，出台了一系列金融监管改革措施，这些都反映着国际金融监管改革的最新趋势，对我国强化金融监管具有重要的借鉴意义。一、欧美金融监管改革的原因（一）全球性金融危机是这次金融监管改革风潮的直接起因众所周知，美国政府利用美元在国际储备货币中的主导地位，采用低利率政策刺激消费，放松金融监管，对高风险次级债券和相关金融机构的过度投机放任自流，不断地吹大金融泡沫，但泡沫是不可持久的，最终酿成自20世纪30年代以来全球最大的一次金融危机。反观历史，寻找根源，被西方奉若神明的完全自由市场经济被请下了神坛，取而代之的是加强金融监管，改革现行金融监管体系的一片呼声。（二）金融国际化的发展趋势是金融监管改革的内在动力跨国银行和国际资本的规模及活动日益扩大，使得金融主体能够在全球范围内进行资源配置，提高了资本配置的效率，促进了经济增长。但是，随着金融国际化趋势的发展，一方面金融机构经营活动的全球化与金融监管的国别化之间的矛盾日益尖锐，另一方面随之而来的是大大提升了金融危机传染的可能性。金融危机风险国际扩散威胁各国的金融安全，对此，加大金融监管合作成为必然。（三）金融监管理论的发展是金融监管改革的思想动因金融监管理论是现代经济理论和经济思想的体现，目前主流的金融监管理论主要有金融脆弱论和公共利益论。金融脆弱论认为银行短借长贷和部分准备金制度导致内在的非流动性，银行之间的资产负债存在着相互依赖的网络，银行业比其他产业更加脆弱、更容易被传染，容易龙源期刊网导致系统的不稳定。公共利益论认为金融监管具有公共产品的特征，金融市场同样存在市场失灵，存在着信息不对称等现象。因此，金融监管当局有责任采取必要的措施减少金融体系中的信息不完备和信息不对称等市场失灵现象。二、危机后欧美金融监管改革的主要内容金融危机爆发后，各国政府纷纷加快了金融监管改革的步伐，特别是在2009年4月伦敦G20高峰会议后，美英等经济体在金融监管方面都推行了一系列改革措施。（一）美国美国实行分业金融监管的模式，由于监管体系复杂，金融监管存在交叉和重复以及疏漏，因此，2009年6月，奥巴马政府启动了宏大的金融监管改革方案《金融改革框架》。首先，强化美联储职权，赋予其监管所有“一类金融控股公司”，涵盖银行、证券和保险等领域。其次，创立独立于现有监管者之外的消费者金融保护局，保护消费者权益。第三，扩大监管范围，强化证券市场监管，增加对信用评级机构管理，加强对金融衍生品及对冲基金监管。第四，对于系统风险的控制，将重心从局部性风险监管向系统性风险监管转变，成立独立委员会负责监管系统风险，强化对国际金融市场监管。（二）英国在此次金融危机之前，英国已建立了一套相对完备的金融监管体系，实行综合监管模式，通过统一的金融服务监管局，实现对金融市场的全面监管。在此次监管改革中，英国政府通过了《2009银行法案》，并且发布了《改革金融市场》白皮书，首先，设立两个专门机构来防范系统性风险，一是在英格兰银行理事会下面成立金融稳定委员会，二是新设金融稳定理事会，全面监控系统风险。其次，加强消费者利益保护，明确监管当局处置危机银行的权限和程序，改善监管部门间的协调。第三，强化以金融稳定委员会为核心的国际金融监管架构的建设。（三）欧盟《欧盟金融监管改革》方案中，首先提出成立欧盟系统风险委员会，监控系统风险。其次，建立欧洲金融监管系统强化微观金融监管和协调机制，升级原欧盟层面的银行、证券和保险监管委员会为欧盟监管当局。第三，建立逆周期资本缓冲，推动公允价值会计准则的修改，成立跨国稳定小组，提高成员国共同应对危机的能力。（四）巴塞尔新资本协议的修订巴塞尔新资本协议在这次危机后，遭到了众多的批评。批评者认为新协议对银行业的系统风险以及整体的抗风险能力评估不足，对流动性风险计量方法的缺失，对市场风险，尤其是交龙源期刊网易账户新增风险的资本计提不足和监管缺失等存在缺陷。为此，巴塞尔委员会提高了资本金要求、引入宏观审慎监管、提高监管水平和范围、完善激励机制，加强信息披露要求。三、欧美金融监管改革对我国的启示欧美金融监管改革将对我国金融业产生深远的影响。借鉴国际社会在金融监管方面的新思想、新办法，将有助于改善和提高我国金融监管的效力，促进我国金融稳定和经济发展。（一）继续完善我国“一行三会”的监管框架，强化中央银行的功能“一行三会”是我国金融分业监管的主体，在未来十年内还有保持的必要。这是因为其一，我国金融业正处于发展期，与发达国家金融发展水平相比还有很大的差距。其二，四大国有银行在不断地改革中对我国金融稳定发挥着重要作用。其三，非银行金融机构规模和业务范围有限，虽在积极拓展，但也受到分业经营的限制和监管。对于国际银行混业经营趋势和分业监管的固有缺陷，应通过强化中央银行的功能来解决，在央行设立监管协调委员会或系统风险监督委员会，来应对系统性风险的监测和管理。同时，应积极培育民间监管力量，发挥行业协会和征信机构的作用。（二）尽快建立存款保险制度，保护存款人利益存款保险制度是指一个国家为了保护存款人的利益和维护金融秩序的稳定，通过法律形式建立的一种在银行因意外事故破产时进行债务清偿的制度。这一制度以1934年美国的联邦存款保险公司的成立为标志，到20世纪90年代，超过70个国家建立了这一制度，有力的保障了金融体系的安全。我国对国有银行进行股份制改革，鼓励和加快民营银行和金融机构的发展，未来出现银行因经营不善和决策失误发生破产倒闭将很难可避免。我们应学习国外经验，尽快建立存款保险制度，以有效的防范银行挤兑和银行恐慌，保护存款人的利益。（三）重视鼓励金融创新，提高金融业的竞争能力美国等工业化国家曾经对金融业竞争实施限制，确实维系了金融业一段时期的稳定，但自1999年废除《格拉斯—斯蒂格尔法》为标志，工业化国家已经意识到限制竞争对效率的约束。此次危机爆发后，华尔街的贪婪和美国政府疏于对金融衍生品的监管，被普遍认为是美国金融危机爆发的重要原因之一。次贷危机重要传导链条的特定目的投资机构，在2009年7月份的新巴塞尔协议修订版中被严肃处理，银行将贷款证券化打包卖给特定目的投资机构的难度大大增强。在这一点上，我们应正视我国银行业证券化程度太低和刚刚起步的实际，重视金融创新，倡导金融业的适度竞争。但是，我们也要积极汲取欧美过度放任的金融创新教训，在有效控制风险的前提下，积极推进金融创新。龙源期刊网（四）尽快在国有大银行中落实新巴塞尔协议，坚持超前监管的原则新巴塞尔协议（即BaselII）虽在有些方面尚处在不断地修订和补充过程中，但按照我国金融监管的需要可分步实行。建议于2011年年底前先在国有四大银行中实施，通过宏观审慎监管，提高监管水平和范围。坚持超前监管的原则。2009年4月G20伦敦峰会通过“早期预警方法”来提高金融体系的稳定性，决定建立新的金融稳定委员会来取代金融稳定论坛，提供宏观经济和金融风险的早期预警以及需采取的解决措施。这些充分肯定我国以往坚持超前监管措施的正确性。我国现已成为金融稳定委员会的成员，更应总结以往的经验，为维护世界金融稳定方面做出贡献。（五）提高我国在国际金融机构中的影响力，促进国际金融监管合作随着我国经济实力的增强，我国在国际金融事务中发挥的作用愈加明显，世界各国也对中国寄予厚望。我们应不失时机的提高在国际性金融机构中的影响力，积极参与和引领国际金融事务朝着有利于我国的方向发展。积极促进国际性金融监管机构之间的合作，建立一个能有效预防系统风险的早期预警机制和危机救助机制。首先，建立及时准确有效的信息共享平台，共建对大型跨国金融机构的风险评估和救助机制。其次，应加强国际性金融机构和各国金融监管当局的协作，增强全球金融监管的有效性。最后，应加强国际金融领域共同规则与标准的制定及推行。■参考文献：①美.米什金．货币金融学[M].中国人民大学出版社，2006.②苏新茗．全球金融危机与金融监管之道[j]．国际金融研究，2010-1.③谢平．金融监管的五个前沿问题[j]．新金融，2009（12）④江时学．论英国的金融监管[j]．欧洲研究，2009（6）（郭晖，陕西职业技术学院财经学院讲师）