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外汇交易知识体系外汇和外汇市场外汇交易概况外汇交易的形式外汇交易的预测汇率决定理论外汇交易的基本分析外汇交易的技术分析外汇风险分析与管理(一)外汇和外汇市场熟悉外汇的概念和种类，掌握外汇市场的特点和作用，了解世界主要外汇市场的功能与地位，把握我国外汇市场的现有格局和发展趋势。第一节外汇概述第二节外汇市场概述第一节外汇概述一．外汇（ForeignExchange）的概念1.动态是指把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。2.静态外汇的静态概念，是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。例如银行存款、商业汇票、银行支票、外国政府债券、外国钞票等。我国2008年颁布的《外汇管理条例》对外汇的具体内容做出如下规定：外汇是指：外国货币，包括纸币、铸币。外币支付凭证或支付工具，包括票据、银行的付款凭证、银行卡等。外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等。特别提款权。其他外汇资产。二．外汇的特点1.国际性2.可偿性3.可兑换性三．外汇的分类1.按照外汇进行兑换时的受限制程度，可分为自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和记账外汇自由兑换外汇有限自由兑换外汇记账外汇2.根据外汇的来源与用途不同，可以分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇贸易外汇，是因进出口贸易及其从属费用而收付的外汇。非贸易外汇，是指非来源于或用于进出口贸易的外汇，如劳务外汇、侨汇和捐赠外汇等。金融外汇，不同于贸易外汇和非贸易外汇，是指金融资产外汇。三者之间可以相互转化3.根据外汇汇率的市场走势不同，外汇又可区分为硬外汇和软外汇强势货币是指币值比较坚挺，汇率呈上升趋势的自由兑换货币；弱势货币是指汇价呈下跌趋势的自由兑换货币三、外汇的作用1.外汇作为国际结算的计价手段和支付工具，便利的国际结算；2.通过国际汇兑可以实现购买力等国际转移，是国与国之间的货币流通成为可能；3.促进了国际贸易的发展；4.便利国际间资金供求之间的调剂，发挥着调节资金余缺的功能；5.外汇作为国际储备有平衡国际收支的功能。四、主要外汇1、USD全球外汇交易当中，美元的交易额占到80%以上各国中央银行的外汇储备包括黄金与各种货币，但其中最主要的储备资产是美元资产；全球的主要贸易品几乎都以美元计价；大多数的国际贸易都以美元进行交易和结算；绝大多数的国际性债务工具以美元计价；黄金美元变为石油美元（全球贸易额的10%）2、EUR1991年12月11日，马约启动欧元机制；2002年1月1日，欧元区12个国家的货币转换成欧元。欧元纸币是由欧洲中央银行负责发行，欧元硬币由各个参与国政府负责发行。欧元区经济的强大实力将支撑欧元的地位在世界范围内不断上升。欧元将在世界贸易中广泛应用。在各国中央银行的外汇储备当中，欧元的数量不断增加。3、JPY日元是由日本银行发行，很长时间，日本是全球经济中仅次于美国的第二大经济强国，二战以后，日本经济高速发展，确立了在世界经济中的重要地位，同时也使得日元成为许多国家外汇储备的重要形式，也成为世界外汇交易市场上举足轻重的货币。4、GBP－poundsterling英镑是由英格兰银行发行。5、HKD港币是由汇丰银行HSBC、香港渣打银行和中国银行发行。港元实行对美元联系汇率制，美元对港元的汇率在1：7.8左右浮动。6、CAD加拿大原是由加拿大银行发行。7、SGD新加坡元由新加坡货币局发行。8、AUD澳大利亚元是由澳大利亚储备银行负责发行。9、CHF－SwissFranc瑞士法郎的发行机构是瑞士国家银行。由于瑞士奉行中立和不结盟政策，所以瑞士被视为是世界上最安全的地方，瑞士法郎也被称为避险货币，瑞士法郎也就成为国际结算和外汇交易货币当中的主要成员之一。五、外汇的代码和符号USDEURJPYGBPSGDAUDCADHKDCHFCNY第二节外汇市场概述外汇市场是指从事外汇交换、外汇买卖和外汇投机活动的场所，是国际金融市场的重要组成部分。一、外汇市场的类型1、有形市场和无形市场交易所交易场外交易（OTC）全球外汇市场的绝大部分交易量都集中在OTC市场金融市场运行的两种基本模式：做市商模式和集中竞价模式以柜台交易(OTC)为特征的无形市场通常属于做市商模式（有中介）世界上交易规模巨大的债券市场、外汇市场、货币市场、银行市场等都是OTC市场以交易所集中竞价交易为主的有形市场则属于集中竞价模式（无中介）目前世界上规模较大的交易所市场几乎都是竞价型市场，如纽约股票交易所、东京股票交易所、香港股票交易所和巴黎交易所等。所谓做市商交易模式是指交易双方需借助做市商(MarketMakers)这类中介机构来实现金融交易的一种市场运作模式。一旦某家做市商为某个金融产品做市，那么它必须完成两项基本功能：(1)为该金融产品连续报出买价和卖价；(2)用自有资金或证券库存，无条件地按自己所报出的买价或卖价，买入或卖出投资者指定数量的金融产品。在做市商市场，交易是在投资者和做市商之间完成的，它作为买者和卖者的中介。在竞价模式市场，交易是在交易所集中撮合完成，投资者以市场中报出的最低要价从另一个投资者买入某一金融产品，而以市场中报出的最高出价卖出该产品。在竞价模式市场上，投资者同时出价，交易在投资者之间直接完成。2、按市场参与者分①客户与银行间外汇市场－－客户市场②银行与银行间外汇市场－－同业市场③中央银行与银行间外汇市场－－第三层次二、外汇市场（场外市场）的特点1、循环作业亚洲市场、欧洲市场、美洲市场２４小时连续作业2、有市无场3、零和游戏三、外汇市场迅速发展的原因1、浮动汇率制是外汇市场发展的前提条件2、金融自由化和全球化使得外汇市场向深度和广度迅速发展3、计算机和通信网络的广泛运用为外汇市场的发展奠定了物质基础四、外汇市场的参与者1、外汇银行90%左右的外汇买卖业务是在外汇银行之间进行的2、外汇经纪人（Broker）外汇经纪人是专门介绍外汇买卖业务、促使买卖双方成交的中间人。3、一般客户企业和个人4、外汇投机者（Speculator）5、中央银行监督和管理外汇市场外汇市场层次零售外汇交易相互报价双重拍卖商业银行商业银行交易指令交易指令下达交易指令得到内部价差下达交易指令得到内部价差中央银行五、全球八大外汇交易中心来源：国际清算银行2010年1、伦敦外汇交易中心：伦敦外汇市场的外汇交易品种众多，是真正意义上的国际市场。伦敦的外汇交易量居全球外汇市场之首，是全球最大的外汇交易中心。2、纽约外汇交易中心交易量为世界第二3、东京外汇交易中心东京外汇市场的交易品种比较单一,主要是美元/日元、欧元/日元4、新加坡外汇交易中心交易品种单一化，主要集中在美元、欧元和日元这三种货币。由于新加坡经济规模小，所以新币对其他货币的交易量比较小。5、法兰克福外汇交易中心法兰克福地处西欧的心脏地带，是连接东西欧的纽带德国经济规模大，欧元对美元的交易量比较大，约占欧元对其他货币交易总额的70%以上6、香港外汇交易中心香港市场中港币实行联系汇率制，主要交易的品种有美元/港币只要人民币实现完全自由兑换，香港的外汇交易量会有一个质的提升7、悉尼外汇交易中心惠灵顿外汇市场是全球每天最早开市的市场，交易时间北京时间4：00—13：00两个小时之后，悉尼外汇市场开市主要交易本国货币和美元的交易8、苏黎世外汇交易中心（瑞士）苏黎世外汇交易中心的国际地位日益下降(二)外汇交易概述第一节外汇交易的概念第二节外汇交易的基本要素第三节中国内地的外汇交易第一节外汇交易的概念•外汇交易（ForeignExchange，常常简写为FX或Forex），是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动需要时，按一定的汇率和特定交割日而进行的不同货币之间的兑换行为。•外汇的动态概念已揭示了外汇交易的含义，它可以是指用本国货币兑换外国货币，也可以是用外国货币兑换本国货币，或以一种外国货币兑换另一种外国货币。•具体地说，外汇交易既包括零售性外汇交易，又包括批发性外汇交易：一、零售性外汇交易——银行与客户间的外汇交易外汇供给方将外汇卖给外汇银行，外汇银行付出本国货币；外汇需求方将本币付给外汇银行，买入自己所需要的外汇。例如，中国石化总公司从伊朗进口石油，需要支付美元，用自己账户上的人民币存款向承办外汇业务的中国银行购买美元以对外支付，对中国石化而言，称为购汇；对中国银行而言，称为售汇。二、批发性外汇交易———银行同业间外汇交易外汇银行在对客户买入或卖出外汇后，其自身所持有的外汇就会出现多余或短缺，某种货币买入过多，就会形成多余的情况，称为多头头寸（LongPosition）；某种货币卖出过多，就会形成短缺的情况，称为空头头寸（ShortPosition）。银行账户上的多头头寸或空头头寸会形成外汇敞口和风险。三、外汇交易产生的原因•1、贸易和对外投资进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。*•2、投机–两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。•3、外汇保值–由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。第二节外汇交易的基本要素•一、外汇交易室•二、外汇交易员•三、外汇交易的通讯工具第三节中国内地的外汇交易一、外汇交易市场的构成根据不同的参与主体，分为两个不同的层次：1、柜台市场－－零售市场－－客户市场银行与企业之间的结售汇交易（比重最大）个人通过银行炒汇也属于这一个层次模拟炒汇2、同业市场－－批发市场－－银行间市场轧平头寸，多头头寸，空投头寸，外汇敞口中央银行与外汇银行间的交易二、银行间外汇市场－－中国外汇交易中心1、简介中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心成立于1994年4月,为中国人民银行直属事业单位；交易中心总部设在上海，备份中心建在北京，目前在广州、深圳、天津、济南、大连、南京、厦门、青岛、武汉、重庆、成都、珠海、汕头、福州、宁波、西安、沈阳、海口18个中心城市设有分中心。2、主要职能：提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易；办理外汇交易的资金清算、交割，提供人民币同业拆借及债券交易的清算提示服务；提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。3、发展历程1994年以前，固定汇率制度和双轨汇率制度1994年1月1日起，重大改革：实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度；实行银行结售汇制度；企业和个人按规定向银行结售汇，银行则进入银行间外汇市场进行交易。外汇交易中心建立以来发展迅速，交易主体不断增加，交易品种不断丰富，业务范围不断扩大，服务时间不断延长。1994年4月5日增设港币交易。1995年3月1日开办日元交易。2002年4月1日增加欧元交易。2003年10月1日起，允许交易主体当日进行买卖双向交易。2005年5月18日开办了8种外币对交易。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。2005年8月15日推出远期外汇交易。2006年1月4日开始即期