我国投资银行业的发展对策

辅修双学位毕业论文题目中国投资银行业的发展对策系别专业班级姓名指导教师原所在班级2014年1月3日内容摘要在金融体系中，投资银行业作为现代资本市场的核心具有重要作用。但是2007年美国次贷危机的爆发，进而引发国际金融危机，使得包括美国在内的众多国家的投资银行业受到了较大冲击。这提醒我们意识到投资银行业重要性，需要更好地引导我国投资银行业的发展，加强对其监督管理等，使其可以发挥优化资源配置，促进产业整合等作用。本文通过介绍投资银行业定义、特点和业务范围等来对投资银行业进行基本介绍；其次，对我国的投资银行业的发展现状及存在问题进行分析；最后，提出对我国投资银行业发展对策的建议。关键词：投资银行业;发展现状;发展对策AbstractInthefinancialsystem,asthecoreofthemoderncapitalmarket,theinvestmentbankingindustryplaysanimportantrole.But,in2007,theoutbreakofthesubprimecrisisintheUSledtoaninternationalfinancialcrisis,whichmadetheinvestmentbankingindustryinanumberofcountriesincludingandtheUnitedStateshavealargerimpact.Thisremindedustorealizetheimportanceofinvestmentbanking,needtobetterguidethedevelopmentofinvestmentbankinginChina,strengthenthesupervisionandmanagementandsoon.Makingtheinvestmentbankingcanplaytooptimizeallocationofresources,promotetheintegrationofindustryandsoon.So,inthispaper,byintroducingthedefinition,characteristicsandbusinessscopetointroducethebasicelementofinvestmentbanking;Secondly,thispapershowsthecurrentdevelopmentsituationoftheinvestmentbankingofourcountryandexistingproblems;Finally,thepaperputsforwardsomesuggestionsonthedevelopmentcountermeasureofinvestmentbankinginChina.Keywords：investmentbanking;presentsituation;developmentcountermeasure目录一、引言.................................................1二、投资银行业概述.......................................2（一）投资银行业的含义.................................2（二）投资银行的含义...................................2（三）投资银行的主要类型...............................2（四）投资银行的经营模式...............................3（五）投资银行的业务范围...............................3三、我国投资银行业发展现状...............................4（一）我国投资银行业的业务需求分析....................4（二）我国投资银行业的发展环境.........................5（三）我国投资银行业的规模数量.........................6四、我国投资银行业存在的问题.............................6（一）经营业务种类单一、收益较小.......................6（二）从业机构管理不规范、违规操作多...................6（三）无完善法律体系和监督管理体制.....................7（四）资本规模小、竞争力不足...........................7（五）投资银行业缺少专业人才...........................7（六）缺乏具有影响力的品牌形象.........................8五、我国投资银行业的发展策略.............................8（一）注重金融创新、实现业务多元化.....................8（二）加强从业机构的内部管理...........................9（三）完善法律体系及监管体制...........................9（四）多途径实现投行规模化............................10（五）注重人才培养、合理薪酬体系......................10（六）积极树立良好品牌形象............................11六、结束语..............................................111中国投资银行业的发展对策一、引言投资银行最早产生于欧洲，但其在美国的发展速度和影响力是最大的。投资银行的发展在最近一百年内是巨大的。尤其是在1929至1933年的世界经济危机中，很多国家的银行相继倒闭，金融体系崩溃。这使得美国政府深深意识到混业经营模式的弊端，所以，在1933年美国国会通过了《格拉斯-斯蒂格尔法》，使得商业银行经营业务的风险降低，开启了商业银行和投资银行的分业经营时期。日本也在1948年颁布了《证券交易法》从而将投资银行和商业银行的经营业务明确地分开。而一直进行分业经营的英国商业银行和投资银行，由于经营者具有良好的自律行为，所以在20世纪九十年代的经济大危机前后的变化并不太大。但是，随着金融行业不断自由化、金融行业的不断创新使得只是靠吸引存款和放贷来获得利息差为主要盈利模式的商业银行面临巨大的挑战，所以商业银行开始创新金融工具来提高自我竞争力。这些金融工具的出现使得投资银行和商业银行的业务范围开始模糊，出现重合。终于，在1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，废止了《格拉斯-斯蒂格尔法》，使得美国重新回到混业经营模式。我国投行业起步较晚，1990年上海证券市场诞生，直到1995年才有了第一家具有国际模式的投资银行---中国国际金融公司。而且我国目前商业银行和投资银行依然采用分业经营模式。在金融体系中，投资银行业作为现代资本市场的核心具有重要作用。但是2007年美国次贷危机爆发，进而引发国际金融危机，使得包括美国在内的众多国家的投资银行业受到了较大冲击。这提醒我们在意识到投资银行业重要性的同时，需要更好地引导我国投资银行业的发展，加强对其监督管理等，使其可以发挥优化资源配置，促进产业整合等作用。随着全球经济一体化发展，我国政府也在不断改革中国金融行业的发展环境，在刚结束不久的中共十八届三中全会上也为我国金融行业的不断发展开放提供了良好的政策导向。所以，在将来更为开放和自由的金融市场上，我国的投资银行业将会同时面临2着良好的发展机遇和巨大挑战。然而，我国的投资银行业发展时间不长，基础较弱，和美国、欧洲及日本等这些起始年份早，发展时间长，运作成熟的市场相比，我国的投资银行业面临着巨大挑战。又因为投资银行业是资本市场的核心，所以，为了我国将来金融事业的良好发展我们必须应对好这个挑战。这就需要我们认真探究投资银行业和资本市场，认真分析投资银行业的发展情况，尤其注意在借鉴国外投资银行业良好发展的规律原因之时，也要看到我国资本市场所特有的发展环境和发展情况，做到具体问题具体分析，建设我国特色的投资银行业。是我国投资银行业有资本，有能力，在竞争激烈的国际金融体系中占有一席之地，从而适应国际经济一体化的发展趋势。所以，本文就通过对投资银行业的基本介绍和对投资银行业发展的情况的描述和比较，来对我国的投资银行业的发展策略提出建议，希望我国投资银行业能够早日立足世界金融体系，实现其在经济建设中的作用。二、投资银行业概述（一）投资银行业的含义投资银行业是指以投资银行为主体，专门从事证券经营和为公司的收购兼并、项目融资、资金管理、公司理财等提供综合性金融服务与金融咨询的行业。在金融领域内，投资银行业的含义可以从狭义和广义两方面来进行阐述。而所谓的狭义投资银行业和广义投资银行业含义是从其所包含的金融业务范围来界定的。相对于狭义的投资银行业来说，广义的投资银行业的金融服务范围更为宽泛。具体来说：从狭义的角度来看，包括的金融业务范围则较为狭小和传统。其只限于某些资本市场，尤其着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。从广义的角度来看包括了范围更加宽泛的金融业务，即包括众多的资本市场活动，如公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。（二）投资银行的含义作为投资银行业的主体，投资银行的概念也尤为重要。投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。（三）投资银行的主要类型3目前在全世界的投资银行大体可以分为四大类型，即独立投资银行、商人银行、全能型银行和大型跨国财务公司。具体来说，独立投资银行在全世界范围内广为存在，如高盛公司，摩根·史丹利公司，野村证劵等都属于独立投资银行。这些公司都专业从事资本市场上的金融服务，不从事其他金融服务。而且，这些公司经过长时间的发展一般都有各自擅长的专业领域。如高盛公司在地区市场知识和国际运作能力方面尤为突出；商人银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型；全能型银行在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务，这种形式的投资银行主要出现在欧洲大陆；大型跨国财务公司是随着零八年金融危机的爆发，一些大型投资银行的相继倒台，促使高盛和摩根士丹利转型为金融控股公司。（四）投资银行的经营模式投资银行的发展模式分为分离型模式和混合型模式两种。分离型模式是指商业银行和投资银行在经营业务方面有严格的界限，实行分业经营、分业管理的经营模式。如20世纪90年代以前的美国、日本等国都实行银证分离的分离型经营模式；混合型模式是指在金融经营业务方面没有界限划分，各种金融机构实行综合业务发展的经营模式。如德国一直实行混合型经营模式，而20世纪90年代以后的美国、日本等国家也开始实行混合经营模式。这两种经营模式各有利弊，从安全和效率来看，分离型模式更加安全，公正和专业。但其制约了商业银行的发展，削弱了商业银行的竞争力。混合型模式可以充分利用资源更为高效，同时由于可以发展多种业务还可以减低银行自身的风险，但安全性较差，很可能给金融体系带来风险。所以，在选择投资银行的经营模式时，我们应该根据政策环境，经济情况，社会情况等具体问题，具体分析，找出最适合本国经济发展的经营模式。（五）投资银行的业务范围我国的投资银行业的业务发展过程大致经历了三个阶段，即1991年之前是以经纪业务为主；从1992年到1995年，除了经纪业务外，还包括发行承销和自营业务；1996年以后，新兴的投资银行业务进入蓬勃发展期，如企业的兼并与收购业务、项目融资业务、