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外汇管理与金融全球化第0页外汇管理与金融全球化陈小莉外汇管理与金融全球化第1页目录外汇管理与金融全球化..........................................................................................................2第一节外汇及外汇制度............................................................................................2第二节外汇管理........................................................................................................23第三节国际资本流动..................................................................................................25第四节国际金融机构基本职能................................................................................29外汇管理与金融全球化第2页外汇管理与金融全球化第一节外汇及外汇制度考点1、外汇概念1、外汇的概念具有双重含义，即有动态和静态之分。外汇的概念内容特点动态货币在各国间的流动，以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际间汇兑（ForeignExchange）的简称静态以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段可支付性（必须以外国货币表示的资产）；可获得性（必须是在国际能够得到偿还的货币债权）外汇管理与金融全球化第3页可换性（必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产）2、”中国于1997年修正颁布的《外汇管理条例》规定：“外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外币现钞，包括铸币、钞票等；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；（4）特别提款权（5）其他外汇资产。【典型例题】【单选】外汇的静态含义是指以外国货币表示的为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种（）A.价值尺度B.流通手段C.贮存手段D.支付手段答案：D解析：以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段外汇管理与金融全球化第4页【多选】根据外汇的静态概念，外汇需要具备的条件有（）A以外币表示的国外资产B可以兑换成其他支付手段的外币资产C在国际上能得到偿还的货币债权D与中央银行的法定准备金相关联E该币种适度的外债规模答案：ABC解析：以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段考点2、汇率（一）汇率：又称汇价，是用一国货币表示另一国货币的价格，或一国货币折算成另一国货币的比率。（二）汇率标价方式1、直接标价法：用若干数量的本币表示一定单位的外币的方法，最常用，我国也是。（1）外币数量固定不变（2）汇率涨跌都以本币数额的变化来表示，如：1美元=6.2元——直标法下，本币越小越值钱。外汇管理与金融全球化第5页数字变小，本币升值，外币贬值2、间接标价法：用若干数量的外币表示一定单位的本币的方法（1）本币数量固定不变（2）汇率涨跌都以相对的外币数额变化表示。——间标法下，数字越大，本币升值，外币贬值3、美元标价法：以一定单位的美元为标准来计算兑换多少其他货币的汇率表示方法.特点：美元单位不变，汇率的变化是通过其他货币量的变化体现出来。USD1=GBP0.5784【典型例题】【单选】在汇率标价方法当中，间接标价法是指以（）A.若干数量的外币表示一定单位的本币B.若干数量的本币表示一定单位的外币C.若干数量的本币表示一定单位的黄金D.若干数量的本币表示一定单位的特别提款权答案：A外汇管理与金融全球化第6页解析：间接标价法是用若干数量的外币表示一定单位的本币的方法【单选】在汇率标价方法当中，直接标价法是指以（）A.一定数量的本币表示一定单位的外币B.一定数量的外币表示一定单位的本币C.一定数量的本币表示一定单位的黄金D.一定数量的本币表示一定单位的特别提款权答案：A解析：直接标价法是用若干数量的本币表示一定单位的外币的方法考点3.汇率的种类1、按照外汇交易与交割外汇的时间分：即期汇率：成交后当日或2个营业日进行外汇交割所使用的汇率远期汇率：交易双方达成交易，在未来某一个时间内进行外汇实际交割使用的汇率注意概念：升水：远期汇率高于即期汇率贴水：远期汇率低于即期汇率外汇管理与金融全球化第7页2、从银行买卖外汇的角度分：银行买入汇率、卖出汇率、中间汇率GPB/USD1.5625/1.5639买入汇率：银行从客户手中买入外汇给出的价格；卖出汇率：银行把外汇卖给客户所报出的价格，二者之间的差额是1‰——5‰。中间汇率：买入汇率和卖出汇率的平均数。3、按照汇率的制定方法：基础汇率、套算汇率——基础汇率：一国所制定的本国货币与关键货币之间的汇率，一般都选择本国货币与美元，我国也是——套用汇率：在基础汇率上套算中本币与非关键货币之间的汇率4、按照外汇管制的程度：官方汇率、市场汇率——官方汇率，法定汇率，已过外汇管理当局制定公布（外汇管制比较严格）——市场汇率，在自由外汇市场上进行外汇交易的汇率。5、按照经营外汇的银行营业时间划分：开盘汇率、收盘汇率开盘汇率又称开盘价，是经营者外汇业务的银行在每一个营业日最初报出的汇率，它一般根据前一个交易日的收盘价确定。外汇管理与金融全球化第8页收盘汇率：是外汇银行在一个营业日外汇交易终了时使用的汇率。6、按照是否考虑通货膨胀因素：名义汇率与实际汇率名义汇率：不考虑通货膨胀因素，由供求关系所决定。银行公布的汇率实际汇率：扣除通货膨胀因素实际汇率=名义汇率-通货膨胀率【典型例题】【单选】远期汇率低于即期汇率称为()A．升水B．贴水C．基差D．汇差答案：B解析：贴水指远期汇率低于即期汇率【单选】在外汇标价中，中间汇率是指()。A．即期汇率与远期汇率的中间数；B．银行买入汇率与卖出汇率的平均数C．外汇市场开盘价与收盘价的中间数D．一定时期内汇率的中位数外汇管理与金融全球化第9页答案：B解析：中间汇率是买入汇率和卖出汇率的平均数考点3影响汇率变动的主要因素影响汇率变动因素结果国际收支状况顺差本币升值、逆差本币贬值国内外利率水平差异利率越高，本币升值通货膨胀通胀率越高，本币汇率越低。货币管理当局的干预抛售外汇，外币下降，本币上升；买进外汇，外币上升，本币下降国家宏观政策紧缩的政策，本币汇率上升；扩张的政策，本币汇率下跌市场预期心理看好某国货币和市场，大量需求，刺激外币汇率上升【单选】在开放经济条件下，一国利率提高，会导致其()。A．本币需求增加，外币需求亦增加外汇管理与金融全球化第10页B．本币需求增加，外币需求相对减少C．本币需求减少，外币需求亦减少D．本币需求减少，外币需求相对增加答案：B解析：利率越高，吸引外资流入，对本币需求量增加，汇率上升，外币需求会减少【多选】下列因素直接影响汇率变动的因素有（）A.国际收支状况B.中央银行干预C.通货膨胀D.国内外利率差异E.商品供求波动答案：ABCD考点4汇率变动对经济的影响汇率变动影响方面影响效果对贸易收支本币贬值——出口增加、进口减少本币升值——不利出口，有利进口外汇管理与金融全球化第11页非贸易收支本币贬值——促进旅游、劳务等非贸易项目的竞争力，非贸易的外汇收入增加本币升值相反对外资和外债本币贬值对外债、外资是不利的本币升值相反物价本币贬值——国内物价水平上升本币升值——国内物价下降对经济增长本币贬值——有利经济增长、充分就业【单选】一国货币对外升值，对国际贸易收支产生的影响是（）A.不利于出口B.不利于进口C.不利于进口和出口D.有利于进口和出口答案：A解析：本币升值——不利出口，有利进口考点5.汇率理论(1)国际借贷说外汇管理与金融全球化第12页基本思想是汇率决定于外汇的供求，外汇供求又决定于国际借贷，因此，国际借贷是决定汇率的最主要因素。国际借贷又分为固定借贷和流动借贷，只有流动借贷才对外汇供求产生影响。(2)购买力平价说绝对购买力平价某一时点上汇率的决定，即汇率等于两国一般物价水平之比。相对购买力平价某一时点开始的一段时期的汇率变动，即经过一段时间变化后的汇率等于两国货币的购买力之比或物价水平的反向之比。绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立。相对购买力平价成立，绝对购买力平价不一定成立。(3)汇兑心理说汇率决定于外汇的供求，外汇的供求又决定于人对外汇的主观评价，因此，归根结底，汇率决定于人对外汇的主观评价。(4)利率平价说抛补利率平价理论讨论的是远期汇率的决定，表明远期汇率由即期汇率和国内外利差决定，高利率货币远期贴水(相应地外汇升水)，低利率货币远期升水(相应的外汇贴水)，年升贴水率等于两国利差。(5)资产市场说外汇管理与金融全球化第13页①货币说②资产组合说考点6、汇率制度汇率制度是指一国货币当局对本国货币汇率确定与变动的基本模式所作的一系列安排。这些制度性安排包括中心汇率水平、汇率的波动幅度、影响和干预汇率变动的机制和方式等。1.固定汇率制与浮动汇率制固定汇率是指各国货币受汇率平价的制约，市场汇率只能围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度.历史上曾经出现两种固定汇率制度——国际金本位制下和布雷顿森林体系下的固定汇率制度。浮动汇率是指没有汇率平价和波动幅度的约束，市场汇率随着外汇供求状况变动而变动的汇率制度(1)根据官方是否于预，浮动汇率制分为自由浮动与管理浮动(2)根据汇率浮动是否结成国际联合，浮动汇率制分为单独浮动与联合浮动2.盯住汇率制盯住汇率制是指一国单方面将本币与某一关键货币或某一篮子货币挂钩，与之保持相对固定的汇率平价，而本币对其他外币外汇管理与金融全球化第14页的汇率则随所盯住货币对其他外币汇率的波动而变动的汇率制度。考点7、外汇风险1、汇率风险又称外汇风险或外汇暴露，是指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产(或债权)与负债(或债务)，由于汇率的波动而引起其价值涨跌的可能性。对外币资产或负债所有者来说，外汇风险可能产生两个不确定的结果：遭受损失(loss)和获得收益(gain)。风险的承担者包括政府、企业、银行、个人及其他部门，他们面临的是汇率波动的风险。2、外汇风险的分类根据外汇风险的作用对象和表现形式，目前学术界一般把外汇风险分为三类：交易风险、折算风险和经济风险。1．交易风险(transactionrisk)交易风险也称交易结算风险，是指运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。它是一种流量风险。交易风险主要表现在以下几个方面。(1)在商品、劳务的进出口交易中，从合同的签订到货款结算的这一期间，外汇汇率变化所产生的风险。外汇管理与金融全球化第15页(2)在以外币计价的国际信贷中，债权债务未清偿之前存在的风险。(3)外汇银行在外汇买卖中持有外汇头寸的多头或空头，也会因汇率变动而遭受风险。2．折算风险(translationrisk)折算风险又称会计风险，是指经济主体对资产负债表进行会计处理的过程中，因汇率变动而引起海外资产和负债价值的变化而产生的风险。它是一种存量风险。同一般的企业相比，跨国公司的海外分公司或子公司所面临的折算风险更为复杂。一方面，当它们以东道国的货币入账和编制会计报表时，需要将所使用的外币转换成东道国的货币，面临折算风险；另一方面，当它们向总公司或母公司上报会计报表时，又要将东道国的货币折算成总公司或母公司所在国的货币，同样面临折算风险。折算风险主要有三类表现方式：存量折算风险、固