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一、证券交易的概念及原则1.证券交易的定义及特征P1证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证;证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动;(证券交易与证券发行有着密切的联系，两者相互促进、相互制约)证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。3.证券交易的原则P2是反映证券交易宗旨的一般法则，证券交易必须遵循公开原则、公平原则和公正原则。公开原则,指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动,其核心要求是实现市场信息的公开化;公平原则,指参与交易的各方应当获得平等的机会;公正原则,指应当公正地对待证券交易的参与各方,以及公正地处理证券交易事务.一、证券交易的概念及原则按交易对象的品种划分,证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具交易等。1.股票交易。P3股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。在证券交易所中进行交易:上市交易;场外交易市场进行,常见形式:柜台交易;在股票交易中，根据交易场所接受报价的方式，主要有三种：口头报价、书面报价和电脑报价。二、证券交易的种类2.债券交易债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、到期偿还本金的债权债务凭证.根据发行主体的不同,债券主要有三大类：政府债券、公司债券和金融债券。政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证.政府债券的发行主体是中央政府和地方政府;金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券;公司债券是公司依照法定程序发行,约定在一定期限还本付息的有价证券.二、证券交易的种类3.基金交易P4证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用基金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金.因此,它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式.从基金的类型看,基金一般分为封闭式、开放式;封闭式基金:成立后,基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市,获批则可在二级市场上买卖基金的份额;开放式基金:非上市的,可通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台,进行份额的申购和赎回;如上市,则申购赎回外,也可在二级市场买卖。交易型开放式指数基金(ETF):一篮子股票申购赎回,可在二级市场上买卖…二、证券交易的种类二、证券交易的种类4.金融衍生工具的交易权证交易:权证根据不同的划分标准有不同的分类。(认股和备兑,认购和认沽,美式、欧式和百慕大式)金融期货交易:金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。金融期权交易:金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权;按基础资产性质可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权以及互换期权等。可转换债券交易:常转换成股票,有债权和期权双特性。第二节证券市场参与者本节主要知识要点：1.证券市场参与者的构成；2.机构投资者的构成；3.证券市场中介机构的内涵；4.证券公司、证券交易所、证券业协会和证监会的功能和职责。证券市场参与者主要有：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构一、证券发行人P7证券发行人:是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。包括：公司（企业）、政府和政府机构、金融机构。（一）公司（企业）组织形式分为：独资制、合伙制、公司制。现代股份制主要有：股份有限公司、有限责任公司。（只有股份有限公司才能发行股票）发行股票筹集资本属于自有资本，发行债券所筹资本属于借入资本。发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金重要手段。（二）政府和政府机构政府发行的证券品种仅限于债券。中央政府债券被成为无风险利率，是金融市场上最重要的价格指标。（三）金融机构作为市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。但股份制的金融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而归类于一般的公司股票。二、证券投资人P8证券投资人：是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。（一）机构投资者：1.政府机构（如央行、国资委等）2.金融机构（证券经营机构、银行业金融机构、保险公司、其他金融机构）3.企业和事业法人4.各类基金1)证券投资基金2)社保基金3)企业年金4)社会公益基金。（二）个人投资者（是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投资者）三、证券市场中介机构P14证券市场中介机构：是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，在证券市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构，通常把二者合称为证券中介机构。（一）证券公司又称证券商：是指按照《公司法》规定和经国务院监督管理机构批准从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。主要业务：证券承销、经纪、自营、投资咨询以及并购、受托资产管理和基金管理等。（二）证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括：证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。四、自律性组织包括证券交易所和证券业协会。证券交易所：是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券业协会：是证券业的自律性组织，是社会团体法人。五、证券监督机构在我国是指中国证券监督委员会（简称“中国证监会”）及其派出机构。是国务院直属的证券监督管理机构，按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。中国证监会职能：依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。（二）股票的性质P391.股票是有价证券。2.股票是要式证券。3.股票是证权证券。（分为设权证券和证权证券）4.股票是资本证券。5.股票是综合权利证券。（不属于物权证券，也不属于债权证券）a)物权证券:是指证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券；b)债权证券:是指证券持有者为公司债权人的证券。（三）股票的特征P401.收益性。（股息红利和资本利得）2.风险性。（可能产生经济利益损失）3.流动性。（依法转让、变现能力强）4.永久性。（无期限的法律凭证）5.参与性。（参与公司重大决策）二、股票的类型P41（一）普通股票和优先股票（二）记名股票和不记名股票（三）有面额股票和无面额股票普通股票:是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。（是标准的股票、风险较大的股票）优先股票:是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。（股息率固定，在盈利和剩余财产的分配上优先于普通股票，一般无表决权）按是否记载股东姓名，股票可分成记名股票和不记名股票。我国《公司法》规定，公司发行的股票可以为记名股票，也可为无记名股票。记名股票：是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。发行记名股票的，应当置备股东名册，并记载相应事项（股东姓名或名称及住所、各股东所持股份数、各股东所持股票的编号、各股东取得股份的日期）。无记名股票：是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。我国《公司法》规定，发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。第二节股票的价值与价格P48本节的知识要点：一、股票的票面价值、帐面价值、清算价值和内在价值的不同含义和与联系；二、股票的理论价格和市场价格和影响股票价格的主要因素。三、影响股价变动的因素。一、股票的价值P48股票价值有不同的提法：（一）股票的票面价值（面值）：即在股票票面上标明的金额。发行价格高于面值称为溢价发行。募集资金中等于面值总和的部份记入资本帐户；超过所得溢价款列为公司资本公积金。（二）股票的帐面价值：是每股股票所代表的实际资产的价值。（又称为股票净值或每股净资产；在盈利水平相同前提下，帐面价值越高，股票的收益越高，股票越有投资价值。是股票投资价值分析的重要指标之一）（三）股票的清算价值：是公司清算时每一股份所代表的实际价值。(大多数公司的实际清算价值低于其帐面价值)（四）股票的内在价值（理论价值，即股票未来收益的现值）二、股票的价格P49（一）股票的理论价格（二）股票的市场价格股票价格，又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票的未来股息收入、资本利得是股票的未来收益，亦称为期值。将股票期值按必要收益率和有效期折算成今天的价值，即为股票的现值。（即为了得到股票的未来收益愿意付出的代价）股票价格=预期股息/必要收益率股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。股票的市场价格由股票的价值决定。供求关系是影响股票市场价格最直接的因素。三、影响股价变动的基本因素P50（一）公司经营状况（二）宏观经济因素（三）政治因素（四）心理因素（五）稳定市场的政策与制度安排（六）人为操纵因素第三节委托买卖本节主要知识要点：委托指令与委托形式;委托受理;委托执行;委托撤消.第三节委托买卖委托执行申报原则：时间优先、客户优先；必须报进交易所公开申报竞价，不能自行对冲完成交易。申报方式：有形席位OR无形席位申报时间：交易日，9：25~9：30只接受申报不处理9：15～9：25；（9：20~9：25开盘集合竞价，不接受撤单）9：30～11：30；13：00～15：00；9：15~11：30（9：20~9：25开盘集合竞价，不接受撤单）13：00~15：00（14：57~15：00收盘集合竞价，不接受撤单）上交所深交所第三节委托买卖委托指令与委托形式P37-P44委托指令:基本要素包括:证券帐号,日期,品种,买卖方向,数量,价格,时间,有效期,签名,其他内容委托形式:包括:柜台委托,非柜台委托(电话委托,自助终端委托,网上委托,传真委托和函电委托)第三节委托买卖关于委托数量(买卖申报数量)交易内容上交所深交所买入股票、基金、权证100股（份）或其整数倍100股（份）或其整数倍卖出股票、基金、权证余额不足100股（份）的部分应一次性申报卖出余额不足100股（份）的部分应一次性申报卖出买入债券1手或其整数倍10张或其整数倍卖出债券1手或其整数倍余额不足10张部分，应当一次性申报卖出债券质押式回购交易100手或其整数倍10张或其整数倍债券买断式回购交易1000手或其整数倍第三节委托买卖关于委托数量(单笔申报最大数量)交易内容上交所深交所股票、基金、权证交易不超过100万股（份）不超过100万股（份）债券交易不超过1万手不超过10万张债券质押式回购交易不超过1万手不超过10万张债券买断式回购交易不超过5万手第四节竞价与成交一、竞价原则P48价格优先时间优先（价格有优势的排在前面，同一价格的，先报进交易所主机的排在前面。）第四节竞价与成交二、竞价方式集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。根据我国证券交易所的相关规定，集合竞价确定成交价的原则为：1.可实现最大成交量的价格；2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。如有两个以上申报价格符合上述条件的，深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。上海证券交易所则规定使未成交量最小的申报价格为成交价格，若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。集合竞价的所有交易以同一价格成交。集合竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。第四节竞价与成交连续竞价，是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。连续竞价阶段的特点是，每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。按照