中国的众筹实践及京东众筹模式-年12月48

1Clicktoaddtitle单击此处添加标题Clicktoaddsubheading单击此处添加副标题Date/Time中国的众筹实践www.jd.com2关于众筹众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹平台上，企业、个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。；众筹是什么？3关于众筹1713年，英国诗人亚历山大.蒲柏着手将15963行的古希腊诗歌翻译成英语。他花费近5年的时间完成了注释版的《伊利亚特》，这一计划就是通过众筹来融资的。启动翻译计划之前，蒲柏就承诺将在完成翻译后向每位支持人提供一本六卷四开本的早期英文版《伊利亚特》，因此获得了575个人的支持，募得了4000多枚金币众筹古已有之4关于众筹1783年，莫扎特想要在维也纳音乐大厅表演最近谱写的3部钢琴协奏曲，于是他向一些潜在支持者发起众筹，愿意向这些支持者提供手稿，但第一次众筹失败。一年之后，他再度发起众筹，这次赢得了176个人的支持，最终让他的愿望得以实现，这些人的名字也就被记录在协奏曲的手稿上众筹古已有之5关于众筹1885年，法国向美国赠送乐意做象征自由的罗马女神像，但这座女神像没有基座。约瑟夫.普利策，一名《纽约世界报》的出版商，为此发起了一个众筹，刊登在他的报纸上，承诺只要捐助1美元，就可以获得一个十二英寸的雕像。项目最后获得了超过12万人次的支持，募集总金额超过10万美金，自由女神像因此顺利竣工。众筹古已有之6众筹的分类•以实物或者服务作为回报形式的众筹形态产品众筹•通常没有回报，或者仅有象征性回报，资金用于资助公益类项目公益众筹•又称为P2P，其承诺回报为固定利率的利息债权众筹•以股权和分红作为回报的众筹形态股权众筹7产品众筹2001年，首家众筹网站ArtistShare成立，主要面向音乐节的艺术家和粉丝。2009年，Kickstarter创立。当时一名美籍华裔艺术家PerryChen因为资金问题被迫取消了一场筹划中的在新奥尔良爵士音乐节上举办的音乐会，这让他非常失落，因此创办了KS。目前，KS一年募集金额约5亿美金。与之类似的Indiegogo一年募资金额约在3亿美金线上众筹的兴起8产品众筹众筹形态的发展C2C小B2C不等值回报不等值回报以融资需求为主以文化艺术类项目为主等值回报或者超值回报有一定融资需求，同时看重营销意义以实物产品类为主9产品众筹在形式上的三个特点预售性•企业或个人通过众筹预先接受资金支持，随后再给予回报排他性•众筹期内仅能在众筹平台上获得相关回报目标金额•达不到最低募资额则项目失败10产品众筹的本质社交基础平民化C2B11产品众筹CrowdTilt的成功：B2C的商务后台支持，以及C2C的开放式众筹接口。Tilt发展非常迅速。目前活动类众筹是美国众筹业发展最快的一个品类。去中心化的产品众筹形态12京东的产品众筹13京东众筹智能硬件14京东众筹文化娱乐15京东众筹草根互动16京东众筹z.jd.com7月1日首发17互联网基因大数据基因京东基因京东做众筹的战略意义。为项目提供更好数据服务，未来基于大数据的趋势分析京东具有优质的用户群，强大的配套能力凑份子让用户能够实时、自发的参与项目•向产业链往前一步；•增强用户体验；•生态链的闭环；•制造、芯片、物流18智能硬件团队的痛点www.jd.com生产安排•新产品的市场前景往往并不明朗，安排生产计划风险较大营销推广•初创期企业难以承担高额的营销推广成本，很难有效达到广大的终端用户资金不足•生产环节需要沉淀大量资金，这对于初创期企业构成巨大的压力19京东众筹将助力营造京东智能硬件强大生态初创企业是硬件创新的核心JD众筹平台帮助初创企业检测产品市场效果，并筹集资金进行生产,平滑过过渡到JD+和京东自营平台。渠道对接潜力产品形成战略合作应用服务商工业交互设计渠道创客社区制造商硬件从创意到规模化生产销售的过程京东众筹量产前的预售在项目产品上市前获得首批资金。获取粉丝用户获取首批的种子用户，玩家领袖帮助快速传播项目。供应链支持为初创企业提供仓储、配送、供应链管理等服务等一体化的供应链解决方案营销推广支持联合各大媒体如科技媒体等，并利用京东流量优势，帮助产品进行营销推广20流行文化众筹策略（1）更丰富的用户体验；（2）从发起到参与；（3）用户群也有流行文化的客群21京东众筹寻找的是什么样的项目？全新的产品和体验创意和创造力好玩是一种“善待自己”的生活态度22国内产品众筹还处于起步阶段根据零壹财经，截止2014年10月31日，国内已有113家众筹平台。10月份，9家主要商品众筹平台成功完成筹资的项目总数为327个，与上月持平；成功筹款金额3899.6万，环比增长33.5%；活跃投资人数为41034，环比增长24.4%。23京东众筹的运行效果。运行至今超过5个月：•32个过百万项目，其中的经典项目包括：周鸿祎私募午餐会，金额达到161万元，支持人数超过4000人24京东众筹的运行效果。极米智能投影仪，募集金额260万。25京东众筹的运行效果。陈翔演唱会项目，国内首个募资金额过百万的演唱会众筹项目26京东众筹的运行效果。贝昂空气净化器，规模已经达到147万27京东众筹的运行效果。三个爸爸空气净化器，获得3732人的支持，总金额超过1000万，是中国今年第二大的众筹项目。28京东众筹的运行效果。海尔空气魔方，目前规模已经接近1000万元。29京东众筹的运行效果。华谊智能电影机，募集规模超过300万30京东众筹的运行效果。KissLink，非常有创意的路由器，目前募集规模已经超过200万。31京东众筹的运行效果。其他有趣的项目32股权众筹：目前市场规模与发展预期目前规模未来发展市场集中度与趋势•世界银行最近的报告预测2025年中国众筹投资市场将达到500亿美元•如果美国民间0.1%的可投资资产用于众筹产品的资产配置，规模可以达到300亿美元，相当于全美风险投资行业在2010-2013四年间募集的资金总和•所以，如果众筹在未来成为普通民众的一种生活方式，将会彻底改变早期融资形式•全球市场规模（交易额:BnUSD）•相比之下，风险更高的乐透彩票在美国的市场规模竟已经达到450亿美元市场刚刚起步，高度分散截止2012年，全球有超过450家众筹企业截止2013年末，全球已经有超过1500众筹企业趋势：平台整合、垂直平台开始发展、另类平台萌芽33海外的股权众筹：AngelList简介总览:创立于2010年，AngelList正在逐渐改变整个美国的早期投资业态估值：150MillionUSD平台上Startup的平均估值为3.8MillionUSD平台上公司已经超过30万家盈利模式：Carry，而非募资佣金（和产品众筹不同）三大功能创新：Backers、Syndicates、MaidenLaneFundAsof2011Asof2014，平台企业的估值34AngelList的三大功能创新(1)Syndicates1.Syndicates功能:让领投人建立单个项目的GP投资架构例如：一个领投人想要投资100万给一家公司，他至少只用自己出10万（10%），剩下的90万来自他自己身边的人脉资源（Syndicates），但自己会从这90万最后的投资收益中抽取5-15%的carry，同时AngelList收取5%的carry现在AngelList上通过Syndicates融资的单笔资金大概都在20万－60万美元之间35AngelList的三大功能创新(2)BackerBackdegoneng35•让领投人建立的对多个项目的GP投资架构•一个天使投资人站出来表示自己将出资25,000美元去投资，具体投谁还不清楚，这时他身边的9个天使投资朋友觉得这人靠谱，决定也每人出资25,000美元•这个领投人的本来的25,000美元资金就变成了25万。收费方面则与Syndicates一样，领投人收取最后投资收益的5%－15%作为Carry，而AngelList则收取5%的Carry36AngelList的三大功能创新(3)MaidenLane36•由AngelList找几家LP募集的基金，总额为2500万美元。MaidenLane会把这些钱分给AngelList上的优秀天使，每人20万美元，这些天使可以拿这笔钱去和其他投资者做联合投资，也就是Syndicates•对于GP管理人：他们相当于直接管理20万美元的额度，投资获得了收益，他们还是按以前的Syndicates规定收取Carry•对LP来说，MaidenLane同其他基金不一样的是，它是不会收取每年2%的管理费。并且，LP可以更直接的接触到早期公司。对AngelList来说，它可以从Maidenlane获得10%的投资回报作为Carry37AngelList的其他特征与服务项目初筛：平台虽然不对项目的尽职调查负责；但是会对项目进行的基本初筛。孵化器服务功能：JobPosting，利用平台流量帮助初创型企业招人，所有的招聘都是免费目前合格投资者认证、法律文件起草以及支付都已经实现了在线化38AngelList对于各方的影响对于VC投资者•早期投资竞争愈发激烈，许多大的VC公司开始撤离早期投资市场•AngelList的出现更加剧了早期投资的红海化对于天使投资人•他们可以用这个平台分散自己的投资风险，并通过Backer或者Syndicates来放大自己的投资收益对于创业者•他们能够通过平台来让自己的产品与想法得到充分的营销，并获得满意的投资额与估值•同时，不同于传统财务顾问融资的3%费率，他们在平台上的融资成本几乎为0。•但使用该平台也存在模式被抄袭的风险对于LP•他们希望能接触到更多早期公司，最好是能绕开VC这个中间层。•在这个背景和趋势下，AngelList和它代表的新投资平台的力量，还会进一步改变早期投资市场。去GP化已经成为全球大型LP的一个趋势39SecondMarket简介•SEC注册经济交易商；美国“最大的非流动资产集中市场和拍卖平台”•与做市商不同，只提供场所，不持有资产简介估值亮点•Temasek，李嘉诚基金和Facebook前任VP都参与了投资；公司估值达到2亿美元•在每笔交易之后收取2-5%的手续费•公司正在同步涉足比特币交易市场•平台和AngelList建立了合作伙伴关系40Wefunder（1）运作模式简介目标：对第二轮天使投资形成冲击。由著名企业YCombinator帮助孵化,形成良好的协同效应曾帮助飞行汽车项目（FlyingCar）从80个投资人处共筹集1000万美元最低投资限额为每人每笔100美元•多数Wefunder的项目使用可转债，在获得职业投资者的投资后，可转债会被转化成股权•在公司完成融资后，Wefunder会把所有客户的钱合起来变成一个独立的基金。每笔基金只允许99名投资者，且他们并没有投票权（Wefunder代管，避免公司控制权的分散，投资多的人会被优先选择）Wefunder41Wefunder（2）盈利模式和AngelList的区别风险Wefunder在退出时收取10%的Carry，同时对每笔投资收取25-75美元的管理费用所以是一次性管理费+低Carry的模式，类似于典型的VentureCapitalFund；但是对“2-20”收费模式的挑战•Wefunder更像是通过互联网募集的VC，本身是个决策者•Wefunder重视对草根资金的调动，但缺少对于意见领袖的积极性的调动•Wefunder有绝对的话语权，Wefund是实际的企业管理参与者，普通投资人没有投票资格•Wefund属于典型的AlternativeInvestment，买卖时机等完全由Wefunder内部人士把持，未来可能围绕着股权处置，时机等形成矛盾42Crowdfunder•Summary：–平均融资规模在25万到700万美元之间；投资者最低投资1000美元–正准备向拉美地区扩张Crowdfunder•盈利