基于EVA的企业价值评估方法

20034!2080SternStewartEVAEVA#EVAEVAEconomicVaiueAddedEVAEVAEVAEVAEVA=-=-$EVAEVAEVAEVAEVAEVAEVAEVAEVA=+EVAEVA11ROICbgWACC515%80%12%10%512%50%6%10%1EVA21972EVA241000EVAEVAEVAFCFFEVAEVAEVAFCFF20034!2EVAI0123456!II-1N0PATIIEVA100.00100.0015.0012.00112.0010.005.00112.0016.8013.44125.4411.205.60125.4418.8215.05140.4912.546.28140.4921.0716.86157.3514.057.02157.3523.618.88176.2315.747.86176.2321.1510.57186.6017.623.53!EVA=100+5.00(1+10%)1+5.60(1+10%)2+6.28(1+10%)3+7.02(1+10%)4++7.86(1+10%)5+3.53(10%-6%)1(1+10%)5=178EVAFCFFFCFF,,FCFFI=N0PATI-!IIFCFFIIN0PATII!III=II-II-1FCFF==#II=1FCFFI(1+WACC)IEVAFCFF=+EVA=I0+#II=1EVAI(1+WACC)I=I0+#II=1N0PATI-II-1WACC(1+WACC)I#II=1N0PATI(1+WACC)I+I0-#II=1II-1WACC(1+WACC)I=#II=1N0PATI(1+WACC)I+I0-#II=1II-1WACC-II-1(1+WACC)I=#II=1N0PATI(1+WACC)I+I0-#II=1II-1(1+WACC)I-1+#II=1II-1(1+WACC)I=#II=1N0PATI(1+WACC)I+I0-I0-#II=2II-1(1+WACC)I-1+#II=1II-1(1+WACC)I=#II=1N0PATI(1+WACC)I-#II=1II(1+WACC)I+#II=1II-1(1+WACC)I=#II=1N0PATI-(II-II-1)(1+WACC)I=#II=1FCFFI(1+WACC)I=FCFF=15.00-12.00(1+10%)1+16.80-13.44(1+10%)2+18.82-15.05(1+10%)3+21.07-16.86(1+10%)4+23.60-18.88(1+10%)5+21.15-10.5710%-6%1(1+10%)5=178FCFFEVA,,FCFF,,,EVA,EVAEVA,FCFF,#EVAEVAEVA20019#EVA19951$,2000基于EVA的企业价值评估方法作者：王炜作者单位：安徽商贸职业技术学院,安徽,芜湖,241000刊名：价值工程英文刊名：VALUEENGINEERING年，卷(期)：2003(4)被引用次数：87次参考文献(3条)1.杨国彬,李春芳企业绩效评价指标--EVA[期刊论文]-经济管理2001(9)2.张先治EVA指标计算的探讨1995(01)3.汤姆·科普兰;等;贾辉然价值评估2000本文读者也读过(10条)1.雷奕敏.马超群经济增加值法(EVA)与企业价值评估[期刊论文]-现代管理科学2005(10)2.韩庆兰.向玉坤企业价值评估方法的比较研究[期刊论文]-统计与决策2007(1)3.张春明.ZhangChunming基于EVA的企业价值评估[期刊论文]-亚太经济2007(2)4.郝建平.HAOJian-ping企业价值评估方法的研究[期刊论文]-内蒙古科技与经济2009(18)5.王燕妮.张襄英企业价值评估的新方法--经济附加值(EVA)[期刊论文]-西北农林科技大学学报(社会科学版)2003,3(3)6.赵建华.ZhaoJianhua经济增加值(EVA)在企业价值评估中的优势——与自由现金流量作为评估标准的比较[期刊论文]-河南社会科学2007,15(5)7.钱莉.雷欣欣.刘珉璐企业价值评估方法的对比研究[期刊论文]-商场现代化2008(24)8.方芳.周道传.李由资本市场中企业价值评估方法[期刊论文]-经济理论与经济管理2003(6)9.黄德雄.张华伟EVA及其在企业价值评估中的应用[期刊论文]-沿海企业与科技2008(9)10.何乃飞基于EVA的目标企业价值评估之改进[期刊论文]-财会月刊（综合版）2007(9)引证文献(61条)1.张誉严基于EVA方法的企业价值研究[期刊论文]-中国商贸2013(07)2.黄德雄,张华伟EVA及其在企业价值评估中的应用[期刊论文]-沿海企业与科技2008(09)3.傅银芳,李沙经济利润在企业价值评估体系中的应用[期刊论文]-现代经济信息2015(12)4.基于EVA的企业价值评估[期刊论文]-商场现代化2014(14)5.董靓,杨志鹏EVA在供电企业的应用研究（系列七）[期刊论文]-会计之友2011(11)6.李昕EVA在现代企业管理中的应用与思考[期刊论文]-金融与经济2008(05)7.雷奕敏,马超群经济增加值法（EVA）与企业价值评估[期刊论文]-现代管理科学2005(10)8.梅良勇经济增加值（EVA）估价模型在企业并购价值评估中的应用[期刊论文]-统计与决策2005(12)9.李双燕,卫民堂,金超MVA、EVA在企业价值评估中的应用比较研究[期刊论文]-现代管理科学2004(09)10.龙凌飞基于EVA的商业银行绩效评价[期刊论文]-大众商务（下半月）2010(01)11.赵世鸿经济增加值指标（EVA）解读[期刊论文]-西部财会2008(10)12.王影我国企业价值评估方法浅析[期刊论文]-黑龙江对外经贸2007(10)13.林俊经济增加值在企业绩效评价中的应用[期刊论文]-当代经济2007(16)14.赵海燕EVA在企业价值评估中的应用[期刊论文]-辽宁税务高等专科学校学报2006(04)15.胡建军,刘又礼用EVA--经济增加值法评估企业价值的分析[期刊论文]-郑州航空工业管理学院学报2004(03)16.蒋博姝浅谈对经济增加值（EVA）的比较性研究[期刊论文]-现代商业2014(18)17.张春明基于EVA的企业价值评估[期刊论文]-亚太经济2007(02)18.刘烽上市公司股权分置改革的价值创造研究[学位论文]硕士200719.王泽萍基于EVA的企业价值评估研究[学位论文]硕士200520.李劭钊对通信设备上市公司的投资收益研究[学位论文]硕士200921.薛奕鹏企业价值评估方法在中国石油企业的应用研究[学位论文]硕士200622.李亚辉基于EVA的上市公司价值评估研究[学位论文]硕士200723.郭凯君房地产企业价值EVA评估研究[学位论文]硕士201124.代亚功EVA价值评估方法在我国证券投资中的应用[学位论文]硕士200825.孔军华EVA与上市公司企业价值的相关性分析[学位论文]硕士200726.郭杰基于EVA的企业价值评估模型及其应用[学位论文]硕士200727.陆志琳基于EVA的我国上市公司价值评估研究[学位论文]硕士200928.李松奇上市公司非流通股协议转让定价问题研究[学位论文]硕士200929.孟艳艳基于EVA的企业管理层收购研究[学位论文]硕士200730.游南海基于价值链模型的制造业企业信息化绩效评价研究[学位论文]硕士200531.倪梅林EVA企业价值评估研究[学位论文]硕士200932.张同国有商业银行绩效评价体系研究[学位论文]硕士201033.吴高寿现代企业财务管理目标的优化——经济增加值EVA最大化[学位论文]硕士200834.卓加荣EVA与企业价值的相关性研究——基于信息技术类上市公司的数据[学位论文]硕士200835.王洋锌业股份价值评价的EVA方法[学位论文]硕士200736.高洁自由现金流量在企业价值评估中的应用研究[学位论文]硕士200837.朱鸣霞EVA估价法在企业并购价值评估中的应用研究[学位论文]硕士200638.翁晨曦经济增加值（EVA）及其在企业价值评估中的应用[学位论文]硕士200639.何玮玮基于EVA的企业价值评估[学位论文]硕士200640.吕佳中国A股IPO定价的判别体系研究[学位论文]硕士200741.马健基于聚类分析方法的A股市场IPO定价实证研究[学位论文]硕士200642.陈弘企业价值增长的机理与模式研究[学位论文]博士200643.黄茜基于现金流量折现法的中顺洁柔企业价值评估[学位论文]硕士201344.石琭企业估值模型在房地产上市公司中的实证研究[学位论文]硕士201045.纪光洋YYT供应链股份有限公司价值评估[学位论文]硕士200846.卜凡经济增加值（EVA）与传统财务指标的业绩评价实证（比较）研究——以我国钢铁行业上市公司为例[学位论文]硕士200847.马晓侃基于EVA的企业价值评估[学位论文]硕士200748.邹旭企业价值评估方法研究与应用分析[学位论文]硕士200449.杨博武基于价值网络的企业价值评估[学位论文]硕士201350.蒋德忠金鑫公司价值评估分析[学位论文]硕士200851.高绯EVA在企业价值评估中的应用研究[学位论文]硕士200852.秦臻精益企业的财务绩效研究[学位论文]硕士201353.孟艳艳基于EVA的企业管理层收购研究[学位论文]硕士200754.张诚上海民营企业高科技产品出口分析与研发行为研究[学位论文]硕士200655.刘海宽企业集团子公司价值评估研究[学位论文]硕士200556.卜凡经济增加值（EVA）与传统财务指标的业绩评价实证（比较）研究——以我国钢铁行业上市公司为例[学位论文]硕士200857.康晓燕重庆移动各分公司业绩评价指标体系的构建研究[学位论文]硕士200658.蒋伟基于EVA的我国房地产上市公司治理效率研究[学位论文]硕士201159.刁鹏基于流通权的上市公司价值评价模型研究与应用[学位论文]硕士200660.王婉晴信息技术行业上市公司经济附加值(EVA)的公司价值变动实证研究[学位论文]硕士201161.张圣忠物流产业组织理论研究[学位论文]博士2006引用本文格式：王炜基于EVA的企业价值评估方法[期刊论文]-价值工程2003(4)