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中国人寿保险有限公司融资计划书公司介绍1公司文化2公司简介3经营目标公司文化•本公司企业文化的核心理念是“成己为人，成人达己”。根据该理念的基本内涵，结合公司的自身特点，本公司从企业宗旨、企业价值观、企业使命、企业目标、企业精神、企业作风、企业品格等方面，确立了公司的经营原则和行为风范。•（1）企业宗旨——诚信为本，稳健经营•（2）企业使命——以人为本，关爱生命，创造价值，服务社会•（3）企业目标——推进国际一流寿险公司进程，创建“学习创新型、资源优化型、成长增值型”企业•（4）企业精神——创新、拼搏、务实、奉献•（5）企业作风——严谨高效、热情周到公司简介•中国人寿保险股份有限公司是国内最大的寿险公司，于2003年6月30日由境内发起人中国人寿保险公司(现更名为中国人寿保险(集团)公司)在中国以独家发起方式成立,总部设在北京。本公司以悠久的历史、雄厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名的品牌赢得了社会最广泛客户的信赖，始终占据国内保险市场领导者的地位，被誉为中国保险业的“中流砥柱”。•连续六年入选《财富》世界500强企业。经营目标•本公司以建设“实力雄厚、管治先进、制度健全、内控严密、技术领先、队伍一流、服务优良、品牌杰出、发展和谐”的国际一流寿险公司为战略定定位，巩固公司在中国保险行业的领先地位，成为世界一流的寿险公司，实现业务的可持续增长，创造长期的股权价值。产品与研发1产品状况2产品研发产品状况•本公司是中国第一大人寿保险公司，是领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供货商。截至2005年12月31日，本公司拥有超过7,000万份有效的个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单。•险种涵盖生存、养老、医疗、死亡、残疾等多种范围，传统、分红、投资等多种类型的人身保险产品和业务，全面满足客户在人身保险领域的保险保障和投资理财需求，不同收入水平及年龄阶段的客户均可通过公司产品和业务的组合获得个性化的保险保障。产品研发•目前公司在上海、北京两地建设国际一流的数据和研发中心，致力于构建领先的信息技术平台，依托先进的信息技术打造一流的风险管控能力和客户服务能力。•以发展传统型和分红型产品为重点，适度发展投资连结和万能保险等投资衍生型产品，不断提高保险业务和产品的盈利能力。•以发展长期性期交业务为主，注重实现业务结构的持续优化。•发展提供基本保障功能的保障型产品，提升保险产品的核心竞争优势。市场分析市场规模目标市场设定影响市场主要因素市场占有与行业排名市场趋势预测与市场机会行业政策市场规模•保险业年均增长18.2%•2007年全国保费收入是2002年的2.3倍，超过1980年到1999年20年全国保费收入的总和。保险公司总资产达到2.9万亿元，是2002年的4.5倍。•我国保费收入世界排名第9位，比2000年上升了7位，平均每年上升1位。•预计未来５年内我国健康保险市场规模有望达到1500亿元到3000亿元。目标市场设定•中国人寿提供的保障范围涵盖生存、养老、医疗、死亡、残疾等多个方面，传统型、分红型、投资型等多种类型的人身保险产品和业务，能够全面满足客户在人身保险领域的保险保障和投资理财需求，客户群涵盖不同收入水平及年龄阶段。影响市场主要因素•（1）风险因素。•（2）社会经济与收入水平。•（3）保险商品价格。•（4）人口因素。•（5）商品经济的发展程度。•（6）强制保险的实施。•此外，利率水平的变化对储蓄型的保险商品有一定影响。市场占有与行业排名•本公司始终以领跑者的身份带动中国寿险业的强劲增长，截止2008年6月30日，公司市场份额为42.76%，拥有9300多万长期保单客户和近2亿的短期保单客户。众多在华500强企业、国内大型企业及外国驻华使馆等机构皆选择中国人寿为保险供应商。公司在中国寿险市场上占据主导地位，业务范围包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险、在保险等。公司市场份额约为40.3%，个人业务、团体业务、短期险业务均处于市场领先地位。•表3：中国人寿历年市场份额中国人寿历年市场份额36%38%40%42%44%46%48%2003年2004年2005年2006年2007年2008年2003年2004年2005年2006年2007年2008年45%46.90%44%45.27%39.70%40.30%市场趋势预测和市场机会•我国保险深度和保险密度明显低于世界平均水平，发展潜力巨大，预计未来10年保费收入年复合增长率将有望超过15%。•据测算，到2015年我国城市中等收入家庭数量将增加到近2亿户，年均收入增长20%以上。目前我国居民金融资产有近90%以银行储蓄形态存在，购买寿险比例不足6%。•经济环境、社会环境、金融环境、行业环境•对于行业中的龙头企业中国人寿而言，自然是巨大的机遇，预计未来公司具有良好的成长潜力。行业政策•宏观经济稳定高速增长将推动寿险行业蓬勃发展。•国家支持力度的加大使保险业面临前所未有的发展机遇。•人口结构、消费升级和城市化进程加快•我国的寿险行业拥有巨大的发展空间，将保持快速发展势头。行业竞争有无行业垄断主要竞争对手潜在竞争对手公司竞争优势有无行业垄断•中国寿险产品的价格是受到严格监管的，使得中国寿险公司无法通过降价来抢夺市场份额。•在价格受到监管的情况下，寿险市场的竞争要素就主要体现为品牌的优劣、网络渠道的大小和销售队伍的多寡。•在这些方面，中国人寿几乎都拥有绝对优势。主要竞争对手•中国人寿保险公司•中国平安保险股份有限公司•中国太平洋保险公司。2008年国内三大保险公司经营状况对比（单位：百万）050000100000150000200000250000300000350000400000中国人寿中国太保中国平安营业收入净利润2009年一季度国内三大保险公司经营状况对比（单位：百万）020000400006000080000100000120000140000中国人寿中国太保中国平安营业收入净利润潜在竞争对手•国外保险公司•国内银行与非银行金融机构公司竞争优势•（1）最知名的人寿保险品牌•（2）最广泛的全国性分销网络和最庞大的客户群•（3）寿险责任准备金规模巨大，远远超过同业。•（4）领先的资产管理能力•（5）完善的公司治理结构，综合成本率逐年下降市场营销销售模式销售队伍客户服务销售模式•在传统营销模式的基础上创新了产寿险一体化的新型交叉销售模式，既使得客户享受了全方位、多层次的一站式、一揽子保险服务，又巩固了公司的市场地位。•一体化交叉营销的模式为本公司创造了新的优势，一方面是渠道优势，另一方面是资源优势。销售队伍•营销网络遍布城乡，扩展到中国（除西藏自治区外）每个县级行政区域及部分乡镇。•4800多家分支机构、15000多个营销网点、9万多家银行和邮政储蓄代理网点。•保险营销员逾65万人，团险销售人员逾1.2万人，以银行为主的中介销售网点逾9万个，客户经理人数超过2万人。客户服务•中国人寿通过遍布全国的分支公司和网点的约3000家客户服务柜面，以及先进的电话中心系统网络提供客户服务。•95519“一站式”客户服务专线电话，使客户一周七天都可以享受到咨询、查询、投诉、挂失登记、报案登记等一系列服务；在大中城市，更已开通24小时人工服务。公司管理公司治理结构管理团队员工队伍激励机制公司治理结构管理团队•公司拥有在人寿保险、金融和投资等领域具有丰富经验的专家型经营管理团队，致力于为客户和股东创造卓越价值。内部协调和沟通能力强，将公司内部员工关系协调融洽，使整个团体形成强烈的向心力和凝聚力。均有优秀的专业教育北京和多年保险行业从业经验，有着优秀的文化素质和专业水平，多人在国内外相关领域团体协会担任重要职位。员工队伍•公司的员工队伍充满活力、积极向上，对待工作严谨务实，善于思考，对待客户诚信专业，热情周到，是中国人寿勇攀高峰的力量源泉。激励机制•公司已建立以岗位为基础、业绩为导向、市场为参考的薪酬激励体系。其中，高级管理人员的薪酬由基本薪金、绩效薪金、福利和中长期激励组成。•全面实行高级管理人员的任期制和任期目标责任制。每年年初，董事长与公司总裁签订业绩目标合同，总裁与副总裁签订业绩目标合同，公司总裁室与分公司高管人员签订业绩目标合同。•高管人员个人业绩目标合同中的考核指标，一部分为与公司经营目标挂钩，一部分根据各自的岗位职责制定。风险管理经营业务风险成本控制风险投资风险信用风险政策风险不确定性风险经营业务风险•如果国内经济增长下滑，部分企业经营困难加重，就业形势严峻，居民收入增长放缓，可能会使一些企业、居民支付能力和购买保险产品意愿下降，进而影响到本公司的保费增速。•公司一直采取紧盯市场、积极主动的竞争策略，以巩固本公司的市场地位。随着市场竞争的进一步加剧，本公司的业务增长和市场地位可能会面临一定压力。（1）保险风险（2）资产与负债期限未能有效匹配可能带来的风险成本控制风险•2008年5月以来，国内消费者价格指数快速走低，为本公司控制费用成本开支、降低经营成本、提升当期利润创造了较为有利的条件，同时，本公司加大了预算管理和成本管控力度，严格控制当期经营成本。此外，随着新《劳动合同法》的实施，公司进一步规范用工制度，增加了公司的人力资源成本。投资风险•随着国内外经济变化的不确定性和复杂性进一步增大，本公司投资风险也将增大，尤其是境外投资风险加大。•经济增速放缓对本公司的投资收益造成一定影响，公司可能将部分保险资金投资于新的投资渠道，或使用新的投资工具。新的投资渠道和新的投资工具具有不确定性，从而可能给本公司的投资收益造成一定影响。信用风险•公司的投资品种受到保监会的限制，投资组合中的大部分是国债、政府机构债券和在国有商业银行的定期存款，因此本公司面临的信用风险相对较低。•公司通过对中国经济和潜在债务人和交易结构进行内部基础分析来管理信用风险。•适当情况下，公司会通过用现金、证券、物业和设备作为抵押的方法规避信用风险。政策风险•公司的业务发展会受到宏观政策、经济增长、人口结构变化、消费需求、社会保障和医疗体制改革等宏观经济环境因素影响。•经营业绩和财务状况可能会因政府采取的宽松货币政策而面临一定的利率风险，可能会因2009年保险业全面实施《企业会计准则解释第2号》而面临一定不确定性，可能会因资本市场和税收等政策变化受到一定影响。（1）货币信贷政策调整带来的影响（2）汇率政策调整带来的影响不确定性风险•2008年，中国国内发生的冰冻雨雪灾害和5.12汶川地震，加大了本公司当期赔付支出，截至2008年末，本公司共支付雪灾赔款1,191.6万元，共支付地震赔款约1.53亿元。•2009年严峻的外部环境将对本公司产品销售和净收入提升带来较大压力•受政策限制，本公司无法利用金融衍生产品来对冲规避汇率风险，会给公司带来一定的汇兑损失•国内物价涨幅趋缓，有利于减轻公司经营成本压力•可能发生的自然灾害会增加本公司赔付支出，但赔付增加的程度，将取决于自然灾害的性质、程度和公司投保覆盖率等多重因素。融资计划资金需求说明资金利用的机会投资计划资金需求说明•根据2008年的资产负债表和利润表•预测2009年的资金总需求=资产/销售收入x新增销售额—负债/销售收入x新增销售额•=15801.4百万内部资金来源即留存收益的增加=销售净利润x预计销售收入x（1—股利支付率）=3981.97需要的外部融资=15801.4—3981.97=11819.44百万所以，2009年的资金总需求是15801.4百万，公司内部可以提供资金3981.97百万，外部需融资11819.44百万。资金利用的机会•针对A股市场一度显现出的投资机会,长期来看,目前A股市场的行情是否能够持续非常不确定,市场的信心仍然不强,但无论从A股市场还是H股市场的个股来讲,平均的估值水平确实出现了投资价值,那么,目前对公司投资能力的考验主要体现在个股及投资时机的选择上。•针对本公司2009年的总体投资策略,仍将坚持以固定收益类资产为主的投资策略,根据市场判断与未来预期,审慎选择久期,在审慎配置权益类