搜索
如何看财务报表？资产负债表：资产资产负债表：负债资产负债表：所有者权益利润表经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量资产负债表财务报告中唯一的主表，其重要性不言而喻，因为如果没有利润表，通过对净资产的期末数与期初数进行比较，照样可以计算出当年的利润数额；没有现金流量表，通过对货币资金的期初期末余额增减的比较，也是可以计算出当年的现金及现金等价物净增加额。如何看懂这张财报中的主角呢？请参照以下15句金句:•1、钱压在商品里，就是存货;2、钱放在保险柜里，就是现金;3、钱在客户那里，就是应收账款;•4、钱在占用供货方的，就是应付账款;5、钱用在设备、厂房里，就是固定资产;•6、钱用于研发并有成果，就是无形资产;7、钱是投入的，就是实收资本、资本公积;•8、钱投到外面子公司，就是长期股权投资;9、钱是借来的，就是短期借款、长期借款;•10、钱是占用内部员工，就是应付职工薪酬;11、钱是赚来的，就是盈余公积、未分配利润;•12、钱自由自在地放在银行里，就是银行存款;13、银行存款被冻结，就转变成其他长期资产;•14、钱已经花出去了，但在超过一个会计年度摊销就是长期待摊费用;•15、钱在股市、债市里，就是交易性金融资产、持有至到期以及可供出售金融资产;•钱放在保险柜里，就是现金;钱自由自在地放在银行里，就是银行存款;钱按照规定被放在银行里，比如采购专户中的款项或为取得银行汇票、银行本票、信用证等存入的款项，就是其他货币资金;自由自在地放在银行中的钱后来变得不自由自在，被冻结了，就成其他长期资产了11句金句秒杀利润表•1、营业收入，通过销售活动而在资产负债表中增加的现金和应收款项。•2、营业成本，由于销售活动而在资产负债表中转走的那些存货。•3、营业税金及附加，就是交给国家的流转税，要做生意，就得留下过路钱。•4、销售费用，就是与销售有关的费用，比如销售人员的工资以及销售过程中发生的运输费、包装费、保险费以及广告费等等。对应资产负债表就是现金的减少。•5、管理费用，管理部门发生的所有费用，发工资和各种报销。•6、财务费用，一般就是借钱发生的利息费用。•7、资产减值损失，在资产负债表中的资产减了一块，资产少了，当然是损失了，因此，要在利润表反映。•8、公允价值变动收益，由于以公允价值计量的资产价格的起起伏伏，在资产负债表中要改写了这些资产的价值，当然，也要在利润表中相应地反映这些变动产生的损益，不然，如何平衡。•9、投资收益，就是投在外面的股权投资的收益情况。传统财务分析指标体系以利润指标为核心，现实中只有现金才能解决支付问题，利润并不能解决支付问题。很多时候，利润中可能并没有现金或只有很少的现金。在权责发生制下，利润与赚取的现金并不匹配，并且利润容易被操纵或作假、虚报、瞒报。因此，我们要重视对利润中的现金含量进行分析，也就是要计算好下面所谓的现金利润质量指标。•现金利润质量指标=（利润表各项现金收入之和-利润表各项现金支出之和）/净利润。其中，利润表各项现金收入之和以收付实现制原则为基础，扣除了非现金收入，其数据来源于现金流量表中的经营活动产生的现金流入量及投资活动产生的现金流入量有关项目。该数据亦可以从“银行存款”账户的“收入金额”栏和“库存现金”账户的“收入金额”栏取得。利润表各项现金支出之和，其数据来源于利润表中的主营业务成本、期间费用、营业外支出、所得税等项目。•该指标的最大值为1，说明净利润中含有的现金全部到位（到账）；•若该指标小于1大于0，说明净利润中部分现金尚未到位（到账）；•若该指标为0，说明净利润中不含现金；•若该指标为负数，说明净利润中不但不含现金，而且当期成本、费用亦未弥补。真票真业务•2011年施行《发票管理办法》：发票是指在购销商品、提供或者接受服务以及从事其他经营活动中，开具、收取的收付款凭证。不符合规定的发票，不得作为财务报销凭证，任何单位和个人有权拒收。以票控税，发票不仅充当证明经济业务和事项合法有效的凭据，而且具备了货币支付手段的部分替代功能。真业务，是指纳税人真实发生了购买商品、接受服务以及从事其他经营活动的业务和事项。业务的真实性除购货发票证明外，还应有采购单、购销合同（协议）、运输票据、验收报告、入库单、出库单、盘存记录等证据支撑。在需要纳税人举证时，这些凭证能够形成完整的证据链条，并能够被税务机关和法院等部门采信。真票据：一是取得的发票必须由售货单位或提供劳务单位通过合法渠道获得并开具，且加盖其发票专用章，不存在使用非售货单位或提供劳务单位的行为；二是发票上所列商品货物劳务的规格型号与实际业务和事项完全一致，不存在变更商品货物劳务或其规格型号的行为（发票名与合同、出入库信息不符是大问题）；三是发票上记载的数量单价金额与实际业务和事项完全相符，不存在大头小尾或调整数量或金额的行为；四是开具发票双方若属于关联方，应考虑符合独立交易原则，使用公允价格，避免被税务机关纳税调整，不存在利用关联方调节利润的行为。•真业务，如同一枚硬币的两面，缺一不可。真业务是内容，其发生才导致发票的开具；真票是形式，是记录经济业务和事项发生轨迹的凭据；真实的内容与完美形式的结合，才能作为财务报销依据，才兼具了货币的结算手段功能，才成为企业所得税前扣除的必要条件。在判断能否扣除时，首先区分与取得收入相关还是无关，如果无关，任何支出均不得扣除。其次区分相关支出是收益性支出还是资本性支出，若为资本性支出，应按国家规定通过折旧、摊销等方式分期扣除，若为收益性支出，可考虑一次性扣除。最后，再根据支出内容，判断属于禁止扣除、全额扣除、限额扣除或加计扣除项目，正确进行相关处理。税法优先•世界各国在企业所得税的立法实践中，尽量减少税法与财务会计制度之间的差异，以降低税收征管成本和税法遵从成本，但冲突时，会计处理服从税收法律法规。财务会计制度与税法的主要差别在于确认收益实现和费用扣减的时间和可抵扣费用的范围。利润总额与应纳税所得额未必相同，不一致时，按税法规定进行纳税调整。财会﹝2003﹞29号文确立了会计核算与企业所得税计算的基本原则，隐含三层含义：（一）财务会计处理办法与税法都有规定，如果两者规定一致，无须纳税调整；如果两者规定不一致，须按照税法规定调整，即会计服从税法；（二）纳税调整既包括时间性差异，也包括永久性差异；（三）税法没有规定，财务会计制度有规定，则按照财务会计制度的规定执行。•如果财务会计确认的支出在税法允许的限额内，则按照财务会计确认的支出计算缴纳企业所得税，不需要进行纳税调整，从而减少会计与税法的差异调整工作。交易需有合理商业目的•《企业所得税法》第四十七条规定，企业实施其他不具有合理商业目的的安排而减少其应纳税收入或者所得额的，税务机关有权按照合理方法调整。不具有合理商业目的安排应同时满足三个条件：一是必须存在一个安排，是指人为规划的一个或一系列行为或交易；二是企业必须从该安排中获取“税收利益”，即减少、推迟或免除应税收入或者应纳税所得额；三是企业将获取税收利益是其从事某安排的唯一或主要目的。如果企业的税务安排同时满足上述三个条件，则可合理推断其违背税收立法精神，构成避税事实，税务机关可以调整应纳税所得额和应纳税额并给予相应惩处。如果企业没有合理商业目的，只要进行减少、推迟、免除应税收入或者应纳税所得额的特定交易及安排，比如滥用税收优惠政策、税收协定、公司组织形式，利用避税港设立公司进行频繁交易等，就很可能遭受税务机关反避税调查。如果税法利用低税负引导交易形式或投资行为的选择，是顺应税收政策的正当做法，应认定为具有合理的商业目的。对不具有合理商业目的税务安排，税务机关根据实质重于形式的原则，一是对其重新定性，取消企业已获得或将获得的税收利益，如调增收入、调减扣除额、调减抵免额等；二是税收上不承认没有经济实质的管道企业；三是对参与该企业税务安排的相关企业进行相应的调整。如果还存在不具有合理商业目的交易或事项，税务机关很可能运用反避税规则进行纠错校正。•为少缴税款，企业往往减少或不确认收入，增加或扩大成本费用；•为上市、不退市或考核政绩，企业不惜缴纳巨额税金以虚构收入，不摊或少摊成本费用以虚增利润和业绩。•----这些都是违反的审计者如何看报表•1、将资产负债表和利润表自上而下层层拆解拆细，寻找支持这些报表数据的真实性、完整性、准确性的证据链（其中完整性最难以保证），对于现金流量表，大多是根据资产负债表和利润表的明细内容倒算出来的。2、基于商业逻辑去分析财报数据，包括和历史数据以及同行业其他企业的数据作比较，还会考虑销售收入与经营环境变化的关系（比如钓鱼岛事件严重影响日企的销售收入），如果有，则进一步采用第1种方式深究。•审计者能否发现造假，取决于造假的程度和审计的深度。理论上，造假者可以造假整条证据链以及与第三者串通舞弊，但工作量很大且要确保证据链在逻辑上完整，而证据链涉及订单、合同、收发货物单据、发票、内部流转过程中的记录痕迹、成本计算、信息系统记录、会计记录、银行收付款记录等等，甚至还涉及虚构交易方或与客户或供应商串通，要虚构所有东西并保持逻辑一致是很困难的，尤其是银行流水如不提前计划根本无法回头去造假。理论上，审计者也可以无限深入调查，但出于审计成本、可操作性、法定审计责任义务以及被审计单位的反抗等原因，审计者无法像警察办案一样去侦察，只能达到自身事务所质量和风险控制所要求的水平，这也是好的会计师事务所与差的会计师事务所的区别所在；做空机构有时候更能发现造假，原因是他们动用了超常规的手段，用侦察的手段去收集一些隐蔽的信息。•审计思路在于查错纠正，与投资者角度不同。投资者如何看报表•想自己来掂量和判断一个公司的绝对估值，将市值除以绝对估值得出溢价倍数，在不同股票之间进行比较。•（1）先浏览利润表的结构。•浏览收入、成本费用、利润的金额和大致的比例结构，建立一个初步印象。看看最近两年利润表的变动，对经营状况的变动建立初步印象。接着再看利润表的盈亏与现金余额的增减变动对应关系如何，腾讯一年收入400多亿，净利润100多亿，现金余额是不是也多了100多亿，如果是的话那OK确实够赚钱；如果不是，看现金流量表，到底钱花哪去了，或者是赚了但没收回来；如果钱花在购买固定资产或公司并购上，那就去看资产负债表是不是相应增加了这些资产，以及进一步看能否挖掘到这些大额新增资产或并购有何目的以及是否合理（公司实际控制人通过虚增资产或隐蔽的关联交易是最容易进行利益转移的）。•（2）浏览附注中收入、成本和费用项目的明细和变动。•收入是最重要和值得关注的项目，一方面公司经营状况和趋势都体现在收入之中，理解公司的收入内容、结构、市场竞争力和未来趋势较为重要；另一方面，大多数行业中，会计收入确认与一般人的商业常识和理解十分贴近，不像成本确认那么复杂。对于收入，看云游Forgame，会从两个维度列表披露自主研发运营游戏的分成收入和91wan的推广运营分成收入明细、比例和每年变动，以及游戏发布和退市的数量和分布，甚至告诉你研发者和推广运营者的利益分成大概是2:8。对于成本费用，主要也是看结构和内容，对Forgame，看他的人工成本（主要分研发和91wan运营）有多少，推广费用有多少（或者你也有意识到，最近两年，网游广告非常多，Forgame的推广费用支出增长非常厉害，而且最近一年，推广费用增长速度超过了收入的增长速度）。•（3）浏览资产负债表结构。•两年现金余额以及现金流量表的收入支出分布。应收账款余额除以月均营业收入，看应收账款到底大致相当于几个月的收入（应付账款类似。现金+各种应收应付款的净额可视为一个公司可确定的类现金资产（补充：A股个别公司预付账款很大的，在会计上经常是做错账，比如将预付购置固定资产计入了流动资产）。土地和房产的市价和账上价值差别比较大，需要单独拿出来划分出来看，专用机器和软件、长期待摊费用以及商誉大多数时候可以视为低价值或无价值资产，因为卖出去不值钱，而其挣钱能力已经纳入利润表分析中已反映的盈利能力了。•（看利润表是想知道公司最近几年都挣了多少钱以及增长率如何，可以粗略但不太合理地匡算它未来10年能赚