北邮-通信网规划理论 第二章 电信网规划(七)

第七节电信网规划中的经济评价与经济分析电信网规划中经济分析的主要内容在电信网规划中，需要从不同角度对对规划方案进行财务分析，全面评价规划方案的经济效益。在进行评价时，首先应进行投资估算和业务收入、业务支出的测算；在此基础上进行规划方案的企业经济效果分析，主要通过盈亏平衡分析、现金流量分析、经济指标计算和敏感性分析进行；在对规划方案进行经济效益评价的基础上，还要对其社会效益进行评价；在上述评价的基础上，通过综合评价给出明确的评价结论。资金的时间价值公式名称换算公式换算因子一次偿付已知现值求终值（F/P,i,n)已知终值求现值（P/F,i,n)等额分期偿付已知终值求年金（A/F,i,n)已知现值求年金（A/P,i,n)已知年金求终值（F/A,i,n)已知年金求现值（P/A,i,n)niPF)1(niFP)1/(1)1(niiFA1)1()1(nniiiPAiiAFn1)1(nniiiAP)1(1)1(投资总额的计算电信网规划方案的建设投资是根据建设计划分期投入的，投资总额可有三种计算方法：–投资预算总额–实际投资总额–投资现值总额投资预算总额投资预算总额，即计划投资总额，不考虑货币的时间价值，计算公式如下：–K：开始建设的计划投资额；–K0，K1，…Kn-1：各年度使用的计划投资额。1210...nKKKKK实际投资总额实际投资总额考虑了货币的时间价值，包括了各年度投资所支付的利息。–KFn：建设完工的实际投资额；–i：利率；–K0，K1，…Kn-1：各年度使用的计划投资额。)1(...)1()1()1(122110iKiKiKiKKnnnnFn投资现值总额投资现值总额扣除了各年度投资应支付的利息，将各年的投资额折算为建设期初的投资。–KP0：建设投资现值额；–i：利率；–K0，K1，…Kn-1：各年度使用的计划投资额。112211000)1(...)1()1()1(nnpiKiKiKiKK投资总额计算例题例：某工程计划投资10000万元，三年建成，第一年4000万元，第二年3000万元，第三年3000万元，i=6%，假定投资发生在年初，计算KFn和KP0。根据公式计算可得到–KFn=11316万元–KP0=9500.2万元承担费用的计算电信网规划方案在整个服务期间所承担的费用不仅包括建设投资费用，还包括生产维护、运营费用。承担费用比较的计算方法一般有：–现值法–年经费法–年经费现值法现值法（PresentWorth）在规划方案采取一次建设或分期建设，全部设备同时退出服务、停止使用时，采用现值法比较方便。mjjmjjjjiAPniAPAniFPFjiFPKP00)],,/(),,/[()],,/(),,/([n：所有设备退出服务的年限；K0，K1，…Km（m≤n）：第j年投入的设备投资；F0，F1，…Fm（m≤n）：第j年投入的设备在第n年退出时的残值；A0，A1，…Am（m≤n）：第j年投入的设备的年生产维护费用。年经费法（AnnualCost）根据各规划方案中每年支付的费用大小进行方案比较，选择年经费最小的方案。根据每年支付费用的大小不同，年经费可分为两类，一类为等额年经费，即每年支付的费用是一定的；另一类是可变年经费，即每年支付的费用是可变的。年经费法–A：年经费；–C：年生产维护费（等额）；–P：初次投资；–F：回收设备残值；–i：利率；–n：设备服务年限。CniFAFniPAPA),,/(),,/(年经费现值法（PresentWorthofAnnualCost）当比较方案的投资和退出服务的时间不同时，须采用年经费现值法。由于各方案年经费使用时间不同，故不能直接比较，须按统一的设备服务年限换算为现值。年经费现值法–P*：年经费现值（PWAC）；–P：设备的初次投资；–F：设备的回收残值；–A：设备的年生产维护费；–i：利率；–T：设备的服务年限；–n：设备的研究期。]),,/(),,/()[,,/(*ATiFAFTiPAPniAPPmjjjjATiFAFTiPAPniAPP1*]),,/(),,/()[,,/(三种方法的比较条件方法参考条件现值法建设资金一期或分期投入，设备同时退出服务年经费法建设资金一期投入，设备同时退出服务年经费现值法建设资金一期或分期投入，设备退出服务的年限不同PWAC方法的简化在使用PWAC方法时，需要知道设备投资、残值、年费用、利率、设备服务期之外，还必须知道研究期，而研究期则由不同投入和推出期的设备的最小公倍数的出，在规划中明确地确定这一数值是有一定困难的。因此在实际应用时可以对PWAC进行简化，使之更具有实用性。在对PWAC方法进行简化时，主要考虑以下两个方面：–设备残值和年费用的确定–研究期的确定PWAC方法的简化——设备残值和年费用的确定在实际中，设备残值F和年费用A，常采用与设备投资存在一定比例关系的方式来确定：–S：残值率；–μ：设备维护费用率。PAPSFPWAC方法的简化——设备残值和年费用的确定经上述简化后，PWAC公式可简化为式中，可称为现值系数。PWTiFASTiPAniAPPP]),,/(),,/)[(,,/(*]),,/(),,/)[(,,/(TiFASTiPAniAPWPWAC方法的简化——研究期的确定由于通信设备在实际运行中具有这样一个特点：当设备达到服务年限后，将继续更新，恢复生产能力，使设备的服务年限延续下去。因此可以选定研究期为无限远，在这一条件下，可对折现系数W进行简化。PWAC方法的简化——研究期的确定iiSiiSiiiiSiiiiiiiSiiiiiiiiniFASniPAWTTTTTTTTTTnnnn1)1(111)1(1)1()1(]1)1(1)1()1([1]1)1(1)1()1([)1(1)1(lim]),,/(),,/[(limPWAC方法的简化——研究期的确定经过研究期的简化，PWAC的计算公式可以化为如下形式：–P*：年经费现值（PWAC）；–P：设备的初次投资；–S：表明残值与投资费用关系的残值率；–μ：与投资费用有关的年度运营和维护费用率；–i：利率；–T：该工程的服务寿命。]1)1(11[*iiSPPT单位成本分析单位成本是指通信工程建设中单位设备容量的成本，这种成本不等于工程决算中的实际成本，而是与实际成本成一定比例的模拟单位成本，它具有以下特点：–考虑了规划项目服务期间收支平衡的状态；–考虑了规划项目服务期间的时间因素；–考虑了规划项目不同方案的最佳容量。单位成本的计算单位成本计算公式为–q：单位成本，即经现值法计算以后的单位回收成本；–P0：年经费现值，即考虑了投资回收和运营费的总成本现值；–N0：第一期工程的设备容量；–t：设备满容量年限；–n：规划项目的服务年限;–Kt：单位成本的时间因子。ttjKNPniAPjiAPniAPtNPq001000),,/(),,/(),,/(盈亏平衡分析盈亏平衡分析是根据正常生产年份收入、生产成本、投资等数据，通过计算确定生产的盈亏平衡点。盈亏平衡点的收入，是确定生产经营的最低生产水平。盈亏平衡分析把生产成本分解为固定成本和可边成本。在实际生产过程中，还有一部分属于半可变成本，进行盈亏平衡分析时，应将半可变成本进一步分解为固定成本和可变成本。线性盈亏平衡分析方法设F为固定成本，Ca为单位可变成本，Q为业务量，P为单位业务收入，S为利润。则S=P•Q-F-Ca•Q当S=0时，可得出平衡点的业务量abCPFQFQQ0CV半折线盈亏平衡分析法半折线盈亏平衡分析，主要是成本曲线为折线，其表达式可为：将收入直线V=P•Q代入曲线C中，可得出一系列的盈亏平衡点Q01，Q02，…Q0i。,,,221QkaFQkaFQkFCnnQQQQQQQn12110FCVQQ01Q02现金流量分析对于任何一项工程项目，在计算期内，将逐年的现金流量（现金流入-现金流出）汇总，可以绘制累计现金流量曲线，它对工程项目的全部经济数据做了综合的概括和描述，它是经济评价的直观反映。FPDRANPVQHNPV年份投资回收期最大负债额PBP现金流量指标净现金位值：工程项目累计现金流量曲线上某一时刻的现金值；返本期（PBP）：工程项目从开始投资到累计净现金流量的数值为零时所需要的年限；投资回收期：工程项目从开始获利到累计净先进流量为零时所需要的年限；投资利润率：工程项目在研究期内年平均利润总额与总投资的比率；FPDRANPVQHNPV年份投资回收期最大负债额PBP净现值指标的计算净现值（NPV）：按照基准收益率，将现金流量贴现到基准年。其计算公式为：–CIt：第t年的现金流入；–COt：第t年的现金流出；–i：基准折现率；–t：计算年。nttttiCOCINPV1)1()(净现值指标的计算净现值指数（NPVR）–PVI：投资现值。PVINPVNPVR内部收益率（IRR）当工程项目累计的净现值恰好等于零（即NPV=0）时，相对应的折现率称为该项目的内部收益率，即：0)1(1nttttIRRCOCINPV敏感性分析敏感性分析是指考虑到规划期内各种可能出现的不确定因素的影响，在进行评价时，对投资总额、业务收入和业务支出分别作增减变动，从而了解规划方案的经济风险性。一般来说，应选择风险承受能力更强的方案。