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近年来中国外汇储备的变动狭义的外汇储备是是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累，一个国家经济实力的重要组成部分。广义的外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产，又称为外汇存底。外汇储备我国外汇储备的发展历程•1994年，汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的，有管理的浮动汇率制度•1996年，人民币经常项目可自由兑换，年底首次突破1000亿美元•2001年，中国加入WTO•2005年，我国人民币汇率形成机制改革•2006年10月底，外汇储备余额已突破万亿美元，首次超过日本，居世界第一•2011年3月末，首次突破3万亿美元当今中国外汇储备的组成美元70%欧元25%英镑、日元等5%2122286440836099818910663152821946023992244713181033116050001000015000200002500030000350002001200220032004200520062007200820092010201120122001年至2012年中国外汇储备余额（亿美元）我国外汇储备现状2013年我国外汇储备发展态势（亿美元）纵观近10年我国外汇储备余额的发展状况，外汇储备余额年年增加，到今年9月份已经增加到约3.66万亿美元，稳居世界外汇储备的第一位。外汇储备的快速增加，反映了我国经济发展势头良好，经济实力不断提升，同时反映出我国在世界经济中占有重要地位。然而，过度的外汇储备也给我国经济带来了一系列的问题。巨额外汇储备的成因•我国宏观经济持续发展•外国对我国的投资不断扩大•出口强劲•进口不足我国宏观经济持续发展1994年以来，中国经济进入快速增长时期，国内生产总值在1993年仅为35334亿元人民币，2012年达到519322亿元人民币，经济总量已位居世界世界第二位。尤其是2008年世界进入危机后，中国依然能够实现较高的经济增长速度，这就为外汇储备的快速增长提供了前提条件2001年至2012年GDP总量（亿元）1096551203331358231598781849372163142658103140453405074015134715645193220100000200000300000400000500000600000200120022003200420052006200720082009201020112012GDP外国对我国的投资不断扩大•各种吸引外资的优惠政策•中国经济一直保持高速增长，投资前景较好•人民币预期升值出口强劲•国家实施各种鼓励出口的相关贸易政策•高储蓄率导致的内需不足•高房价导致的内需不足进口不足•本国需求走低•发达国家高新技术出口限制•高额的进口关税，配额限制外汇储备的功能•调节国际收支，保证对外支付•干预外汇市场，稳定本币汇率•维护国际信誉，提高融资能力•增强综合国力，抵抗金融风险一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，适当数量的外汇储备是对于一个国家是必不可少的，特别是对于处于经济全球化环境中的中国。大量外汇储备的弊端•巨额外汇储备对人民币升值造成巨大压力外汇储备激增加大了人民币升值的压力，这就意味着中国的外汇储备不断在缩水，实际资产量在减少，而海外投机资本为了从人民币升值过程中获取利益，纷纷投资于国内房地产和流动性强的股票市场。投机资本大量进入增加了央行金融调控的难度，这也成为推动房价节节走高的一个重要动因。大量外汇储备的弊端•巨额外汇储备影响货币政策独立性和有效性有效性•央行只能被动的应对外汇储备的波动，影响了货币政策的有效性。独立性•央行为对冲流动性过剩，而采取相应的措施如通过发行央行票据、公开市场操作、提高法定存款准备金率等，影响了其货币政策的独立性。大量外汇储备的弊端•巨额外汇储备导致通货膨胀的压力增大由于我国1994年的外汇管理体制改革实行了强制性的银行结售汇制度，中央银行为了回收市场上过多的外汇，不得不向市场上投放大量的基础货币，目前，我国的外汇储备已超过3万亿美元，相当于央行向市场投放了与之相等的人民币基础货币，通过货币乘数的放大作用引起货币供应量的成倍增加，从而影响物价，通货膨胀的压力越来越大。