人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制

西安****学院本科毕业论文题目人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制姓名院系专业学号指导教师西安培华学院本科毕业论文（设计）人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制I摘要在国际金融市场一体化趋势愈加显现的今天，在世界各国普遍实行浮动汇率制的国际经济环境中，外汇市场上更加风云变幻，汇率频繁波动。外汇市场的动荡不安，给投资者一种不知如何着手进行分析的感觉，仿佛影响汇率的因素无所不是，纷繁复杂的世间万物都会对汇率的波动产生影响。然而，也正是在这看似杂乱无章的波动表象后，隐含着一股巨大的、深不可测的经济运动潜流，它就像一只“看不见的手”，操纵着汇率的长期运动方向。人民币汇率变动使我国的企业和商业银行直接面对汇率风险，防范与控制汇率风险成为对我国经济发展必须认真探讨的课题。本文主要从阐述人民币汇率变动的原因及其影响和汇率风险的基本特征出发，同时采用理论和实证的的研究方法探讨外汇风险对我国金融体系的影响，通过对汇率风险防范管理的原则的具体分析，系统的从三方面研究了人民币汇率变动条件下的汇率风险防范与控制的各种决策和管理措施。关键词：人民币汇率；汇率风险；防范措施西安培华学院本科毕业论文（设计）人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制IIAbstractIntheinternationalfinancialmarketintegrationtrendincreasinglyappearedintheworldtoday,theuniversalexecutefloatingrateofinternationaleconomicenvironment,foreignexchangemarketmorechangeable,exchangeratesfluctuatefrequently.Foreignexchangemarketturmoilandgiveinvestorsadoesn'tknowhowtoproceedanalysisoffeeling,asifthefactorsthataffectsexchangeratenonot,numerousandcomplicatedeverythingwillinfluenceofcurrencyfluctuations.However,itwasalsointhisseeminglyhaphazardwaverepresentation,impliedahuge,unfathomableeconomicmovementundercurrents,itwaslikeainvisiblehand,manipulatedtheexchangerateoflong-termmovementdirection.RMBexchangeratefluctuationenableourenterprisesandcommercialBanksdirectlyfacingtheexchangeraterisk,preventingandcontrollingexchangerateriskhasbecometoourcountryeconomydevelopmentmustbecarefullydiscussing.ThisarticlemainlyelaboratedtheRMBexchangeratefromthereasonsofthefluctuationofexchangerateriskanditsimpactandthebasiccharacteristicsanduseboththeoreticalandempiricalresearchmethoddiscussedforeigncurrencyrisktotheinfluenceofChina'sfinancialsystem,throughtoexchangerateriskmanagementprincipleconcreteanalysis,systemfromthreeaspectsoftheRMBexchangeratechangeswerestudiedundertheconditionoftheexchangeraterisktopreventandcontrolofallsortsofdecision-makingandmanagementmeasures.Keywords：RMBexchangerate；Exchangeraterisk；Preventivemeasures西安培华学院本科毕业论文（设计）人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制III目录摘要……………………………………………………………………………………………ⅠAbstract………………………………………………………………………………………Ⅱ目录……………………………………………………………………………………………Ⅲ1绪论…………………………………………………………………………………………12人民币汇率变动的分析…………………………………………………………………22.1影响人民币汇率变动的原因……………………………………………………………22.1.1人民币缓慢升值……………………………………………………………………22.1.2美元走势的影响……………………………………………………………………22.2人民币汇率变动的影响…………………………………………………………………22.2.1汇率变动引发汇兑风险……………………………………………………………32.2.2汇率变动产生利润风险和市场占有率下降风险…………………………………32.2.3汇率变动导致折算风险……………………………………………………………32.2.4汇率变动将强化企业预期并影响其业务拓展……………………………………32.2.5汇率变动可能导致企业价值变动…………………………………………………33汇率风险的现状分析……………………………………………………………………43.1保险公司不承保汇率风险………………………………………………………………43.2汇率风险是一把“双刃剑”……………………………………………………………43.3汇率风险具有不确定性…………………………………………………………………43.4汇率风险与币种有关……………………………………………………………………53.5汇率风险与风险暴露的时间长短相关…………………………………………………53.6汇率风险只与外汇汇兑关联……………………………………………………………64汇率风险的防范措施……………………………………………………………………74.1提高产品附加值…………………………………………………………………………74.2有效运用各种金融衍生工具……………………………………………………………74.2.1贸易融资法…………………………………………………………………………74.2.2提高出口产品价格，弥补损失……………………………………………………74.2.3金融工具法，运用套期交易………………………………………………………84.3建立汇率风险预警和管理机制…………………………………………………………8西安培华学院本科毕业论文（设计）人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制IV4.3.1提高风险防范意识，制定战略目标…………………………………………………84.3.2强化汇率预测工作，建立监控机制…………………………………………………94.3.3加强外向型财务管理人才的培养……………………………………………………9结论……………………………………………………………………………………………10致谢……………………………………………………………………………………………11参考文献……………………………………………………………………………………12西安培华学院本科毕业论文（设计）人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制11绪论随着我国经济体制和金融体制改革的变化，特别是加入WTO以后，我国的经济发展进一步与国际接轨，越来越多的国际企业和商业银行参与到国际竞争之中。尽管中国人民银行和我国政府一再声称，将维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，但人民币新的汇率形成机制的实施由市场外汇供求起决定作用，无疑将导致未来人民币汇率的波动幅度增大和波动频率增强，意味着我国企业将直接面对汇率风险，过去那种在经营管理活动中能够无视汇率风险的时代将一去不复返了。因此，研究人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制的问题是相当重要的。首先要了解一下人民币汇率变动的原因，一是中国经济总量地位的提升和持续增长的预期是推动人民币缓慢升值的深层原因；二是美元走势成为影响人民币汇率短期变动的直接因素。其次是分析人民币汇率变动的影响和汇率风险的现状。主要是汇率变动引发的汇兑风险、利润风险和市场占有率下降风险、折算风险、企业业务拓展、企业价值变动和汇率风险的基本特征。再次是具体分析了汇率风险防范与控制措施。通过对汇率风险防范管理的原则的具体分析，从提高产品附加值、有效运用各种金融衍生工具和建立汇率风险预警和管理机制三个方面研究了汇率风险的防范与控制。西安培华学院本科毕业论文（设计）人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制22人民币汇率变动的分析2.1影响人民币汇率变动的原因2.1.1人民币缓慢升值中国经济总量地位的提升和持续增长的预期是推动人民币缓慢升值的深层原因。从宏观经济因素看，近几年来中国经济一直保持快速稳定的增长，GDP增长维持在10％以上①。从长期来看，一国汇率水平与该国经济实力呈正相关的关系。因此，判断人民币的长期汇率走势，来自对中国经济的长期走势的分析，这是决定未来人民币汇率走势最为关键的因素。从现阶段中国经济增长走势来看，未来中国有望进入一个相对稳定的经济增长周期，特别是新一轮宏观调控已经发挥了作用，在可以预见的未来，如果没有重大干扰因素，中国经济将会呈现稳定增长态势，这也就意味着人民币汇率的长期发展趋势是升值。但由于经济发展的周期性规律的作用，其汇率会有回归走势即螺旋式盘旋上升。2.1.2美元走势的影响美元走势成为影响人民币汇率短期变动的直接因素，由于人民币汇率参照一篮子货币决定，因此它对美元的汇率，很大程度上要受到美元在国际汇市上总体表现的影响。回顾人民币汇率走势的几次大幅波动不难发现，美元在国际汇市的起伏几乎成了决定人民币汇率短期走势的主要因素。每当国际汇市上美元跌到一个新的低点，人民币汇率就跟随创出新高，而一旦美元反弹，人民币汇率就会出现回调。在美国经济数据表现不佳的影响下，美元遭受沉重打击，美元对各主要货币大幅下挫。2006年以来，美元相对其他主要货币总体走弱，美元对欧元汇率跌至近年的低点。美元贬值的一个直接后果，就是导致了欧元等货币的大幅度升值。2007年前9个月，欧元相对于美元升值7.7%，加元涨了14.5%，而人民币只上升3.8%。实际有效汇率变化的差别就更大了：美元和日元分别贬了3.5%和1.4%，欧元和加元分别升了0.9%和11.0%，而人民币反而贬了2.7%②。此外，次贷危机仍可能会继续推动美元下行，并进一步动摇投资者对美元的信心，美元的下跌可能会进一步的加速。在美元汇率持续下降的过程中，人民币汇率将承受更大压力，决策层在操作汇率时将面临更多的被动因素。2.2人民币汇率变动的影响进出口贸易是典型的涉外经济活动，企业在外贸业务中要收付大量的外汇或拥有以外①数据来源:中国人民银行.《2005年第四季度中国货币政策执行报告》,2006年12月②温彬.人民币汇率改革的效应和趋势分析[J].国际金融研究,2006西安培华学院本科毕业论文（设计）人民币汇率变动条件下汇率风险防范与控制3币表示的债权和债务，故涉及外贸活动的企业受汇率变动的冲击更为显著和直接，面临的汇率风险也更大。2.2.1汇率变动引发汇兑风险在外贸业务中，从最初的合同订立到最终的货款交付，一般都有一段较长的时间间隔，在此期间若外币升值，进口企业支付既定的外币数额要付出更多的本国货币；而若