中国新会计准则对中资企业海外上市影响2006

中国新会计准则对中资企业海外上市的影响招商局集团副总裁财务总监李引泉2006年10月16日1国际会计准则（IAS)和国际财务报告准则(IFRS)经贸活动的国际化资本市场的全球化跨国界收购兼并活动国际组织的广泛支持1996年,由国际会计准则委员会（IASC）、国际会计师联合会（IFAC）、证券委员会国际组织（IOSCO）等成功地在会计领域建立了国际通行准则----国际会计准则(IAS)，随后于2002年又颁布了国际财务报告准则（IFRS)，要求2005年起执行。2国际机构对国际会计准则的鼓励与支持(1)欧盟委员会采取新的财务报告战略,要求所有在监管市场中上市的欧盟公司,包括银行、保险公司和中小型公司等,必须按照国际会计准则编制合并报表。亚太经合组织表示，支持通过高质量的国际会计准则实现会计的国际化，并将它作为所有亚太国家的通用会计指导原则。3国际机构对国际会计准则的鼓励与支持(2)七国财长和央行行长会议承诺：尽力保证其国家的民间会计协会遵循国际财务报告准则（IFRS）的原则、准则和最佳实务的规则，呼吁参加全球资本市场的所有国家同样地承诺遵循这些认可的规则和准则。2005年，证券委员会国际组织重申了对国际财务报告准则（IFRS）作为跨国发行和上市的高质量国际准则的支持，并强烈建议其成员允许跨国发行者在跨国发行和上市中采用IFRS。4没有完整严谨的会计准则体系，未充分反映证券、金融、法律界、公司管理者的需求和意见。会计准则与会计制度并行，出台新的准则，不易与会计制度衔接。不能适应越来越多新的商业交易特别是各种金融工具交易的计量与核算要求。中国现行会计制度的缺陷及其对中资企业海外上市的制约(1)5中国现行会计制度的缺陷及其对中资企业海外上市的制约(2)国际惯例是按公认的IFRS（国际财务报告准则）或国与国之间互相承认的会计准则编制报表。根据中国现行会计准则（制度）编制的财务报表不能满足国际资本市场的要求。6中国现行会计制度的缺陷及其对中资企业海外上市的制约(2)目前普遍做法是：按照中国会计准则和资本（上市）所在国（地区）会计准则编制两套报表，对后一种报表需另请境外会计师进行审计。采用两种标准编制会计报表，特别是按国际会计准则重新编报历史信息，增加大量的准备工作，拖延时间和增大筹资成本，并需做好解释和对帐。7中国颁布了新的企业会计准则2006年2月15日，财政部召开“中国会计审计准则体系发布会”，发布了新的企业会计准则和审计准则体系。新准则于2007年1月1日起在上市公司开始执行，鼓励其他公司实行。8中国新的企業会计准则体现了与国际财务报告准则的實質趋同。凡是国际会计准则理事会已经制定有国际财务报告准则的,只要中国有相关交易或者事项,就应当制定相应的中国会计准则.只要中国的经济交易事项与国际财务报告准则规范没有本质上的差别,应采用相应的国际财务报告准则所规范原则,甚至直接采用国际财务报告准则的内容。中国制定新企业会计准则的原则9新会计准则体系由39项会计准则构成第一层次为基本准则（1项准则）基本准则在整个准则体系中起统驭作用，主要规范会计目标、会计基本假定、会计信息的质量要求、会计要素的确认和计量等。第二层次为具体会计准则（38项准则）。具体会计准则分为三类：一般业务准则、特殊行业的特定业务准则、报告准则。10以决策有用观为会计目的，以公允价值作为会计计量的主要属性，改变了过去的历史成本计量特征，能够提供与决策更相关的信息。企业合并非同一控制下和同一控制下分别处理：非同一控制下的企业合并，采用购买法，按公允价值计量；同一控制下的企业合并，采用权益结合法，按账面价值计量。衍生工具须按公允价值计量并确认损益。新会计准则—与现行会计制度(准则)比较(1)11新会计准则—与现行会计制度(准则)比较(2)各类资产的减值都必须计提减值准备，长期资产的减值准备不可转回。投资不再分为长期、短期投资，按金融工具准则及管理意图分为四类，并适用不同的计量模式。短期投资采用公允价值（市价）计量，不再用成本与市价孰低法。12新会计准则—与现行会计制度(准则)比较(3)部分成本法核算的长期股权投资采用公允价值（市价）计量。长期股权投资权益法核算，由简单权益法改为，根据被投资企业净资产的公允价值备查调整的复杂权益法调整。合并报表的范围以实质控制为标准，母公司实质控制的所有子公司都必须合并，同时取消了原比例合并法。13新会计准则—与现行会计制度(准则)比较(4)要求编制分部报表，按公司的业务或地区为分部基础，披露相关的资产、收入、成本等信息。股东权益包括少数股东权益，净利润包括少数股权利润。投资性房地产引入公允价值计量模式，其公允价值的变动计入损益。具有商业实质的非货币性交易以公允价值计量，并计入损益。14新会计准则—与现行会计制度(准则)比较(5)对于兼具负债及权益特征的工具（如可换股债券），必须对其中属于负债及权益的部分分割并单独核算。取消了应付税款法，采用资产负债表债务法核算所得税影响。待执行合同变成亏损合同、企业承担的重组义务等，应确认预计负债。引入现值，要求对长期债权、债务折成现值。15实行新的企业会计准则，将在信用评级、绩效指标、借款财务比率指标、财务系统及控制、派股及股利政策、税务、信息披露等多方面对中资企业带来影响。新会计准则对海外上市企业的影响(1)16新会计准则对海外上市企业的影响(2)对员工的股份支付在损益表中确认为费用，对推行期权计划的企业的财务报告产生影响。非同一控制下企业合并采用购买法按公允价值计量，意味着只有在购买日之后的被收购企业的经营盈利才能并入收购企业的合并利润中，对重组上市的中资企业产生较大影响。对房地产开发企业来说，新准则要求开发商只能在物业拥有权的主要风险和报酬转移至买家时才能确认收益，这意味着大部分情况下只有在项目竣工后才能确认收入，将对以往采用“完工百分比法”的公司的利润产生较大影响。17对金融衍生工具都要以公允价值计入资产负债表并确认损益，这一要求将主要影响银行、证券等金融机构、签有大量外汇远期合同的汽车、航空类公司以及从事期货、远期合同的钢铁、有色金属类公司。根据新会计准则，投资性保单的收入不作为保费收入，而过去保险人与被保险人签订的合同均作为保险合同，计入保费收入。这将可能使已在海外上市的保险公司的保费收入萎缩。2005年22家国内券商披露了转回资产减值损失，共转回18亿元人民币，由于这些资产减值损失基本来自股票等权益工具，若按新会计准则，这些券商将减少利润达18亿元。新会计准则对海外上市企业的影响(3)18新的企业会计准则可提供高质量可比的会计信息高质量会计信息的要求：必须是客观性、明晰性、可比性，并且必须充分揭示相关信息。高质量会计信息必须要有高质量的会计准则作保障，高质量的会计准则必须是国际化的会计准则，按照国际惯例，体现国际通用的商业语言。中国新准则实现了与国际会计准则的趋同，符合这一要求。中国会计准则委员会主席楼继伟：“新的企业会计准则，强化了投资者和社会公众提供决策有用会计信息的新理念，实现了与国际惯例的趋同，首次构建了比较完整的有机统一体系，并为改进国际财务报表准则提供了有益借鉴，实现了我国企业会计准则建设新的跨越和突破。”国际会计准则理事会主席戴维.泰迪：“会计准则体系的发布和实施，使中国企业会计准则和国际会计准则理事会指定的国际财务报告准则之间，实现了实质性的趋同。”19海外投资者和其他报表使用者能更容易读懂中国企业的财务报表。中国企业海外上市和融资时重编财务报表的成本大大减少。报表规范性和透明度的提高有助于吸引国际资本投资。还有助于降低中资企业在国际市场的债务融资成本。执行新的企业会计准则有利于中资企业海外上市20实行新的企业会计准则有助于改善公司治理(1)公司治理简单的说，就是如何维护投资者的正当权益，保护以股东为主体的各利害相关者的利益。公司治理的目标：建立强有力的投资者保护机制，以确保投资者得到其应有的投资回报。美国安然事件、世通事件、施乐事件发生后，国际会计准则委员会（IASB）认为，这是公司治理失败的结果。建立透明的财务会计报告体系对于公司建立高效的监督机制显得极其重要。21会计作为当今公司治理结构的语言，主要体现了公司治理的机制和效果，其基本目标是向信息使用者提供有利于其决策的可靠、相关的会计信息。有助于资本市场对公司的监控，帮助公众了解公司的组织结构和经营活动。实行新的企业会计准则有助于改善公司治理(2)22要完善公司治理结构，建立强有力的投资者保护机制，首先要建立高质量的会计准则，解决内部人与外部人之间的信息不对称。借助会计的确认、计量、记录和报告职能来确认不同的权益，从而将产权关系揭示区分清楚，为建立有效的公司治理结构创造条件。规范有效的公司治理也是高质量的会计信息的环境保证，公司治理的趋同化为会计准则和审计准则的趋同化奠定基础。实行新的企业会计准则有助于改善公司治理(3)23中国新会计准则，要求企业充分披露企业的财务状况和经营成果，有利于全体投资者充分了解企业信息，约束大股东侵占上市公司利益的行为，促使企业管理层以提高公司经营业绩为核心，抑制利润操纵，努力提高企业管理水平，完善公司治理，提升企业良好形象。企业会计准则体系的建立，是促使甚至是‘迫使’上市公司提高信息质量，从而促使上市公司改善其经营业绩，改善其治理结构，是参与国际竞争与国际对标的重要基础。实行新的企业会计准则有助于改善公司治理(4)24中国企业应尽早执行新的企业会计准则可以提供客观的、明晰的、可比的高质量的会计信息。有助于企业改善公司治理。有助于中资企业在国际金融市场融资。中国企业应尽早执行新的企业会计准则25謝謝﹗26附录中资企业海外上市情况27中资企业海外上市的动因海外的资金市场规模远大于国内。有利于提高企业的国际知名度和市场占有率。有利于公司治理结构的完善。海外上市周期较短，成功率更高。交易平台和交易环境好，再融资灵活，方式多。28中资企业海外上市最大意义不仅仅在于筹资，而在于推动中资企业改革，按照国际惯例和市场化规律，建立建全现代企业经营机制。海外资本市场的市场化程度高，动作规范，监管体制健全，对申请上市的企业，交易所就公司的财务、管理、人事、信息披露等方面一系列要求。企业必须采取措施，理顺产权关系，改善财务指标，完善管理体系。中资企业海外上市的动因29海外上市是国企的普遍选择2005年，中央企业累计实现利润的66%来自于7家企业。这7家企业中，有6家的优质或核心资产都是在海外上市。由央企控制的在香港上市的53家公司，流通市值占香港总市值的近20%。2006年，随着中国银行、招商银行及即将上市的中国工商银行等国内大型银行陆续在香港上市，中资上市公司占香港市场总市值的比重将进一步上升。30招商局集团海外上市公司情况招商局国际有限公司：是招商局集团麾下的旗舰公司(集团持股55%)，主营业务为港口及港口相关业务，系全球第三大独立码头投资运营商，于1992年在香港联交所主板IPO上市(股票代码：0144.HK)，是首家在香港上市的红筹公司，亦是香港33家恒生指数成份股(蓝筹)公司之一。市值达530港元。招商局中国基金有限公司：是在香港联交所上市的闭端式投资基金(股票代码：0133.HK)，首期基金总额为1亿美元，目前在香港金融市场同类基金中效益是很好的。31招商银行股份有限公司：成立于1987年，是我国第一家股份制商业银行，2002年4月在上交所挂牌上市(发行15亿A股，股票代码：600036)，是国内第一家采用国际会计准则上市的公司。2006年9月于香港联交所成功发行24.2亿H股挂牌上市(股票代码：3968.HK)，总市值达1550亿元人民币，招商局持股17.6%，系最大股东。招商局亚太有限公司：1981年在新加坡创立，同年在新交所IPO上市(股票代码：SG2P22002535)。2001年招商局从中国光大集团手中收购24%股权，2004年对招商局亚太进行业务重组