28【Wind资讯】行业图库：券商

Wind资讯行业图库【券商】（2010年5月）Wind资讯金融情报所2产品简介行业图库产品是Wind资讯金融情报所基于Wind资讯海量经济与行业数据库(EDB)，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。通过浏览行业图库PDF版本产品，客户能迅速把握金融行业脉动，赢得投资决胜先机。行业图库产品采用EXCEL制作而成，图表美观，该产品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。3目录券商收入构成经纪业务/成交量/换手率/佣金率自营业务资产管理业务投行业务上市券商估值4目录券商收入构成经纪业务/成交量/换手率/佣金率自营业务资产管理业务投行业务上市券商估值5券商收入构成统计显示，今年一季度上市券商合计实现净利润70亿元，同比增加3.35亿元。中信、海通、广发证券一季度实现归属于母公司净利润14.99亿元、10.11亿元和8.7亿元，在所有券商之中排名前三。数据来源:Wind资讯505101520253035宏源证券中信证券国金证券西南证券海通证券招商证券太平洋华泰证券光大证券东北证券国元证券广发证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务6券商收入构成（中信证券）一季度中信证券经纪业务收入有所减少，自营、投行及基金管理收入大幅增加。从收入贡献来看，一季度经纪业务与自营业务是公司的主要收入来源，同时，公司投行业务与自营业务一季度增幅较大。数据来源:Wind资讯单位：亿元中信证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务19.103.340.411.822.633.460.31经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务7券商收入构成（海通证券）一季度股基佣金率较09年平均水平下降12.7%，目前水平约为1.137‰。随着异地迁址时间底线的来临，公司营业部网点布局合理性以及营业部效率问题将成为公司未来业务发展的重要问题。数据来源:Wind资讯单位：亿元海通证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务12.071.731.460.362.112.910.04经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务8券商收入构成（广发证券）一季度公司实现营业收入19.8亿元、同比增加3.2%、实现净利润8.7亿元，同比下降6.1%，EPS0.35元，业绩低于预期。经纪佣金、自营投资以及营业外收入下滑为公司业绩减少的主要原因。数据来源:Wind资讯单位：亿元广发证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务12.471.300.36-0.783.701.940.02经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务9券商收入构成（华泰证券）一季度实现营业收入19.4亿元、净利润8.26亿元，同比分别增长9.3%和16.6%，环比分别下降23.7%与14.7%。承销、自营与利息收益的快速增长为公司业绩同比提升的主要因素。数据来源:Wind资讯单位：亿元经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务华泰证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务12.552.300.270.481.782.010.0510券商收入构成（招商证券）一季度公司净利润和营业收入高增长主要归于投行部门的首发主承销项目大幅增长。经纪业务份额攀升势头有望延续，佣金率下滑将同步于行业，得益于增员、服务部升级，一季度份额均为4.07%。数据来源:Wind资讯单位：亿元经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务招商证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务8.593.860.101.290.501.030.0211券商收入构成（光大证券）自营表现疲软，承销与资管业务异军突起一季度公司自营业务亏损1.83亿元，是造成一季度业绩下滑的主要原因之一。不过证券承销和资产管理业务收入增长明显，分别达到0.3亿元和1.68亿元，同比大幅增长2693.5%和45.95%，对业绩的贡献将会提升。数据来源:Wind资讯单位：亿元经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务光大证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务6.540.301.68-0.55-1.281.590.1112券商收入构成（宏源证券）数据来源:Wind资讯单位：亿元一季度宏源证券净利润为4.2亿元，每股收益为0.29元，同比增长33.2%，环比上升72%。自营业务收入在第一季度有较大幅度的提升。经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务宏源证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务4.441.070.350.502.230.430.0713券商收入构成（国金证券）一季度国金证券实现经纪佣金收入1.9亿元，同比增加18%，环比下降32%，佣金率降幅相对缓和。但近期部分核心研究员的离职短期内将可能给经纪业务带来较大影响。数据来源:Wind资讯单位：亿元经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务国金证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务1.940.090.00-0.070.290.240.0014券商收入构成（国元证券）一季度公司股票主承销额为19.75亿元，环比上升422.4%，市场份额为1.26%，股票证券承销业务迅猛发展。2010年一季度公司证券承销保荐业务净收入1.01亿元，同比增加379.4%。数据来源:Wind资讯单位：亿元经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务国元证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务2.991.010.020.040.490.650.0115券商收入构成（长江证券）一季度长江证券业绩好于预期，自营收益的快速增长为公司业绩同比大幅提升的主要因素。一季度经纪份额继续快速提升，股票基金市场份额达1.65%，较2009年增加11.5%，在上市券商中仅次于西南证券。数据来源:Wind资讯单位：亿元经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务长江证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务4.090.640.101.802.000.570.0116券商收入构成（太平洋证券）一季度公司主承销3单债券，承销金额为7.3亿，实现承销收入0.09亿，已超过09全年的0.06亿承销业务收入。公司管理成本较高，09年、2010年一季度的管理费率分别为48.52%、49.97%，尚有较大下降空间。数据来源:Wind资讯单位：亿元经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务太平洋经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务1.090.090.00-0.070.400.100.0017券商收入构成（东北证券）数据来源:Wind资讯单位：亿元一季度实现营业收入4.5亿元，同比增加12%；实现净利润2亿元，同比下降5.7%。经纪佣金和自营同比分别降3%和26%，但承销大幅增长；营业支出同比增长52%，为业绩同比下滑的主要因素。经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务东北证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务2.630.700.04-0.581.380.240.0418券商收入构成（西南证券）数据来源:Wind资讯单位：亿元虽然一季度公司自营业务收入占比下降，但仍然处于较高位置。对自营业务的倚重可能使公司面临较大的风险。费用控制压力较大，公司一季度费用率为51%，在上市券商中仅次于国金和光大，费用率同比上升12%。经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务西南证券经纪业务投行业务资产管理自营业务直投利息净收入其他业务1.820.350.000.580.320.300.0119目录券商收入构成经纪业务/成交量/换手率/佣金率自营业务资产管理业务投行业务上市券商估值20A股成交额2010年3月，A股日均成交额达到0.191万亿元，同比增长12.36%，受融资融券与股指期货上市的刺激，成交量较上月有所上升，但仍低于1月水平。数据来源:Wind资讯05001,0001,5002,0002,5003,0003,5002003-102004-012004-042004-072004-102005-012005-042005-072005-102006-012006-042006-072006-102007-012007-042007-072007-102008-012008-042008-072008-102009-012009-042009-072009-102010-0120002004006008001,000日均成交金额:当月值亿元日均成交金额：当月同比%（右）21股票市场成交量2010年1到3月，市场震荡加剧、方向不明，使部分投资者选择持币观望，A股月成交量低于去年多数月份的成交水平。数据来源:Wind资讯0501001502002503002004-022004-052004-082004-112005-022005-052005-082005-112006-022006-052006-082006-112007-022007-052007-082007-112008-022008-052008-082008-112009-022009-052009-082009-112010-021000100200300400500600日均成交数量:当月值亿股日均成交数量：当月同比%（右）22股票市场换手率2010年3月，A股总市值换手率和流通市值换手率分别为18.01%和28.17%，分别较上月回升7.73和12.01个百分点。数据来源:Wind资讯0204060801001202004-022004-052004-082004-112005-022005-052005-082005-112006-022006-052006-082006-112007-022007-052007-082007-112008-022008-052008-082008-112009-022009-052009-082009-112010-02总市值换手率月%流通市值换手率月%23新增股票账户数截至2010年4月30日当周的数据为31.02万户，较4月23日当周小幅下降2,448户。A股新增开户数尽管小幅下降，仍连续第三周维持在30万户的高位上。此外，A股持仓账户数仍维持升势，连续三周创历史新高。数据来源:Wind资讯0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,0002008-042008-052008-062008-072008-082008-092008-102008-112008-122009-012009-022009-032009-042009-052009-062009-072009-082009-092009-102009-112009-122010-012010-022010-032010-04沪深合计:新增股票账户数户24新增基金开户数4月30日最新公布数据显示，受股市4月连续第四周下跌影响，基金净值近乎全线缩水影响，上周新增基金开户数为5.34万户，较前一周回落19.44%，创近三个月来新低。数据来源:Wind资讯020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,0002008-052008-062008-072008-082008-092008-102008-112008-122009-012009-022009-032009-042009-052009-062009-072009-082009-092009-102009-112009-122010-012010-022010-032010-04沪深合计:新增基金开户数户25期末持仓A股账户数截至2010年4月30日当周，持仓A股账户数再创历史新高，达到5,326