中国门业行业分析报告

1中国门业行业分析报告一、门业制造发展概况（一）行业发展现状分析《中国门业发展研究报告》指出，2016年，我国门业总产值达到2280亿元，同比2015年增长10%。未来门业行业发展前景仍将持续向好，预计年均总体需求量有望超过2亿套。目前行业存在问题为集中度不高，区域性品牌比较多，缺少全国性的强势品牌，行业集中度极度分散，就现行国家和行业相关标准而言，标准种类较多，钢质门标准较全，钢门业、木质门标准较少，国家强制性标准较严，推荐性标准执行力度不够。消防、安防、节能、环保和使用部门要求不够统一，还没有形成统一的标准体系。经过10余年的发展，门业行业已经催生了6大主产区：泛珠三角地区、长三角地区、东北地区、环渤海地区、西南地区和西北地区，区域竞争格局和产业集群特征明显。（二）金属家具制造行业根据万得资讯统计，2010年至2015年金属家具制造主营业务收入及主营业务成本显示为波段式持续增长，累计同比增长最高为30%左右，最低为5%；利润增长逐渐趋于稳定，行业逐渐进入稳定期，最高增长点为50%以上，具体趋势如下图。2（三）风险因素1、市场竞争加剧的风险随着我国城镇化步伐的加快和居民收入水平逐步提高，门业数据来源:Wind资讯金属家具制造:主营业务收入:累计同比金属家具制造:主营业务成本:累计同比10-1211-1212-1213-1214-1210-12-5-5005510101515202025253030%%%%数据来源:Wind资讯金属家具制造:利润总额:累计同比10-1211-1212-1213-1214-1210-12-8-8008816162424323240404848%%%%3产品作为一种建材装饰类终端消费产品，市场潜力大，但行业内参与市场竞争的企业众多，市场集中度较低，行业竞争较为激烈，整个行业内区域性品牌比较多，全国性的强势品牌较少，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出门业市场，市场份额将向实力较强的企业集中。2、房地产行业波动的风险门业行业作为建材装饰行业的重要组成部分，内需市场主要来源于消费者对门业产品的存量更新需求和增量置业需求，其中增量置业需求与房地产行业具有明显的关联度，因此，房地产行业的波动也将通过产业传导影响到门业行业发展，从而影响公司的经营业绩。未来，如果房地产行业出现大幅波动，将会影响到广大购房者的置业需求，从而降低对门业产品的需求。3、原材料价格上涨和人力成本上升的风险公司原材料采购的主要类别有镀锌钢板、防火布面珍珠岩板、防火胶、PVC树脂粉末等，报告期各期，公司生产成本中直接材料的成本占比分别为77.69%，78.57%和83.90%，直接材料成本占比较高，因此原材料采购单价的波动对公司生产成本将产生较大的影响。4、产品持续设计能力不足的风险公司的产品销售情况一定程度上取决于公司能否准确把握门业行业的流行趋势，以及能否及时预测、评估和响应消费者的需求。随着近年来门业行业流行趋势变化速度的加快，以及区域性的消费市场差异，公司设计人员可能无法全面、及时地把握门业行业的流行趋势，导致消费者对本公司产品认同度的降低，从4而对本公司的品牌和经营业绩产生不利影响。二、门业制造区域市场需求分析珠三角地区以广东、福建、深圳为中心，利用其靠海的优势，门业以外销为主，主做国外市场。长三角地区以上海、浙江、江苏为中心，发展迅速。随着上海房地产业的高速发展，门业也进入了高速发展的时代。我国西北地区主要是以山西、陕西为中心，因所处地理位置影响，环境脆弱，门业价格相对偏低。对于广大农村地区来说，市场广阔，现今不少门业企业已经涉足二三线市场和新农村建设方面。包括部分主攻击中高端市场的门业企业也开始为渠道下沉进行产品结构调整。我国的门业产业目前尚处于定制化阶段，门业70%~80%以上都是工厂定制生产。正是因为我国门业企业多以接受订单的定制业务为主，所以生产规模往往局限于某个区域，难以形成大型的规模化门业企业。2007年至2012年，城市及农村人均住宅面积不断攀升，其中农村人均住宅面积为城市人均住宅面积近2倍，市场前景广阔，具体情况如下图。数据来源:Wind资讯城市人均住宅建筑面积农村人均住房面积20062007200820092010201120122013200630303131323233333434353536363737平方米平方米平方米平方米5三、中国钢质门行业产业链分析（一）钢质门产业链概述钢质门生产所需的原材料有镀锌钢板、珍珠岩板等，均在市场购买进厂，其他辅助材料从省内市场采购；加工组装过程包括钢板开平激光切割、门框折弯、半成品焊接、整体门全检区、喷涂生产线和包装产品入库等，从销售市场来看，主要用于新建城镇住宅，宾馆、办公写字楼的建设、装修和改造，车间、电力设备等工业建筑，具体见下图。（二）钢质门上游产业主要原材料发展状况分析1、镀锌钢板随着需求的增加，镀锌板带产能得到快速释放;近年来，尽管镀锌板在产量、产品质量、工艺技术、装备水平等方面有了巨大的提升，但仍存在以下四方面的问题：首先，装备水平差异较大，低产能机组较多;其次，生产能力过剩，下游需求减弱，镀锌板带企业整体开工率不足，高配置机组浪费严重;再次，民营6企业不按标准生产，镀层厚度偏低，造成浪费资源，同时存在企业环保意识薄弱，企业环保管理不规范;最后，对于高品质、功能性汽车家电板、高耐蚀建筑涂镀层钢板还依赖进口，国内高端品牌稀少。2、防火布面珍珠岩板截至2014年末，我国生产珍珠岩防火板的厂家有很多，仅北京就有100多家，但这些厂家都是小型企业，没有能够起到领导头羊的作用，整个市场的无序竞争现象较严重，对于具体的部件的标准并没有做出统一的标准，比如阀体的厚度等。（三）钢质门下游产业发展情况分析2015年6月至2017年1月，百城住宅价格指数显示，住宅价格上涨城市比例不断攀升，说明目前房地产购房需求旺盛，具体见下图。自2014年房地产新开工面积触底后，房地产新开工面积不断攀升，说明房地产企业投资旺盛，房地产供给不断增加进而带来门业需求不断增加，具体见下图。7今年，面对楼市去库存政策带来的行业利好期许以及新型城镇化进程的不断深入，业内预计门业发展或将迎来一个新的发展机遇期。而这，也成为众多门企发展的信心所在。一直以来，门依靠房发展，门业的发展与房地产密不可分。“十三五”期间，将推进新型城镇化和农业现代化，促进城乡区域协调发展。到2020年，常住人口城镇化率达到60%、户籍人口城镇化率达到45%。今年将重点推进城镇保障性安居工程建设和房地产市场平稳健康发展，实现棚户区住房改造600万套。上述信息，无疑给门企打了一针“兴奋剂”“城镇化建设离不开房地产建设，而门企的机会也来了，瞄准城镇化建设这块蛋糕，门业发展将迎来春暖花开。四、主要产品市场竞争力分析（一）绿建安全防护门窗（二）立体车库立面我国机动车保有量基数庞大且持续增长，2015年达2.79亿辆，同比增长5.88%，由此衍生巨量车位需求。然而受制诸多因素，城市停车难痼疾不断恶化。立体车库由于具有空间利用率高、土地节约、低成本及智能化等特点，相对传统停车场替代优8势明显，并逐步受到市场关注及青睐。2015年，我国立体车库完成量、泊车位供应量分别达2079个、61.74万个，同比分别增长5.32%和5.23%。行业虽持续增长，但与巨大车位需求相比，立体车库行业当前规模仍较有限，行业发展差强人意。不过，伴随15年来国家和地方层面停车产业政策密集出台，行业发展积极信号逐步显现，由此引发投资者较多关注。伴随经济增长和城市化率不断提升，我国城市机动车保有量迅速增长。2015年机动车保有量和汽车保有量分别达2.79亿辆、1.72亿辆，同比分别增长5.88%和11.35%。庞大机动车保有量催生了对车位的巨大需求，停车产业需求空间无限。相对于汽车保有量的持续增长，城市土地资源始终是一个刚性约束。从国有建设用地供应情况来看：规模及增速方面，2013年后，全国供应土地面积、供应土地规划建筑面积规模持续萎缩，呈负增长趋势，2015年全国供应土地面积、供应土地规划建筑9面积分别降至5.97亿平米、11.40亿平米，同比下降11.05%、12.60%。我国停车场建设空间广阔，立体车库行业潜力巨大，随之而来的是立体车库立面设计、装修的需求也将逐渐旺盛。三、中高端钢质防火门、防盗安全门、钢质门四、钢质防火窗、钢质复合防火卷帘门、无极布防火卷帘五、防爆门、防爆窗、泄爆门、泄爆窗六、工业提升门、快速提升门、车库保温门、医用门五、门业制造主要生产厂商竞争力分析根据万得中国企业库，入库门业制造商共计332家，其中主板上市公司1家，江山欧派门业股份有限公司，新三板上市公司3家，现筛选企业进行财务对比分析。根据2014、2015年财务数据对比，东邦门业资产负债率与同行业相比较高，流动比例及速动比率较低，表明库存较多，应收账款周转率低，现金流较为紧张，具体详见下图。数据来源:Wind资讯保有量:载客汽车:小型06-Q407-Q408-Q409-Q410-Q411-Q412-Q413-Q414-Q415-Q416-Q406-Q42000000020000000400000004000000060000000600000008000000080000000100000000100000000120000000120000000140000000140000000160000000160000000辆辆辆辆10根据万得数据，2012-1015年金属门窗行业资产负债率曲线图显示，近年来资产负债率处于逐步回落的过程，截至2015年已下降至52%左右，表明财务成本不断降低，偿债能力较强，行业经营不断稳健。11五、综述1、总体上看，近几年我国门业总产值不断攀升，增速较快，随着房地产不断回暖，投资及购房需求旺盛，“十三五”期间，随着新型城镇化、农业现代化不断推进以及棚户区改造等利好政策，未来门业行业发展前景仍将持续向好；2、门业行业区域竞争和产业集群特征明显，区域性品牌比较多，缺少全国性的强势品牌，行业集中度极度分散，珠三角、长三角、西南地区、环渤海四大板块的发展趋于饱和，区域竞争格局和产业集群特征明显；3、报告期各期，公司各期末公司应收款项周转率分别为1.40、1.30、1.22，截至报告期末，公司应收账款余额为2635.49万元，公司存货期末数分别为1531万元，1424.04万元和1225.12万元，初步预计若公司下游房地产行业发生重大变化或部分工程客户财务状况恶化，可能出现因应收款项坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的风险。数据来源:Wind资讯金属门窗制造:资产负债率03-1204-1205-1206-1207-1208-1209-1210-1211-1212-1213-1214-1203-12525254545656585860606262%%%%