中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书

中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书2019年8月22日2019年8月22日保密文件、版权所有第1页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书保密和版权声明1.本项目建议书为新华信管理顾问有限公司（以下简称“新华信”）与中国海运（集团）总公司（以下简称“中海集团”）的机密文件，未经对方书面同意，任何一方不得向第三方透露双方洽谈的情况以及签署的任何文件，包括合同、协议、备忘录、订单、项目建议书等所包含的一切信息；2.新华信拥有该项目建议书的全部版权和知识产权，受法律保护。未经新华信书面许可或授权，任何单位及个人不得以任何方式或理由对该产品的任何部分进行使用、复制、修改、抄录、传播或与其它产品捆绑使用销售；3.对任何侵犯版权和泄密的行为，以及由此对新华信造成的经济损失，新华信公司保留追究其法律责任的权力。客户阅读该项目建议书即表明遵守该保密和版权约定；4.对本项目建设书如有任何疑问，请与新华信联系，联系人：许朝辉：010-58671818-257；13701098240；[e-mail]徐霆：021-63917722-338；13611621218；[e-mail]刘云：021-63917722-211；13501950929；[e-mail]2019年8月22日保密文件、版权所有第2页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书重要说明本项目建议书是根据2005年7月7日中海集团领导与新华信合伙人初次沟通的基础上，向中海集团提交的关于中海集团并购扬子江航空货运业务咨询项目的咨询服务内容纲要。本纲要基于中海集团的以下需求而制定：（1）从集团战略高度明确收购扬子江货运航空业务的必要性和可行性；（2）对扬子江货运的航空货运业务进行估价。本项目建议书是在对中海集团极其有限的了解基础上提出的，远不是新华信的最终结论。我们认为，要提出既有前瞻性，又切合中海集团实际的咨询方案，需要：（1）深入广泛的内部访谈；（2）具体情况的详细分析；（3）客户、顾问间的充分沟通；（4）基于事实的数据分析；（5）过去经验的充分参照；（6）管理工具的创造性运用；（7）切实可行的评价建议。2019年8月22日保密文件、版权所有第3页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书目录一、项目主要内容二、项目时间与人员安排三、新华信管理咨询简介2019年8月22日保密文件、版权所有第4页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书新华信将从中海集团战略的角度出发分析本次并购的必要性与可行性，同时，通过综合未来航空货运的战略前景和扬子江货运目前的财务价值来确定并购的价格范围项目内容分为两大部分项目中需要的资料列表并购的必要性与可行性分析并购价格范围评估•航空货运业务的战略定位•并购双方业务运营协同效应分析•业务并购的风险因素分析•扬子江货运当前财务价值评估•未来航空货运业务现值评估2019年8月22日保密文件、版权所有第5页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书项目内容子目录（一）并购必要性与可行性分析（二）并购价格范围评估（三）资料需求2019年8月22日保密文件、版权所有第6页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书新华信将从航空货运业务的战略定位、并购双方的业务协同性和并购中的风险因素三个方面确定中海集团是否有必要通过收购扬子江货运进入航空货运领域战略定位协同效应风险因素是否进入货运航空业务如果做，做哪些环节是否通过收购扬子江的方式进入货运航空业务2019年8月22日保密文件、版权所有第7页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书项目内容子目录1.航空货运业务的战略定位2.并购双方业务运营协同效应分析3.业务并购的风险因素分析（一）并购必要性与可行性分析（二）并购价格范围评估（三）资料需求2019年8月22日保密文件、版权所有第8页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书战略定位分析的整体框架航空货运行业发展趋势行业价值链分析行业竞争状况分析主要竞争对手分析行业关键成功因素分析航空货运行业研究中海集团战略分析中海集团物流战略分析航空货运业务的战略定位125673482019年8月22日保密文件、版权所有第9页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书战略定位分析大纲1.航空货运行业趋势分析2.行业价值链分析3.行业竞争状况分析4.主要竞争对手分析5.行业关键成功因素分析6.中海集团战略分析7.中海集团物流战略分析8.航空货运业务战略定位2019年8月22日保密文件、版权所有第10页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书0.0050.00100.00150.00200.00250.00年份单位:万吨系列18.8919.5136.97101.11114.97124.66140.06170.43196.71171.00198.00219.00198019851990199519961997199819992000200120022003航空货运行业趋势分析示意1980-2003年中国航空货邮运输量长三角和珠三角为轴心的区域性运输市场形成上海、安徽、浙江、江苏的航空货运量超过全国总量的40%，广东省的航空货运量也接近全国总量的三成。而云南、青海、新疆等西部地区运输市场发展严重不足，并且甚至出现了垄断性大于竞争性的局面航空货运主要服务行业趋于集中中国航空货运目前主要服务于五个行业:鲜活产品（如水果、鲜花）、精密机械产品（如医疗器械）、电子产品（如计算机）、商务文件、通讯产品（如手机）Source:《从统计看民航》2019年8月22日保密文件、版权所有第11页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书航空货运行业趋势分析－各细分市场分析普货通过货代和商业性航线交付时间货物的重量4–7天2–4天48小时以下邮件快递服务普货通过专业性航空货运航线0–50公斤50–5000公斤5000公斤以上文件商业凭证发票汇票等通信产品高科技产品手表珠宝首饰等电子产品办公用品服装玩具等纺织品计算机零售汽车配件等行业列举：2019年8月22日保密文件、版权所有第12页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书航空货运行业趋势分析－确定行业细分市场的趋势分析海产品电脑软件商务文件精密器械电子配件药品通讯产品汽车零件机械配件市场成长性市场规模小大大2019年8月22日保密文件、版权所有第13页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书航空货运行业趋势分析－确定区域细分市场的趋势分析银川乌鲁木齐宁波成都西安深圳北京广州上海市场成长性市场规模小大大2019年8月22日保密文件、版权所有第14页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书行业价值链分析示意承担角色•生产、销售待运输物品•付款•选择运输方式、货代或者承运商•生产或者运输计划•订单处理•仓储管理•运输单证管理•集中零散的货源•运输单证处理•预付航空运费并向货主收款•地面收货•货物暂时存储•寻找合适的航空公司承运•从机场提货，预付提货费用•从机场到收货人的地面派送物流外包商货代机场货站货主收货人航空公司机场货站代理公司-中国航空货运行业价值链-需求•低运输成本•货物按时、安全到达•掌握货物在途状态•满足对货主在总物流成本和物流服务质量方面的承诺•低运输成本•掌握货物状态•货主的运价和航空公司结算价之间利差最大•可选航线、运力充足•同时具备货代职能•单证审核•安全检验•货物暂时储存•货舱配载•货舱装卸•地面处置费收入最大化•尽早知悉运输需求•经营航线•负责货物机场到机场之间的空中运输•单证审核•货舱利用率最大化•运价尽量高•有稳定的、可预测的货源•货舱装卸•货物入港检验•单证审核•货物暂时储存•通知收货人或者代理公司提货•地面处置费收入最大化•代理公司和提货人及时提货•派送收费尽量高•派送运输需求集中•从机场提货，支付提货费用•或者接收代理公司派送的货物•货物验收•运输费用低•货物按时、安全到达•掌握货物在途状态2019年8月22日保密文件、版权所有第15页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书行业价值链分析－各环节增值效应分析示意-航空货运价值分割-收货人出发地货代出发地机场货运航空承运人目的地机场货运目的地货代代理费地面处置费承运费地面处置费地面运输费19.4%出发地货代5.8%58.3%5.8%10.7%出发地机场货运航空承运人目的地机场货运目的地货代10.330.30.5单位：元/公斤注：本页数据是根据2000年上海到广州航线测算，仅供参考2019年8月22日保密文件、版权所有第16页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书行业竞争状况分析－行业集中度分析示意2003年航空货运行业集中度（吨公里）0%20%40%60%80%100%024681012占总量比例服务商个数2019年8月22日保密文件、版权所有第17页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书行业竞争状况分析－行业集中度变化趋势分析示意2000年～2004年航空货运行业前5名集中度趋势占总量比例年份0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2000年2001年2002年2003年2004年2019年8月22日保密文件、版权所有第18页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书主要竞争对手分析示意中资定期航空货运服务商：如外资空运多元承运商：如中资空运多元承运商：如截至2003年底，已经有约60家外国多元承运商分别在中国开放的近40个城市机场经营国际货运业务。以首都机场为例，运送的国际货物中，外国多元承运商运送的份额达到70%，在上海这一比例也达到60%以上。行业内企业分类Source:《中国航空运输业报告：2003》2019年8月22日保密文件、版权所有第19页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书主要竞争对手分析示意（续）竞争对手研究内容战略趋势航线资源营销资源运营能力2019年8月22日保密文件、版权所有第20页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书行业关键成功因素分析示意行业关键成功因素分析航线资源运营效率营销能力2019年8月22日保密文件、版权所有第21页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书集团战略分析示意集团战略分析集团整体战略集团业务组合战略集团战略目标体系•中海集团的愿景•中海集团的使命•中海集团的整体发展战略•集团三层面业务结构分析（核心业务、成长业务、培育业务）•航空货运业务（或物流业务）在业务组合战略中的位置•财务目标体系、管理目标体系•分阶段的目标体系•分业务的目标体系•明确物流业务的目标体系2019年8月22日保密文件、版权所有第22页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书物流业务战略分析示意物流业务战略分析业务战略目标业务范围定位物流业务的竞争战略•物流业务要实现的阶段性目标和长远目标•物流业务的分阶段财务与管理目标体系•准备进入物流行业的哪些细分市场和物流环节•陆路物流（汽车、火车）•水上物流（内河、沿海、远洋）•航空物流•进入哪些区域•主要针对哪些行业的客户•营销模式与营销策略2019年8月22日保密文件、版权所有第23页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书航空货运业务战略定位分析2019年8月22日保密文件、版权所有第24页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书项目内容子目录1.航空货运业务的战略定位2.并购双方业务运营协同效应分析3.业务并购的风险因素分析（一）并购必要性与可行性分析（二）并购价格范围评估（三）资料需求2019年8月22日保密文件、版权所有第25页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书并购双方业务协同效应分析框架中海集团现有航空货运业务的资源与能力扬子江航空货运的资源与能力并购双方资源与能力匹配度1232019年8月22日保密文件、版权所有第26页中海集团并购扬子江货运航空货运业务项目建议书运营协同效应分析大纲1.中海集团现有航空货运业务的资源与能力2.扬子江航