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寿险产品分析12授课大纲寿险产品保障分析寿险定价准备金与现金价值利源分析及管理学习目的掌握传统型寿险和新型寿险产品的特征了解寿险产品定价的影响因素掌握寿险产品的定价基础和保费计算掌握寿险准备金、现金价值、风险保额、风险净额的概念，了解准备金的形成过程了解关于产品定价、准备金和现金价值的相关监管约束了解寿险利源分析及管理的相关内容3一、寿险产品保障分析1.1普通型人寿保险（保障内容）–定期寿险–终身寿险–两全寿险–年金保险1.2新型人寿保险（设计类型）–分红保险–投资连结保险–万能保险–变额年金4思考与讨论：普通型寿险和新型寿险的区别？1.1普通型人寿保险5定期寿险终身寿险两全保险保险责任约定期限内死亡终身死亡约定期限内死亡和期满生存特点被保险人在保险期限届满仍生存，则不能得到保险金，已交纳保险费不再退还终身寿险可以得到永久性保障被保险人期内死亡可以使受益人得到保障，如果被保险人期满生存使被保险人本身享受其利益保险期限有无有储蓄性以保障为主，无储蓄性有有（强）现金价值无保证中高贷款选择权无有有保费低中高定期寿险、终身寿险、两全保险的比较注：假设年龄、性别、保额等条件相同年金保险年金保险：以生存为保障条件－主要用于养老－也可以用于儿童教育金等－人的预期寿命和利率对年金成本的影响较大与以死亡为保险责任的寿险的区别－给付条件不同－使用不同的生命表－死亡率变化趋势产生的影响不同61.2新型人寿保险分红保险投资连结保险万能保险变额年金71.2.1分红保险（1）分红保险可以将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配。－保险金额和保费是确定的－有保证的保险给付额和现金价值－保单持有人享受部分经营成果－红利不保证，客户承担一定的风险8分红保险（2）红利分配：《个人分红保险精算规定》中要求：－保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%－红利分配有两种方式：现金红利。现金红利分配指直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。保险公司可以提供多种红利领取方式，比如现金、抵交保费、累积生息以及购买交清保额等。增额红利。增额红利分配指在整个保险期限内每年以增加保额的方式分配红利，增加的保额作为红利一旦公布，则不得取消。采用增额红利方式的保险公司可在合同终止时以现金方式给付终了红利。91.2.2投资连结保险（1）中国监管规定中定义的投资连结保险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。投资连结保险产品的保险账户价值与单独投资账户（或称“基金”）资产相匹配，现金价值直接与独立账户资产投资业绩相连，一般没有最低保证。该产品必须包含一项或多项保险责任。投资连结保险作为保险产品，其保险责任与传统产品类似，不仅可以提供死亡保险责任，也可以提供死亡保险责任以外的其他保险责任。10投资连结保险（2）在死亡保险金额的设计上，存在两种方法：一种是给付保险金额和投资账户价值两者较大者（方法A），另一种是给付保险金额和投资账户价值之和（方法B）。―方法A的死亡给付金额在保单年度前期是不变的，当投资账户价值超过保险金额后，随投资账户价值波动。―方法B的死亡给付金额随投资账户价值而不断波动，但风险保额（死亡给付金额与投资账户价值之差）保持不变。11投资连结保险（3）根据保监会的规定，投资连结保险产品仅可收取以下费用：―初始费用，即保险费进入投资账户之前扣除的费用。―买入卖出差价，即投保人买入和卖出投资单位的价格之间的差价。―死亡风险保险费，即保单死亡风险保额的保障成本。―保单管理费，即为维护保险合同向投保人或被保险人收取的管理费用。12投资连结保险（4）―资产管理费，按账户资产净值的一定比例收取。―手续费，保险公司可在提供账户转换、部分领取等服务时收取，用以支付相关的管理费用。―退保费用，即保单退保或部分领取时保险公司收取的费用，用以弥补尚未摊销的保单获取成本。13投资连结保险（5）《投资连结保险精算规定》中还规定：―投资连结保险及投资账户均不得保证最低投资回报率。―个人投资连结保险在保单签发时的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5%。―年金保险的死亡风险保额可以为零。此处年金保险是指提供有年金选择权的投资连结保险。―团体投资连结保险的死亡风险保额可以为零。―死亡风险保额是指有效保额减去保单账户价值。其中有效保额是指被保险人因疾病和意外等身故时，保险公司支付的死亡保险金额。14投资连结保险（6）投资连结保险―是一种投资型产品―投保人可以享受全部投资收益―投保人承担全部投资风险―保险保障风险和费用风险由保险公司承担―更适合于中高收入阶层151.2.3万能保险（1）万能保险是一种缴费灵活、保额可调整，非约束性的寿险。在万能保险合同有效期内，若被保险人身故，保险公司给付保险金额和万能账户价值两者较大者；也可以以保险金额与当时账户价值之和作为身故给付。万能保险的投保人可以用灵活的方法来缴纳保费。只要符合保单规定，投保人可以在任何时间不定额地缴纳保费。16万能保险（2）《万能保险精算规定》中规定―个人万能保险在保单签发时的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5%。―年金保险的死亡风险保额可以为零。此处年金保险是指提供有年金选择权的万能保险。―团体万能保险的死亡风险保额可以为零。―死亡风险保额是指有效保额减去保单账户价值。其中有效保额是指被保险人因疾病和意外等身故时，保险公司支付的死亡保险金额。―万能保险可以提供死亡保险责任及其他保险责任。17万能保险（3）万能账户与结算利率―万能保险应当提供最低保证利率，最低保证利率不得为负。―保险公司应当为万能保险设立万能账户―保险公司应当为万能账户设立平滑准备金，用于平滑不同结算期的结算利率。平滑准备金不得为负，并且只能来自于实际投资收益与结算利息之差的积累。―当万能账户的实际投资收益率小于最低保证利率时，保险公司可以通过减小平滑准备金弥补其差额。不能补足时，保险公司应当通过向万能账户注资补足差额。在其他情况下，保险公司不得以任何形式向万能账户注资。―万能账户不得出现资产小于负债的情况。18万能保险（4）费用收取：万能保险可以并且仅可以收取以下几种费用：―初始费用，即保险费进入万能账户之前扣除的费用。―死亡风险保险费，即保单死亡风险保额的保障成本。―保单管理费，即为维护保险合同向投保人或被保险人收取的管理费用。―手续费，保险公司可在提供部分领取等服务时收取，用于支付相关的管理费用。―退保费用，即保单退保或部分领取时保险公司收取的费用，用以弥补尚未摊销的保单获取成本。19万能保险（5）万能寿险―兼具保障与投资功能―投保人可以获得最低保障和最低投资收益―投保人承担最低保障和最低投资收益以上的风险―较强灵活性和透明性20思考与讨论：比较投资连结保险和万能保险的区别。1.2.4变额年金（1）变额年金保险，是指保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联，同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险。变额年金保险应当约定年金给付保险责任，或提供满期保险金转换为年金的选择权。年金给付应当在保单签发时确定领取标准，并不允许趸领。年金选择权可以在保单签发时保证领取标准，或在满期保险金转换为年金时再确定年金的领取标准。21变额年金（2）变额年金保险可以提供以下最低保单利益保证：–最低身故利益保证–最低满期利益保证–最低年金给付保证–最低累积利益保证变额年金保险可以连结到一个或多个投资账户–投资账户相同于“投资连结保险”的投资账户变额年金保险的费用结构与上限–相同于“投资连结保险”–还可以收取保证利益费用2223二、寿险定价影响定价假设的因素定价假设保费计算关于保费计算的相关规定242.1影响定价假设的因素外部因素–经济和社会环境内部因素–产品自身特点–公司的目标与销售渠道252.1.1影响定价假设的外部因素投资收益率、债券及股票市场的状况将影响寿险公司的利率假设；经济衰退伴随着失业率的增长将导致伤残率、退保率等的增长；人口及其结构变化将改变寿险公司的市场状况，从而影响寿险公司经营的产品。262.1.2影响定价假设的内部因素产品特点―保障内容及保单选择权（退保、红利分配等）―缴费方式，保险金给付方式、风险分担方式等公司目标―利润目标、保费增长目标对公司的重要性等―公司管理的保守程度及投资方式―公司的类型：有限责任公司、股份公司、相互公司销售渠道―销售模式、销售队伍―目标市场定位272.2定价假设死亡率假设利率假设费用率假设282.2.1死亡率假设生命表–生命表是根据以往一定时期内各种年龄的死亡统计资料编制的，由每个年龄死亡率所组成的汇总表。国民生命表：根据全体国民或者以特定地区的人口的死亡统计数据编制的生命表。经验生命表：根据人寿保险、社会保险以往的死亡记录（经验）所编制的生命表。–死亡率的影响因素：年龄、性别、职业、体格、家庭病史、以往病史、生活习惯等。生命表结构—图示xx+1x+2……x+t……x+t+ulxlx+1lx+2lx+tlx+t+udxdx+1lx-lx+tlx+t-lx+t+u2930生命表构成（1）x：表示年龄。lx：生存数，是指从初始年龄至满x岁尚生存的人数。例：l25表示在初始年龄定义的基数中（l0表示0岁时的生存人数，即基数，通常可以选择100,000或1,000,000）有l25人活到25岁。dx：死亡数，是指x岁的人在一年内死亡的人数，即指x岁的生存数人中，经过一年所死去的人数。已知在x+1岁时生存数为lx+1，于是有dx=lx–lx+1。31生命表构成（2）qx：死亡率，表示x岁的人在一年内死亡的概率。显然qx=dx/lxpx：生存率，表示x岁的人在一年后仍生存的概率，即到x+1岁时仍生存的概率。则px=lx+1/lx，所以px+qx=1ex：平均余命或生命期望值，表示x岁的人以后还能生存的平均年数。若假设死亡发生在每一年的年中，则有ex=(lx+1+lx+2+lx+3+……)/lx+1/232tpx：表示x岁的人在ｔ年末仍生存的概率。则tpx=lx+t/lx=px×px+1×…×px+t-1tqx：表示x岁的人在ｔ年内死亡的概率。则tqx=(lx-lx+t)/lxt|uqx：表示x岁的人在生存t年后u年内死亡的概率。则t|uqx=(lx+t-lx+t+u)/lx=tpx×uqx+t当u=1时，t|qx用表示x岁的人在生存t年后的那一年(t+1年)中死亡的概率。t|qx=tpx–t+1px=t+1qx–tqx=tpx×qx+t生命表构成（3）33已知生命表的相关信息年龄死亡率期初生存人数死亡人数500.003570949,8403,391510.003847946,4493,641520.004132942,8083,896注：表中的死亡率数字来源于“中国人寿保险业经验生命表（2000-2003）非养老金业务男表（CL1）”。34根据上表求50岁的人在52-53岁之间的死亡率生命表构成（4）35生命表构成（5）例：下面是某个生命表的一部分：年龄x未来一年内死亡率q300.00133310.00134320.00137330.00142340.00150350.00159360.00170370.00183380.00197390.0021336生命表构成（6）查表可得34岁的人在35岁以前死亡的概率:q34=0.00150那么34岁的人在35岁仍活着的概率为:p34=1－q34=0.9985034岁的人在两年后仍活着的概率为:2p34＝p34×p35＝p34×（1－q35）＝0.99850×（1－0.00159）=0.9969134岁的人在两年之内死亡的概率为:2q34=1－2p34＝0.0030934岁的人在36岁至37岁之间死亡的概率为:2|q34＝2p34×q36=0.99691×0.00170=0.0016937生命表构成（7）例题1：已知20岁的生存人数为1,000，21岁的生存人数为9