对外经济贸易大学国际金融课件

国际金融INTERNATIONALFINANCE对外经济贸易大学金融学院UniversityofInternationalBusinessandEconomicsSchoolOfFinance导论1、什么是国际金融学2、如何学习国际金融学3、本课程的主要内容4、本课程的要求一、国际金融学概念国际金融学的定义国际金融学(InternationalFinance)是一门以国际间的货币联系和资金运动为主要研究对象的应用经济学。•是应用经济学，而不是管理学。•与其他学科的区别二、国际金融是一门独立的新兴学科1、国际金融与国际贸易的区别国际贸易学：国际间商品、劳务和技术流通的规律。国际金融：货币资本跨国流动。2、国际金融与国内金融的关系；国内金融主要受一国金融法令、条例和规章制度的约束，而国际金融则受到各个国家互不相同的法令、条例以及国际通用的惯例和通过各国协商制订的各种条约或协定的约束。3、到20世纪60年代被认为是一门独立的学科三、如何学习国际金融学1、认真学好基本知识，先修课程包括宏观经济学、微观经济学和货币金融学2、注重掌握资料，包括历史资料和动态资料，并且进行初步的分析3、尽可能学会理论联系实际4、做题--作业、课件、试题等四、学习内容第一讲国际收支第二讲外汇与汇率第三讲外汇管制第四讲国际储备第五讲国际货币体系第六讲国际金融市场第七讲国际资本流动与管理这门课为大家带来什么？1、就业2、考研3、树立风险意识培养敏锐的判断力和敢于冒险的精神4、掌握理解规律，创造财富–索罗斯金融大鳄国际资本大鳄——索罗斯的辉煌1、1992年击败英格兰银行被杂志《经济学家》称为“打垮了英格兰银行的人”。在这一年，索罗斯的基金增长了67.5%。他个人也因净赚6.5亿美元，而荣登《金融世界》杂志的华尔街收入排名表的榜首（这个纪录一直保持至今）。2、1997～1998年东南亚金融危机–利润高达30亿美元–1998年港币保卫战亏10亿美元考核办法·平时成绩（30％）·到课情况（10%）：点名若干次缺席六次不能参加考试，五次0分，四次20分，三次40分，二次60分，一次80分，0次100分·课后作业及上课提问（20%）：同上·卷面成绩（70％）·期末考试采用闭卷形式。期末考试主要以考察学生的分析问题能力为核心。不仅要考察学生对知识点的掌握情况，还侧重学生对理论问题的理解的深入及对实际问题的应用。·期末考试的题型主要有名词解释、选择题、计算题、问答题及分析题等。第一章国际收支第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支概念·15-16世纪；出国际收支概念的萌芽时期“贸易差额论”·17-19世纪；国际收支基本上处于相对平衡时期·第一次世界大战后；国际收支被解释为国际间的外汇收付（票据主要工具来流通）狭义的国际收支概念（3个特点，见教材P2）中国国际收支平衡表（年度表）单位:亿SDR项目20161.经常账户1,406贷方17,663借方-16,2581.A货物和服务1,795贷方15,819借方-14,0231.A.a货物3,553贷方14,319借方-10,7651.A.b服务-1,758贷方1,500借方-3,2581.A.b.1加工服务132贷方133借方-11.A.b.2维护和维修服务23贷方37借方-141.A.b.3运输-336贷方244借方-5801.A.b.4旅行-1,560贷方320借方-1,8801.A.b.5建设30贷方91借方-611.A.b.6保险和养老金服务-64贷方29借方-931.A.b.7金融服务8贷方23借方-151.A.b.8知识产权使用费-164贷方8借方-1721.A.b.9电信、计算机和信息服务91贷方183借方-921.A.b.10其他商业服务106贷方417借方-3111.A.b.11个人、文化和娱乐服务-10贷方5借方-151.A.b.12别处未提及的政府服务-14贷方9借方-231.B初次收入-321贷方1,623借方-1,9441.B.1雇员报酬149贷方193借方-451.B.2投资收益-472贷方1,425借方-1,8981.B.3其他初次收入2贷方4借方-21.C二次收入-69贷方222借方-2912.资本和金融账户1972.1资本账户-2贷方2借方-52.2金融账户200资产-1,559负债1,7592.2.1非储备性质的金融账户-3,004资产-4,763负债1,7592.2.1.1直接投资-3272.2.1.1.1资产-1,5592.2.1.1.1.1股权-1,0652.2.1.1.1.2关联企业债务-4942.2.1.1.2负债1,2322.2.1.1.2.1股权1,1862.2.1.1.2.2关联企业债务462.2.1.2证券投资-4502.2.1.2.1资产-7462.2.1.2.1.1股权-2772.2.1.2.1.2债券-4692.2.1.2.2负债2962.2.1.2.2.1股权1362.2.1.2.2.2债券1602.2.1.3金融衍生工具-332.2.1.3.1资产-492.2.1.3.2负债162.2.1.4其他投资-2,1932.2.1.4.1资产-2,4082.2.1.4.1.1其他股权02.2.1.4.1.2货币和存款-3152.2.1.4.1.3贷款-8262.2.1.4.1.4保险和养老金-32.2.1.4.1.5贸易信贷-7312.2.1.4.1.6其他-5342.2.1.4.2负债2152.2.1.4.2.1其他股权02.2.1.4.2.2货币和存款692.2.1.4.2.3贷款-1402.2.1.4.2.4保险和养老金-42.2.1.4.2.5贸易信贷1182.2.1.4.2.6其他1722.2.1.4.2.7特别提款权02.2.2储备资产3,2042.2.2.1货币黄金02.2.2.2特别提款权22.2.2.3在国际货币基金组织的储备头寸-382.2.2.4外汇储备3,2402.2.2.5其他储备资产03.净误差与遗漏-1,603·二战后；国际收支（广义的概念）---根据IMF的解释，一国的国际收支（BalanceofPayments）是指一个国家或者地区内居民与非居民之间发生的所有经济活动的货币价值之和。二、概念的理解要点：·第一、是一个流量概念（特定时期）、事后概念。·第二、反映的内容是以货币记录的交易。⊿国际收支以交易为基础，不以收支为基础⊿在国际收支中反映的交易包括四类：（1）交换，即等价交换的交易；（2）转移，即价值的单方面转移；（3）移居，即由于移居使移居者对外的债权债务关系发生变化；（4）其他根据推论而存在的交易。·第三、记录的是居民与非居民之间的交易。⊿居民是指：在本国长期（一年及一年以上）从事生产和消费的人或法人，符合上述情况他国的公民也可能属于本国居民。这时，居民可分为自然人居民和法人居民。⊿IMF作了如下规定：自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。⊿国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。三、国际收支平衡表（一）国际收支账户的设置；·国际收支账户经常账户、资本与金融账户与错误与遗漏账户1、经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。（最基本、最重要）货物、服务、收入和经常转移（无偿转移或单方面转移）·货物：也称为有形（实物）贸易、一般按离岸价（FOB）计价·服务：也称为无形贸易、在国际贸易中的地位越来越重要·收入（收益）：是指生产要素在国家间的流动所引起的报酬的收支。职工报酬（非居民的收入）、投资收入（直接投资、间接投资、其他投资）·经常转移：无偿提供实际资源或金融产品，也称为无偿转移或单方面转移。2、资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。资本账户、金融账户·资本账户反映资产在居民与非居民之间的转移，表明本国在两个时点之间的时期内资产与负债的增减变化。资本转移；非生产、非金融资产的收买/出售⊿资本转移投资捐赠、债务注销⊿非生产、非金融资产的收买/出售是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。知识产权·金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化。直接投资、证券投资、其他投资与储备资产⊿直接投资：其主要特征是投资者对另一经济体的企业管理拥有有效发言权。（有何方式？）⊿证券投资：是指跨越国界的股本证券与债务证券的投资。（资本市场与货币市场投资工具有哪些？）⊿其他投资：是指直接投资和证券投资之外的金融交易，包括贷款、预付款、金融租赁项目下的货物、货币和存款（指居民持有外币和非居民持有本币）等。·储备资产：是指货币当局掌握的可以随时动用平衡国际收支与干预汇率的金融资产。外汇资产、货币黄金、普通提款权与特别提款权⊿外汇资产：主要是一国货币当局对非居民的债权。⊿货币黄金：货币黄金是一国货币当局所持有的货币性黄金。（货币当局之间或货币当局与IMF之间）⊿普通提款权：是指IMF的成员国在基金组织普通资金账户中的资产，也称为在IMF的储备头寸。⊿特别提款权：是IMF按照会员国缴纳的份额分配给会员国的一种记账单位，可以同黄金、美元一起作为持有国的国际储备。3、错误和遗漏账户——国际收支账户的技术性调整（1）由于国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据还来自于估算，加上一些人为的因素（数据须保密），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借方余额或贷方余额。（2）基于会计上的需要，人为设置一个项目，以抵消上述统计偏差，即“错误和遗漏”科目。（3）若借方总额＞贷方总额，错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，若贷方总额＞借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。小结：《国际收支手册》第五版中的规定（二）国际收支平衡表的记账法则1、采用复式记账法：有借必有贷、借贷必相等2、法则：·凡引起本国外汇收入的项目，亦称正号项目，记入贷方，记为“+”。·凡引起本国外汇支出的项目，亦称负号项目，记入借方，记为“-”。⊿贷方借方国际收支顺差（盈余）贷方借方国际收支逆差（赤字）法则1:记入借方的账目包括：（1）反应进口实际资源的经常项目；（2）反应资产增加或负债减少的金融项目。商品、劳务的进口，向外国居民进行单方面转移以及资本流出的都记入借方项目。法则2：记入贷方的项目包括：（1）反映出口实际资源的经常项目；（2）反映资产减少或负债增加的金融项目。商品、劳务的出口，从国外取得单方面转移以及资本流入都记入贷方项目。国际收支平衡表编制原则示意图（三）记账实例1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存款相应增加；2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存款中扣除；3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本币；4、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。5、外商以价值1000万美元的设备投资甲国，兴办合资企业。解答：1、借：其他投资100万美元贷：货物100万美元2、借：服务30万美元贷：其他投资30万美元3、借：货物50万美元官方储备25万美元直接投资75万美元贷：收入150万美元4、借：经常转移100万美元贷：官方储备40万美元货物60万美元5、借：货物1000万美元贷：直接投资1000万美元五笔交易构成的国际收支账户第二节国际收支的调节与政策一、国际收支调节的意义·国际收支的持续性的顺差与逆差都要进行调整？二、国际收支平衡与不平衡（一）平衡与不平衡的内涵·国际收支平衡表上的各个项目都可以按照发生的动机分为自主性交易与补偿性交易。⊿自主性交易：是指个人、单位和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、旅游汇款赡养亲友等）而从事的交易。※国际收支的差额就是指自主性交易的差额。当这一差额为零时，称为“国际收支平衡”；当这一差额为负时，称为“国际收支逆差”；当这一差额为正时，称为“国际收支顺差”。（对外不平衡）⊿补偿性