企业跨国并购与国内金融深化相关因素分析

浙江工业大学硕士学位论文企业跨国并购与国内金融深化相关因素分析姓名：朱峻华申请学位级别：硕士专业：国际贸易学指导教师：程惠芳20061201企业跨国并购与国内金融深化相关因素分析作者：朱峻华学位授予单位：浙江工业大学相似文献(10条)1.期刊论文宋宏金融改革:建立跨国并购中的金融支持机构-学术界2008,(1)有关的观察和研究都表明,外国跨国公司近年来在华投资的形式,已经愈来愈多地采取收购国内企业产权的并购形式,且显现出一种势头强劲的大趋势.2.学位论文王志凯商业银行跨国并购——兼论中国银行业的海外并购问题2005一、选题背景上世纪90年代，伴随全球第三次银行并购浪潮的兴起，商业银行的跨国并购开始成为国际金融界的瞩目现象。通过商业银行的跨国并购，一方面使得银行业在全球范围内重新分化组合，实现规模经济和协同效应，从而提高全球银行业的整体效率；另一方面，跨国并购形成的实力雄厚的国际金融集团也对全球的金融带来若干不利的因素。随着国内金融改革的深入发展，我国的金融环境已经有了较大程度的变化，而中国商业银行进行海外并购的现实性也已大大增强，因此，在对国际银行业跨国并购现象进行梳理和分析的基础上，探讨中国商业银行的海外并购问题对于改革求变中的中国商业银行具有重要的理论和实践意义。二、研究方法和逻辑框架本文以西方产业组织理论及相关的银行并购理论为基础，运用比较分析的方法，通过对全球银行业跨国并购的分析，总结了商业银行跨国并购中的规律性内容，对中国商业银行海外并购的必要性、可行性作了逐一分析，并在此基础上，提出中国商业银行海外并购的具体思路。全文共六章。前四章论述的是银行跨国并购的一般理论及实践，从银行跨国并购的具体概念出发，相继探讨了银行跨国并购的发展历史、相关理论、成本收益分析等问题；后二章讨论的是中国商业银行的海外并购问题，主要论题有三：即中国商业银行进行海外并购的必要性、中国商业银行海外并购的可行性及中国商业银行海外并购的具体思路。三、主要观点与结论1、银行跨国并购是现代银行业进行全球化运营的最为快捷有效的手段，并且已成为当今国际银行界的主流观点，随着经济金融全球化的深入进行，商业银行跨国并购逐渐成为金融领域的热点关注问题。2、银行跨国并购给全球银行体系带来多个层面的影响，并且在跨国并购的各个阶段都有其特定的风险，要全面地理解商业银行跨国并购问题，必须在宏观和微观两个层面对其成本、收益及风险进行系统分析。3、中国商业银行有必要尝试通过海外并购提高自身的国际化程度及银行发展中的其他相关问题。在当今的全球金融形势下，海外并购将是中国商业银行实现国际化运营必然的战略选择，并且为中国银行业自身若干问题的解决提供了新的思路。4、中国商业银行有长远的发展空间和强劲的增长势能，在某些银行增长指标的比较上甚至超过了国际先进银行，中国商业银行已经初步具备了通过并购走向海外的能力，中国银行业进行海外并购的时机基本成熟。5、中国商业银行在其海外并购过程中应结合自身的发展战略，采用不同的并购策略。中国有着层次较为分明的商业银行体系，不同层次的商业银行应采取不同的海外并购策略来实现自身的国际化。四、主要创新及不足目前国内金融学界对商业银行跨国并购的研究大多着眼于国外银行的全球并购问题，而较少探讨中国商业银行的海外并购问题。本文在研究国际银行业跨国并购经验的基础上，提出了中国商业银行海外并购的论题，并对中国银行业海外并购的必要性、可行性及具体思路和策略作了逐一分析，对中国商业银行通过海外并购实现国际化目标有一定的理论和实践意义。银行跨国并购是一个极其复杂的过程，本文对银行跨国并购的探讨还主要停留在银行发展战略层面而没有深入到具体的运作，关于银行跨国并购的具体操作还有待于进一步的探讨，并且在宏观战略层面的探讨也仅局限于银行跨国并购的若干角度，还有较多关于银行跨国并购的问题没有涉及，唯有寄望于在以后的学习和工作中不断加深对这一问题的研究和认识。此外，由于论文写作时间和本人理论水平有限，文中错漏在所难免，恳请各位读者批评指正。3.学位论文胡明晨中国企业跨国并购的策略选择与绩效研究2007跨国并购是当代企业国际拓展的重要形式，也是近年来国际直接投资流动的最主要形式之一。随着经济全球化进程的加快和我国企业规模的不断壮大，越来越多的中国企业开始以跨国并购作为对外直接投资、开拓国际市场的新策略。经过20多年持续快速的经济发展与市场化体制转型，中国目前已具备了促使企业跨国并购的客观条件，中国企业借助跨国并购推进国际化战略是大势所趋。但就目前我国企业跨国并购的实践来看，中国企业的跨国并购还带有很强的探索型特征。政府宏观管理层面存在制度僵化、金融改革滞后等问题，而企业自身也同样存在战略规划不足、缺乏足够的并购经验。目前我国企业的跨国并购仍处于起步阶段，企业的自发性强，并购由各个企业独自决策实施。这一阶段中，在企业做出并购决策时缺乏战略层面足够的思考；而在整个国家经济发展、企业发展的战略中，我国企业的跨国并购处于何种地位、应该如何规避风险健康发展等关键问题也尚缺乏足够的研究。因此，本文的选题具有较为重要的现实意义。本文着重对跨国并购的理论分析，其主要内容包括跨国并购的方式及其范畴、并购的类型、并购的动机、包括对跨国并购与新建投资对发展的影响之比较，并且归纳了跨国并购在全球和中国发展现状及趋势，分析了当前全球跨国并购的现状与特征。本文最重要的是通过运用博弈的分析方法对中国企业跨国并购决策进行数理模型分析，从并购动机，并购目标，东道国市场状况，并购模式等角度讨论了跨国并购的策略选择问题；另外，通过对企业并购绩效评价方法总结对比，找出一条适合分析中国企业并购的绩效评价方法，通过对联想和TCl两个企业的案例的研究总结出中国企业跨国并购的基本经验教训和给出了中国企业跨国并购的建议。总之，中国政府和中国企业应结合实际情况，借鉴国内外成功经验，积极探索一条符合中国国情的跨国并购之路。4.期刊论文胡月晓.唐湧经济全球化下FDI在中国的变化分析-临沂师范学院学报2004,26(1)FDI分为绿地投资、跨国并购和私有化(指外商持有国有股份减持的份额).随着经济全球化形势的发展,跨国并购越来越成为国际间FDI的主要形式.外资参与我国并购的主要原因有占领我国市场以便迅速享有我国快速发展的好处、符合其全球战略性结构调整的需要、通过并购提高核心竞争力等等.为适应FDI形式的这种变化,我们必须注意维持宏观经济的稳定,加快市场基础建设、完善市场环境,加快金融改革步伐、加强金融监管和放宽金融结构的管制,加强与周边国家的市场协调、完善周边市场.5.学位论文李晓静中国企业跨国并购的战略思考2006跨国并购是当代企业国际拓展的重要形式，也是近年来国际直接投资流动的最主要形式之一。随着经济全球化进程的加快和我国企业规模的不断壮大，越来越多的中国企业开始把跨国并购作为对外直接投资、开拓国际市场的新策略。经过20多年持续快速的经济发展与市场化体制转型，我国目前已具备了促使企业跨国并购的一些条件，中国企业借助跨国并购推进国际化战略，是大势所趋。但就目前我国企业跨国并购的实践来看，中国企业的跨国并购还带有很强的探索型特征，在政府宏观管理层面存在制度僵化、金融改革滞后的问题，企业自身也存在战略规划不足、缺乏足够的并购经验等问题。目前我国企业的跨国并购仍处于起步阶段，企业的自发性强，并购由各个企业独自决策实施。这一阶段中，在企业做出并购决策时缺乏战略层面足够的思考；而在整个国家经济发展、企业发展的战略中，我国企业的跨国并购处于何种地位、应该如何规避风险健康发展，这一关键问题也尚缺乏足够的研究。因此，本文的选题具有较为重要的现实意义。本论文的内容分为5个部分：第一部分引言介绍了目前中国企业跨国并购正步入高速发展期，但中国企业“走出去”过程中也暴露了许多问题，因此，研究中国企业跨国并购的战略对策具有积极的现实意义；第二部分详细阐述了中国企业跨国并购的现状及特点，包括跨国并购的主要动因、并购的性质、并购的主体、并购的形式、并购的行业、融资渠道等；第三部分归纳了中国企业跨国并购在国际国内两方面、宏观微观两层次所存在的主要现实问题；第四部分通过对比国际上跨国并购方面的经验，运用比较分析法，更进一步从宏观和微观两个层面有针对性地提出了推动我国企业跨国并购的战略对策，宏观层面政府应制定和完善跨国并购相关的法律法规，为企业跨国并购提供法律、金融服务，加大宏观支持力度，鼓励更多的民营企业参与跨国并购；微观层面中国企业应集中力量培育并提升自身核心竞争力，同时学习借鉴国内外企业的成功并购经验，积极探索符合自身发展的并购之路；第五部分结语对整篇文章进行了总结，指出中国企业借助跨国并购推进国际化战略是大势所趋，中国政府和中国企业应结合实际情况，借鉴国内外成功经验，积极探索一条符合中国国情的跨国并购之路。6.学位论文李咏梅我国商业银行国际化经营研究2007银行国际化是银行参与开放世界竞争的前提，也是参与世界竞争的必然归宿，银行国际化经营已是当今世界银行业改革和发展的一个必然趋势。经济全球化使得各国经济高度开放并与国际市场连为一体，表现为资源配置、生产经营与贸易以及资金流动、人才流动和技术转移在全球范围内进行。而金融全球化作为经济全球化的核心，主要指一国金融活动跨出国界，日益与各国金融活动融合在一起，资金超越国界在全球范围动员、筹集、运用和流动，它建立在全球贸易、跨国投资和科技进步等实体经济的基础之上，并表现出了资本流动全球化、货币体系全球化、金融市场全球化、金融机构全球化，以及金融协调和金融监管全球化的特征。金融全球化导致一国甚至全球金融系统内部发生了深刻的变革，使得各国银行业加快了国际化发展的步伐。我国加入WTO意味着中国金融业已进一步融入金融全球化的浪潮之中。随着2006年12月11日我国金融业的开放，外资金融机构与国内银行已经在完全平等的条件下竞争，中国银行业全面开放的时代已经到来。面对全球金融服务市场开放的竞争格局和外资银行的咄咄逼人之势，我们不能总是被动地迎战，更应该主动地进攻。“十六大”报告和“十一五”提出的“走出去”发展战略，以及全面提高对外开放水平的实施要求，促使我国银行在更大范围更广领域和更高层次上参与国际市场竞争与合作。因此，对银行国际化经营的研究，是一个历史意义极强的经济理论命题，也是一个现实意义极强的经济实践命题。银行国际化从根本上来讲就是指一国银行从封闭走向开放的过程，它包括两层含义：一方面是本国银行的向外发展，另一方面是对外国银行的开放。本国银行的跨国经营与外国银行进入本国市场的结合，构成了银行国际化的全部内容。论文将研究的内容界定在是我国银行的向外发展问题。目前，我国中国银行、中国建设银行、中国工商银行和中国农业银行四大国有(控股)商业银行(以下称国有商业银行、国有银行或商业银行)，在金融结构中占有绝对主体地位，理所当然地应承担起国际化经营的重任，可以说，国有商业银行的竞争力基本上代表了我国商业银行的竞争力。因此，研究商业银行的国际化经营，重点在于研究国有商业银行的国际化经营。在界定研究内容和研究对象的基础上，论文建立了如下的论证主线：对银行国际化动因进行理论和微观经济学分析，比较研究世界主要国家和大型银行的国际化经营历程和原因；结合我国商业银行国际化现实水平，通过构建银行国际竞争力评价体系，对我国商业银行的国际竞争力进行实证研究，进而对我国商业银行在国际化发展过程中的优势和存在的不足进行深入探讨：最后结合当今银行国际化发展的新趋势和我国商业银行在国际化发展中的表现，提出推进我国商业银行国际化经营的对策和路径选择。论文提出并回答了以下问题：(1)怎样从理论上解释银行国际化经营的动因?作为一个微观经济主体，银行国际化发展的动力又在哪里?(2)银行国际化发展是否有规律可循，世界各国大银行的国际化轨迹对我国商业银行而言，又带来什么样的借鉴和启迪?(3)我国商业银行的国际化水平和国际竞争力究竟如何?其国际化发展的优势和不足主要是在哪些方面?(4)结合我国商业银行国际化经营现状，采取什么样的推进策略和路径选择，来提高商业银行的