期权基础知识

个股期权基础知识1.个股期权的起源与发展现状3.场外股票期权定义及要素与准入门槛5.场外股票期权的功能及实盘操作案例解析2.期权是什么都有哪些种类4.场外股票期权对个人投资者的意义个股期权在境外的发展与现状美国成为全球最大的股票期权交易中心的原因：出现最早：1973年芝加哥期权交易所（CBOE）第一个推出标准化的期权合约；覆盖面广：个股期权的交易品种已经从1973年CBOE成立之初的16只最热门股票发展到1400多种；交易多样：电子化交易和多家交易所多重上市，有利于降低成本、方便套利，吸引机构投资者进入；监管完备：美国衍生品市场的风险和监管制度完善，由政府、行业协会和交易所实施多重监管。期权1.一种关于买卖权利的交易，本质上是一种合约。2.期权买方可以选择在合约规定的时间，以约定的价格，向期权的卖方，买入或者卖出约定的证券、资产。3.买方有执行的权利也有不执行的权利，一旦买方选择执行，则相应的卖方必须履约。股票期权的基本概念和特征按照不同标准，个股期权分为以下几种类型。1，按期权买方的权利划分，分为认购期权和认沽期权；2，按期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权。3，按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值、平值和虚值期权欧式期权；是指期权权利只能在合约到期日行权的期权合约。美式期权；是指在期权权利可以在期权购买日到期日之间行权的期权合约。目前我国市场上推出的是美式期权。实值，平值，虚值期权判断一个期权是处于实值，平值还是虚值，投资者只需看当前股价和行权的大小关系，例如，一张中国平安认购期权，行权价为40.00元当前股价》40元，实值当前股价=40元，平值当前股价《40元，虚值例如，一张中国平安认沽期权，行权价为40.00元当前股价《40元，实值当前股价=40元，平值当前股价《40元，虚值个股期权有哪些分类?场外股票期权的定义及要素目前，国内场外股票期权的买方一般为机构投资者，股票期权卖方为合格证券公司，如中金公司，中信证券，国信证券，申万宏源证券等资金雄厚的大型证券公司，这种交易对手结构可以确保股票期权的有效履约，因为股票期权的卖方在收取期权费用后，需要承担期权期限内股票上涨的无限亏损。股票期权的结算方式是差价现金交割。◎标的资产沪深证券交易所个股股票或股票指数；◎行权价格买方有权在合约有效期限内买入或卖出标的股票事先约定的价格；（美式期权）◎期权期限股票期权的有效期限，可以为1个月、3个月、6个月等，过期作废；◎期权费用或称期权价格（权利金），股票期权买方为得到期权权利而支付给卖方的费用；◎期权类型看涨期权（认购期权）◎到期日期权合约约定的最后有效日期。◎行权方式现金差价交割。开户准入条件机构投资者开户准入条件沪A账户状态为“正常”公司净资本达到1000万元在证卷公司托管投资者资产达到1000万在全真模拟中有交易及行权经验客户风险承受能力级别为进取型客户通过知识水平测试无不良诚信记录备注：股票期权开户目前只允许机构投资者！个人客户目前不能直接在证券公司开户！！个人客户现在开户只能通过机构的渠道！！！开户准入条件个股期权对个人投资者的意义1、提供了建立股票权益头寸的新方式。2、更好的控制下行风险。3、公平的双向参与交易。4、个股期权相比融资券是一种价格更便宜、更易获取的交易杠杆。5、交易费用低廉；6、在所有衍生品中，个股期权的个人投资者占比最高个股期权的现实意义股票投资者的两种难点投资者在股票实际投资过程中，存在着各种“无奈的后悔”。例：股民高先生看好000025特力A这支股票，买入后已经获利。该获利离场？还是继续持有？1.获利离场-----事后股票继续上涨，高先生会后悔。2.继续持有------事后股票不断下跌，高先生会后悔。个股期权则能解决高先生的无奈与后悔。下面先看看股票期权都有哪些功能可以弥补单一运作股票的短板期权功能总结1.风险转移期权可以成为套期保值工具，帮助投资者规避现有资产的投资风险。2.杠杆功能投资者只需付出少量的期权费，就能分享标的资产价格变动带来的收益。3.有限损失性买入股票认购期权，收益无限，损失有限，最大损失为全部的期权权利金。买入股票认沽期权，收益有限，股价跌到0元时收益最大；损失有限，最大损失为全部的期权权利金。初始投资100万特力A，获利后可先锁定50万利润。回调后可在低位买入价值50万的特力A期权，而权利金只需5万左右，相当于买了个保险。避免了股价跌回到成本区，利润丧失。转移了部分风险，涨到87.00元左右，同样享受100万安科生物的利润。而投资本金只付出了55万而已。或者获利后直接卖出股票，锁定100万特力A利润，回调后买入价值100万的特力A期权,而权利金只需10万左右，股票持续下跌的话，损失也只是10万。上涨同样享受100万的利润.投资成本只付出了10万而已，成功的转移了风险，锁定了利润.期权功能一；转移风险A投资者以10.00元的价格买入100万的方大炭素，股票涨到35.00元，为期两个多月获利2.5倍。即获利250万（成本100万，获利250万）B投资者同样以10.00元的价格买入价值100万的方大炭素期权，权利金为10万左右，股票涨到35.00元，扣除本金10万，为期两个多月获利24倍，获利340万，（成本10万，获利240万）若B投资者投入100万的权利金买入方大炭素期权，股票涨到35.00元，为期两个多月获利2500万，扣除权利金100万元。获利2400万（成本100万，获利2400万）期权功能二；杠杆功能A投资者若在38.00元附近投资100万本金买入津膜科技这支股票，后股价爆跌至15.00元，损失高达（-60%）该投资者损失60万，本金只剩40万。要想赚回损失的60万，赢利需要达到150%，何其艰难！！！B投资者同样在38.00元附近投资买入价值100万的津膜科技期权，所需成本---权利金10万左右，本金还有90万，股价爆跌至15.00元，虽然股价下跌了（-60%），可损失只是10万，本金还有90万，实际损失（-10%）要赚回损失的10万，只需要赢利达到12%，是很容易实现的！！！期权功能三；有限损失性谢谢观看！！！