第八章-非存款类金融机构

第八章非存款类金融机构本章导读：和存款类金融机构不同，非存款类金融机构的资金来源和运用有自身的特点。依据非存款类金融机构所从事的主要业务和所发挥的作用，可以划分为投资类、保障类和其他非存款类金融机构三大类别。非存款类金融机构的存在和发展对繁荣金融市场，满足人们对金融服务多元化、专业化的需求有着积极的作用。本章的教学内容：第一节非存款类金融机构概述；第二节投资类金融机构；第三节保障类金融机构；第四节其他非存款类金融机构知识要点：•非存款类金融机构的种类及业务特点•非存款类金融机构的主要业务及作用投资类金融机构(投资银行、证券公司、基金管理公司)、保障类金融机构(保险公司、社会保障机构）、其他非存款类金融机构（信托投资公司、金融租赁公司、金融资产管理公司、金融信息咨询服务类机构）第一节非存款类金融机构概述一、非存款类金融机构的种类与业务特点（一）非存款类金融机构的种类依据非存款类金融机构所从事的主要业务活动和所发挥的作用可划分为：1.投资类非存款类金融机构是为企业和个人在证券市场上提供投融资服务的金融机构。如投资银行、证券公司或基金管理公司。2.保障类非存款类金融机构为投保人或受益人提供某类风险的保障。如各类保险公司和社会保障基金。3.其他非存款类金融机构除上述两类以外的其他的非存款类金融机构。这类金融机构种类繁多，业务差异很大，很难进行归纳。如信托投资公司、金融租赁公司、金融资产管理公司、资信评估公司等等。（二）非存款类金融机构的业务特点1.业务的专业化程度高，业务之间存在较大的区别各类金融机构需要专门的金融人才进行专业化服务，同时由于特定的服务对象和市场不同，业务运作也大不相同，业务差异较大。2.业务承担的风险不同，相互的传染性较弱相对来说投资银行、证券公司风险较高，基金管理公司较低，保险公司和社会保障基金风险最低。3.业务的开展与金融市场密切相关一个国家或地区非存款类金融机构种类的多少，往往代表着其金融市场的成熟程度。二、非存款类金融机构发展的条件（一）与经济、技术的发展密切相关1.经济发展对非存款类金融机构的发展起决定作用经济越发达，商品生产和交换关系越复杂，多样化的金融需求也会越来越多。2.技术进步与普及强化了非存款类金融机构的业务能力和工作范围，大大提高了经营效率与存款类金融机构相比，非存款类金融机构有一定的局限，但随着技术进步与普及，大量的金融、经济信息可借助电子网络获取，弥补了非存款类金融机构的劣势，同时也提高了运营效率。（二）与金融创新密切相关金融创新为非存款类金融机构的发展拓展了业务范围，提升了市场竞争力。比如货币市场共同基金的出现以及债券与票据市场的工具创新对存款类金融机构负债业务和资产业务提出挑战，大大提高了非存款类金融机构的市场竞争力。（三）与法律规范密切相关非存款类金融机构的发展必须依赖于法律的规范和制约，否则业务的可信度和持续性很难保证。第二节投资类金融机构一、投资类金融机构概述投资类金融机构是指以提供投资服务为主要业务的金融机构，它们主要服务资本市场，作为直接融资的中介人，通过各种证券、票据等债券、产权凭证将资金供求双方联系起来。（一）投资类金融机构的种类投资类金融机构主要包括证券公司、投资基金公司和其他投资类金融机构。1.证券公司由政府主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。2.投资基金以金融资产为专门经营对象，以投资即以资产的保值增值为根本目的，把具有相同投资目标的众多投资者资金集中起来，实行专家理财，通过投资组合将资金分散投资于各种有价证券等金融工具，投资者按出资比例分享收益、承担风险。3.其他投资类金融机构按揭证券公司、投资咨询公司和证券结算公司等。（二）投资类金融机构的业务特点1.以各种金融工具为业务活动的载体，特别与有价证券关系密切投资类金融机构的业务活动以金融市场为中心，围绕着各种金融工具的发行和流通进行。金融工具主要包括票据、股票、债券以及各种金融衍生工具。2.业务的专业性要求高，风险较大投资类金融机构主要为证券市场提供投资服务，专业性要求很高；同时由于有价证券本身具有较多的风险，投资类金融机构的经营风险较大。3.业务活动必须遵循公开、公平和公正的原则投资类金融机构所提供的各种投资服务具有信息密度高的特点，定期对外公布与传递信息是投资类金融机构的重要工作。公开、公平和公正的原则是投资类金融机构业务活动的基本原则。（三）投资类金融机构的作用1.促进证券投资活动的顺利进行2.降低投资者的交易成本和信息搜寻成本3.通过专业技术与知识为投资者规避、分散和转移风险提供可能二、证券公司（一）证券公司的类型与主要业务1.证券公司的类型•独立的专业性证券公司•商业银行拥有的证券公司•全能型银行直接经营证券公司业务•一些大型跨国公司的财务公司也从事证券业务2.证券公司的主要业务1)证券承销包括代销、包销、余额包销等业务；2)经纪业务接受客户委托，代理买卖证券；3)自营业务用自有资金投资于证券市场，进行证券买卖；4)咨询业务充当客户的投资顾问、财务顾问、金融顾问等，为客户的融资、财务管理、投资选择、公司购并中介等提供服务。5)开发业务研究和开发新业务，争取市场份额。6)其他业务如证券的登记、代保管、过户、鉴证，代理证券还本付息或支付股利等。（二）证券公司的特点与作用1.证券公司的特点•具有较强的金融创新意识和金融研发能力。•提供与资本市场有关的智力服务（为客户提供融资方案）。•依靠信用、经验、客户网络等占领市场。•收入来源主要是各种服务的手续费（或佣金）。2.证券公司的作用•沟通资金供求•构造证券市场•推动企业购并•促进产业集中和规模经济形成•优化资源配置三、投资基金管理公司（一）投资基金管理公司的特点与作用1.投资基金管理公司的特点投资基金管理公司通过集中零散资金形成基金规模，依托专业化管理，进行投资组合，实现分散投资风险，获得相对稳定收益。因此，投资基金管理公司的主要特点是积少成多、资本要求较低、专业化水平高、分散个人投资者风险、收益相对稳定。2.投资基金管理公司的作用1)提供高效的投资途径专业经理人帮助投资。2)能够更有效地分散投资风险积少成多形成巨额资金，有利于分散投资，既能降低风险，又可以获得规模经济效益，降低单位资金交易成本。(二)投资基金的种类划分依据的标准投资基金的类型依据组织形态的不同公司型投资基金和契约型投资基金依据基金发行的单位数是否可增加或赎回开放式基金和封闭式基金依据投资风险与收益的不同成长型投资基金、收益型投资基金、平衡性投资基金依据投资对象的不同股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等依据投资货币种类美元市场基金、日元市场基金和欧元市场基金等依据基金发行方式是否公开公募基金和私募基金(三)投资基金的业务经营投资基金的运作主要是基金托管人（银行、信托公司等金融机构）通过发行基金单位的受益证券（基金份额），集中投资者的资金，然后交由基金管理公司负责基金的操作。基金管理公司通过从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获取投资收益和资本增值。由于基金资产在托管人那里拥有独立账户，基金管理公司或保管机构因经营不善，债权人不能清算基金的财产；而且资金的操作情况必须在季报或年报中披露并接受相应的监督，投资者的资金相对有保障。第三节保障类金融机构一、保障类金融机构概述保障类金融机构主要指各类保险公司和社会保障机构。它们的运作原理是相同的，都是集中投保人特定范围的风险、为投保人提供风险损失的补偿。同时，在对保险资金运作的过程中，促进了储蓄资金向投资的转化，充当了金融中介。（一）保障类金融机构的产生1.保险公司产生它是与商品经济发展水平相适应，商品经济越发达，商品生产和交换中的风险越复杂，就需要借助一些专业化的保险公司来承担和分散风险；2.社会保障机构产生它的产生与国家政治有关，是为了维护整个社会的稳定发展。（二）保障类金融机构的运作特点1.业务经营符合大数法则大数法则是保险经营的数理基础。2.业务具有独特的风险管理技术和要求通过数学概率计算，掌握出险概率，来承担和分散风险。3.通过收取保费，集合大量分散的储蓄资金集中保费一方面可增强偿付能力，另一方面还可通过资金的合理运用增加收益。（三）保障类金融机构的作用1.积聚风险、分散风险、降低个体损失具有经济补偿功能。2.融通长期资金、促进资本形成、重新配置资源特别是人寿保险公司保险金的给付有较长的时滞，成为资本市场上重要的机构投资者。3.提供经济保障、稳定社会生活、促进货币回笼具有稳定器的功能。二、保险公司（一）保险公司的种类1.根据保险基本业务的不同可划分为人寿保险公司、财产保险公司、再保险公司。2.根据经营目的不同可划分为商业性保险公司和政策性保险公司。3.根据不同保险经营方式不同可划分为互助保险、行业自保、个体承办保险。(二)保险公司的主要业务与管理基本业务运作包括筹集资本金、出售保单、给付赔偿款、证券投资等。1.筹集资本金我国保险公司注册资本最低限额为人民币2亿元2.出售保单，收取保费保险公司通过出售保单获得保费收入，这是保险公司的主营业务。3.给付赔偿款保险公司在出售保单的同时就相应承担了保险责任。当被保险人发生保险事故遭受损失时，保险公司应当承担给付赔偿款的义务。4.证券投资证券投资是保险公司资金的主要运作方向。三、社会保障机构（一）社会保障与社会保障制度社会保障是保证社会安定的重要机制。社会保障制度是一种具有政策性、强制性的计划安排，旨在保障生存有困难的社会成员的基本生活需要，包括为劳动者提供基本生活保障、最低生活保障和一些特殊保障等。（二）社会保障的三大功能1.保障的功能即保障社会公民最基本的生活需求。2.互济的功能通过按照同一比例缴纳保险费建立基金，使个别社会成员遭遇或可能遭遇的严重风险被全体社会成员分担，从而降低了风险程度。2.调节收入分配关系的功能无论是社会保险计划，还是社会援助计划，都是一种社会再分配形式，实际存在着高收入者向低收入者的转移支付，从而达到社会公正和稳定的目标。第四节其他非存款类金融机构一、信托投资公司（一）信托与信托投资公司信托是接受别人的委托，从事替人营运资财的业务。从事信托业务的机构包括信托投资公司、各个银行或非银行金融机构的信托部。信托投资公司是最专业、最典型的信托机构。信托投资公司指从事信托业务、充当受托人的非存款类金融机构，其职能是财产事务管理，即接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。信托投资公司具有财产管理和运用、融通资金、提供信息与咨询以及社会投资等功能。（二）信托投资公司的特点1.具有非常明显的服务特征信托投资公司以“受托人”或“中间人”的身份出现，为委托人或受益人提供各种投资服务，收益来源于手续费。2.与资本市场关系非常密切信托投资公司对受托资金的管理主要通过资本市场上有价证券的买卖来实现，它成为社会闲置资金与企业对投资资金的需求之间的金融中介，信托业务通过资本市场实现了储蓄向投资的转化。3.服务对象范围相对广泛具备法律行为能力的法人或个人都可以成为委托人，而且在委托人信用方面没有特殊要求。法律行为能力指法律规定的民事权利能力和民事行为能力。民事权利能力始于出生，终于死亡；18岁以上的精神智力正常的人为完全民事行为能力人。4.在经营中不需要支付准备信托投资公司是作为受托人（而非债务人）为委托人提供营运资财的服务，不存在作为债务人对到期债务的支付需求。二、金融租赁公司（一）租赁业务与金融租赁公司租赁是将某项物资财产交付承租人使用，以收取租金为目的业务。它分为经营性租赁（实物租赁）和融资性租赁（金融租赁）。金融租赁公司是专门为承租人提供资金融通的租赁机构，它以商品交易为基础将融资与融物相结合，既有别于传统租赁又不同于银行贷款。其所提供的融资租赁服务是所有权和经营权相分离的一种新的经济活动方式，具有投资、融资、促销和管理的功能。（二）金融租赁公司的业务特点1.面对单一客户金融租赁实际上是以融物来代替融资，其租期很长，几乎接近设备的使用寿命，租期至期末时，承租人往往以留购的形式购买设备并取得所有权，因此，融资租赁常常是