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是谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准分析师戴爽SAC执业证书编号：S1000108061261+755-82492172daishuang@lhzq.com通化金马终止重大资产重组2010-05-31策略研究/并购重组动态周报本期并购重组动态概要本期统计区间为2010.5.24～2010.5.30，分析了沪深两市24支股票的并购重组动态信息。其中处于停牌状态的有12支，正常交易的有12支。本期并购重组重点案例z富龙热电（000426）：公司控股股东咸阳国资委向中路集团转让所持有的上市公司5402万股，公司以扣除现金人民币1亿元后的全部资产及负债作为置出资产，炼石矿业全体股东以其持有的炼石矿业100%股权作为置入资产，两者进行置换，公司向炼石矿业全体股东发行股份购买炼石矿业全体股东置入资产与本公司置出资产之间的差额部分。股票名称收盘价（元）EPS09EPS10E重组后09P/E重组后10P/E富龙热电12.000.200.2360.0052.17并购重组重要资讯通化金马中止重大资产重组2010年5月28日，《21世纪经济报道》刊登了一篇名为《首钢打包收购通钢通化金马或注入矿业资产》的文章，声称首钢集团将收购通化金马第一大股东通化市永信投资有限公司股权后，向公司注入矿业资产。通化金马（000766.SZ）于5月30日晚间发布澄清公告，称公司控股股东和实际控制人未与首钢集团及其下属企业达成过任何投资或收购的意向，同时公告称公司第一大股东决定终止商谈涉及公司的重大事宜，公司股票于5月31日起复牌。并购重组指数0100020003000400050006000700080000200400600800100012001400160018002006/4/32006/5/82006/6/52006/7/32006/7/312006/8/282006/9/252006/10/302006/11/272006/12/252007/1/252007/3/12007/3/292007/4/262007/5/312007/6/282007/7/262007/8/232007/9/202007/10/252007/11/222007/12/202008/1/212008/2/252008/3/242008/4/222008/5/222008/6/202008/7/182008/8/152008/9/122008/10/202008/11/172008/12/152009/1/142009/2/182009/3/182009/4/162009/5/152009/6/162009/7/142009/8/112009/9/82009/10/142009/11/112009/12/92010/1/72010/2/42010/3/112010/4/92010/5/10百万成交量并购重组指数策略研究2010-05-31谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准2一、本期重点并购重组案例分析本期统计区间为2010.5.24～2010.5.30，涉及沪深两市大概24支股票，对于其中重要案例，我们简要分析如下：本期重点并购重组案例本文以下所列股价均为2010年5月28日收盘价。单位：元、亿元、亿股资产置换装入有色资产股价重组后总股本Profiit09Profiit10EProfiit11E重组后EPS09重组后EPS10E重组后P/E09重组后P/E1012.003.980.78750.9207—0.200.2360.0052.17基准日发行股份发行价格置入资产账面值置入资产交易价格置出资产账面值置出资产交易价格重组进程富龙热电0004262009.12.310.17514.504.9513.999.9111.45董事会草案注：净利润预测数据来源于草案中的盈利预测。z主营业务及股权变化：本次交易完成后，兴业集团将成为公司控股股东，公司的主营业务将由城市供热供电转型为有色金属采选及冶炼。z重组方案：兴业集团协议收购富龙集团持有的本公司11400万股股份；富龙热电以除包商银行0.75％股权及中诚信托3.33％的股权外的全部资产负债与兴业集团拟置入的有色金属采选及冶炼资产进行置换，资产置换的差额部分由公司向兴业集团非公开发行股份购买。z重组背景及前景展望：公司现有主营业务盈利能力较弱，股东回报较低。公司的主营业务为城市供热供电。因承担部分市政职能，终端产品价格受到政府严格的价格管制，同时受原材料成本上涨等因素影响，公司最近三年主营业务经营状况不佳。鉴于上述情况，公司控股股东拟通过股权转让并引入有实力的重组方，对公司实施重大资产重组，改善上市公司资产质量，提高上市公司盈利能力和持续发展能力，彻底解决上市公司的生产经营困难，推动上市公司利用优质资产做大做强，保护上市公司广大股东特别是中小股东的利益。公司2009年营业利润出现大幅增长，主要原因为公司分别于2009年2月和2009年5月出售了控股子公司赤峰富龙化工有限责任公司和控股子公司赤峰富龙路桥投资经营有限责任公司的全部股权，获得了大额的投资收益。上述因素并不能从根本上改善公司的持续经营能力，也无法提高公司经营性资产的持续盈利能力。兴业集团拟对公司实施重大资产重组，置出富龙热电拥有的全部经营性资产，置入兴业集团拥有的的有色金属采选及冶炼资产，将富龙热电转变为一家具有较强竞争力的有色金属行业上市公司。z重组审批情况：本次交易尚需公司股东大会批准；国务院国资委对富龙集团转让富龙热电存量股份的核准；中国证监会对本次重大资产重组的核准;中国证监会豁免兴业集团以要约方式收购富龙热电股份的义务。策略研究2010-05-31谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准3二、并购重组重要资讯通化金马终止重大资产重组5月25日晚间，通化金马（000766.SZ）发布公告称，公司收到第一大股东通化市永信投资有限责任公司的通知，告知通化市二道江区政府近期将商谈涉及公司重大事宜的事项。公司股票于26日起停牌。2010年5月28日，《21世纪经济报道》刊登了一篇名为《首钢打包收购通钢通化金马或注入矿业资产》的文章，声称首钢集团将收购通化金马第一大股东通化市永信投资有限公司股权后，向公司注入矿业资产。通化金马（000766.SZ）于5月30日晚间发布澄清公告，称公司控股股东和实际控制人未与首钢集团及其下属企业达成过收购通化市永信投资有限责任公司股权或公司股权的口头或书面意向，也未与首钢集团及其下属企业达成过向公司注入任何资产的意向。通化金马同时公告称：根据通化市永信投资有限责任公司来函告知，停牌期间，通化市二道江区政府组织我公司第一大股东，就与外界商谈公司重大事项进行了研究。经过论证，决定终止商谈涉及公司的重大事宜，公司股票于即日起复牌。国资委同意鞍钢和攀钢重组5月25日晚，鞍钢集团和攀钢集团旗下上市公司发布公告称，鞍钢和攀钢合并重组已经获得国务院国资委通过，“新鞍钢”未来钢产能将达到4600万吨，从而将超过河北钢铁集团成为全国业内老大、世界第二。据攀钢方面称，此次合并重组仅涉及国资委直接监管的集团公司层面，暂时不涉及攀钢和鞍钢旗下的上市公司。此次重组是以鞍山钢铁集团为主导方，国资委将在近期召开重组大会，并确定资产重组、管理层安排等更多重组细节。此次鞍钢兼并攀钢，也意味着中央政府直接控制的钢铁央企从四个减少为三个：即新鞍钢、武钢和宝钢。从操作模式上，鞍钢和攀钢合并，和河北钢铁集团一样，仍属于政府主导的“包办婚姻”模式，整合之后如何对两家公司进行有效管理是新鞍钢必须解决的问题。业内人士认为鞍钢与攀钢在产业层面的互补几乎找不到合作切入口，两家大型集团重组后，甚至可以因“同业不竞争”的理由不必对旗下上市公司进行吸收合并。对于这样的合并，长期来说是否真正能够起到提高企业运营水平和核心竞争力的作用，是否会仅成为“统计数据合并”，仍有待观察。三、本期其他并购重组最新动态信息汇总表1、并购重组信息（2010.5.24～2010.5.30）序号代码股票名称证监会行业相关事项事项概要股票停牌1000813天山纺织纺织新疆天山纺织2009.7.23发布重大资产重组公告并停牌，目前股票继续停牌中。重组停牌策略研究2010-05-31谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准42000415*ST汇通建材公司控股股东舟基（集团）有限公司正在筹划对新疆汇通（集团）股份有限公司的重大重组事宜。公司股票将于2010年2月4日起继续停牌。重组停牌3600553太行水泥建材因公司实际控制人北京金隅集团有限责任公司正在筹划与公司有关的重大资产重组事项，公司股票于4月2日起停牌。重组停牌4000922*ST阿继电气设备公司控股股东哈尔滨电气集团公司正在筹划本公司与有关方面进行重大资产重组事项，公司股票自2010年4月19日停牌至今。公司从控股股东哈尔滨电气集团公司获悉，截至目前，鉴于本次重大资产重组相关事项重大且无先例，相关事项的论证和落实工作正在进行中，仍存在重大不确定性。公司董事会申请公司股票继续停牌。重组停牌5000895双汇发展食品根据《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定，本公司停牌期限已到。由于本次重大资产重组范围较大并涉及与多方政府主管部门的沟通程序，目前，本次重大资产重组相关的工作仍在继续，重组方案尚未确定。经公司申请，股票将延长停牌时间，预计于2010年6月8日复牌。重组停牌6000712锦龙股份水务公司股票于2010年5月14日下午13：00起停牌至今。停牌期间，公司与有关部门进行了沟通，并开始相关重大事项的前期准备工作。但由于相关重大事项涉及各方的协商和落实工作仍在进行中，存在重大不确定性，公司股票自2010年5月24日起继续停牌五个交易日，待公告相关事项后复牌。重组停牌7600606金丰投资综合目前有关重大事项仍在论证、咨询中，为了进一步做好相关工作，维护投资者利益，防止本公司股价异常波动，经申请，本公司股票自2010年5月31日起继续停牌5个工作日，并将于5个工作日后公告相关进展情况。重组停牌8600675中华企业房地产目前有关重大事项仍在论证、咨询中，为了进一步做好相关工作，维护投资者利益，防止本公司股价异常波动，经申请，本公司股票自2010年5月31日起继续停牌5个工作日，并将于5个工作日后公告相关进展情况。重组停牌9600331宏达股份冶金接四川宏达股份有限公司实际控制人关联企业四川宏达（集团）有限公司通知，宏达集团正在酝酿对宏达股份的重大资产重组事项，上述重组事项尚存在不确定性，公司股票自2010年5月20日起停牌，停牌时间不超过30天。重组停牌10002141蓉胜超微电子鉴于公司本次重大资产重组事项的相关准备工作尚未全部完成，公司申请股票延期至2010年6月8重组停牌策略研究2010-05-31谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准5日前复牌并披露相关公告。公司董事会对延期复牌带来的不便向广大投资者致歉。11000766通化金马医药2010年5月25日收盘后，公司收到第一大股东—通化市永信投资有限责任公司的通知，告知通化市二道江区政府近期将商谈涉及公司重大事宜的事项。经向深圳证券交易所申请，公司股票将于本公告刊登之日起停牌，并将于5个交易日内发布相关公告后复牌。重组停牌12002181粤传媒传媒公司实际控制人广州日报社正在筹划关于公司的重大资产重组事项，公司股票自2010年5月26日开市起停牌。公司承诺于2010年6月25日前披露符合要求的重大资产重组预案或报告书。重组停牌正常交易13000418小天鹅A家电2010年5月21日（星期五），中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开2010年第16次并购重组委工作会议，公司发行股份购买资产暨关联交易事项获得有条件通过。重组委通过14600242ST华龙航运2010年5月24日，中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开2010年第17次工作会议，本公司发行股份购买资产的重大资产重组方案获得有条件通过。公司股