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前提：1，计算题+简答题：20分左右。一个名词解释。2，只是学苑中心化的重点财务管理----第一章：财务管理的基本理论(单/名/多/简)一、财务管理理论（名词解释）：是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践二、财务管理理论结构：是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。本书所建立的是以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向、有财务管理的基本理论及应用理论构成的理论结构。三、财务管理的基本理论（多选题）：是指由财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系。四、财务管理环境（能辨别，选择）1，按其包括的范围：分宏观财务管理环境和微观财务管理环境2，按其与企业的关系：分企业内部财务管理环境（微观）和企业外部管理环境（宏观）。五、财务管理假设的分类（多选）按财务管理假设的作用不同分：基本假设、派生假设和财务管理的具体假设六、财务管理假设的构成（简答题/选择）---会判断哪些是基本假设，哪些是派生假设1，理财主体假设（简答题）。A是指企业的财务管理工作应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内；b理财主体应具备以下特点：nnn主体必须有独立的经济利益；nnn主体必须有独立的经营权和财权；nnn主体一定是法律实体，但法律实体并不一定是理财主体。C由理财主体假设可以派生出自主理财假设；d作用：理财主体假设为正确建立财务管理目标，科学划分权责关系奠定了理论基础。2，持续经营假设：可派生出理财分期假设3，有效市场假设：其派生假设是市场公平架设4，资金增值假设：其派生假设是风险与报酬同增假设5，理性理财假设（简答题）：a是指从是财务管理工作的人员都是理性的理财人员。他们会在众多的方案中，选择最有利的方案。B理性理财第一个表现就是理财是一种有目的的行为，即企业的理财活动都有一定的目标。C第二个表现是理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案；d第三个表现适当理财人员发现正在执行的方案是错误的方案时，都会及时采取措施进行纠正，以便使损失降至最低；e第四个表现是财务管理人员都能吸取以往工作的教训，总结以往工作的经验，不断地学习，使理财行为有不理性变为理性，有理性变为更加理性。F可派生出资金再投资假设。七、财务管理目标1，财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准2，四种观点：（多选题）A,产值最大化；B:利润最大化(是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，是利润达到最大)；(其缺点：没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金的时间价值；没有效考虑风险问题，会是财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润；往往会导致财务决策带有短期行为的倾向)c股东财富最大化（影响财务管理目标的利益集团有四个方面：企业所有者；企业债权人；企业职工；政府）；d，企业价值最大化(选择题。这个才是最优的)本书观点：—以此作为财务管理的目标，比一股东财富最大化作为目标更科学。（企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大）；（优点：正好克服了利润最大化的3个缺点：考虑了报酬的时间；考虑了风险与报酬的联系；克服企业追求利润上的短期行为）；（意义：企业价值最大化扩大了考虑问题的范围；注重在企业发展中考虑各方利益关系；目标更符合社会主义初级阶段的国情）财务管理----第二章：财务管理的价值观念（计算现值的公式必须掌握）一、时间价值（选择）：是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率报酬包括三个部分（选择）：时间价值，风险报酬，通货膨胀二、复利终值和现值的计算（一次性支付款）.1，终值又称未来值，是指若干期后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。FVn=PV(1+i)n=PV*FVIFIi,n(复利终值系数，注意i,n的顺利不能倒)FVn(复利终值)；PV（复利现值，存的钱）；i（利息数）；n（计息期数）2，复利现值PV是指以后年份收到或支出资金的现在的价值，可用倒求本金的方法计算。PV=FVn*1/(1+i)n=FV*PVIFi,n(复利现值系数，查表时i,n的顺利不能倒)复利现值系数或贴现系数：1/(1+i)n三、年金终值和现值的计算（多次性支付款）1，年金（名词解释，多选）是指一定时期内系列的，每期相等金额的收付款项。折旧、利息、保险费等均表现为年金的形式。2，年金一般指每期期末系列的，相等金额的收款或付款。3，年金按付款方式，可分为普通年金或后付年金、延期年金和永续年金。4，后付年金：是指每期期末有等额首付款项的年金。他是一定时期内每期期末等额首付款项的复利终值之和。(下面的公式掌握住)n年金终值：FVAn=A∑(1+i)t-1=A*FVIFAi,nA指年金数额,年金终值系数FVIFAi,nt=1后付年金现值PVAn：指一定期间每期期末等额的系列收付款项的现值之和。(知道每期需要的钱，利率，期数。求初始需要多少钱才能满足)PVAn=A.PVIFAi,n四、例题：现在向银行存入5000元，在利率为多少时，才能保证在今后10年中每年得到750元？PVIFAi,10=5000/750=6.667查年金现值系数表，当利率为8%时，系数为6.710；当系数为9%时，系数为6.418。所以利率应在8%~9%之间，假设x为超过8%的利息率，则可用查值法计算x的值如下：利率年金现值系数8%6.710？x%1%6.6670.0430.2929%6.418x/1=0.043/0.292=0.147则利息率为：i=8%+0.147%=8.147%Comments:年金现值系数，可写成PVIFAi,n五、风险是客观存在的，按风险的程度，可以把企业财务决策分为三种类型（多选）1，确定性决策；2，风险性决策；3，不确定性决策。六、证券投资组合风险总结（简答题）：1，一个股票的风险由两部分组成，他们是可分散风险和不可分散风险2，可分散风险可通过证券组合来消减，3，股票的不可分散风险由市场变动所产生，它对所有股票都有影响，不能通过证券组合而消除。通过B系数来测量。七、证券组合的风险报酬（名词解释）：是指投资者因承担不可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。财务管理----第三章：财务分析一、财务分析的基本概念：(多选)财务分析是通过对财务报表有关项目进行对比，以揭示企业财务状况的一种方法。其基本概念：1，内部分析与外部分析；2，资产负债表分析和收益表分析；3，比率分析与趋势分析二、财务分析的基本程序（多选）1，明确财务分析的目的；2，收集有关信息的资料；3，选择适当的分析方法5，发现财务管理中存在的问题；5，提出改善财务状况的具体方案。三、判别财务指标优劣的标准（多选）1，以经验数据为标准；2，以历史数据；3，以同行业数据；4，以本企业预定数据为标准四、企业偿债能力分析：1，流动比率（会计算）流动比率是流动资产与流动负债进行对比所确定的比率。即流动比率=流动资产/流动负债2，速动比率速动比率是由速动资产（指能迅速转化为现金的资产）和流动负债对比所确定的比率。即：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债3，现金比率4，现金净流量比率四、销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入*100%=毛利/销售收入*100%五、销售净利率=税后净利/销售收入*100%财务管理----第四章：企业筹资决策（计算题）一、企业筹资管理的基本原则（多选）1，分析科研生产经营情况，合理预测资金需求量2，合理安排资金的筹集时间，适时取得所需资金3，了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源4，研究各种筹资方式，选择最佳资金结构二、资金成本（多选）1，概念：是指企业筹集和使用资金必须支付的各种费用2，资金成本包括（多选）：用资费用和筹资费用3，作用（多选）：在企业筹资决策中的作用（影响筹资总额；选择资金来源依据；选用筹集方式的标准；确定最优资金结构所必须考虑的因素）；在投资决策中的作用三、例题（掌握）：假设东方公司普通股每股发行价为100元，筹资费用率为5%，第一年末发放股利为12元，以后每年增长4%，要求计算普通股成本。解：普通股成本=12/[100*（1-5%）]+4%=16.64%Ks=D1/[V0(1-f)]+gKs:普通股成本；D1：每年固定股利，第一年的股利；V0:普通股金额，按发行价计算；f:普通股筹资费率；g:股利的年增长率。四、例题（掌握，历年出题比较多）：某企业共有资金100万元，其中债券30万元，优先股10万元，普通股40万元，留存收益20万元，各种资金的成本分别为：Kb=6%,Kp=12%,Ks=15.5%,Ke=15%.试计算该企业加权平均资金成本。解：1，计算各种资金所占的比重。Wb=30/100=30%;Wp=10/100=10%;Ws=40/100=40%;We=20/100=20%2，计算加权平均资金成本Kw=Wb（债券bond成本）Kb（债券在总资产中所占比重）+Wp（优先股preferred成本）Kp+Ws（普通股stock）Ks+We（留存收益income）Ke+Kl（银行借款loan）Wl=30%*6%+10%*12%+40%*15%+20%*15%=12.2%五、成本按习性的分类1，按成本习性可以把成本划分为：固定成本、变动成本和混合成本三类2，固定成本进一步区分为：A:约束性固定成本（单选）：如厂房、机器设备折旧费；保险费。属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本B:酌量性固定成本（单选）：如广告费、研发费、职工培训费。属于企业“经营方针”成本，使企业根据经营方针有管理当局确定的一定时期（常为一年）的成本。3，变动成本（09年重点）是指总额同业务量的总量呈同比例增减变动的成本。如直接材料、直接人工。六、资金结构1，概念（名词解释）：是指企业各种资金的构成及其比例关系。资金结构是企业筹资决策的核心问题。2，有广义和狭义之分：狭义的资金结构是指长期资金结构；广义的资金结构是指全部资金的结构（包括长期资金和短期资金）3，资金结构中负债的意义（简答/多选）：a一定程度的负债利于降低企业资金成本；b负债筹资具有财务杠杆作用；c负债资金会加大企业的财务风险。财务管理----第五章：企业投资决策（计算题）一、企业投资1，概念（名词解释）：是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。2，意义（多选）：a是实现财务管理目标的基本前提；b是发展生产的必要手段；c是降低风险的重要方法。二、企业投资管理的基本原则（多选/简答题）1，认真进行市场调查，及时捕捉投资机会2，建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析3，及时足额的筹集资金，保证投资项目的资金供应4，认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险三、计算题（掌握，经常考）：大华公司准备购入一设备已扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资10000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000元，每年的付现成本为2000元。乙方案需投资12000元，另外在第一年垫支营运资金3000元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入2000元。5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费400元，假设所得税率为40%，试计算两个方案的现金流量。1，先计算两个方案每年的折旧额：甲方案：每年折旧额=10000/5=2000元乙方案：每年折旧额=（12000-2000）/5=2000元2，用下表计算两个方案的营业现金流量投资项目的营业现金流量计算表元t项目12345甲方案：销售收入（1）付现成本（2）折旧（3）税前净利（4）=（1）-（2）-（3）所得税（5）=（4）*40%税后净利（6）=（4）-（5）营业现金流量（7）=（1）-（2）-（5）=（3）+（6）6000