外资并购中的反垄断法律问题研究

外资并购中的反垄断法律问题研究作者：黄艳芳学位授予单位：湖南大学参考文献(50条)1.参考文献2.MiltonLBook.RobertHBook.MartinSikoraTheMergers&AcquisitionsHandbook19943.吸引跨国并购改造国企20004.王益民投资融资与资本市场化运作全书19985.朱怀念.王平外资并购国有企业的法律思考[期刊论文]-现代法学2000(4)6.刘恒外资并购行为与政府规制20007.江平新编公司法教程19988.陈共.周升业.吴晓求公司购并原理和案例19989.HenryCampbellSupraTheactofbecoming，Theownerofcertainporoperty200010.符启林中国证券交易法律制度研究200011.曾华群国际投资法概论199512.杨紫烜经济法199913.UnitedStatesVDuPontdeNemoursandCompany199614.冯灿仪论外商并购国有企业的法律控制[期刊论文]-国际经贸探索1996(5)15.刘恒外资并购行为与政府规制200016.约翰·亚格纽.徐海竞争法199217.孔祥俊反垄断法原理200118.郭维平现代企业收购与兼并199719.曹士兵反垄断法研究199620.川岛武宜.王志安现代化与法199421.曹新明试论反不正当竞争法的价值取向199622.博登·海默法理学一法哲学及其方法198723.朱永春在WTO协议中建立多边反垄断框架的理由及设想[期刊论文]-湖南师范大学社会科学学报2002(2)24.顾玲妹论外资并购事前申报制度的构建[期刊论文]-对外经贸实务2003(10)25.王晓晔.陶正华WTO的竞争政策及其对中国的影响--兼论制定反垄断法的意义[期刊论文]-中国社会科学2003(5)26.雷达.于春海美国政治干预的新动向2000(03)27.美国司法部国际商业活动28.美国反托拉斯法与贸易法规200029.邵建东德国新修订的《反限制竞争法》介评200030.NealReportoftheWhiteHouse196831.王晓晔企业合并中的反垄断控制199632.Section0.2oftheUSHorizontalMergerGuideline199233.OECDGlossaryofIndustrialOrganizationEconomicsandCompetitionLaw34.《各国反垄断法汇编》编选组各国反垄断法汇编200135.DamienNevenMergerinDaylight199336.M·C·霍华德.孙南申美国反垄断法与贸易规则200037.华东政法学院国际法系反垄断法课题报告.国际反垄断法38.WaldmanDonETheEconomicsofAntitrust(CasesandAnalysis)198639.曹士兵反垄断法研究199340.伊从宽国际反垄断政策的发展态势1997(03)41.高菲谈美国反托拉斯法及其域外适用199342.BarryHawkInternationalAntitrustLawandPolicy199343.王晓晔谁拥有决定权--巨型跨国并购的反垄断问题1999(07)44.刘卫翔论欧共体的地位及其与成员国法的冲突1995(01)45.王晓晔反垄断国际统一立法的现状和前景1995(01)46.JG斯塔克.赵维田国际法导论198447.夏申论国际贸易和竞争政策[期刊论文]-世界经济1997(6)48.张远忠外资并购国有企业中的法律问题分析200449.许光耀欧共体竞争法的实施机制及对我国的启示[期刊论文]-湘潭大学学报（哲学社会科学版）2006(1)50.盛杰民竞争法在中国:现状及展望2000(01)相似文献(10条)1.学位论文王昕中国实施跨国并购外资监管的法律框架研究——主要以美日的经验为视角2009随着跨国直接投资在中国的衰落，跨国并购成为外资进入中国的主要途径。但是，由于监管体制的缺失，中国的跨国并购存在这样那样的问题。而美国和日本的监管历史悠久，一个极端地自由化，另一个则是相当保守，但二者又都在向中间路线靠拢，其监管框架和改革方向值得我们研究和学习。美日采取这种监管模式是有其经济基础和历史必然性的。对于美国而言，其货币足够强势且美国是主要的资本输出国，因此美国政府是投资自由化的极力推动者；而对于日本，一方面由于其民族排外传统，另一方面由于其泛滥的货币，导致日本对外资一向抱有敌意。因此，这两个国家分别从最极端的两种立法理念出发，为跨国投资设立了从反垄断、反寡头到持股比例、市场准入等方面的外资监管措施。传统上，美国是秉持投资自由化的国家。因此，美国在立法上并没有区分跨国并购和境内并购。在监管措施上，美国将此二者一视同仁，对内外资并购统一采取包括反垄断审查、证券监管、公司治理监管等国内法律常用的监管手段。但是，在上世纪80年代以来，特别是两次金融危机以来，美国开始转变这种态度。这种转变在2007-2008年达到了顶峰，以FINSA为代表的新监管体制表明，美国立法者开始放弃固有的投资自由化态度，转向对外资严密监控，整个监管环境急剧“向右转”，甚至使用了看似不合理的披露制度来针对敏感的跨国并购。同时，美国一改往日坚持要求透明度的立场，在新的监管体系中采用完全不透明的决策方式，这是其跨国投资法制的一个重大变化。而日本则与此完全相反。日本在传统上是排斥外国资本的，一直以来视跨国并购为洪水猛兽。但是，随着其加入OECD，在美国和欧洲的压力下开始了“挤牙膏”式的开放。其开放策略是，先将本国的成熟产业予以开放，而对幼稚产业予以保护，当幼稚产业发展壮大到一定程度后，随即开放这些产业，以外资带来的竞争压力促进市场的优胜劣汰，从而进一步优化市场配置，促进本国产业的健康发展。但随着经济全球化的加深和经济危机的波及，日本开始修订其外资监管法制，进一步加大了开放力度。其改革策略是，将产业目录尽量细化，对每一类、每一种产业，甚至是每个产业的每一环详细规定准入限制条件和持股比例，并建立较为完善的反垄断体制，以此吸引更多的投资进入日本。由此，我们可以总结两国的监管经验，即：随着经济形势的变化，两国都各自开始了监管制度改革，其改革方向惊人一致，即有步骤、分类别的对跨国并购进行监管。其监管的主要内容是反垄断审查、公司证券方面的监督以及对外国投资的特别监管，采取的方式都是审批制，要求TM&A当事人进行申报（filing）。不同的是，日本对于某些特定交易采取事后申报的方式。对于不实申报或申报缺失，两国都规定主管机关可以采取民事处罚的措施，但相较之下，日本则更为严厉，其法律规定可以对责任人处以人身自由刑。而中国的监管制度相对落后，缺乏相应的立法，对于跨国监管主要依靠行政命令进行调节，且政出多门，行政规范性文件“满天飞”，令人不知所措，而且部分规则不但没有管住外资、辅助民族企业，还把国内民营企业的融资之路掐断。同时，新出台的《反垄断法》过于笼统，没有任何可操作性，并且缺乏最重要的“国家安全”审查，因此，有必要对我国的跨国并购监管体系做全面梳理，以期彻底改革。而改革方向，则应以美日的经验教训为参考。一方面，我们应该坚定不移的走改革开放的道路，不能因为现在遇到了一些困难就倒退到改革开放以前，另一方面，我们也不能崇洋媚外完全西化。事实上，美日其实正在向中国的监管策略靠拢，即分步骤、按比例的对市场进行开放，在保证国家经济安全的前提下，加强对外资的引导和监管，用制度来保证其行为符合我国的经济需求和发展目标，做到有效的吸引，严格的监管。2.期刊论文李萍外资跨国并购趋势与我国国有经济的战略调整-外交学院学报2004,(2)外资跨国并购是当今国际资本流动的新趋势,它反映了跨国公司在面临世界经济一体化过程中战略行为的调整.鉴于这种国际直接投资方式发展的必然性,我们应从开放条件下如何发展国内经济的深层次角度出发,积极主动地利用它,让跨国并购方式在我国国有经济战略调整中发挥积极作用.3.学位论文刘娟跨国并购在中国的状况分析及对策探讨2006一、选题背景这两年，以“中国企业”为核心的跨国并购风生水起。一方面，国内企业推开国门，浩荡出行，四处寻找并购机会己形成国际并购市场上一道亮丽的风景，国外惊呼“何时买下沃尔玛?”。联想12.5亿美元收购IBM的PC部，中海油185亿美元竞购尤尼科，中石油以41.8亿美元收购了哈萨克斯坦PK石油公司，海尔联手黑石集团以12.8亿美元竞投美国家电巨头美泰等。在国内企业走出去的同时，国外的跨国公司也对中国企业早已虎视眈眈，悄悄进村了。其一改往日以“三资”新建企业模式，转而以并购形式进入中国，且其出手金额之大，手法之迅猛尤甚中国企业。苏格兰皇家银行携美林证券以31亿美元认购中国银行10％股份，美国银行以30亿美元收中国建设银行9％股份，HSBC保险公司、雅虎各出资10亿美元分别收购平安保险10％及阿里巴巴40％的股份。对于传统制造业，外资更是表现出了浓厚的兴趣，全球最大的机械设备制造商——美国卡特彼勒公司计划收购的谈判对象囊括了中国机械制造行业的几大龙头：厦工、柳工、潍柴动力、三一重工等；水泥行业：豪西盟控股华新水泥，海德堡拟收购冀东水泥，拉法基控股四川双马，摩根MS公司联合IFC入股海螺水泥等，其他如啤酒、钢铁等行业均烽烟四起。在全球并购市场的这一“中国企业”现象引起了我两个思考。一是：为什么会出现这种现象?尤其是跨国公司并购中国企业的动因和背景。二是：我们怎么办?中国企业出外并购经常是遭遇这样或那样的障碍，被一些非市场因素否决。面对进来的跨国公司，我们有没有保护自己企业的措施?有的人惊呼外资是狼，有的人说外资要行业通吃，要吃我们的羊。我认为，狼的存在是客观事实，狼吃羊是本性，事情的关键是我们应制做一副什么篱笆来保护我们的羊群。二、章节内容本文第一部分介绍的是全球跨国并购的现状。首先介绍了跨国并购的概念及分类，其次介绍了全球近年跨国并购的发展状况，分析了近年跨国并购的基本特征及全球跨国并购持续升温的原因，作为跨国公司进入中国市场的全球背景分析，为中国境内迅速增加的并购案例做一个铺垫和注解。本部分最后，详细地介绍了西方发达国家对跨国并购的法律管制，尤以英美法系的美国及大陆法系的德国为例，阐述了两国对跨国并购中产生的垄断问题、国家经济安全问题及并购上市公司时对中小股东的保护问题的体系化立法思想及法律框架建设；第二部分主要是介绍和分析跨国并购近年在中国的状况。首先根据中国政府出台的所有与外资并购相关的政策，将自有第一笔外资并购案例以来至今，将跨国并购整理成了四个历史阶段，以便清晰地了解中国政府对跨国并购的政策导向及其在中国的发展状态。其次认真地分析了外资转变“绿地投资”模式，改以并购方式进入中国并迅速发展的动因，及近年外资在中国市场上并购形成的几个主要特点。随后根据外资的战略特点和国内企业、行业、地域的市场状况，分析了跨国并购在中国未来可能的发展趋势。最后，比较发达国家对并购市场的立法，分析和指出了我国并购立法的现状和不足。第三部分主要分析跨国并购对中国经济产生的正负影响。一方面跨国并购对中国经济起到了巨大的推动作用，其功不可没。在这里详细阐述了跨国并购在参与国有企业改革、带动民营经济发展、促进市场竞争环境和规范政府行为等方面都发挥了关键作用。另一方面跨国并购对中国经济逐渐产生了一些另人担忧的现象，暴露出了一些我们不得不重视的问题。如国家经济安全、垄断、国有资产流失、产业结构夕阳化、超国民待遇的不公平竞争等现象，对这些问题这里也做了一一分析。通过分析跨国并购对中国经济正反两方面的影响，使我们能够客观认识跨国资本的利和弊，以便通过下面第四部分的措施加以引导和应对。第四部分针对跨国并购在中国的现状及产生的一些问题，本部分阐述了我们对跨国并购的基本原则和应该有对策。参照国外，我们应该健全企业并购的法律体系、建立严密的跨国并购审查制度、健全资产评估制度、完善社会保障制度等，形成一个切实维护国家经济安全、防止国有资产流失、防止行业垄断、严格并购审查程序的法制环境。结合国情，