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1一、单项选择题(本大题共20小题，每小题l分，共20分)注：在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1、企业财务关系中最重要的关系是（）。A．经营者与债务人的财务关系B．企业与国家之间的财务关系C．企业与职工之间的财务关系D．经营者、股东以及债权人之间的财务关系2、某企业以8%的年利率借的100000元，投资于某个寿命为5的项目上，为使该项目有利可图，每年至少应收回的现金数额为（）元。A．25736．40B．26138．50C．20000．00D．25045．703、举债经营在投资利润率高于借入资金的利息率的情况下，可以使企业的自有资本获得杠杆利益，负债比例越大，则（）。A．业主可获得的利益越小，且同时财务风险增大B．业主可获得的利益越大，且同时财务风险增大C．业主可获得的利益越小，且同时财务风险减少D．业主可获得的利益越大，且同时财务风险减少4、从筹资的角度看，下列筹资方式中筹资风险较小的是（）。A．债券B．长期借款C．融资租赁D．普通股5、某债券面值10000元，票面年利率为5%，期限5年，没半年支付一次利息。若市场实际的年利率为5%（复利，按年计息），则其发行时的价格将（）。A．高于10000元B．低于10000元C．等于10000元D．无法计算6、在下列支付银行贷款利息的各种说法中，名义利率与实际利率相同的是（）。A．收款法B．贴现法C．加息法D．余额补偿法7、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则有上述因素共同作用而导致的杠杆效应应属于（）。A．经营杠杆效应B．财务杠杆效应C．复合杠杆效应D．风险杠杆效应8、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。A．5%B．10%C．15%D．20%9、当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（）。2A．降低产品销售单价B．提高资产负债率C．节约固定成本支出D．减少产皮销售量10、下列关于投资项目营业现金流量预计的各种计算方法中，不正确的是（）。A．营业现金流量等于税后净利润加上折旧B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C．营业现金流量等于税后收入减去税后付现成本再加上折旧引起的税负减少额D．营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税11、甲、乙两个投资方案的现值指数均大于1，且甲方案现值指数大于乙方案现值指数，则产生的结果是（）。A．甲方案净现值大于乙方案净现值B．甲方案净现值小于乙方案净现值C．甲方案净现值等于乙方案净现值D．以上三种情况均有可能出现12、投资短期证券的投资者最关心的是（）。A．发行公司当期可分配的股利B．证券市场的市盈率C．发行公司的经营理财状况D．证券市场价格的变动13、当市场利率大于票面利率时，债券发行时的价格小于债券的面值，但随着时间的推移，债券价值将相应（）。A．增加B．减少C．不变D．不确定14、某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，临时性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则企业采取的是（）。A．配合型融资政策B．激进型融资政策C．稳健型融资政策D．均可15、股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（），它会影响公司的报酬率和风险。A．股利支付日期B．股利支付方式C．股利支付比率D．股利政策16、某公司原发行普通股300000股，拟发放15%的股票股利，已知原每股盈余为3．68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（）元。A．3.2B．4.3C．0.4D．1.117、对上市公司来说，实行股票分割的主要目的在于通过（），从而吸引更多的投资者。A．增加股票股数降低每股市价B．减少股票股数降低每股市价C．增加股票股数提高每股市价D．减少股票股数提高每股市价18、ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4，资产净利率为40%（资产按年末数计算），则该公司的每股收益为（）元。A．6B．2.5C．4D．819、全球的第一次并购浪潮出现在（）。A．19世纪末20世纪初B．20世纪20年代C．20世纪50至60年代D．20世纪70至80年代20、公司重组包括很多内容，其中，公司重组的核心是（）。A．业务重组B．资产重组C．债务重组D．股权重组E．人员重组F．管理重组二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)注：每小题有二个至五个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。1、企业财务管理的主要内容有（）。A．筹资管理B．投资管理C．营运资金管理3D．物资管理E．利润或股利分配管理2、吸收直接投资是企业筹资最早采用的一种方法，它具有的特点是（）。A．筹集的资金属于自有资金B．产权关系明晰C．能提高企业的信誉和借款能力D．可直接获得现金、先进技术和先进设备3、下列项目中，属于投资项目的营业现金流入量的有（）。A．债券投资收入B．营业现金收入C．税收收入D．固定资产残值收入E．收回的原垫支的流动资金4、确定一个投资方案可行的必要条件是（）。A．内含报酬率大于等于1B．净现值大于等于零C．现值指数大于等于1D．投资回收期尽可能短E．内含报酬率不低于资本成本率5、通常情况下，企业持有现金的机会成本（）。A．与现金余额成正比B．等于有价证券的利息率C．与持有时间成反比D．是决策的无关成本6、下列属于存货的储存变动成本的是（）。A．存货占用资金的应计利息B．存货的破损变质损失C．紧急额外购入成本D．存货的保险费用7、反映企业盈利能力状况的财务指标有（）。A．总营业务利润率B．总资产报酬率C．净资产收益率D．资本保值增值率8、按并购双方是否友好协商划分，并购分为（）。A．善意并购B．敌意并购C．横向并购D．纵向并购E．混合并购9、企业并购的外因包括（）。A．宏观经济周期的变化B．产业结构调整和升级C．资本市场的创新D．实现多角化经营E．谋求企业增长10、公司失败可以分为五种不同的类型，其中公司无力清偿到期债务的情况被称为（）。A．经济失败B．商业失败C．技术性无力偿债D．资不抵债E．正式破产三、简答题(本大题共4小题。每小题5分。共20分)1、什么叫货币时间价值？其产生的原因何在？为什么在企业理财中必须考虑货币时间价值？2、论述资本成本的作用。3、投资项目现金流量构成有哪些内容？4、现金管理有什么内容？怎么确定理想的现金余额？四、计算题(本大题共4小题，第1、2题每小题5分，第3、4题每小题10分，共30分)。1．华强公司原为国有企业，准备于明年初改制成为股份有限公司，申请公开发行股票。经过资产评估，公司净资产为7000万元，全部投入新公司，折股比例为1。根据公司的计划经营规模，公司需要的总资产为30000万元，合理的资产负债比例为40%，请回答以下问题：（1）考虑资产负率，若通过发现普通股来筹资，公司应当筹集多少股权资本？（2）按照《公司法》的规定，公司至少应该向社会公众发行多少股份？2、公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是，银行提出三种解决方案：4（1）采用收款法付息，利息率为7%；（2）采用贴现法付息，利息率为6%；（3）采用加息法付息，利息率为5%。要求：如果你是该公司财务经理，你会选择哪种支付利息的方式，并说明理由。3、某企业发行一种10年期债券，面值为1000元，年利息额为90元，到期一次还本付息。试计算市场平均利率分别为9%、8%和10%时的债券投资价值。4、某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31天至60天内付款，价格为9870元；（4）60天至90天内付款，价格为10000元。要求：对以下互不相关的两问题进行回答：（1）假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）若目前有一短期投资机会，报酬率为70%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。五、案例分析题（本大题10分）。A公司经常性地向B公司购买原材料，A公司开出的付款条件为“2/10，n/30”。某天，A公司的财务经理查阅公司关于此项业务的会计账目后惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后15天支付款项。当经理询问计帐的会计员为什么不使用现金折扣时，负责该项交易的会计回答道：“这一交易的资金成本仅为2%，而银行贷款成本却为12%，因此，根本没有必要接受现金折扣。”思考与讨论：1、会计人员在财务概念上混淆了什么？2、该企业按照当前付款方式，放弃现金折扣的年实际成本有多大（假设一年360天）？如果A公司无法及时获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金，即利用推迟付款商业信用筹资方式。为降低资金成本，财务经理应向此会计人员提出何种指令？此时的实际成本为多少？模拟题·参考答案5一、单项选择题1~5：DDBDA6~10：ACACD11~15：DDABC16~20：AADAB二、多项选择题1.BCD2.ACD3.BDE4.BCE5.AB6.ACD7.ABCD8.AB9.ABCD10.ABCDE三、简答题1、什么叫货币时间价值？其产生的原因何在？为什么在企业理财中必须考虑货币时间价值？资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。它是在生产经营过程中产生的，来源于劳动者创造的价值。资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。企业理财中考虑时间价值主要针对各项财务活动过程中从量上进行分析，一边了解不同时点上收到或付出之间的数量关系，寻找适用于决策方案的数学模型，改善财务决策的质量。2、论述资本成本的作用。资本成本是企业财务管理中的一个重要概念，在企业的筹资决策、投资决策等财务决策中都起到重要的作用。主要表现在：（1）资本成本是企业选择筹资方式、进行筹资决策的重要依据。（2）资本成本是企业评价投资项目、确定投资方案的重要标准，由于将资本成本作为投资项目取舍的最低报酬率，在评价投资方案时，常常将资本成本率作为贴现率，计算投资项目的净现值和现值指数，用于评价和比较不同投资方案的优劣。（3）资本成本是衡量企业经营业绩的基准。3．投资项目现金流量构成有哪些内容？投资项目的现金流量是指与投资项目有关的现金流入和流出的数量，它一般由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量三个部分构成。（1）初始现金流量。它是指项目投资开始至建成投入使用之间的现金流量，一般是项目的投资支出。它主要包括：固定资产和流动资产上的投资、其他投资费用、原有固定资产的变价收入和清理费用等。初始现金流量主要表现为现金的流出，一般构成了项目的原始总投资。（2）营业现金流量。它是指投资项目建成投入运行后，在其整个寿命周期中，由于生产经营而发生的现金录入和流出的数量。营业现金流量一般按会计年度计量，主要包括：营业现金流入、营业现金流出以及缴纳的各项税收的支出。（3）终结现金流量。它是指投资项目终结时发生的现金流量。它主要包括：固定资产的变价收入、原先垫支的流动流动资金的收回、停止使用的土地的变价收入以及终结项目而发生的清理费用。4.现金管理有什么内容？怎么确定理想的现金余额？管理的主要内容包括：①编制现金收支与预算，合理估计未来的现金需求；②对日常的现金收支进行控制；③用数学的模型来确定最佳的现金余额。最佳现金余额（以Q表示）就是持有成本与转换成本最低组合水平的持有量，即：现金管理总成本=持有成本+转换成本TC=Q/2×K+R/Q×F6四、计算题1．解答：（1）通过发行普通股，公司筹集的股权资本为：30000×40%－7000×1=5000（万元）。（2）公司至少应该发行的社会公众股：30000×40%×25%=3000(万元)。2．解答：应采用贴现法付息。（1）采用贴现法时实际利率为=（10000×6%）÷[10000×（1－6%）]=6.4%（