第九章 IS-LM-BP模型

第九章IS-LM-BP模型第一节IS曲线一、IS曲线㈠产品市场均衡与IS曲线对于两部门经济，产品市场的均衡条件就是c＋s＝c＋I。已知s＝s(y),i＝i(r)故市场均衡条件简单地表示为i(r)＝s(y)。由于投资是利息率r的函数，储蓄是收入y的函数，i(r)＝s(y)同时也表示了在产品市场均衡条件下，利息率r与国民收入y之间的函数。例：设i(r)＝e－drs(y)＝－a＋(1－b)y则y＝(a＋e－dr)／(1－b)或r＝(a＋e)/d－(1－b)y/d假设已知i=1250-250r,c=500+o.5y,求IS曲线S=y-c=y-(500+o.5y)=0.5y-500=1250-250rY=3500-500rd取IS曲线表示产出均衡条件下国民收入和利率所应保持的关系，所以只有IS曲线上的点对应的国民收入才是均衡收入。所有不在IS曲线上的点都是非均衡点，如图5-6所示，IS曲线右边的点意味着I﹤S，如点A，而IS曲线左边的点意味着I﹥S，如点B。IS曲线的移动：扩张性财政政策使得IS曲线向右上方移动紧缩性财政政策使得IS曲线向左下方移动IS1ISIS2扩张紧缩（二）货币市场的均衡与LM曲线货币需求是指人们想要持有的现金和活期存款之和。实际货币量等于名义货币量除以价格指数。人们计划持有的实际货币量与价格水平无关。㈠交易需求货币1、交易需求货币包括基于交易的货币需求（交易动机）和基于预防的货币需求（预防动机），动机记作L1L1是收入的函数，L1＝L1(y)设L1为线性函数，L1＝Ky㈡投机需求货币用L2表示基于投机的货币需求量，r表示利率，就有：L2＝L2(r)当利率极高时，L2趋于零；当利率极低时，L2趋于无穷大。这种情况称为“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。因为当利率高时，人们增银行储蓄投入以减少持有货币的成本；当利率低时，人们持有更多货币而减少银行储蓄投入。入。(三）、总货币需求函数对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和，货币的交易需求和预防需求决定于收入，即L1＝L1(y)=Ky，而货币的投机需求决定于利率，即L2=L2（r）=I—hr，对货币的总需求函数可写作：L=L1+L2=L1(y)+L2（r）=Ky+I—hr，其中L1、L2和L都是对货币的实际需求，即具有不变购买力的实际货币需求量。㈠货币市场的均衡条件货币市场的均衡条件是货币供给等于货币需求，即满足条件：m＝L1(y)＋L2(r)货币市场的均衡条件是：m＝L1(y)＋L2(r)m是已知的，故上式表示了y和r之间的函数关系，表示这种函数关系的曲线称为LM曲线。LM曲线描述在满足货币市场均衡的条件下利率r与国民收入y之间的各种可能的组合。L1＝ky，L2＝I－hr，则货币需求为：L＝L1＋L2＝ky＋I－hr相应地，货币市场的均衡条件为：m＝ky＋I－hr当m确定时，LM曲线的代数表达式为：y＝(hr／k)＋(m－I)／k或：r＝(ky／h)－(m－I)／h例：设L1＝0.5y，L2＝1000－250r；m＝1250，则货币市场均衡条件为：1250＝0.5y＋1000－250r，可求得LM曲线为：y＝500＋500r或r＝0.002y－1LMyr取图5-9LM曲线的求取（三）LM曲线的性质LM曲线表示L=m条件下y和r的关系，只有LM曲线上的点是满足货币市场均衡条件的y、r组合，LM曲线右边的点意味着货币需求大于货币供给，如A点；LM曲线左边的点意味着货币需求小于货币供给，如B点。LM曲线的形状主要决定于L2(r)曲线的形状，如下图所示：LM曲线的移动扩张性货币政策使得LM曲线向右下方移动紧缩性财政政策使得LM曲线向左上方移动LM1LMLM2三、两个市场的同时均衡：IS-LM模型IS－LM模型是同时使用IS曲线和LM曲线为框架分析一般均衡问题的经济模型。知IS曲线和LM曲线分别为：i(r)＝s(y)、m＝L1(y)＋L2(r)联立这两个方程，因为m是已知常数，其中只有两个未知数y和r，故这个方程组有解，这个解就是IS曲线和LM曲线的交点，即一般均衡解，如下图所示：IS曲线和LM曲线的交点是同时满足产品市场均衡条件和货币市场均衡条件的y与r的组合，因而是一个一般均衡点，图中的E点就是产品市场和货币市场同时达到均衡的点，它给出了一般均衡产出和利率。如下图所示：图5-13IS-LM模型BP曲线在开放经济中，一个国家与外国的经济往来包括两方面的内容：一是商品与劳务的进出口和政府与私人转移支付的进出；二是为购买实物资本和金融资产而发生的资本流入和流出。前者反映在国际收支平衡表的经常项目上；后者反映在资本项目上由经常项目的收支产生的差额叫作经常项目差额。如果在经常项目中略去国际间的转移支付，则经常项目的差额就可以近似看作为进出口差额，即：nx=x—m其中，x为商品和劳务的出口，m为商品和劳务的进口，nx为进出口差额，也称为净出口。西方学者认为，影响进出口的因素主要有一国的国民收入，各进出口国家商品的相对价格差别，汇率的变动，以及关税、限额、外汇管制等因素。就出口而言，国内价格水平和汇率是两个重要的影响因素，于是出口函数可表示为：x=x(P，e)P为国内价格水平，e为汇率，并且按照我们前面的约定，e为浮动的。因为国内价格水平提高必然影响出口，而本国货币价格的上升，即e提高，也会使本国出口商品变得相对昂贵，从而使出口变得困难。所以，出口x一般与国内价格P和汇率e成反向关系。对于进口来说，除了受国内价格和汇率两因素的影响外，还受本国收入水平的影响，因而进口函数可表示为：m=m(y,P,e)其中，y为收入水平。一般而言，m与P和e具有同向关系，即国内商品价格水平提高，以及汇率提高，会使进口增加；反之，则使进口减少。特别地，进口与国民收入也具有同向关系，因为一国的收入水平越高，从国外进口的需求越大，进口支出额就越大。如果略去国内价格水平和汇率，则进口函数更经常地写为：m=a+hy其中，a为自发的进口支出，即为不依赖于收入水平的进口支出额。正数h为边际进口倾向，即收入的增加所引起的进口的增加。如果只考虑收入水平对进出口的影响，则净出口函数可写为：nx=n—m=nx（y）由于x与收入y无关，而m与y为同向关系，易知净出口nx与收入呈反向关系，即净出口是收入的函数，且随着收入的增加而减少。资本金融项目的差额为分析方便，将从本国流向外国的资本量与从外国流向本国的资本量的差额定义为资本项目差额或净资本流出，用F表示，用公式表示即为：F=流向外国的本国资本量—流向本国的外国资本量资本流动的因素固然有很多，但其中利率被看作是最重要的一个因素，从而净资本流出函数可写为：F=F（r）假定其他国家利率水平既定，则国内利率越高，流出的资本就越少，流入的资本就越多，即净资本流出越少；反之亦然。故净资本流出F是国内利率水平r的减函数，或者说，r与F成反向关系。当国内利率为r1时，净资本流出额为F1。当利率上升为r2时，净资本流出减少为F2。国际收支函数（BP曲线）每一国家每一年都可能产生经常帐户的顺差或逆差，以及资本帐户的顺差或逆差。当然这两个帐户也可能分别出现平衡，但这是偶然的。将净出口与资本净流出的差额称为国际收支差额，即：国际收支差额=净出口—净资本流出含用BP表示国际收支差额，则有：BP=nx—FBP=nx（y）—F（r）一国国际收支平衡也称外部均衡，是指一国国际收支差额为零，或者BP=0；如果国际收支差额为正，即BP0，则称国际收支出现顺差；如果国际支差额为负，即BP0，则称国际收支逆差。当国际收以平衡时，BP=0：BP=nx（y）—F（r）=0nx(y)=F(r)在以利率为纵坐标，收入为横坐标的直角坐标系内，关系式几何表示即为国际收支曲线或称BP曲线-3所示。2．国际收支BP曲线的含义（1）对于BP曲线上任何一点均代表国际收支平衡；而在BP曲线之下或之上的区域内任何一点，与BP曲线上的均衡点相比，则表示国际收支处于逆差或顺差状态。iYBPBP0BP0（3）BP曲线的斜率国际收支平衡BP曲线的形状的斜率及其存在两种极端情况。一种是在没有资本流动的情况下，利率变化对国际收支没有直接影响，也就是说资本流动对利率的弹性为零，这时BP线是一条位于某一收入水平上的垂直于横轴的直线.iYBP资本流动程度较低(斜率较大)BP资本流动程度较高（斜率较小）BP另一种极端则对应于资本完全自由流动的情况，这时资本流动对于利率变动具有完全的弹性，既任何高于国外利率水平的国内利率都会导致举额资本流入，使国际收支处于顺差；同样，任何低于国外利率水平的国内利率都户导致巨额资本流出，使得国际收支处于逆差。iYBPBP曲线的移动影响BP曲线移动的因素：利率变动，汇率变动（1）假定利率由i1下降到i2，而实际国民收入仍为Y1不变。（2）由于利率下降，导致金融资产流出增加，流入减少，资本项目出现逆差。（3）由于假定Y1不变，则经常项目余额不变，因此总的国际收支出现逆差，这时外汇市场上本国货币的供给大于需求，本币将贬值，汇率下跌。（4）汇率下跌有利于本国出口增长，抑制进口，从而出现经常项目顺差，直到汇率下跌使经常项目顺差与资本项目逆差完全相抵时，国际收支重新实现均衡，（5）与已降低的利率i2和Y1的组合点B相比，这时BP1曲线移到BP2。iYBP1i1Y1i2BP2B四、国内均衡和国外均衡引入国际经济部门之后，宏观经济的管理更加复杂了。此时，经济的理想状态是，国内实现充分就业的均衡，国际经济往来中也实现国际收支平衡即国外均衡。这种理想状态反映在以利率为纵坐标、收入为横坐标的坐标系中，就是IS曲线、LM曲线和BP曲线相交于一点。如图8-4所示。图中的y0为充分就业的收入水平，r0为有利于投资的利率，IS曲线和LM曲线的交点E则是实现了充分就业的国内均衡，由于BP曲线亦通过E点，从而国际收支也处于平衡状态。