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第一节资产负债表综合分析一、资产负债表的横向比较分析采用前后期对比的方式编制资产负债表，即将企业连续数年的会计数据并行排列在一起进行比较，计算每一项目变动的金额和百分比，从而确定影响变动的因素、变动的趋势以及这种趋势的延续性。第一节资产负债表综合分析通过观察报表中各项目的增减变化情况，可以发现重要的并且异常的变化，并对这些变化作进一步的分析，找出引起变化的原因，判断这种变化是有利的还是不利的，并力求对这种趋势是否会延续做出判断。第一节资产负债表综合分析二、资产负债表的纵向比较分析将资产负债表的各项目的数据除以资产合计数或负债及所有者权益合计数，确定各构成项目所占的比重，从而揭示企业资产占用结构的合理性，揭示企业资本结构情况，可使报表使用者对企业的财务风险、理财能力做出判断。第二节利润表综合分析一、利润表的横向比较分析主要是通过研究利润表中有关项目的增减情况来评价企业未来的发展趋势。第二节利润表综合分析二、利润表的纵向比较分析将利润表的各项数据除以销售收入净额，得出百分比，并按原有结构列示而进行的比较分析。第二节利润表综合分析三、利润表的盈利结构分析直接以利润表中所揭示的利润类型，分析其结构变动及其对企业经营业绩的影响.通过盈利结构的分析，说明企业盈利水平高低、稳定性和持久性，从中发现影响企业盈利能力的结构性原因，即了解哪些收支引起盈利变动，并就此提出对策。第三节现金流量表综合分析一、现金流量结构分析(一)现金收入结构分析(二)现金支出结构分析(三)现金余额结构分析(四)连续多期结构分析第三节现金流量表综合分析二、现金流量趋势分析三、现金偿付能力分析(一)现金偿债能力分析(二)现金支付能力分析四、现金流量综合分析第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析一、杜邦分析体系利用各种主要财务比率指标间的内在联系，对公司财务状况及经营成果进行综合、系统的分析评价的方法由美国杜邦公司大约在1919年开始利用一种特殊的比率方法来评估公司的经营效率,故称杜邦分析法杜邦分析图杜邦分析图：第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析杜邦体系关系式（1）所有者权益报酬率=总资产利润率×权益乘数（2）总资产利润率=销售净利率×总资产周转率（3）权益乘数=1÷（1-资产负债率）第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析杜邦分析图的启示：(1)所有者权益报酬率是一个综合性最强的财务分析指标，它反映了股东财富最大化这一财务管理目标，反映了所有者投入资金的盈利能力。从分析图可以看出，要想提高所有者权益报酬率，就必须提高销售利润率或加速资产的周转速度，或者是提高权益乘数。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析(2)销售利润率是影响所有者权益报酬率的主要因素，它反映了销售收入的收益水平。从杜邦分析图中可以看出，它受销售额和利润额两方面的影响，其中利润额与销售利润率成正比关系，销售额与销售利润率成反比关系。企业在增加销售收入的同时，必须相应地获得更多的利润，即降低成本费用，才能提高销售利润率，以期提高企业的收益水平。而要想降低成本费用，必须从降低销售成本、期间费用人手，要想降低销售成本必须降低材料费用等等。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析(3)资产周转率反映企业运用资产以产生销售收入的能力，说明资产的周转速度。周转越快，一般地说，销售能力越强，资产使用效率越高。从杜邦分析图可以看出，资产周转率受销售规模和资产总额两方面的影响。其中资产又是由长期资产、流动资产等各部分所构成，各部分的占用量是否合理，也影响着各资产组成部分的使用效率。为此，企业要想提高资产的周转率，一方面要扩大销售，另一方面要合理占用资金，加强对各种资产的管理，提高各种资产的利用率。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析(4)权益乘数表示企业的负债程度。受资产负债率的影响，负债比例越大，权益乘数就越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来了较多的杠杆利益，同时也给企业带来了较多的风险。这就要求企业应保持合理的资本结构。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析(5)从杜邦分析图还可以看出，杜邦分析法是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标。它通过对财务比率的分解，指出变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析总的来说，从杜邦分析图可以看出，企业的盈利能力涉及企业经营活动的各个方面，所有者权益报酬率与企业的筹资结构、销售、成本费用、资产管理等密切相关，这些构成了一个系统，只有协调好系统内每个因素之间的关系，才能使所有者权益报酬率达到最大，从而实现企业财务目标。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析杜邦分析法的运用由于杜邦分析法是一种分解财务比率的方法，所以不同企业都可以根据需要利用财务报表等有关数据资料，对企业财务状况进行杜邦综合分析。现以A公司2004年和2003年的杜邦分析图为例进行分析，见图1、图2。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析从2004年和2003年杜邦分析图可以看出，所有者权益报酬率2004年为11．87％，2003年为9．9％，2004年比2003年高出1．97％，主要原因是：(1)2004年资产利润率和权益乘数都比2003年高，而权益乘数的上升快于资产利润率的上升，说明A公司2004年负债的提高给它带来一定的利润。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析(2)2004年的销售利润率高于2003年，原因是2004年的净利润比2003年上升了26。14％，而2004年销售收入比2003年只上升了14．24％，即2004年的净利润上升速度快于销售收入的增长速度。2004年的净利润上升的主要原因又是2004年的销售收入比2003年上升，而不是成本的原因。而2004年的各项成本都比2003年上升，应分析其上升的原因。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析(3)企业的资产周转率，2004年比2003年下降，影响了资产利润率的上升，从而影响到所有者权益报酬率。而资产周转率的下降，主要原因是2004年的资产规模上升较快所致，比2003年上升了17．01％，而同期销售收入才上升14。24％。在资产中，上升较快的为流动资产。第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析二、雷达图分析理想型保守型成长型特殊型积极扩大型第四节杜邦分析体系和经营雷达图分析二、雷达图分析消极安全型活动型衰退型