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队员陈昌明刘翰元：历史回顾、现状、公司简介陶宗斌：行业竞争主要力量杨言：竞争反应总况韦鸿翰：环境监测与预测蓝艳和：财务状况苏宁：产品地位贾亚妍：市场营销能力莫娜：设施及设备状况组织文化吴望彩、黄冬艳：战略目标、战略选择多杰：竞争战略、战略控制过程肖秋梅：PPT公司简介•苏宁电器1990年创立于中国南京，是中国3C（家电、IT、消费类电子）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一，中国最大的商业零售企业，名列中国民营企业前三强、中国企业500强第51位，品牌价值728.16亿元。•历史回顾历史回顾•1990年12月26日，苏宁电器集团开始创业•1994年，苏宁以年销售5.6亿，荣登全国空调销售第一•1996年，扬州苏宁挂牌，苏宁全国第一家连锁店成立•1999年，苏宁电器大厦成功开盘，苏宁进军海外市场和综合电器流通领域2001年6月，苏宁电器连锁集团股份有限公司核准成立。•2004年7月21日，苏宁电器连锁集团股份有限公司在深圳证券交易所正式挂牌交易2006年8月22日苏宁电器获最具投资价值上市公司奖•2011年11月8日中国民营500强企业调研排序向社会发布苏宁电器以1562.23亿元的营业收入名列第三。现状•历经21年创业发展，苏宁电器现有员工18万人，销售规模1800亿，苏宁电器网络覆盖国内300多座城市及中国香港和日本市场，成为中国最大的商业零售企业，中国民营企业前三强，中国企业500强第51位。未来十年，苏宁电器将以“科技转型、智慧再造”为方向，立足国内，开拓国际，实体网络与虚拟网络同步推进，成就全球领先的服务品牌！苏宁的企业文化•企业的基本法则•以市场为导向，持续增强企业盈利能力，多元化，连锁化，信息化，追求更高的企业价值；以顾客为导向，持续增强企业控制能力，重目标，重执行，重结果，追求更高的顾客满意；矢志不移，持之以恒，打造中国最优秀的连锁网络服务品牌。苏宁管理理念制度重于权力，同事重于亲朋。苏宁经营理念整合社会资源，合作共赢，满足顾客需要，至真至诚。苏宁价值观做百年苏宁，国家、企业、员工，利益共享。树家庭氛围，沟通、指导、协助，责任共当。苏宁人才观人品优先，能力适中，敬业为本，团队第一。苏宁服务观至真至诚，苏宁服务。服务是苏宁的唯一产品，顾客满意是苏宁服务的终极目标。•苏宁竞争观•创新标准，超越竞争。苏宁精神执著拼搏，永不言败苏宁员工职业道德维护企业利益，严禁包庇纵容，交往来礼物，严禁索贿索酬，做人诚实守信，严禁欺瞒推诿，做事勤俭节约，严禁铺张虚荣。苏宁营销人员行为准则待人热情礼貌，切忌诋毁同行；谈吐有理有节，切忌独断独行；交往互敬互惠，切忌损人利己。苏宁管理人员行为准则管理就是服务，切忌权力本位；制度重在执行，切忌流于形式；奖惩依据结果，切忌主观印象。苏宁服务人员行为准则微笑发自内心，切忌虚情假意；服务细微入致，切忌敷衍了事；技能精益求精，切忌得过且过设备设施：•信息化是苏宁电器的核心竞争力。苏宁电器视信息化为企业神经系统，建立了集数据、语音、视频、监控于一体的信息网络系统，包括全国三级网络与通讯应用架构，全国视频会议、全国内部互联互通电话、全国多媒体监控、全国数据中心等，实现了海内外300多个城市、数千个店面、物流、售后、客服终端运作和十多万人的一体化管理。依托SAP/ERP系统，苏宁电器完成了涵盖B2B、B2C、OA、SOA、HR、BI、WMS、TMS、CRM、CallCenter等十多类、120多项的信息应用模块开发，实现了“高效采销运营、精益客户服务、精细内部管理”三位一体的全流程信息管理，并致力于为消费者提供更加迅捷的购物体验与智能化的家居生活。目前拥有4000多名专业IT人员，具备自主开发的能力，信息化建设入选中国商业科技100强、中国企业信息化500强（第44位）。2005年以来，苏宁电器先后携手IBM、SAP、思科等世界知名IT企业开展信息系统建设战略合作，打造国际化一流信息平台。行业主要竞争对手苏宁产品地位•以空调为代表的流通渠道–与上游产商关系密切–巩固和发展了原有的分销渠道–扩大连锁经营，已覆盖10多个省市•以空调为拳头产品，积极扩展业务•以连锁经营为战略核心，积极开拓市场苏宁竞争反应情况比较内容苏宁国美销售额(2000)单位：亿元4030扩张战略（未来3年）全国1500家连锁店全国个网点到150-200家主打产品空调彩电资本战略与供应商联合持股筹划上市前向一体化与上游厂商关系融洽以销量强控买方，关系紧张价格战略低价低价服务战略售后电话回访与维修制度差价补偿、不满意就退换”、“异地购物”财务状况分析表•2010年苏宁电器总资产与2009年相比增加了8067550千元，增幅高达22.51%。进一步分析可以发现：•流动资产总体增加量4,279,322千元，增长幅度为14.17%，这一增加对总资产的影响是使总资产增加了11.94%。流动资产的增加使公司的资产流动性上升，对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是有利的。•（2）交易性金融资产变化的主要原因分析：根据苏宁电器2010年的年报，苏宁公司的境外子公司——GRANDAMAGICLIMITED全部行使持有的日本LAOX株式会社1,066万份新股预约权，以20日元/股的价格，总投资21,320万日元（约1,573万元人民币）认购1,066万股新股。交易完成后，公司境外子公司不再持任何交易性金融资产，由此带来公司交易性金融资产较年初下降100%。•流动资产中的存货增加了3,147,454千元，增幅高达49.76%，使总资产规模上升了8.78%，是影响资产规模上升最主要的原因，这主要是因为公司在2010增加了370家门店，库存产品大幅增加所致。•货币资金相对于2009年减少了2609140千元。降幅高达11.88%，使得总资产下降了7.28%，是所有流动资产中降幅最大的一项，其原因也与苏宁的规模扩张有关，但其降幅之大依然值得关注。•预付款项增长了1,793,481，增长幅度为189.2%，使总资产规模增长了5.00%，原因是，苏宁公司通过预付账款的形式储备货源。另外2010苏•宁公司加快了自建店和物流基地的选址速度，预付土地购置款较上年末有增加，由此带来预付帐款期末较期初增加189.20%•（5）非流动资产中2010年与2009年相比总体增加3,788,228千元，增幅高达惊人的67.125%，使总资产增加了10.57%。在整个非流动资产中最重要的因素又是固定资产和在建工程的变得。•（6）在建工程本年度增加了1,653,224千元，增长幅度为404.6%，使总资产规模上升了4.61%，影响很大。但由公司的财务附表得知，2010年苏宁公司南京徐庄总部尚未完全竣工和决算，以及公司年内加快了物流基地的开发和建设，成都、无锡、天津等物流基地等陆续开工建设，带来本期在建工程期末余额较期初增加404.68%•（7）固定资产增加了1,018,346千元，增长幅度为35.16%，对总资产的影响为2.84%，2010年，苏宁公司按照“租、建、并、购”的综合开发策略，新增八个购置店项目，另外公司威海自建店、沈阳物流基地等在建工程完工转入固定资产，带来固定资产期末余额较上年同期的大幅增长。查附表可知，主要原因是2010年度由在建工程转入固定资产的原价约人民币5.52亿元(2009年度：约人民币3,458万元)。。•（8）本年度的所有者权益增加了3,920,408千元，增长幅度为26.26%，使总资产规模增长了10.94%，其主要原因是经营利润增加，转增股本造成的，因为2010年苏宁电器未进行现金分红，其利润对总资产的规模贡献也是10.94%，因此可以确定苏宁电器股东权益增加几乎全部来源于净利润转增股本。•在负债的变动中，最引人注目的是应付账款和其他应付款的增加。其中，应付账款增加了1,835,907千元，增幅高达36%，对总资产的规模的影响为5.17%。而其他应付款增加了872,629千元，曾长幅度为130%，对总资产的规模增长影响为2.43%。这是负债中影响总资产最重要的两个部分，由于苏宁的规模扩张使其进货量大幅增加，同时其增加的进货量也使其在与供货商的议价中占尽优势，延长了付款期限分析如下•：•苏宁电器2010年的现金流量净额比2006年度减少了1648563元，下降幅度为12.37%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的净现金流量与2009年度相比，其变动额分别为1,673,606千元、3,763,794千元、2,650,205千元。•经营活动净现金流量比上年减少了1,673,606千元，降幅为30.3%。经营活动现金流入量与现金流出量分别比2006年度上升31．98%和37.98%。经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品和劳务收入增加了20,335,348千元，增幅最大，同时收到的其他与经营活动有关的现金比2009年增加了1,152,462千元，同比上升了163%，涨幅很大，但经营活动现金流入量的整体涨幅确没有流出的大幅度大；经营活动活动现金流出量增加的原因主要是由于购买商品、支付劳务支付的现金也比2009年度增加了19,410,096千元，增幅为36。72%，同时支付的其他与经营活动有关的现金增加了2,934,772千元，增幅比例74%，由此导致了经营现金流净流入量减少。•投资活动净现金流量比上年减少3,763,794千元，降幅198.4%。投资活动现金流入比上年减少了77千元，降幅2.78%，这主要是处置固定资产、收回的现金净额比例减少2.78%；投资活动现金流出比上年增长3,763,717%，增长比例为198.11%，这主要是因为企业购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金比上年增长了3,484,357千元，增长比例为291.49%。•筹资活动净现金流量比上年增长了2,650,205千元，增长比例为95.55%。这主要是因为企业2010年度比上年吸收投资的现金流入少了2,979,725千元所致。存货周转率分析表单位：千元•由表分析可知，苏宁电器公司2010年度的存货周转率比2009年下降了0.73（次），这主要是因为在营业成本增加的前提下，其存货平均余额较之却有了更大幅度的增加。由前分析可知，营业成本的上升主要是原料价格上涨、劳动力成本上升引起的，而存货平均余额的上升是因为企业在2010年营销网络的建立极大的促进了销售的增加引起的•。成本费用利润率分析•由表可知，龙头股份2007年的各项成本利润率指标与2006年相比都有一定的增长，这就表明了企业2007年利润的增长速度大于成本费用的增长速度。其中增长最快的为全部成本费用利润率，增长幅度达到了2.55%，这一指标的大幅增长是因为企业2007年度营业外收入都有了很大的增长，增长幅度达到了37.74%，且其基数营业外支出虽然增长幅度达到了44.16%，但是其基数比较小，与营业外收入相比影响并不大，营业外收入的增长使得企业的的利润总额较营业利润增长很多，因此影响全部成本费用总利润率有了2.55%的增长。苏宁电器与竞争对手国美的一些财务指标的比较•1.总资产扩张率在经营效益和资产周转率不变的情况下，一个企业的新增利润，主要来源于新增的总产，因此，一个企业增长能力首要的表现在规模的扩张上。从上面可以看出2．总资产周转率分析在销售利润率不变的情况下，周转的次数越多，形成的利润越多，所以总资产反映运营能里。•从上图可以看出，苏宁电器的总资产周转率呈现出逐年下降的趋势，说明苏宁电器的资产使用和管理的效率是在降低的，最可能的原因是由于苏宁电器的扩张规模过快，管理能力没有跟上来造成的。国美电器的总资产周转率波动不大，且小于苏宁电器同期的周转率。3.主营业务增长率分析•主营业务增长率反映了一家公司主营业务收入的扩张能力，一家成长性良好的企业通常具有较高的主营业务增长率。从上图可以看出两家公司的主营业务增长率都有较大的波动，其中，国美电器的主营业务增长率在2009年还出现了负增长，这显然是受到了金融危机的影响。苏宁电器在2009年超过了国美电器成为中国家电零售业