我国商业银行并购后组织整合管理研究

郑州大学硕士学位论文我国商业银行并购后组织整合管理研究姓名：王宇申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：秦建伟20070513我国商业银行并购后组织整合管理研究作者：王宇学位授予单位：郑州大学相似文献(1条)1.学位论文秦雯关于我国商业银行并购效率的研究2008要发展就要并购重组，这曾是一百多年来企业发展成长的金科玉律。20世纪90年代以来，国际银行并购活动在全球持续发生，这股并购热潮已成为商业银行发展的大趋势，并且越来越成为影响各国政治形势和经济发展的重要因素。不论是发达国家还是发展中国家的银行并购浪潮都呈愈演愈烈之势。面对如此之多的商业银行并购活动，西方学者进行了大量的理论研究和实证研究，从并购的动因理论到并购效率理论，研究文献汗牛充栋。我国加入WTO之后，对外资银行进入限制逐步取消，全面开放银行业是必然趋势。同时，为防止外资银行的进入对国内金融业的垄断，国内银行业也需要通过合适的并购途径，不断扩大银行规模，增强国内银行的综合实力。在此背景下，国内的银行并购案例也逐渐增多，所涉及的银行并购交易规模也越来越大，并购类型也日趋多样化。不过，相对而言，国内对于银行并购方面的理论研究和实证研究文献还是比较少的。有的学者通过借鉴西方的并购理论来对我国的银行并购活动进行定性分析，并由此得出结论认为，我国的银行并购是有效率的，我国的银行业要走出当前的经营困境，就应该走并购重组的道路，并认为此为中国银行业将来的一大改革方向。本文首先从什么是银行、并购的定义和银行并购的概念着手，对我国商业银行并购的效率问题展开全面而细致的讨论和研究。在弄清楚相关概念之后，分析了银行并购的真正动机，包括外部条件和内在因素两个方面。经济全球化、经济区域化以及企业跨国化是促成银行并购的最重要外部因素；信息技术的迅速发展为银行的并购提供了强大的动力；金融自由化和政府管制的放松，界限的打破，促进了银行的混业并购，使得并购成为可能。就银行个体来看，追求利润最大化是商业银行的基本目标，也是全球银行业并购的最基本动机。伴随着金融竞争加剧，不确定性因素增多，商业银行面临的风险越来越大，化解危机有时也成为银行并购的一种动机。另外，从个人效用最大化角度出发，经营者都倾向于银行规模扩大，因为从中他可获得物质上与精神上更大的满足。既然有那么多的动机诱导银行进行并购，那么银行并购究竟是否有利于银行效率的提高问题引发了本文对于银行并购效率及其实证研究方法的阐述。对银行并购效率的实证研究方法主要有财务比率法、边界效率分析法和事件研究法等三类。财务比率法，主要是对比财务比率在银行并购前后的效率变化来判断并购行为是否引起成本、收入或者利润效率的改进。如不同样本的情况下，比较未发生并购银行同并购银行间财务指标的差异，或者对银行并购前后的各项财务比率做纵向比较，来说明并购的有效性。由于简单的财务比率法存在一定的缺陷，学者们开始研究边界效率分析法，分为非参数方法和参数方法。非参数方法中的数据包络分析法(DEA)是用来分析本文所举案例的并购效率的主要方法。而在对上市公司并购效率的实证研究中，事件研究方法是一种主要的研究方法，它是基于有效市场假设基础上的一种强有力的研究方法。每一种方法都有其各自的侧重点，在利用这些实证研究方法进行分析时，虽然没有哪一种方法可以面面俱到，但最终得出的结果还是有一定参考价值的。文章的第四部分即从我国商业银行并购的历程和发展趋势出发，引入了并购对我国商业银行是否有效的分析。我国的商业银行并购可以大致分为三个时期，政府行政主导为主的并购时期(1995—1998年)、以市场化运作为主导的并购时期(1999年后)和加入WTO后的银行业外资并购时期。其中，后两个时期存在着重合部分。我国银行业并购活动的层出不穷，表现出外资银行更大规模的参股或并购中小银行、国内商业银行大举进军海外市场、银行并购改变中国金融市场的竞争格局、外资银行并购中金融安全问题受重视等主要趋势。然后，根据我国银行体系及其并购的特点，在选取样本案例时，本文从股份制商业银行收购中小商业银行、外资入股中资商业银行和商业银行的海外并购三个方面，分别依次选取了兴业银行收购佛山市商业银行、美国新桥投资集团公司入股深圳发展银行及中国建设银行股份有限公司的海外并购三个具有一定代表性的案例进行分析。对三个案例的分析都分别采用了财务比率分析法和数据包络法(DEA)，以求从各角度对所举案例进行比较分析。通过对我国商业银行的并购行为和典型案例进行实证分析后发现，兴业银行和深圳发展银行作为中小规模的股份制商业银行，在并购后的效率都得到一定程度的提高，而中国建设银行作为国有商业银行，总资产规模很大，并购美银亚洲对整体效率的影响却很小。这可能是由于并购银行与被并购银行的资产规模比例不同，造成了对并购效率的影响程度不同。但总体而言，所举案例中的商业银行并购效率还是有所提高的。2008年由美国次贷危机引发的发达国家金融危机，使得我国银行业面临着来自国际金融市场震荡和国内经济下行的双重压力。虽然由于我国资本项目开放程度还不高、监管当局的审慎监管以及银行业参与国际市场的深度有限，此次金融危机对我国银行业的影响相当有限。但是，在海外银行遭受重创的情况下，我国金融机构面对海外银行资产贬值的巨大利诱，海外并购更加需要理性的进行。虽然我国商业银行的并购取得了一定的成效，实现了规模经济和经营多样化，一定程度上提高了并购银行的效率和竞争力，但是并购的市场化进程还是比较缓慢，实现的预期效应范围还相当有限。于是在本文的最后一部分中，给出了提高我国商业银行并购效率的注意事项和一些政策建议。在并购活动中应高度重视并购后的整合管理问题，避免夸大银行并购可能带来的产权变革作用，在逐步向外资开放国内并购市场的同时谨防对外资的依赖。建议第一，循序渐进地推进我国商业银行的并购，我国商业银行的并购要从中国的实际出发，不能简单照搬，谨慎稳步地推进是比较好的；第二，不断提升市场对银行并购的引导作用，正确界定政府职能和行为边界，为了提高银行并购的效率和质量，政府职能必须有一个大的转变，市场要成为银行并购的主导力量；第三，进一步提高银行监管的效率和质量，完善金融监管制度框架；第四，创造有利于商业银行并购的市场环境，大力发展资本市场，建立存款保险制度，加快利率市场化进程，加快资源配置的社会化进程；第五，重视投资银行的中介作用，发展投资银行业务既可以在战略上作为专业性顾问进行银行并购总体的规划，又可以在战术上策划银行并购、提供融资安排；第六，加强关于商业银行并购的法律框架的构建，确保商业银行并购活动规范化，建立一套适合我国国情的包括外资、中资银行接管、收购、兼并、破产倒闭等方面的具体制度和方法，来规范并购行为，保障商业银行并购依法合规地进行；第七，加强商业银行并购后的整合管理能力，这是并购活动成功与否的一个重要环节。对商业银行来说，签订并购协议只是成功了一半，只有达到生产要素和企业职能的整合，实现了并购资产的增值目的，才算是真正意义上的成功。有效的并购后整合措施能够弥补和挽救前期并购战略和决策过程的欠缺与不足。我国商业银行必须根据自身特点进行并购整合，优化资产结构、完善公司治理、开拓市场业务，并加强并购后组织整合管理，构筑银行核心竞争力并提高国际竞争力，促进我国商业银行体制的逐步完善和健全。本文以金融学、现代经济学以及现代企业并购理论等跨学科理论为支撑，应用国外最为权威的前沿分析法为主要研究方法，多角度、多层面地剖析我国商业银行并购后效率的改善与否问题。同时，还辅以财务比率法，以更好的弥补单一方法中存在的不足。案例分析中，两种方法的同时使用，有效提高了实证结果的可信度；选取三种主要并购方式中的三个我国的代表性案例，也为比较分析提供了便利。本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：55de9f2d-3326-4186-957b-9e1000db8b20下载时间：2010年10月15日