搜索
第七章竞争性投资项目的国民经济评估教学目的：了解竞争性投资项目国民经济评估的概念和内容，掌握影子价格调整办法。教学重点：投资项目国民经济评估参数与方法教学难点：影子价格调整办法教学方法及手段：课堂讲授、讨论辅以多媒体教学方式结合案例、习题和作业教学内容：附后第一节竞争性投资项目的国民经济评估概述一、国民经济评估的含义和目的（一）国民经济评估的含义竞争性投资项目的国民经济评估又称国民经济评估。它是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度和社会需要出发，采用影子价格、影子汇率、影子工资、社会折现率等经济评价参数（或称国家参数），计算和分析国民经济为投资项目所付出的代价（费用）及投资项目对国民经济所作出的贡献（效益），以评价投资项目在经济上的合理性。在市场经济条件下，企业财务评价可以反映出建设项目给企业带来的直接效果，但由于市场失灵现象的存在，财务评价不可能将建设项目产生的效果全部反映出来。因此，正是由于国民经济评价关系到宏观经济的持续健康发展和国民经济结构布局的合理性，所以说国民经济评价是非常必要的。（二）国民经济评估的作用1、国民经济评评估可保证拟建项目符合社会主义生产目的的要求，拟建项目的产品符合社会的需要。2、进行国民经济分析与评估可避免拟建项目的重复和盲目建设，并有利于避免投资决策的失误。3、进行国民经济分析可全面评价投资项目的综合效益。4、进行国民经济评估可确定项目消耗社会资源的真实价值。二、国民经济评估的对象和目标（一）国民经济评估的对象1、涉及国民经济若干部门的重大工业投资项目和重大技术改造投资项目。2、严重影响国计民生的投资项目。3、有关稀缺资源的开发利用项目。4、设计产品或原材料进出口或替代进出口的投资项目，以及产品和原材料国内价格明显失真的投资项目。5、技术引进项目及中外合资经营、合作经营项目。（二）国民经济评估的基本目标1、国民经济评估主要是评价投资项目对国民经济的贡献程度，所以，它的评估目标应是宏观经济效果和社会效果两方面。投资项目的宏观经济效果主要体现在国民经济增长目标上，即是要求项目投资所增加的国民收入净增值和社会净效益最大化。2、社会效果也是项目国民经济评估的主要目标。⑴收入分配目标⑵劳动就业目标⑶创汇节汇目标⑷环境保护目标三、国民经济评估的步骤1.在财务评价基础上进行国民经济评估的步骤⑴对有关的费用和效益进行调整①剔除已计入财务效益和费用中的转移支付②识别和计算项目的间接费用和间接效益⑵效益和费用数据的调整①固定资产投资的调整②无形资产投资的调整③流动资金的调整④经营费用的调整⑤销售收入的调整⑥在涉及外汇借款时，应用影子汇率计算调整外汇借款本金和利息的偿付额。⑶编制项目的国民经济效益费用流量表（全部投资）并据此计算全部投资经济内部收益率和经济净现值等指标。⑷对于产出物涉及出口或替代进口的项目，应编制经济外汇流量表、国内资源流量表，计算经济外汇净现值、经济换汇成本或经济节汇成本。2.直接进行国民经济评估的步骤⑴识别和计算项目的直接效益。⑵用货物的影子价格、土地的影子费用、影子工资、影子汇率、社会折现率等参数直接进行项目的投资估计、估算。⑶根据项目生产经营的实物消耗，用货物的影子价格、影子工资、影子汇率计算经营费用。⑷识别和计算项目的间接效益和费用，对能定量计算的，应定量计算；对难以定量的，应作定性描述。⑸编制有关报表，并计算相应的评价指标。四、国民经济评估的内容1、对投资项目的经济效益和费用的划分、识别进行鉴定分析与评估2、对计算费用和效益所采用的影子价格及其国家参数进行鉴定分析与评估3、对投资项目的经济效益和费用数值的调整进行分析与评估4、对投资项目的国民经济评价报表进行分析与评估5、对国民经济指标的评估6、对投资项目的社会效益的评估7、对投资项目不确定性分析的评估8、对方案经济效益比选的评估9、综合评估与结论建议第二节项目费用和效益的划分识别效益和费用的原则1.基本原则使国民收入最大化为目标凡是增加NI——国民经济效益凡是减少NI——国民经济费用2.边界原则项目流入—财务效益流出—财务费用直接（内部）效果项目国家间接（外部）效果财务评价国民经济评价3.资源变动原则财务评价：计算财务效益和费用依据的是货币的变动。注意：这里的资源指的是稀缺资源而不是闲置或不付出代价就可自由使用的物品国民经济评价：考察国民经济效益和费用依据的是社会资源的真实变动。凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济效益，凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济费用。一、费用和效益的识别（一）直接效益和间接效益直接效益是指由项目产出物产生，并在项目范围内用影子价格计算出的经济效益。一般表现为：增加该产出物数量，满足国内需求的效益；替代其他相同或类似企业的产出物，使该企业减产以至减少国家有用资源（或损失）的效益；增加出口（或减少进口）所增加（或节支）的国家外汇等。间接效益是指由于项目引起而在直接效益中未得到反映的那部分效益。（二）直接费用和间接费用直接费用是指项目使用投入物所产生的并在项目范围内用影子价格计算的经济费用。一般有：其他部门为供应本项目投入物而扩大生产规模所耗用的资源费用；减少对其他项目（或最终消费者）投入物的供应而放弃的效益；增加进口（或减少出口）所耗用（或减收）的外汇等。间接费用是指由项目引起而在直接费用中未得到反映的那部分费用。（三）项目外部效果的计算1、项目的间接效益和间接费用统称为项目的外部效果。2、对上、下游项目产生的效果3、技术扩散的效果4、造成的环境污染和对生态的破坏5、拟建项目的产出增加了国内市场供应量，导致产品价格下降，可以使原用户或消费者从中得到产品降价的好处。6、计算外部效果时，还应区别是否已经在项目投入物和产出物的影子价格中得到充分反映。7、项目的外部效果一般只计算一次相关效果，不因连续扩展。二、对转移支付的处理转移支付是指在国民经济内部各部门发生的、没有造正国内资源的真正增加或耗费的支付行为，即直接与项目有关的、支付的国内各种税金、国内借款利息、职工工资、补贴收入等。1、税金2、工资3、利息⑴国内贷款的还本付息。仅代表资源支配权的转移⑵国外贷款的还本付息。处理分以下三种情况：①评价国内投资经济效益的处理办法。在分析时，由于还本付息意味着国内资源流入国外，因而应当视作费用。②国外贷款不指定用途时的处理办法。这种情况下，与贷款对应的实际资源虽然来自国外，但受贷国在如何有效利用这些资源的问题上，面临着与国内资源同样的优化配置任务，因而应当对包括国外2、贷款在内的全部资源的利用效果作出评价。在这种评价中，国外贷款还本付息不视作收益，也③国外贷款指定用途的处理办法。如果不上拟建项目，就不能得到国外贷款，这时便无须进行全投资的经济效益评价，可只进行国内投资资金的经济评价。这是因为，全投资经济效益评价的目的在于对包括国外贷款在内的全部资源多种用途进行比较选优，既然国外贷款的用途已经唯一限定，别无其他选择，也就没有必要对其利用效果作出评价了。3、补贴4、土地费用为项目建设征用土地（主要是可耕地或已开垦土地）而支付的费用，是由项目转移给地方、集体或个人的一种支付行为，故在国民经济评价时也不列作费用，应列作费用的是被占用土地的机会成本和使国家新增的资源消耗。投资项目国民经济评估参数一般包括：⑴国家参数：影子汇率、社会折现率。⑵通用参数：影子工资换算系数、贸易费用率、建筑工程和交通运输及水、电等基础设施的价格换算系数、土地的影子费用等。⑶普通货物的影子价格。一、社会折现率（一）社会折现率的含义社会折现率是投资项目国民经济评估的重要参数，在国民经济评估中作为计算经济净现值的折现率，并作为衡量投资项目经济内部收益率的基准值。（二）社会折现率的测定用投资项目经济内部收益率排队的方法测定根据现行价格下的投资收益率的统计数据测定(B+D)(P/A,i,n)=I/m(F/A,i,m)式中：B——年收益额；D——提取的年折旧额和无形资产摊销额；I——总投资额；M——所有项目的平均建设期；n——项目平均生产经营期;i——平均投资收益率（即所求的社会折现率）第三节投资项目国民经济评估参数二、影子汇率（一）影子汇率及影子汇率换算系数的概念1.影子汇率影子汇率（SER）是指外汇的影子价格。它体现从国家角度对外汇价值的估量，在投资项目国民经济评估中用于外汇与人民币之间的换算。同时，它又是经济换汇或节汇成本的依据。2.影子汇率换算系数它是影子汇率与国家外汇牌价的比值系数。在项目评估中，常用国家外汇牌价乘以影子汇率换算系数得到影子汇率。（二）影子汇率的测定SER=OER(C+T+F—S)/(F+C)式中：SER——影子汇率；OER——官方汇率；C——全部进口货物的到岸价格；T——全部进口税收入；F——全部出口货物的离岸价格；S——出口补贴（若是出口税则可看作是负的补贴）三、影子工资及影子工资换算系数（一）影子工资的含义影子工资是体现国家和社会为拟建投资项目使用劳动力而付出的代价。影子工资一般由劳动力的边际产出（即是指一个投资项目占用的劳动力，在其他使用机会下可能创造的最大效益）和劳动力就业或转移而引起的社会资源消耗量部分组成。影子工资＝名义工资×工资换算系数财务评价中的工资及职工福利费之和（二）影子工资换算系数影子工资换算系数是投资项目国民经济评估的重要参数，是影子工资与财务评价中的名义工资（财务评价中的职工个人实得货币工资加提取的福利费之和）之比。四、农用土地影子费用（一）土地影子费用概述土地影子费用=土地机会成本+新增资源消耗费用（1）若项目占用的土地是没有用处的荒山野岭，其机会成本可视为零；（2）若项目占用的土地是农业用地，其机会成本为原来的农业净收益和拆迁费用和劳动力安置费；（3）若项目占用的土地是城市用地，应以土地市场价格计算土地的影子价格，主要包括土地出让金、基础设施建设费、拆迁安置补偿费等。（二）土地机会成本计算举例五、贸易费用率在国民经济评估中，贸易费用主要是指物资系统、外贸公司和各级商业批发站等部门花费在货物流通过程中以影子价格计算的费用（长途运输费用除外）。贸易费用率是反映这部分费用相对于影子价格的一个综合比率，用以计算贸易费用。进口货物的贸易费用=到岸价×影子汇率×贸易费用率出口货物的贸易费用=（离岸价×影子汇率—国内长途运费）/（1+贸易费用率）×贸易费用率非外贸货物的贸易费用=出厂影子价格×贸易费用率六、普通货物影子价格和换算系数的取值（一）建筑工程影子价格换算系数（二）交通运输影子价格换算系数（三）动力原煤影子价格（四）电力影子价格七、影子价格影子价格，从理论上来说，是指资源在最有利用情况下，单位（资源的利用单位）效益增量价值。第四节影子价格及其调整计算一、影子价格的含义及其理论计算（一）影子价格的含义它是20世纪30年代末40年代初由荷兰数理经济学家、计量经济学创始人詹恩·丁伯根和前苏联数学家、经济学家、诺贝尔经济学奖获得者康特罗维奇最先提出的。影子价格又称“最有计划价格”。它是为实现一定的经济发展目标而人为确定的、比交换价格更能反映出合理利用资源效率的价格。从定价原则来看，它不仅能更合理反映出产品价值，而且还能反映社会劳动消耗、市场的供求关系和资源的稀缺程度；从其产生的效果来看，它有利于资源的优化配置。因此，影子价格是人们对所利用的资源的一种评价，而不是一种真正意义上的商品价格。（二）影子价格的理论计算理想的影子价格，对于静态离散性的，可用最优线性规划的对偶解求得；对于动态连续性的，可用拉格朗日乘数计算。二、影子价格的调整计算（一）货物类型的划分1、外贸货物2、非外贸货物3、特殊投入物（二）外贸货物影子价格的计算外贸货物是指生产和使用会直接或间接影响国家进出口水平的货物。外贸货物中的进口品应满足（否则不应进口）：国内生产成本到岸价外贸货物中的出口品应满足（否则不应出口）：国内生产成本到岸价外贸货物影子价格的确定基础是国际市场价格。项目外贸货物影子价格的计算如下：1.产出物一般要求在离岸价的基础上调整成为出厂价格：⑴直接出口产品的影子价格（SP）：离岸价格（FOB）乘以影子汇率（SER）,减去国内运