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铝产业链基础介绍铝的生产铝锭的生产是由铝土矿开采、氧化铝生产、铝的电解等生产环节所构成。铝产业链基础介绍全球铝工业产业系统在经济和技术的推动下，目前全球铝工业已经形成了一个完整的产业系统：铝土矿——氧化铝——电解铝——铝加工——铝应用——再生铝铝产业链基础介绍铝工业产业系统一.氧化铝二.电解铝三.铝材氧化铝生产流程及工艺氧化铝生产主要有拜耳法、碱石灰烧结法和拜尔—烧结联合法三种。通常高品位铝土矿采用拜耳法生产，中低品位铝土矿采用联合法或烧结法生产。其中拜尔法由于其流程简单，能耗低，已成为当前氧化铝生产中应用最为主要的一种方法，产量约占全球氧化铝生产总量的90%左右。由于我国铝土矿资源的80%以上为高铝、高硅，难溶出的一水硬铝石，对这种资源，不能沿用国外普遍采用的常规拜耳法生产氧化铝。我国氧化铝的生产工艺主要有如下几种：烧结法混联法选矿—拜耳法中国与世界氧化铝成本结构对比（美元/吨氧化铝）成本项目世界中国铝土矿126106运费2022碱和石灰石3052能源费用69115劳动力358其他7077平均经营成本350381氧化铝的价格氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%-34%。从氧化铝价格的走势来看，今年氧化铝现货价格也呈现了探底回升的走势，上半年电解铝价格的下跌导致了氧化铝价格的逐级走低，2010年7月初，中铝企业氧化铝报价下调至2650元/吨，非中铝企业报价下调至2425元/吨，但随后由于国内外氧化铝价格的倒挂引发进口减少，及节能减排导致国内氧化铝市场供应紧张，氧化铝现货价格再度回升至2900元/吨。综合来看，明年由于国内新增540万吨氧化铝产能的投产，国内氧化铝供应并不会呈现明显的供应紧张状况，预计2011年氧化铝价格区间将在2900-3150元/吨。国内氧化铝现货价格走势图150025003500450055006500Jan-05Dec-05Nov-06Oct-07Sep-08Aug-09Jul-10Source：KTIC港口中铝非中铝电解铝的生产工艺流程300KA直流电冰晶石氧化铝氟化铝氟化钙电解槽炭阳极干法净化返回炭素生产线残极载氟氧化铝铝液铸造铝锭废气排空全球电解铝平均生产成本构成能源成本27%其他费用20%人工成本12%原料成本41%从全球的平均水平来看，氧化铝成本（约30%）和能源成本（27%左右）构成了电解铝生产成本的主要部分，其次为人力成本部分，大致为12%的水平。2008年9月中国电解铝生产成本构成%原材料51%能源成本37%其他费用10%人工工资2%在电解铝生产成本的所有构成要素之中，氧化铝价格的变化对成本的影响最大（能源成本中电力为主要部分但其相对稳定）。氧化铝价格的变化对电解铝生产成本的影响电力价格的变化对电解铝生产成本的影响制造1吨铝约需要约15000千瓦小时的电力，也就是说，如果供电价格每千瓦时上涨1分钱，将导致铝锭的成本上升150元左右，所以廉价的电力对铝生产成本非常重要。因此国家节能减排政策对其影响很大。电解铝的生产成本计算铝的供需据国际铝业协会（IAI）公布数据显示，今年全球电解铝月均产量在201万吨，高于去年月均195万吨的水平，供应的增加主要来源于中国电解铝产量的复苏。全球铝市场供需平衡单位：万吨中国原铝表观消费变化83.6168.52401371163088012250200400600800100012001400160018001990年19921994199619982000年2002年2004年2006年2008年2010年Source：KTIC0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%消费量消费增速铝加工市场铝加工的第一步是生产铝合金——绝大多数的铝材是以铝合金的形式应用的。铝合金是生产各类铝材的最基本原料：1、铸造铝合金——铸造材：各种铸件，如铝轮毂和发动机轧制材：板、带、片、箔等2、变形铝合金——挤压材：管、棒、型、线等电线电缆——划归机械协会各种锻件及粉末我国铝材生产主要集中在中东部地区广东省、河南省和山东省是我国最主要的铝材生产区域铝材一.挤压材二.轧制材三.铝铸件四.电线电缆我国铝材年产量变化图万吨2000030060090012001500180021001996年1998年2000年2002年2004年2006年2008年2010年Source:有色协会、KTIC-20-1001020304050铝材产量同比增长%挤压材主要应用于建筑和交通领域。我国目前是铝挤压材生产大国，2007年挤压材的产量在450万吨左右，2009年大致在700万吨左右。挤压材2005中国铝挤压材消费结构电子设备4%耐用消费8%其他2%机械设备4%交通12%建筑70%我国建筑领域铝材的消费前景目前建筑业在我国铝加工材消费中的比重占有重要位置，挤压材的70%和轧制材的9%都来自与建筑领域的需求，另外还有部分的铸件产品。由于我国是发展中国家，城镇化建设，人民居住条件的改善还需要很长时间——在中国正在进行的城市化进程中，中国对铝的需求仍将保持高速增长的态势。预计未来建筑领域对铝加工材（包括建筑型材、建筑装饰铝板、幕墙等）需求仍将保持增长态势。从国内铝的下游消费行业来看，建筑、交通运输及基础设施及电力占了铝消费总量的一般以上，从今年公布的数据来看，包括房地产、汽车等行业的增长情况均超出市场预期，对电解铝的需求起到了较强的提振作用。虽然2010年政府对房地产行业进行了调控，但并未完全抑制住房地产行业的的发展，1-10月份我国房地产开发投资完成额达42697亿元，同比增长36.5%。从国内房价的走势来看，本轮调控在明年有望继续进行，但由于国家1000万套的保障性住房建设，预计明年房地产行业并不会出现大幅萎缩，建筑行业对铝的需求有望继续维持稳定增长。此外，我国目前的城市化率仅为46%，城市化的发展将有效增加对铝的需求。我国铝轧制材市场简介2005年全球铝板带材的应用构成铝箔坯料22%包装27%其他3%电器与电子产品4%耐用消费品9%机械与装备9%交通运输13%建筑与结构13%轧制材主要指通常所说的板带箔,在最近几年的铝加工投资热潮中尤其以铝板带热轧的投资最为重要。从全球范围来看，铝轧制材的主要消费领域在包装市场，我国的包装消费潜力很大。包装领域需求前景分析包装行业是全球最主要的铝加工材应用领域之一，也是铝轧制材的主要应用领域，目前，发达国家该行业的应用已经比较普及，未来需求趋于稳定。但是以中国为首的全球新兴国家该领域的需求将非常巨大，尤其应该提到的是中国和印度，这是世界上最大的两个人口大国，并且也是最近几年全球经济发展最快的几个国家之一。目前中国包装领域铝材消费占中国铝材消费的比例只有7%，与全球18%的比例相比仍有较大的发展空间。中国铝铸件产品的应用领域最大领域为交通运输行业中的汽车（40％）和摩托车，其次为五金行业和电子电器行业。日本、美国汽车行业消耗了80％的铝铸件交通运输领域需求前景分析铝材在交通运输领域的应用非常广泛，汽车、飞机、火车、轻轨、地铁、轮船以及集装箱等等，都需要消耗大量的铝板带材。而这其中，汽车行业的消耗最多。2010年我国汽车行业再度出现超预期增长，预计2010年全年汽车销量将达到1800万辆，同比增长32%，由于购置税减征政策将在年底推出，部分购买力量在年末出现了释放，2010年11月我国汽车月度销量达到169.7万辆，不排除12月份汽车销量创出年内新高的可能。总体来看，虽然购车优惠政策在2010年底将结束，但我们认为汽车产销量在明年出现大幅萎缩的可能性并不大，汽车行业对铝的消费有望维持平稳。1151201401000306090120150日本欧洲北美中国汽车平均用铝量公斤我国电线电缆市场简介当前我国线缆消耗铝锭在200万吨左右。国家电网公司在8月份公布的“十二五”规划显示，预计到2015年建成华北、华东、华中特高压电网，形成“三纵、三横、一环网”的格局。“十二五”期间，国家电网投资额有望达到1.7万亿，预计未来几年电网投资仍将保持稳定的增长。电力行业消费中，对钢芯铝绞线的消费量占了较大份额，从国内钢芯铝绞线的产量来看，2010年全年我国月度钢芯铝绞线同比月均增幅达22.9%，1-11月累计产量达到213.2万吨，较去年同期增长8%。从下游消费行业的变化情况来看，明年电解铝下游行业仍将维持平稳的增长，对铝价构成支撑。国内新增产能投产将抑制沪铝价格向上空间从年初统计的数据来看，本年度国内原计划有近400万吨的新增产能投产，但由于上半年铝价的持续走低及下半年节能减排的进行，部分铝厂减缓了电解铝的投产速度，具估计有近200万吨以上的电解铝产能有可能推迟到明年投产，这将加剧国内铝市场的供应压力。从国内电解铝产量的月度变化情况来看，也反映了国内新增产能的投放情况及节能减排政策所带来的影响，国内电解铝月度产量达到141.6万吨的高点后开始回落，年末稳定在120万吨附近，考虑到12月份由于铝价低迷，停产产能复产的较少，预计2010年我国全年的电解铝产量应该在1550万吨左右，较2009年的1298万吨增加252万吨，增幅达19.4%。2011年铝价走势展望综合来看，明年全球经济增长依然将维持平稳，超预期的因素不多，但明年政策面仍然会存在较大的风险，尤其中国所出台的紧缩政策将发挥出一定的累加效应。此外，不排除随着经济的复苏，明年下半年发达经济体逐渐退出量化宽松政策的可能，这将改变当前全球市场流动性充裕的状况，减少对铝市场的投资性需求。从铝市场自身基本面来看，全球电解铝市场将维持小幅过剩状态，而国内在明年将有近300万吨的新增产能投产，国内铝市场供应过剩的格局并不会发生根本性的扭转，这将对沪铝价格的向上空间形成明显的抑制作用。但考虑到成本因素，我们认为铝价的向下空间较为有限，并且随着电价上调，氧化铝及辅料价格的上行，国内电解铝成本区间仍存小幅上移的可能性。综合来看，我们认为明年上半年在流动性依然充裕，国内铝厂产能未大幅投产的情况下，沪铝价格波动区间有望上移至18500元/吨附近，但随着铝价的上涨，国内新增产能投放速度将加快，这将对铝价形成打压，铝价呈现前高后期走势的概率较大。预计明年沪铝价格波动区间在16250-19500元/吨，年度均价在18000元左右。LME铝价波动区间2250-2900美元，均价为2500美元/吨。。我国重要铝材企业中铝——西南铝、东轻、中铝瑞闽等南山——50万吨轧制、20万吨挤压亚铝——30万吨挤压、50万吨轧制辽宁忠旺——50万吨挤压鼎胜——20万吨的铝箔新格——50万吨再生铝谢谢！