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财务管理学1本章内容（1）财务管理的概念（2）财务管理的对象（3）财务管理的原则（4）财务管理的环节（5）财务管理的体制考情分析本章重点考察财务管理活动的内容、企业同各个方面的财务关系、财务管理的目标和基本原则。出题形式以选择题和简答题为主，特殊年份涉及到了论述题。大概分值约5-10分。2第一章财务管理总论第一节企业财务管理的概念3（一）企业生产经营过程表现为两个：1、物质运动（事物形态）2、资金运动（价值形态）（二）企业的财务运动就是企业的财务活动。（三）在企业再生产过程中，客观的存在资金运动，其存在的客观基础是社会主义商品经济。它是企业资金活动的一个独立方面，具有自己的运动规律。资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配。（按照资金运动过程理解）二、企业资金运动过程（财务活动的内容）（P3-P5）一、企业财务活动存在的客观基础（P2）第一章财务管理总论（记忆为主）资金投入资金使用（资金循环与周转）资金退出生产过程▲供应过程▲▲销售过程▲资金筹集业务储备资金货币资金生产资金成品资金固定资金分配利润、缴纳税金等财务成果形成与分配业务材料采购业务资金退出业务设备购置业务货币资金投入资本负债产品生产业务产品销售业务第一节企业财务管理的概念5（一）资金筹集——资金运动起点二、企业资金运动过程（财务活动的内容）（P3-P5）（掌握）（二）资金投放——形成两类资产1、长期资产：固定资产、无形资产等2、流动资产：存货、应收款项等（三）资金耗费——形成成本和费用资金耗费是资金运动的基础环节，形成企业产品成本和各类费用；（四）资金收入——形成收入企业资金从成品资金形态转变为货币资金形态；（五）资金分配——财务成果分配（三个层次）P4资金分配是资金运动的终点，又是下一次资金运动的前奏！第一节企业财务管理的概念6三、企业资金运动财务关系（了解）1、企业与投资者和受资者的财务关系；2、企业与债权人和债务人、往来客户之间的财务关系；3、企业与税务机关的财务关系；4、企业内部各单位的财务关系；5、企业与职工的财务关系（一）财务管理的特点：在于它是一种价值管理。（二）财务管理的主要内容：筹资管理、投资管理和资产管理、成本费用管理、收入和分配管理。（根据财务管理过程理解）四、财务管理的内容和特点（掌握）4.财务管理的定义财务管理就是对企业资金的筹集、投放、运用、分配以及与之相关的各方利益关系进行的全面管理。财务活动管理财务关系管理财务管理财务管理的特点1、财务管理是一种价值管理和其他管理相比，财务管理侧重于资金管理—资金筹集、资金使用、收益的管理，讲究的是“聚财、用财、生财”之道。2、财务管理是一种综合管理和其他部门管理相比，财务管理是一种综合管理。在管理上体现在人、财、物的每一方面，在经营上体现在进、销、存的每一环节。财务管理内容筹资决策投资决策分配决策（股利决策）风险报酬平衡股票市价股东财富财务目标财务管理的内容财务管理工作一边联系着金融市场，一边联系着实物资产的投资。金融市场筹资投资实物资产市场实物资产其他生产要素进行生产活动创造出现金收益财务管理11第二节财务管理的目标二、财务管理的总体目标（掌握其特点、优缺点）P12-161、经济效益最大化（见书）2、利润最大化（见书）3、权益资本利润率最大化（见书）（净利润/所有者权益）4、股东财富最大化（见书）5、企业价值最大化（见书）注意：区别“3”、“4”、“5”（三者关系）一、财务管理目标的作用和特征（了解）（一）作用：（了解）包括四个方面：导向作用、激励作用、凝聚作用和考核作用。（二）特征：（了解）有以下方面：相对稳定性、可操作性、层次性。具有代表性的企业财务管理目标模式（一）利润最大化目标（二）股东财富最大化目标（三）企业价值最大化目标（一）利润最大化目标理由：利润代表了企业新创造的财富。--企业本质上就是盈利组织。优点：利润是企业新创造的价值，是企业生存和发展的必要条件利润能说明企业的整体经营和公司财务水平的高低利润是一最易被接受的财务概念以利润最大化为目标有A、B两个企业，其利润都是100万元，哪一个企业的理财目标实现得更好？如果A企业是今年赚取的100万元，而B企业是去年赚取的100万元利润，哪个企业更好？如果A、B企业都是今年赚取的100万元，哪个企业更好？如果A企业赚的100万元全部收回了现金，而B企业全部是应收账款，哪个企业更好？如果A、B企业同时赚取的100万元利润都是收回了现金，哪个企业更好？在上面的条件下，如果A企业是投资100万元建成的，而B企业是投资500万元建成的，哪个企业更好？思考缺陷：4个方面（1）没有考虑利润的取得时间。（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。（3）没有考虑获取利润所承担的风险大小。一般说来，利润和风险正相关（4）可能导致财务决策行为的短期化倾向。方案投资额每年利润额A1000100B2000100方案第一年第二年A1000B010016（二）股东财富最大化股东财富＝股票数量*股票价格所以，财富最大化目标又可直接表述为普通股每股价格最大化。17优点：考虑了时间价值、风险、现金流量因素避免了短期行为18缺点：概念比较抽象，不易被外行人接受只适于上市公司，对非上市公司则很难适用,非上市公司的价值不能依据股价确定，必须进行资产评估股票价格是上市公司价值的直接表现，但股价会失真.(股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，不易对公司的实际经营业绩作出客观衡量。)企业价值=股权价值+债券价值（三）企业价值最大化目标---广泛接受的观点企业价值：是企业全部财产的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。优点：1.考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等；2.体现了对企业资产保值增值的要求。从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值；3.有利于克服管理上的片面性和短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。缺陷：1.对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是所有股票的市价，但是股价受很多因素影响；2.为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股、相互持股的方式。对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注；股票价格有时很难反映企业所有者权益的价值；3.对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值;4.操作性差。预期现金流量和折现率很难预计，可能出现较大的误差。22第三节财务管理的原则企业财务管理的原则（了解）1、资金合理配置原则（见书P18）2、收支积极平衡原则3、成本效益原则(筹资、投资、运营等）（见书P19-20）4、收益风险均衡原则（收益与风险成正比）5、分级分口管理原则6、利益关系协调原则一、资源优化配置原则从企业财务管理的角度上看，实施资源的优化配置，就是要将有限的资金科学地配置于企业生产经营的各环节上去，以实现资金使用效率的最大化。二、成本效益比较原则一项经济活动或项目，只有它为企业带来的所有大于由此而产生的一切成本时，该项目才是可以接受和实施的。P12三、风险与收益权衡原则企业在筹资、投资等重大财务决策中，必须在分析清楚自身抗风险能力的情况下，正确权衡收益与风险，做出与企业自身实际状况相适应的决策。四、收支积极平衡的原则企业的收入明显大于支出，企业就应该积极寻找投资机会，反之，如果企业收入明显小于支出，则企业就应该积极筹集所需资金。只有保持这种动态的收支大体平衡，企业才可能健康、稳健地发展。五、投资分散化原则投资分散化原则，是指不把全部财富投资于一个对象，而要分散投资。投资分散优化原则的理论依据是投资组合理论。六、利益关系协调原则利益协调关系原则，就是要求企业在追求目标实现的过程中，必须协调好与利益相关者的利益关系，企业只有在与各利益关系者和谐共存的状态下，才能真正实现自身的目标。29第四节财务管理的环节财务管理的环节（了解各环节内容）（有顺序之分）P24-30财务管理环节是指财务管理工作的各个阶段，包括财务管理的各种业务方法。具体环节包括：（相关知识点）（1）财务预测（掌握其作用P24）（2）财务决策（其是财务管理的核心，是财务计划、控制的基础P25）（3）财务计划（掌握财务计划的内容P26）（4）财务控制（特征：差异管理；控制方法：（三种）P28）（5）财务分析财务预测财务预测是企业根据过去财务活动的历史资料，考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。以便更好的把握未来，明确发展方向。作用：1.财务预测是进行财务决策的基础。2.财务预测是编制财务计划的前提3.财务预测是提高财务预见性的一种手段财务决策财务决策是企业财务管理人员按照财务管理目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理工作的核心。财务决策内容广泛，主要包括筹资决策、投资决策、信用政策决策、股利分配决策和其他决策。财务计划（财务预算）财务计划是指企业运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标进行综合平衡与协调的规划与安排。财务计划主要包括：现金收支计划、资金筹集计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占用和周转计划、对外投资计划、利润和利润分配计划。财务控制财务控制是对预算的执行进行追踪监督、对执行过程中出现的问题进行调整和修正，以保证预算的实现。常见的类型：防护性控制、前馈性控制、反馈性控制。财务分析财务分析是根据财务报表的有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提。常见的方法：比较分析法、比率分析法、因素分析法P16业绩评价业绩评价是通过运用一定手段和方法对企业一定经营期间的获利能力、资产质量、债务风险以及经营增长和努力程度的各方面所进行的综合评判。业绩评价是出资人选择、评价和激励经营者的有效依据。36第五节财务管理的体制企业财务管理的体制（掌握）（一）企业总体财务管理体制P31-32（掌握大点）国家需要统一规范的制度主要有：企业资本金制度、固定资产折旧制度、成本开支范围制度、利润分配制度。（二）企业财务分权分层管理建立“两权三层”财务治理结构（掌握）P33-341、两权：所有权和经营权2、三层：股东大会（权力机构）、董事会（执行机构）、经理层（执行者）；（熟悉其各自职能）（P34）（三）企业内部财务管理体制（了解）P35两种方式：一级核算方式（小型企业）和二级核算方式（大中型企业）（了解）。P35（四）企业财务管理机构（不重要）371.企业内部各部门之间的财务关系，在性质上是（）（2010.1）A.债权债务关系B.所有权关系C.资金结算关系D.税收法律关系2.在“两权三层”的财务治理结构框架中，“三层”指的是（）（2010.1）A.厂部、车间和班组B.车间、班组和个人C.股东大会、董事会和经理层D.股东大会、监事会和经理层3.企业财务管理的主要内容有（）（2010.1）A.筹资管理B.技术管理C.投资管理D.成本费用管理E.收入和分配管理4．企业资金运动所形成的经济关系通常称作（）（2011.1）A．企业财务环节B．企业财务活动C．企业财务关系D．企业财务管理5．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）（2008）P25A．财务预测B．财务决策C．财务控制D．财务分析CCACDECB381．从企业物质资源结构最优化角度所提出的财务管理原则是（2008）A．资金合理配置原则B．收支积极平衡原则C．成本效益原则D．收益风险均衡原则（P18）1.与企业价值最大化目标相比，利润最大化的特点是(2009)P13A.考虑了风险与报酬的关系B.利用时间价值原理进行计量C.有利于克服追求短期利益行为D.按照收入费用配比原则计算2.在财务管