09 衍生金融工具会计

中南财经政法大学衍生金融工具会计主讲人：会计学院彭艳2020/3/291最早的期货合同亚里斯多德记载的古希腊哲学家——泰利斯的故事泰利斯相信橄榄即将丰收，与橄榄榨油机制造商签订合同，在丰收的前期以支付少量货币获取在丰收时按市场价租得橄榄榨油机的权利，赚得大量货币另外，17世纪的郁金香事件2020/3/292巴林银行破产案1763年，弗朗西斯·巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商业银行”。伊丽莎白女王是它的长期客户。由于巴林银行的卓越贡献，巴林家族先后获得了五个世袭的爵位。这可算得上一个世界记录，从而奠定巴林银行显赫地位的基础。里森（NickLeeson）于1989年7月10日正式到巴林银行工作。1992年，巴林总部决定派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。2020/3/293巴林银行破产案错误处理与报告无论做什么交易，错误都在所难免。但关键是看你怎样处理这些错误。在期货交易中更是如此。有人会将“买进”手势误为“卖出”手势；有人会在错误的价位购进合同；有人可能不够谨慎；有人可能本该购买六月份期货却买进了三月份期货，等等。银行的处理办法，就是将该项错误转入电脑中一个被称为“错误帐户”的帐户中，然后向银行总部报告。2020/3/294巴林银行破产案忽略的“错误账号”里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个正常的错误帐号：“99905”1992年夏天，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿·鲍塞给里森打了一个电话，要求里森另设立一个“错误帐户”，记录较小的错误，并自行在新加坡处理。“错误帐户”“88888”便诞生了。几周之后，总部要求仍然在原账号报告错误。“88888”被忽略了2020/3/295巴林银行破产案交易员的失误1992年7月17日，里森手下一名加入巴林仅一星期的交易员金·王犯了一个错误：当客户（富士银行）要求买进20口日经指数期货合约时，此交易员误为卖出20口，当天损失2万英镑。另一位交易员乔治，里森示意他卖出的100份九月的期货全被他买进，价值高达800万英镑。“88888”号帐户亏损高达600万英镑幸运的是，到1993年7月，他已将“88888”号帐户亏损的600万英镑转为略有盈余，当时他的年薪为5万英镑，年终奖金则将近10万英镑。2020/3/296巴林银行破产案赌徒心理1994年下半年，里森认为，日本经济已开始走出衰退，股市将会有大涨趋势。于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。然而“人算不如天算”,事与愿违，1995年1月16日，日本关西大地震，股市暴跌，里森所持多头头寸遭受重创，损失高达2.1亿英镑。为了反败为胜，里森再次大量补仓日经225期货合约和利率期货合约，头寸总量已达十多万手。这意味着当日经225指数跌至18500点以下时，每跌一点，就要损失两百多万美元。2020/3/297巴林银行破产案银行倒闭此时里森已需每天要求伦敦汇入1000万英镑，以支付其追加保证金。“事情往往朝着最糟糕的方向发展”，2月23日，里森为巴林所带来的损失达到了86000万英镑。2月中旬，巴林银行全部的股份资金只有47000万英镑。融资已无渠道，亏损已无法挽回，里森畏罪潜逃。1995年2月26日，英国巴林银行破产，以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。2020/3/298巴林银行破产案审查在损失达到5000万英镑时，巴林银行曾派人调查里森的帐目。事实上，每天都有一张资产负债表，每天都有明显的记录，可看出里森的问题，即使是月底，里森为掩盖问题所制造的假帐，也极易被发现——如果巴林真有严格的审查制度。里森假造在花旗银行有5000万英镑存款，但这5000万已被挪用来补偿88888号帐户中的损失了。查了一个月的帐，却没有人去查花旗银行的帐目，以致没有人发现花旗银行帐户中并没有5000万英镑的存款。2020/3/299巴林银行破产案内控失控巴林银行在1994年底发现资产负债表上显示5000万英镑的差额后，仍然没有警惕到其内部控制的松散及疏忽。在发现问题至其后巴林倒闭的两个月时间里，有很多巴林的高级及资深人员曾对此问题加以关切，更有巴林总部的审计部门正式加以调查。但是这些调查都被里森以极轻易的方式蒙骗过去。2020/3/2910巴林银行破产案报表无用？关于资产负债表，巴林银行董事长彼得·巴林曾在1994年3月发表评论，认为资产负债表没有什么用，因为它的组成在短期间内就可能发生重大的变化。他说：“若以为揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知。”2020/3/2911FASB对衍生工具的基本结论衍生工具代表着符合资产和负债定义的权利和义务，应当在财务报表中进行报告。公允价值是金融工具最相关的计量属性，也是衍生工具唯一相关的计量属性。衍生工具应当按公允价值计量。——SFAS133para.2172020/3/2912衍生金融工具的概念与分类1套期以外目的的衍生金融工具2套期保值的会计处理32020/3/2913主要内容第一节衍生金融工具的概念与分类一、衍生金融工具的概念衍生工具，是指具有下列特征的金融工具或其他合同：derivativefinancialinstruments•（一）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变，该变量与合同的任一方不存在特定关系量的变动而变动，变量为非金融变量的；•（二）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资；•（三）在未来某一日期结算。2020/3/2914第一节衍生金融工具的概念与分类一、衍生金融工具的分类按基础资产不同•（1）股权衍生工具：在股票或股票指数基础上衍生出来。包括股票期货和股票指数期货、股票期权与股票指数期权等。•（2）货币衍生工具：在各种货币基础上衍生出来。包括远期外汇合同、外汇期货、货币期权、货币互换等。•（3）利率衍生工具：在利率或利率的载体（如债券）基础上衍生出来。包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等。2020/3/2915第一节衍生金融工具的概念与分类二、衍生金融工具的分类按交易形式不同•基础型–远期–期货–互换–期权•复合型2020/3/2916场外交易（柜台交易Over-the-CounterDerivatives）客户化合约通常有较长的到期日流动性可能较差可能不为国际法所保护在内幕交易及其他法律适用方面有时缺乏规范场内交易（交易所交易Exchange-TradedDerivatives）标准化合约交付、行权期通常在3-9个月内灵活性与流动性较强常与大量交易及投机活动相联系大多情况下，在到期前结束合约及以现金结算2020/3/2917第一节衍生金融工具的概念与分类按交易方式分第二节金融远期的会计处理会计处理原则用于非套期——衍生工具，交易性金融资产用于套期一、金融远期交易双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种金融资产而签订的合约未来交割，但交易对象的数量、规格、交割时间和交割价格在合同中事先确定双方约定，不用在交易所交易2020/3/2918第二节金融远期的会计处理二、金融远期的类型•远期外汇合约•远期利率协议•远期股票合约远期利率协议（ForwardRateAgreement，FRA）是一种以利率为标的物的远期合同，主要用来锁定利率水平以规避利率风险。买卖双方商定在将来某一日期开始的某一期限的协议利率，并规定以何种市场利率为参考利率，以及协议的名义面额。交易双方在协议生效日以现金结算方法结清盈亏2020/3/2919第二节金融远期的会计处理二、金融远期的类型远期利率协议：例：A公司三个月后需要借入100万元，担心未来利率上升增加其融资成本，A公司可以签订买入100万元的远期利率协议，将利率固定在协议利率的水平上，假设协议利率为6%。三个月后，如果实际借款利率上升为6.5%，A公司将收到按100万元名义本金的0.5%计算的利差。同时，A公司签订借款合同，合同利率6.5%，由于远期利率协议带来的0.5%的利差，A公司实际负担的利率固定为6%。2020/3/2920第二节金融远期的会计处理三、金融远期的主要会计问题合同签订日：尚未产生利差，远期合同净值为0，不处理报表编制日：远期合同公允价值随汇率或者利率波动，产生公允价值变动损益•有利变动：资产增加，利得；不利变动：负债增加，损失•确认入账：相应的利得或损失（投资与套期）合同结算日：净额结算，即交割利差；实物交割。•损益（套期与非套期）2020/3/2921第二节金融远期的会计处理四、金融远期的会计处理原则：签约时确认为资产或负债公允价值计量，变动计入当期损益（交易性）“衍生工具——远期合同”表示远期合同的净值借方：资产（收益利差的权利）贷方：负债（支付利差的义务）P425例12020/3/2922第二节金融远期的会计处理例：假设S公司预计存款利息将在近期下调。为了投机套利，在2011年5月31日与A银行签订卖出三个月后的三个月定期存款的远期利率协议，协议本金5000000美元，年利率为6.25％。参考利率为3个月的伦敦同业拆放利率（LIBOR）。假设S公司报表编制日为6月30日。参考利率变动情况如下：2011年6月30日报表编制日LIBOR为6%2011年8月31日结算日LIBOR为6.30%2020/3/2923（1）2011年5月31日，签订远期利率协议。签约日，该协议未产生利差，故可不进行相关账务处理。仅在备查薄中登记。2020/3/2924（2）2011年6月30日，市场参考利率低于协议利率，FRA的出售方将产生收取利差的权利。对冲盈亏=5000000×（6%－6.25%）×91/360=－3159.72（美元）交割金额=－3159.72/（1+6%×91/360）=－3112.52（美元）还需折现到6月30日交割金额为负值，即FRA的购买者A银行向出售者S公司支付差额。借：衍生工具——远期利率协议3112.52贷：公允价值变动损益3112.522020/3/2925（3）2011年8月31日，远期利率协议结算，需要支付利差622.04美元。对冲盈亏=5000000×（6.30%－6.25%）×91/360=631.94（美元）交割金额=631.94/（1+6.30%×91/360）=622.04（美元）支付的利差与原账面余额的差额，计入当期损益：借：公允价值变动损益3734.56贷：衍生工具——远期利率协议3112.52银行存款622.04由于S公司预测失误，净损失622.04美元。2020/3/2926第三节金融期货的会计处理一、金融期货买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定期间交割标准数量的特定金融工具的交易方式。•场内交易、公平竞价•交易对象——标准化合约•交易目的——规避风险或投机•实物交割比例很小•保证金制度（逐日结算），较强的杠杆效应2020/3/2927大连商品交易所豆粕期货标准合约：交易品种：豆粕；交易单位：手(10吨/手)；报价单位：人民币元/吨最小变动价位：1元/吨(10元/手)；涨跌停板幅度：上一交易日结算价的3%合约月份：1、3、5、8、9、11交易时间：每周一至周五9：00-11：3013：30-15：00最后交易日：合约月份第10个交易日最后交割日：最后交易日后第4个交易日，遇法定节假日顺延交割等级：标准品符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准(F/DCED011-2002)》中规定的标准品交割地点：大连商品交易所指定交割仓库交易保证金：合约价值的5%交割方式：实物交割；交易代码：M2020/3/29282020/3/2929第三节金融期货的会计处理一、金融期货远期合同：非标准化合同，柜台或场外交易期货合同：标准化合同，场内交易按标