2016中国新三板

2016中国新三板2016年12月14日习李新政：中国经济布局产业打造01新三板02转型升级03定价理顺04一带一路06亚投行05国家经济布局中国产业升级路线图产融结合平台品牌制造贸易买卖产品中国传统企业升级路线图次低级公司：卖劳动力次高级公司：卖品牌、技术3高级公司：产融结合服务强国金融强国工业大国中国正从工业大国转型到服务强国、金融强国国家战略：1、淘汰低端产业；2、扶持企业创新；3、发展多层次资本市场。中国国家战略报告提出：让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、“三农”等实体经济之树。今年政府工作的重点：加快发展多层次资本市场，推进股票发行注册制改革，规范发展债券市场李克强总理全国人大会议——政府工作报告2.1市场定位多层次资本市场场内市场上海证券交易所深圳证券交易所场外市场全国股份转让系统券商柜台交易系统区域股权交易市场多层次资本市场结构新三板市场定位：•全国性的非上市公众公司股份转让平台•与公开发行市场互为补充的私募发行市场•为中小板、创业板培育后备企业资源市场定位市场定位沪深交易所大型蓝筹企业交易所市场场外市场区域性场外市场全国性场外市场创业板中小板主板深交所中型稳定发展企业深交所科技成长型企业地方股权交易中心等全国股份转让系统创新创业型中小企业“北交所”，与沪、深交易所一样，是由国务院批准设立的全国性证券交易场所，目前全国性证券交易场所只有上述三家，它们具有相同的场所性质和法律地位。新三板挂牌公司是非上市公众公司，纳入证监会监管。新三板地位3/29/2020适合的企业上市时间上市费用上市主要条件主板大型蓝筹股3年左右（要排队）2000-3000万1）三年净利润超过3000万；2）3年现金流超过5000万；3）发行前股本高于3000万；4）股东人数不超过200人。中小企业板中性稳定发展企业3年左右（要排队）2000-3000万1）两年净利润不低于1000万；2）发行前股本不低于3000万；3）股东人数不超过200人。创业板科技成长型企业3年左右（要排队）2000-3000万1）两年净利润不低于1000万；2）发行前股本不低于3000万。3）股东人数不超过200人。新三板创新、创业、成长型中小微企业6-9个月200万左右1）主营业务明确；2）公司注册成立两年以上；3）亏本也能上。Q板、E板其他中小微企业1个月左右5-15万左右无条件，区域性市场。新三板与中国多层次资本市场的对比新三板挂牌时间表T+170日股份登记，挂牌完成T+160日T+120日T+110日T+80日T+60日T日整体时间6个月左右获得监管部门备案审查并核准完成并通过主办券商内核完成申报材料制作，各中介出具相关报告完成企业的尽职调查完成股份制改造（若是股份公司即可略去）确定券商和其他中介，各中介进场从券商进场改制算起，公司股份进入全国股份转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入场内市场平均需要3年时间甚至更长。25新三板挂牌费用及优惠主要是中介服务费用券商费用主要是各地区的补贴政策改制资助会计师审计费律师服务费券商补贴挂牌补贴费用构成优惠政策补贴推荐挂牌费用：主办券商与会计师、评估师、律师事务所共计120-200万。挂牌初费和年费：公司挂牌时和挂牌期内，挂牌公司须按照总股本数的大小向全国股份转让系统公司缴纳挂牌初费和年费。初费3-10万，年费2-5万。信息披露督导费用：公司挂牌后，每年须向主办券商缴纳信息披露督导费，5万左右。信息披露费用：公司挂牌后，每年须向全国股份转让系统公司缴纳信息披露费用。挂牌成本4.1挂牌条件一、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算二、业务明确，具有持续经营能力三、公司治理机制健全，合法规范经营四、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规五、主办券商推荐并持续督导六、全国股份转让系统要求的其他条件不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，允许存在未行权完毕的股权激励计划。新三板挂牌6个基本条件123上市新三板的好处6547融资给股份定价，增加股东持股价值增加品牌找到并购收购的机会提升平台价值，吸引人才规范化发展全国股份转让系统沪深交易所风险包容度较高较低投资者门槛法人：500万元个人：500万元无投资者构成机构投资者为主机构、个人并重公司准入门槛无财务指标较高财务指标交易制度协议转让方式、竞争性传统做市商制度、集合竞价转让集中竞价融资制度定向发行股票、公司债、可转债或中小企业私募债等允许公开发行新三板与主板的比较28市场篇公司篇券商篇reremenpianddd热门篇2015新三板市场篇2015年三板做市指数涨幅达43.88%，紧跟创业板，大幅超越沪深主板市场。•三板指数表现1在2015年上半年市场行情的助推下，私募证券投资基金管理人新成立家数在6月达到顶峰，7月后随市场下跌逐月减少。•新成立•家数1全年新三板市场总成交额为1,910.36亿元，比2014年增长1,395%，其中做市成交额1,171.60亿元，占比达61.32%。•新三板成交额统计2截止到12月31日，新三板总市值高达15,135.56亿元，比2014年增长460%。•挂牌公司市值统计3从行业市值规模看，非银金融行业居于首位，市值规模达3273亿元。•市值规模行业分布42015新三板公司篇2015年，新三板新增3557家挂牌公司，全年累计挂牌公司总数达5129家。•挂牌公司数量1挂牌公司注册地多集中在北京、广东和江苏，其中注册地为北京的挂牌公司共有764家，占比达15%。•挂牌公司地域分布2从行业来看，资本货物领域、软件服务业占优明显，约占总数量的40%。此外，新三板在服务性行业，包括租赁和商务服务业、科学研究和技术服务业、居民服务业、教育、卫生和社会工作、文化体育和娱乐等行业的挂牌数量显著超越A股市场。•挂牌公司行业分布3根据2015年半年报统计显示，新三板挂牌公司的总营收规模为2387.46亿元，总净利润规模为226.81亿元，已超过创业板板块的营收规模。•2015年挂牌公司财务规模4（新三板VS创业板）但在这种高营收规模的风光背后，每家公司的平均营收仅有创业板的1/10，总净利还不及阿里巴巴(BABA.N)。•挂牌公司平均营收和平均净利润对比52015年新三板市场融资规模达1216.45亿元，每月平均融资金额为101.37亿元。•2015年融资规模6按照挂牌公司家数来统计，2015年共计1871家挂牌公司成功融资，融资总额1216亿元，平均每家挂牌公司融资金额为6501.60万元。•挂牌公司融资家数统计72015新三板券商篇2015年新三板新增挂牌公司3557家，主办券商共有84家，其中申万宏源推荐挂牌251家，中泰证券推荐挂牌156家，安信证券推荐挂牌154家。主办券商分布图1主办券商TOP202券商承销金额TOP2032015年新三板市场做市券商共81家，广州证券堪称最积极做市商，共为262家挂牌公司提供做市商服务。券商做市排行TOP204根据做市商交易金额来统计，最活跃做市机构是中泰证券，全年共成交125.55亿元。券商做市交易金额TOP2052015新三板热门篇十大事件1最奇葩挂牌公司2最具明星相挂牌公司3•最受做市商宠爱挂牌公司4•最值钱挂牌公司5•最土豪挂牌公司6•最赚钱挂牌公司7•融资最多挂牌公司8•最高换手率挂牌公司9•最成功转板案例102016新三板展望2014年1月初，新三板市场挂牌数为356家，市场规模在两年内有了一个爆发式的增长。根据全国中小企业股份转让系统披露，截至2016年12月14日，新三板市场挂牌公司总数9,891家，总股本5,638亿股，其中无限售股本2,289亿股，总市值达38,232亿元。今年以来，挂牌公司股票成交累计达17,176,322万元，其中做市方式转让的股票成交累计达8,868,200万元。投资者开户数量：截至2015年11月13日，投资者账户数量19.15万户，其中合格投资者10.98万户（为2014年末的7倍），个人账户17.26万户,机构账户1.89万户。“新三板”现状新三板发展展望新三板市场的未来前景参照美国纳斯达克市场的发展模式及历程，新三板市场在未来将发展成为一个公司多、规模大、全国性的证券交易市场，同时必将诞生一批市值、估值达到甚至超过主板、创业板同类公司的优秀企业。交易量可能超过主板成为伟大企业的摇篮1999年评选新道琼斯指数构成股的时候，公众推选了英特尔和微软，纽交所（NYSE)邀请英特尔和微软免费到纽交所转板，却被这两家公司拒绝，因纳斯达克市场具有更高的估值和更好的流动性。典范—美国纳斯达克市场纳斯达克(NASDAQ)市场成立伊始并未成为市场主流，但纳斯达克早期规定纽交所挂牌的股票自动可以成为纳斯达克的股票，不需要另外注册，非纽交所的股票则必须注册，由于做市商制度的存在，使得大量纽交所的股票事实上是在纳斯达克成交的，1999年纳斯达克的交易量超过了纽交所。预计挂牌企业将突破10000家以上规模逐步扩大合理流动性将达到50%/年流动性提高逐步向混合做市商过渡集合竞价新三板发展展望41股权致富黄金十年新三板十年黄金期2016～2026中国股权致富的十年新三板PE机构前三强欢迎合作共赢，谢谢！