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第五章风险与风险管理经典例题详解一、单项选择题【例题1·单选题】今年以来，受国内外各种不确定性因素的影响，房地产行业的发展进入了一个新阶段，甲房地产公司从定性和定量的角度，按照很好、较好、一般、较差4种不同的假设条件，预测了本公司本年度将面临的各种不确定因素以及由此给公司带来的各种不同后果，甲房地产公司采用的风险管理技术与方法是（）。（2014年）A.条件预测法B.敏感性分析法C.统计推论法D.情景分析法【答案】D【解析】情景分析法在识别和分析那些反映诸如最佳情景、最差情景及期望情景的多种情景时，可用来识别在特定环境下可能发生的事件并分析潜在的后果及每种情景的可能性。情景分析法通过模拟不确定性情景，对企业面临的风险进行定性和定量分析。题目中，甲房地产公司从定性和定量的角度，按照很好、较好、一般、较差4种不同的假设条件，预测了本公司本年度将面临的各种不确定因素，属于情景分析法。选项D正确。【例题2·单选题】下列风险管理技术与方法中，能够对风险进行定量分析的是（）。（2014年）A.事件树分析法B.专家意见法C.风险评估系图法D.流程图分析法【答案】A【解析】选项B、C、D是定性分析；事件树分析法可以用于定性和定量分析，所以选项A正确。【例题3·单选题】企业信息安全管理中发生失误导致的风险属于（）。（2014年）A.运营风险B.市场风险C.操作风险D.技术风险【答案】A【解析】运营风险至少要考虑以下几个方面：（1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；（2）企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险；（3）企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；（4）期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险；（5）质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险；（6）因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；（7）给企业造成损失的自然灾害等风险；（8）企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。企业信息安全管理中发生的失误导致的风险属于上述（5），所以选项A正确。【例题4·单选题】企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果，其原因不包括（）。（2014年）A.企业未能辨识出风险B.企业能够采取措施以补偿风险造成的损失C.企业没有其他备选方案D.企业缺乏能力进行主动的风险管理【答案】B【解析】风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。因此，选项B不属于采取风险承担的原因。【例题5·单选题】下列各项中，属于企业操作风险的是（）。（2014年）A.设备零件发生故障，导致某化工企业生产被迫中断B.泥石流导致公路中断，使某企业运输途中的设备未能按期送达C.人民币汇率升值导致某外贸企业损失100万元D.某高科技企业总经理管理知识缺乏，企业仍处于粗放式管理阶段【答案】A【解析】选项A属于操作风险，选项B、D属于运营风险，选项C属于市场风险。【例题6·单选题】下列各项中，对企业风险管理成本理解正确的是（）。（2014年）A.损失成本包含给企业带来的潜在经济损失B.惩治成本是一种主动的成本费用列支C.惩治成本是预防成本的追加和补充D.纠正成本是风险发生后对企业带来现实危害所付出的成本【答案】A【解析】惩治成本是一种被动的成本费用列支，选项B错误；纠正成本是预防成本的追加和补充，选项C错误；损失成本是风险发生后对企业带来现实危害所付出的成本，选项D错误。【例题7·单选题】下列各项中，属于风险管理委员会职责的是（）。（2014年）A.督导企业风险管理文化的培育B.组织协调全面风险管理日常工作C.批准重大决策的风险评估报告D.审议风险管理策略和重大风险管理解决方案【答案】D【解析】风险管理委员会对董事会负责，主要履行以下职责：（1）提交全面风险管理年度报告；（2）审议风险管理策略和重大风险管理解决方案；（3）审议重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制，以及重大决策的风险评估报告；（4）审议内部审计部门提交的风险管理监督评价审计综合报告；（5）审议风险管理组织机构设置及其职责方案；（6）办理董事会授权的有关全面风险管理的其他事项。选项A、C属于董事会的职责；选项B属于总经理的职责。【例题8·单选题】乙公司是一家国内知名的互联网企业，乙公司去年以来推出了多款新的互联网金融产品，为了消除部分客户对其产品风险的质疑，乙公司组织了来自学术界、企业界以及政府相关职能部门的专家，通过电子信箱发送问卷的调查方式征询专家对公司产品风险的意见，下列各项对乙公司采用的风险管理技术与方法优点的表述中，正确的是（）。（2014年）A.这种方法通过专家群体决策，产生尽可能多的设想B.这种方法速度较快，容易开展C.这种方法能够激发专家们的想象力D.这种方法更有可能表达出那些不受欢迎的看法【答案】D【解析】根据题干描述，乙公司采用的风险管理技术与方法是德尔菲法。选项A、B、C是头脑风暴法的优点。【例题9·单选题】甲公司每年最低运营资本是1000万元，但是有5%的可能性需要1500万元才能维持运营。如果该公司风险资本为510万元，该公司生存的概率是（）。（2014年）A.95%B.5%C.大于95%D.小于5%【答案】C【解析】有5%的可能性需要1500万元资本维持运营，说明甲公司需要的风险资本为1500-1000=500（万元），这时，甲公司的生存概率是95%，那么当风险资本是510万元，大于500万元，那么甲公司的生存概率大于95%，选项C正确。【例题10·单选题】下列各项中，不属于分析企业战略风险应收集的信息是（）。（2014年）A.市场对企业产品或服务的需求B.主要客户、供应商及竞争对手的有关情况C.企业组织效能和管理现状D.科技进步、技术创新的有关内容【答案】C【解析】企业的组织效能、管理现状是运营风险应该考虑的方面。所以选项C错误。分析战略风险，企业应广泛收集国内外企业战略风险失控导致企业蒙受损失的案例，并至少收集与本企业相关的以下重要信息：①国内外宏观经济政策以及经济运行情况、企业所在产业的状况、国家产业政策；②科技进步、技术创新的有关内容；③市场对该企业产品或服务的需求；④与企业战略合作伙伴的关系，未来寻求战略合作伙伴的可能性；⑤该企业主要客户、供应商及竞争对手的有关情况；⑥与主要竞争对手相比，该企业实力与差距；⑦本企业发展战略和规划、投融资计划、年度经营目标、经营战略，以及编制这些战略、规划、计划、目标的有关依据；⑧该企业对外投融资流程中曾发生或易发生错误的业务流程或环节。【例题11·单选题】企业在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，度量风险一般使用（）。（2013年）A.在险值B.效用期望值C.最大可能损失D.统计期望值【答案】C【解析】最大可能损失是指风险事件发生后可能造成的最大损失。企业一般在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，使用最大可能损失作为风险的衡量。所以，选项C正确。选项A、B和D均需要在已知概率的前提下度量风险。【例题12·单选题】甲企业是一家大型纺织企业，主要生产原材料为棉花，甲企业预计未来棉花价格将持续上涨。为了降低已经承接的纺织品订单的生产成本上涨风险，甲企业决定以套期保值的方式规避棉花现货风险。下列选项中，不符合套期保值特征的是（）。（2013年）A.甲企业从事棉花套期保值的目的是通过降低棉花价格变动风险而获利B.甲企业棉花期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对棉花的远期预期价格C.甲企业持有的棉花期货合约对应的“基差”反映了棉花现货和棉花期货的价格差异，该差异在期货合约到期日之前，既可以为正，也可以为负D.甲企业为套期保值所持有的棉花期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割【答案】A【解析】套期保值的目的是降低风险，而投机的目的是承担额外的风险以盈利。所以，选项A错误；期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对标的物的远期预期价格，所以，选项B正确；期货合约对应的“基差”表示标的物的现货价格与所用合约的期货价格之差。基差在期货合约到期日为零，在此之前可正可负。一般而言，离到期日越近，基差就越小。所以，选项C正确；为套期保值所持有的期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割，但绝大多数期货合约不会在到期日用标的物进行交割而选择平仓。所以，选项D正确。【例题13·单选题】某公司财务部使用净现值法评价一个投资项目。根据公司发展战略有很多影响投资的变量，其中多个变量是不确定的。一些变量的值可能会取决于其他变量的值，因此该方法列出各个不确定变量及其结果以便衡量替代行为的范围与可能的结果。根据描述选择这种财务风险管理技术是（）。（2012年）A.净现值法B.敏感性分析法C.决策树法D.决策矩阵法【答案】C【解析】决策树利用概率论的原理，并且利用一种树形图作为分析工具。其基本原理是用决策点代表决策问题，用方案分枝代表可供选择的方案，用概率分枝代表方案可能出现的各种结果，经过对各种方案在各种结果条件下损益值的计算比较，为决策者提供决策依据。决策树法适用于对不确定性投资方案期望收益的定量分析。【例题14·单选题】下列各项中，不属于操作风险产生原因的是（）。（2012年）A.缺乏计划与控制B.员工缺少应有的培训C.管理层或员工缺乏职业道德或存在舞弊意识D.过于依赖外包商，对于外包的产品或服务没有履行必要的检查【答案】A【解析】操作风险的原因包括员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序和外包。所以，选项A不属于操作风险产生的原因。【例题15·单选题】乙公司为一家专营空中物流货运的航空公司，现正为可能开发的中东航线进行风险评估。以下是所制定的风险评估系图。在风险管理的基本原则下，乙公司应将注意力集中应对所面临的风险有（）。（2012年）A.风险①和风险②B.风险①、风险②和风险③C.风险①、风险②和风险④D.风险①、风险②、风险③和风险④【答案】A【解析】风险①和风险②属于风险发生的可能性和影响都比较大的风险，因此，乙公司应将注意力集中应对该类风险。【例题16·单选题】甲公司董事会对待风险的态度属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理层决定将其全部的应收款项以应收总金额的80%出售给乙公司，由乙公司向有关债务人收取款项，甲公司不再承担有关债务人未能如期付款的风险。甲公司应对此项信用风险的策略属于（）。（2009年）A.风险控制B.风险转移C.风险保留D.风险规避【答案】B【解析】风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。甲公司将应收款项出售给乙公司，应对此项信用风险的策略属于风险转移。二、多项选择题【例题1·多选题】下列关于企业全面风险管理特征的表述中，正确的有（）。（2014年）A.主要运用于企业的日常风险管理层面B.使用系统的、规范的方法，以确保所有的风险都得到识别C.由风险管理专业人才实施专业化管理D.对企业所有风险进行管理【答案】BCD【解析】企业全面风险管理具有战略性、全员化、专业性、二重性和系统性的特征。企业风险管理具有战略性，尽管风险管理渗透到现代企业各项活动中，存在于现代企业管理者对企业的日常管理当中，但它主要运用于企业战略管理层面，站在战略层面整合和管理企业层面风险是全面风险管理的价值所在。选项B和D是企业全面风险管理系统性特征的体现，选项C是企业全面风险管理专业性特征的体现。【例题2·多选题】关于现代市场经济中人们对风险观念的理解。下列表述中正确的有（）。（2014年）A.风险是一系列可能发生的结果而不是最有可能的结果B.可以由人的主观判断来决定选择不同的风险C.风险是可预测、可度量的负面因素D.风险总是与机遇并存【答案】ABD【解析】风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。选项A正确。风险既具有客观性，又具有主观性。风险是事件本身的不确定性，但却是在一定具体情况下的风险，可以由人的主观判断来决定选择不同的风险。选项B正确。从现