腾讯控股财务分析

腾讯控股财务分析报告组员：＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊日期：2014年11月20日1一、公司简介1.腾讯控股简介1.1公司概况1998年11月腾讯成立，推出无线互联网寻呼解决方案。1999年2月正式推出腾讯QQ，开通即时通信服务。2004年6月16日，腾讯控股有限公司在香港联交所主板公开上市（股票代号700），是第一家在香港主板上市的中国互联网企业。2007年，腾讯投资过亿元在北京、上海和深圳三地设立了中国互联网首家研究院——腾讯研究院，进行互联网核心基础技术的自主研发，逐步走上自主创新的民族产业发展之路。通过即时通信QQ、微信、腾讯网（QQ.com）、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，腾讯打造了中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一。据华尔街报道，至2014年3月，腾讯控股的市值略高于1500亿美元，这家中国社交网络和游戏公司的市值已超过英特尔(Intel)、思科(CiscoSystems)和惠普(Hewlett-Packard)等美国科技巨擘。1.2业务体系为顺应用户需求以及推动业务发展，2012年，腾讯公司从原有的业务系统制（BusinessUnits，BUs）升级为事业群制（BusinessGroups，BGs）。到今天，形成了以企业发展、互动娱乐、移动互联网、网络媒体、社交网络、技术工程和微信7大事业群，更好地挖掘腾讯的潜力，全面助力腾讯公司在移动互联网领域发挥更大作用。各个事业群的主要产品和服务如下：（1）互动娱乐事业群（IEG）腾讯互动娱乐已成为全球领先的综合互动娱乐服务品牌，旗下涵盖腾讯游戏、腾讯文学、腾讯动漫等多个互动娱乐业务平台，致力为用户提供包括网络游戏、文学、动漫、戏剧、影视等在内的多元化、高品质综合互动娱乐体验。立足“泛娱乐”战略，腾讯互动娱乐持续基于互联网与移动互联网的多领域共生，打造明星IP（知识产权，IntellectualProperty）的粉丝经济，全面拥抱互动娱乐新时代，寻求全球互动娱乐的新机遇。（2）移动互联网事业群腾讯移动互联网事业群(MIG)聚焦于移动互联网基础平台，为用户提供安全上网及发现互联网精彩内容的入口服务，同时探索和孵化移动互联网智能硬件新业务，目前主要聚焦于四大战略产品，浏览器、安全、搜索、应用商店等平台型业务。调整后的MIG布局更加合理，定位更加明确，为腾讯公司移动互联网的发展提供强大的动力和保障。（3）网络媒体事业群（OMG）腾讯网络媒体服务于全球华人用户，以腾讯网、腾讯微博、腾讯视频三大平台为核心，形成了可以满足多层次多维度用户需求的媒体矩阵，致力于成为中国最有影响力的网络媒体平台。（4）社交网络事业群（SNG）社交网络事业群是以QQ与QQ空间为基础打造大社交平台，为用户提供优质2的通讯与社交网络等综合性服务，拓展创新增值业务，推动公司开放平台战略，为用户和合作伙伴创造更多价值。（5）微信事业群2014年5月6日，腾讯宣布成立微信事业群负责微信基础平台、微信开放平台，以及微信支付拓展、O2O等微信延伸业务的发展。意味着微信已完成第一阶段的孵化，从产品升级为腾讯战略级的业务体系，全面助力腾讯公司在移动互联网领域发挥更大作用。（6）企业发展事业群企业发展事业群（CorporateDevelopmentGroup，简称CDG），是腾讯新业务孵化和专业支撑平台，负责各项腾讯新业务和国际业务的培育拓展；同时为腾讯各大业务提供战略及专业支持。（7）技术工程事业群（TEG）技术工程事业群为腾讯提供互联网行业全方位的运营解决方案和服务支持，运营着亚洲最大的网络、服务器集群和数据中心，拥有业内领先的基础架构云运营平台、云数据处理平台、互联网海量应用支撑服务平台，为亿级用户提供云计费服务和安全保障。技术工程事业群秉承”专业服务伙伴”的理念为腾讯业务保驾护航。1.3企业文化（1）公司愿景腾讯以成为“最受尊敬的互联网企业”为公司愿景，主要有：不断倾听和满足用户需求，引导并超越用户需求，赢得用户尊敬；通过提升企业地位与品牌形象，使员工具有高度的企业荣誉感和自豪感，赢得员工尊敬；推动互联网行业的健康发展，与合作伙伴共同成长，赢得行业尊敬；注重企业责任，关爱社会、回馈社会，赢得社会尊敬。（2）公司使命腾讯以“通过互联网服务提升人类生活品质”为公司使命，其含义是：使产品和服务像水和电一样源源不断融入人们的生活，为人们带来便捷和愉悦；关注不同地域、不同群体，并针对不同对象提供差异化的产品和服务；打造开放共赢平台，与合作伙伴共同营造健康的互联网生态环境。2.近期重大事项（1）2014年3月10日，京东收购腾讯部分电商业务和资产，腾讯与京东建立战略合作关系，共同打造中国电子商务行业全新格局。（2）2014年3月21日，易居中国旗下旗下全资子公司乐居宣布，腾讯将以1.8亿美元从易居购买全面摊薄后15%的乐居股份。乐居是一家O2O房地产服务提供商，主要提供房地产电子商务、在线广告和在线挂牌出售服务。其平台包括覆盖超过250个城市的地方网站以及多款移动应用，此外还运营新浪和百度的多个房地产和家装网站。此次投资将腾讯O2O服务的范围延伸至房地产领域。（3）2014年3月26日，腾讯宣布以5亿美元收购韩国游戏厂商CJGames28%股份，成为第三大股东，此次投资与合作旨在为用户带来更多高品质的手机游戏体验。3（4）2014年5月21日晚间，四维图新公告称将中国四维所持股份公司7800万股股份转让给深圳市腾讯产业投资基金有限公司，腾讯成为四维图新第二大股东。在此交易达成后，腾讯地图的基础数据服务大部分已经切换成四维图新提供的基础数据库。双方更具体的合作点在车联网，未来还有基于种种基于智能地图、导航等服务，生态系统也可随之建立。。（5）2014年6月27日，腾讯投资7.36亿美元获得58同城19.9%的股份，与58同城建立战略合作伙伴关系，强化本地服务生态体系。在本次交易完成后，腾讯和58将互为本地服务领域的优先合作伙伴。双方将借助彼此的平台优势，联合建设下一代的O2O本地服务。（6）2014年7月26日，中国银行业监督管理委员会批准由腾讯及另外九家公司组成常驻地在深圳的财团发起的民营银行筹建申请，腾讯于财团中为少数股东中占比最大，将持有30%股权。新筹建的银行将充分利用各个发起公司的行业优势，为个人和中小企业提供银行服务。腾讯预期未来与新筹建的银行在不同的领域如互联网金融展开合作。二、行业分析目前，我国互联网行业的发展具有以下几大特点：（1）产业融合趋势更加明显，创新更加活跃。一是微博、微信、米聊、社交网站、基于位置的服务等新应用大量涌现，给社会管理、公共服务、商务服务、生活娱乐等带来重大改变。二是电子商务模式进一步创新，主流B2C电子商务平台企业将加快从专业购物平台向综合购物平台的转变，传统零售通过线上线下融合，不断实现企业内部管理系统与电子商务平台的无缝集成，向着更高效率方向进化发展，电商与店商合作探索O2O创新零售模式，将可能成为互联网时代的终极零售业态。三是互联网金融发展明显呈现出“多元化创新”和“跨界融合”趋势，互联网金融机构和传统金融机构不断创新开发“类余额宝”产品，互联网企业与传统金融机构进一步展开合作，不断探索出更多支付应用和商业模式的跨界合作方式，满足商户和个人用户多元化、个性化的支付需求。四是移动搜索领域将成为搜索引擎行业竞争的焦点，智能性、精准性和实时性将逐步成为主流，在巩固社交网站、电子商务等重点领域的同时，搜索引擎业务将进一步向互联网其他应用领域延伸。（2）线上线下相结合的服务体系进一步完善。O2O成为互联网应用热点，互联网与传统零售业、金融业、服务业等纵深跨界融合，将衍生出更多新的商业模式和服务业态，涉及娱乐、商务、生活的互联网应用服务层出不穷，并展现出强大的发展潜力。移动互联网融合创新催生出移动支付、位置服务、移动医疗等一批跨产业新兴业务。随着智能手机和物联网技术的日益成熟，可穿戴设备、车联网、智能家居、智能交通等正逐渐走进百姓生活。在移动互联与大数据技术应用快速发展下，020服务体系将进一步完善，并深入大众衣食住行的方方面面。（3）移动端成为市场争夺高地。互联网经济的发展中心已经从桌面端转移至移动端。移动互联网不仅仅是互联网的延伸，更是一种颠覆力量。典型互联网应用，如搜索、电子商务、地图等服务，都加速向移动端进军。移动端用户的日活跃量增长迅速，百度移动搜索的日活跃用户和百度App的月活跃客户双双破亿，百度地图客户端用户突破2亿。同时，互联网公司的收入结构已出现明显变化，移动端收入占比增加。（4）云时代的到来加速全球信息产业的重大变革。云时代的到来，从互联4网应用到计算处理模式都将实现质的飞越。在技术层面，互联网不再仅仅充当信息传输的渠道，更为整个信息处理、资源采集和数据运算提供环境；在商业模式上，云计算真正实现了从“以产品带服务”向“以服务带产品”的转变，实现网络任务处理的广泛化、个性化与高效化；在行业结构上，云时代将软件、硬件和服务高效整合，使不同行业的未来融合成为现实。因此，云计算将模糊系统、人、产业之间的界限，将数据、信息与人的行为融为一体，通过兼并、重组、产业战略联盟等整合产业的各个环节资源的行为将增多，不断引领和带动全球信息产业结构发生重大变革。三、财务报告分析1.资产负债表分析1.1资产负债表水平分析综合财务状况表截止二零一三年十二月三十一日项目二零一二年二零一三年变动情况对总额的影响人民币百万元人民币百万元变动额变动（%）（%）资产非流动资产固定资产7,4038,693129017.431.71在建工程5342,0411507282.212.00投资物业220-22-100.00-0.03土地使用权794871779.700.10无形资产4,7194,103-616-13.05-0.82于联营公司的权益7,31012,170486066.486.46于共同控制实体的投资359-26-74.29-0.03递延所得税资产169431262155.030.35可供出售金融资产5,63312,5156882122.179.14预付款项、按金及其他资产1,2361,296604.850.08长期定期存款10,89211,4205284.850.7038,74753,5491480238.2019.67流动资产存货5681,384816143.661.08应收账款2,3542,95560125.530.80预付款项、按金及其他资产3,8785,365148738.341.98短期定期存款13,80619,623581742.137.73受限制现金2,5204,131161163.932.14现金及现金等价物13,38320,228684551.159.1036,50953,6861717747.0522.82资产总额75,256107,2353197942.4942.49权益本公司权益持有人应占权益股本5股本溢价2,8802,846-34-1.18-0.05股份奖励计划所持股份(667)(871)-20430.58-0.27其他储存8163,7462930359.073.89保留盈利38,26952,2241395536.4718.5441,29857,9451664740.3122.12非控制性权益850518-332-39.06-0.44权益总额42,14858,4631631538.7121.68负债0.00非流动负债0.00借款2,1063,323121757.791.62长期应付票据7,5179,141162421.602.16递延所得税负债1,3121,4411299.830.17长期应付款项1,5081,600926.100.1212,44315,505306224.614.07流动负债0.00应付账款4,2126,680246858.593.28其他应付款项及预提费用6,30110,246394562.615.24借款1,0772,