财务成本管理模拟试题(三)

2008年注册会计师考试辅导财务成本管理第1页《财务成本管理》模拟试题（三）一、单项选择题1.下列说法正确的是（）。A.推动股价上升的因素，不仅是当前的利润，还包括预期增长率B.投资资本回报率是决定股价高低的唯一因素C.由于债务利息可以税前扣除，债务成本比权益成本低，因此，利用债务筹资一定有利于股东财富的增加D.如果企业没有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，则应多筹集资金2.甲公司预计2008年的销售净利率将比2007年提高，2008年不打算发行新股并且保持其他财务比率不变，则下列说法正确的是（）。A.2008年的可持续增长率小于2008年的实际增长率B.2008年的可持续增长率大于2008年的实际增长率C.2008年的实际增长率大于2007年的可持续增长率D.2008年的可持续增长率小于2007年的可持续增长率3.某项目全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等，投资回收期为5年，项目计算期为12年，已知（P/A，16％，12）＝5.1971，（P/A，18％，12）＝4.7932，则内含报酬率应等于（）。A.16.98％B.17.02％C.17.2％D.无法计算4.下列关于证券市场线的说法不正确的是（）。A.证券市场线的斜率为贝塔系数B.证券市场线的截距指的是无风险利率C.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大D.证券市场线适用于单个证券和证券组合5.下列关于投资组合的说法不正确的是（）。A.如果存在无风险证券，则投资组合的有效边界会发生变化，变为资本市场线B.多种证券组合的有效集是一个平面C.如果两种证券组合的有效集与机会集重合，则说明相关系数较大D.资本市场线的斜率代表风险的市场价格6.在利用存货模式进行最佳现金持有量决策时，已知最佳现金持有量情况下的交易成本为2000元，全年现金需要量为20万元，每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本为500元，则下列说法不正确的是（）。A.全年持有现金的机会成本率为4％B.假定现金的流出量稳定不变C.最佳现金持有量现金管理相关总成本为4000元D.按照最佳现金持有量持有现金的全年机会成本为2000元2008年注册会计师考试辅导财务成本管理第2页7.某公司2006年末流动负债为500万元（其中金融流动负债为300万元），长期负债为800万元（其中金融长期负债为500万元），股东权益为1000万元，金融资产为10万元；2007年末流动负债为960万元（其中金融流动负债为560万元），长期负债为1200万元（其中金融长期负债850万元），股东权益为1300万元，金融资产为50万元。则2007年的本期净投资为（）万元。A.760B.890C.870D.9108.某公司2007年末的流动负债为300万元，流动资产为700万元，2006年末的流动资产为610万元，流动负债为220万元，则下列说法不正确的是（）。A.2006年的营运资本配置比率为64％B.2007年流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”增厚了C.2007年流动负债“穿透”流动资产的能力增强了D.2007年末长期资产比长期资本多400万元9.下列有关租赁的表述中，正确的是（）。A.由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁C.根据全部租金现值是否超过资产的成本，租赁分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁D.典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁10.股票的市场价值＝（EBIT-I）/Ks这个公式的成立是需要前提条件的，下列说法不正确的是（）。A.假定公司的经营利润是可以永续的B.假定股东和债权人的投入不变C.假定股东和债权人要求的回报不变D.假定资本市场是完全有效的二、多项选择题1.下列说法不正确的有（）A.作业成本法的基本指导思想是“产品消耗作业，作业消耗资源”B.作业成本法下的成本计算过程可以概括为“资源→产品”C.作业成本法强调以直接追溯或动因追溯的方式计入产品成本，而不能使用分摊方式D.作业成本法下成本追溯时使用众多不同层面的作业动因2.下列说法正确的有（）。A.对于折价出售的债券而言，付息期越短，票面实际利率越高，债券价值越低B.对于平价出售的债券而言，付息期越短，票面实际利率越高，债券价值越高C.对于溢价出售的债券而言，付息期越短，票面实际利率越高，债券价值越低D.对于溢价出售的债券而言，付息期越短，票面实际利率越高，债券价值越高3.在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款，下列说法正确的有（）。2008年注册会计师考试辅导财务成本管理第3页A.销售收入增长率＝资产增长率B.税后利润增长率＝股东权益增长率C.销售收入会出现超常增长D.权益乘数可能会发生变化4.如果一个项目在时间上不能延迟，只能立即投资或者永远放弃，则该项目就是一个具有期权性质的项目。下列关于该实物期权的说法，正确的有（）。A.这是一个马上到期的看跌期权B.项目的投资成本是期权标的资产的现行价格C.项目的未来现金流量的现值是期权标的资产的现行价格D.如果项目未来现金流量现值大于投资成本，看涨期权的收益就是项目的净现值5.如果资本市场是有效的，则下列说法正确的有（）。A.买卖股票净现值为零B.价格能够反映所有可得到的信息C.股票价格不波动D.投资股票将不能获利6.某公司全部资金200万元，都为权益资金，权益净利率为10％，假设增加净负债100万元，税后利息率6％。增加净负债后净经营资产利润率为10％，则该企业增加净负债后（）。A.权益净利率为12％B.经营差异率为4％C.增加的净利润为4万元D.杠杆贡献率为2％7.下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，正确的有（）。A.它因项目的系统风险大小不同而异B.它因不同时期无风险报酬率高低不同而异C.它受企业负债比率和债务成本高低的影响D.当项目的预期报酬率超过投资人要求的报酬率时，股东财富将会增加8.作为增值作业，需要同时满足的标准包括（）。A.该作业能够带来加工对象状态的改变B.加工对象状态的改变，只能由该作业实现C.该作业使价值链中其他作业得以执行D.该作业不能被其他的作业替代9.影响企业市场增加值的因素包括（）。A.投资资本回报率B.资本成本C.增长率D.股东权益2008年注册会计师考试辅导财务成本管理第4页10.利用市价/收入比率模型选择可比企业时应关注的因素包括（）。A.股利支付率B.权益报酬率C.增长率D.风险三、判断题1.“计划期净利润×收益留存率”表示的含义是计划期的留存收益，也可以表示留存收益增加。（）2.在不发行新股的前提下，如果本年的资产净利率、资产负债率和股利支付率与上年相同，则本年的实际增长率一定等于上年的可持续增长率。（）3.企业市场增加值＝企业资本市场价值－企业占用资本，其中的“占用资本”指的是财务报表中的权益资本和债务资本。（）4.传统成本管理的对象是产品，作业成本管理的对象是作业。（）5.作业分析的目的是判断增值与非增值作业，计算和报告增值与非增值成本，衡量和反映作业与价值链的改善情况，以便不断采取措施消除和降低增值成本和非增值成本。（）6.对于同一个项目而言，如果实体现金流量净现值为正数，股权现金流量净现值也为正数，两种方法计算得出的净现值相等。（）7.空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同，空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权购买成本。（）8.作业成本管理由两个相互独立的过程组成：一方面是作业成本的计算（分配）过程，即所谓的成本观或成本分配观；另一方面是作业的控制过程，即所谓的过程观，反映作业产生的原因、作业的确认和作业的评价。（）9.利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是根据生产能量工时与实际产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。（）10.某公司本年取得净利润200万元，年初累计未分配利润－50万元（其中有20万元按照税法的规定只能用本年净利润弥补），本年提取10％的公积金，则本年该公司最高可分配股利额为132万元。（）四、计算题1.A公司计划引进新型产品生产技术，该项目分两期进行。第一期2008年初投产，生产能力为80万只，投资额为1200万元，投产后各年末的税后经营现金流量均为300万元，经营期为5年。第二期于2012年初投产，投资额为2500万元，经营期也是5年，投产后各年末的税后经营现金流量均为700万元。其他资料如下：（1）无风险报酬率为5％，公司要求的等风险必要报酬率为10％；（2）未来现金流量具有不确定性，可比公司股票价格方差为4％，可以作为项目现金流量的方差。2008年注册会计师考试辅导财务成本管理第5页要求：（1）计算不考虑期权情况下两期项目在2008年初的净现值，据此判断项目是否可行；（2）采用布莱克－斯科尔斯期权定价模型确定考虑期权的第一期净现值，说明投资第一期项目是否有利。已知：（P/A，10％，5）＝3.7908，（P/S，10％，4）＝0.6830，（P/S，5％，4）＝0.8227N（0.11）＝0.5438，N（0.12）＝0.5478，N（0.51）＝0.6950，N（0.52）＝0.69852.A公司2007年销售收入5000万元，净利400万元，支付股利120万元。2007年末调整资产负债表资料如下：单位：万元净经营资产金额净负债和所有者权益金额经营资产8000金融负债4000经营负债3000金融资产3000所有者权益4000净经营资产5000净负债和所有者权益合计5000已知：经营资产中有80％与销售额成正比例变动（其余的经营资产不变），经营负债中有60％与销售额成正比例变动（其余的经营负债不变），变动经营资产销售百分比和变动经营负债销售百分比不变，有200万元的金融资产可以动用，目前金融负债利息率为5％。假设2008年增加500万元长期借款（全年计息，利率为6％），增发新股100万元，销售净利率和股利支付率均提高两个百分点，2008年债权投资利息收入60万元，银行存款利息收入40万元，所得税税率为25％。要求：（1）计算2008年的销售收入；（2）计算2008年末的经营资产、经营负债、金融负债和金融资产；（3）计算2008年调整利润表中的利息费用；（4）计算2008年的净经营资产利润率和税后利息率（资产负债表的数据用年末数）。3.E公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用结转本期损益法处理成本差异，有关资料如下：（1）单位产品标准成本：直接材料标准成本：6公斤×1.5元/公斤＝9元直接人工标准成本：4小时×4元/小时＝16元变动制造费用标准成本：4小时×3元/小时＝12元固定制造费用标准成本：4小时×2元/小时＝8元单位产品标准成本：9＋16＋12＋8＝45元（2）其他情况：原材料：期初无库存原材料；本期购入3500公斤，单价1.6元/公斤，耗用3250公斤。在产品：期初在产品存货40件，原材料为一次投入，完工程度50％；本月投产450件，完工入库430件；期末在产品60件，原材料为一次投入，完工程度50％。产成品：期初产成品存货30件，本期完工入库430件，本期销售440件。本期耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，支付变动制造费用6480元，支付固定制造费用3900元；生产能量为2000小时。2008年注册会计师考试辅导财务成本管理第6页要求：（1）计算产品标准成本差异（直接材料价格差异按采购量计算，固定制造费用成本差异按二因素分析法计算）；（2）计算本期“生产成本”科目的借方发生额合计，并写出相关的会计分录。（3）把各项成本差异转入本期损益（直接转入“本年利润”账户）；（4）计算企业期末存货成本。4.东方公司是一个制造公司，拟购置一台大型设备。该设备预计需要使用5年，正在研究是通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：（1）如果企业自行购置该设备，预计购置成本1000万元。该项固定资产税法折旧年限为5年，法定残值为0，预计该资产5年后变现价值为0。（2）如果以租赁方式取得该设备