第七章其他金融机构

其他金融机构关注点政策性银行的含义、特征、性质、职能、业务及我国政策性银行投资银行的含义、功能及业务投资基金的含义、功能、业务及发展原因其他银行及非银行金融机构的种类及其基本业务第一节政策性银行政策性银行的定义及特征政策性银行的产生政策性银行的性质政策性银行的职能政策性银行的业务政策性银行与中央银行的关系政策性银行与商业银行的关系我国的政策性银行一、政策性银行的定义及特征所谓政策性银行就是指由政府创立、参股或保证的，专门为贯彻和配合政府特定的社会经济政策或意图，在政策限定的业务领域内，直接或间接从事某种政策性融资活动，从而充当政府发展经济、保证社会稳定、进行宏观经济调节的金融机构。政策性银行的特征1.组织方式上的政府控制性2.行为目标的非盈利性3.融资准则的非商业性4.业务领域的专业性5.信用创造的差别性二、政策性银行的产生同商业银行与投资银行相比，政策性银行的产生要晚得多。政策性银行有其深刻的社会根源和客观基础：1.资源配置的矛盾。2.微观经济与宏观经济的“真空”隔离。三、政策性银行的性质政策性银行既不是纯粹的国家机关，也不是纯粹的金融企业，而是一种介于两者之间的具有“双重性”的组织。1.政策性银行的国家机关性：（1）行政组织上隶属于政府，受政府控制。（2）资金来源依赖于国家财政。（3）在国家政策指导下运用资金。（4）经营活动不以盈利为目的。（5）不与其他金融机构开展业务竞争。政策性银行的金融企业性２.政策性银行的金融企业性：（1）与商业性金融机构一样，有共同的经营对象和活动领域。（2）与一般金融企业一样都要进行必要的经济核算。四、政策性银行的职能一般职能：是指其所具有的与一般金融机构相类似的或相同的职能，即金融机构的金融中介职能。充当信用中介是金融机构最基本的职能。特殊职能：是指与一般商业性金融机构相比，它所特有的政策性职能。具体体现在调节经济结构、执行政府经济政策、倡导和示范等方面。五、政策性银行的业务负债业务资产业务（一）负债业务1.财政拨款2.借款3.发行债券4.组织存款（二）资产业务1、贷款2、投资业务3、担保业务4、其他资产业务1、贷款按贷款的性质划分，可以分为普通贷款和特别贷款。按提供贷款的方式标准来划分，有直接贷款和间接贷款两种。按照贷款是否独自承担，可分为独家贷款和联合协议贷款。政策性银行贷款业务的特点第一，贷款期限长。第二，贷款利率低。。第三，贷款风险大。2、投资业务政策性银行的投资活动分为证券投资和股权投资两种。前者主要是认购中长期债券，后者则是向企业参股。进行投资活动的目的不在于获利。一般而论，在企业经营初期，政策性银行所持有的股票几乎没有报酬，而企业进入正常经营并开始盈利时，政策性银行则要将所持股票卖出，退出该企业转向新项目。3、担保业务担保业务是指指政策性银行对其他金融机构所发放的符合政府政策意图的贷款给予偿还保证，或对业务对象的债务进行保证，当借款人无力偿还贷款时，由政策性银行负责全部或部分贷款的偿还。担保转移了贷款风险，有助于发送借款人的速效地位和条件，并对商业性金融机构发放符合政府政策目标的贷款具有鼓励作用。担保并不是政策性银行既定的资产项目，而是其或有资产，因为它并不现实地占用政策性银行的资金。只有当被担保人无力还款而由作为担保人的政策性银行去履行还款义务时，这种或有资产才转化为政策性银行的既定资产。4、其他资产业务贴现利息补贴六、政策性银行与中央银行的关系共同特性：1.政府性和非商业性。2.宏观性和社会合理性。3.非盈利性和非竞争性。区别：1.机构性质不同。2.地位不同。3.盈亏规定不同。4.职责不同。5.具体业务不同。七、政策性银行与商业银行的关系1、二者是平等的法人关系。2、两者相互补充，使社会资源的配置更加合理。3、双方相互支持和利用。4、两者不存在业务的竞争。政策性银行与商业银行均有各自的经营原则和宗旨，各自的服务领域、各自的业务对象，相互之间形成了一种相辅相成、相互补充的关系，而不是相互替代与竞争的关系。它们的这种关系使一国金融体系的整体更加完善。八、我国的政策性银行政策性银行作为我国金融体系中新的构成部分，肩负着促进国民经济协调运行的特殊使命。我国在１９９４年成立了国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行等三家政策性银行。1、中国国家开发银行于1994年3月正式成立的，是我国成立的第一家也是最大的一家政策性银行。主要任务是：筹集和引导境内外资金，向国家基础设施、基础产业和支柱产业的大中型基本建设和技术改造等政策项目及其配套工程发放贷款，从资金来源上对固定资产投资总量进行控制和调节，优化投资结构，提高投资效益。其业务范围管理和运用国家核拨的预算内经营性建设基金和贴息资金；向国内金融机构发行金融债券和向社会发行财政担保的建设债券；办理有关的外国政府和国际金融机构贷款的转贷，经国家批准在国外发行债券，根据国家利用外资计划筹措国际商业贷款等；向国家基础设施、基础产业和支柱产业的大中型基建和技改等政策性项目及配套工程发放政策性贷款；办理建设项目贷款条件评审、咨询和担保业务，为重点建设项目物色国内外合资伙伴，提供投资机会和投资信息。2、中国农业发展银行其主要任务是：按照国家法律法规和方针政策，以国家信用为基础，筹集农业发展的政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。其主要业务范围是：办理粮、棉、油等主要农副产品的收购、调销、加工贷款；办理国务院规定的小型农、林、牧、水利基本建设和技术改造贷款；办理业务范围内开户企业单位的存款和结算；发行金融债券；办理境外筹资。3、中国进出口银行它是经国务院批准于1994年7月1日正式挂牌营业的，从事进出口贸易政策性融资活动的政策性银行。主要任务是：执行国家产业政策和外贸政策，为扩大机电产品和成套设备等的资本性货物出口提供政策性金融支持。主要业务办理与机电产品和成套设备有关的出口信贷业务（卖方信贷和买方信贷）；办理与机电产品和成套设备有关的政策性贷款、混合贷款、出口信贷的转贷、国际银行间及银团贷款业务；办理短期、中长期出口信用保险、进出口保险、出口信贷担保、国际保理等业务；经国家批准，在境外发行金融债券；办理与本行承担的各类贷款、担保、对外经济技术合作等项目的评审，为境内外客户提供有关本行筹资、信贷、担保、保险、保理等业务的咨询服务。第二节投资银行(investmentbank)一、投资银行的定义二、投资银行的功能三、投资银行的业务四、我国的投资银行业一、投资银行的定义美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩总结了四种投资银行的定义，包括了大范围的金融服务的广义的定义到传统的狭义的定义。1、广义的定义。指任何经营华尔街金融业务的机构，都可以称之为投资银行。它不仅包括从事证券业务的金融机构，甚至还包括保险公司和不动产经营公司。业务范围则包括从国际银团承销到分支零售营销，再到其他金融服务（如房地产和保险）的所有内容。2、较为广义的定义。指经营一部分或全部资本市场业务的金融机构，还包括基金管理和风险管理，与第一个定义比较，不包括向客户出售证券、消费者房地产经纪业务、抵押银行业务、保险产品以及类似的业务。3、较狭义的定义。指经营某些资本市场业务的金融机构。证券承销及收购兼并是其业务重点，与第二个定义比较，其业务不包括基金管理、风险资本管理工具等创新业务。4、最狭义的定义。也就是传统的投资银行定义，即指在一级市场承销证券和在二级市场交易证券和证券经纪的金融机构。投资银行的称谓投资银行的名称，通用于欧洲大陆和美国等工业化国家，在英国则称为商人银行，在日本则称为证券公司。此外与这种银行性质相同的还有其他一些名称，如长期信贷银行、开发银行、实业银行、金融公司、持股公司、投资公司等。二、投资银行的功能（一）直接充当金融中介（二）推动证券市场的发展（三）促进企业加强经营管理，提高经营业绩（四）促进产业结构升级（五）提高资源配置效率三、投资银行的业务1．风险投资2．证券发行3．证券交易4．基金管理5．企业并购6．理财顾问7．项目融资8．金融工程1、风险投资又称创业投资，指专门向从事某种新思想或新技术的小型公司的股权投资。投资银行通过风险投资活动，不仅向创新企业注入启动资金，而且提供建立企业、制定企业经营战略和组织管理的顾问方案和各种技能。风险投资的具体形式是建立专门投资于高新技术行业和新型行业的风险投资基金。风险投资具有如下特点：一是投资风险相当大。二是投资对象主要是非上市的中小企业，并且通常是高新技术企业。三是通常是长期投资。一般为3--7年，有的更长。四是一种权益性投资。追求的是资本退出时的巨额资本利得，而不是利息或股息收入。五是风险投资是一种组合投资。六是风险投资不仅涉及自身的资金管理，还涉及所投资项目的管理，是一种专业投资。七是风险投资是通过投资结束时的股权转让来获取投资回报的。2、证券发行在一级市场上帮助企业融资是投资银行最重要也是主要的业务。投资银行承销证券的范围非常广泛，其承销证券发行的业务包括三个方面：一是提供信息和咨询，对证券的发行者和投资者提供咨询服务，特别是向投资者提供信息发布和推介服务。二是公开销售。三是私募发行。投资银行往往针对一些机构和客户，如投资基金、养老基金和保险公司等定向销售证券，使发行过程得以顺利进行。3、证券交易投资银行在二级市场的证券交易业务中的主要任务是充当证券经纪人和自营商角色。4、基金管理投资银行通过发起设立投资基金和从事基金管理业务，为中小投资者和各类机构投资者提供专业资产管理服务，也为自身创造了大量收入。很多投资银行都成立了专门的投资管理部门或附属的资产管理公司，广泛参与了投资基金的业务。由于基金业务的迅猛发展，大大拓宽了投资银行的业务领域，投资银行不仅作为基金管理人，而且作为基金证券的承销人以及基金投资的经纪人，充当多重角色。5、企业并购投资银行介入并购活动的主要途径：帮助企业设计并购方案；设计反并购和防卫措施；确定合理价格；帮助融资；风险套利等。6、理财顾问包括两个方面：为筹资者提供财务顾问和为投资者提供投资顾问或咨询。理财顾问业务往往与投资银行的其他业务相伴而行，并渗透于其他各项业务之中。投资银行利用自身优势为证券的筹资者和证券的投资者提供市场信息、解答金融难题、提出项目方案以及出具公正意见等活动，并从中获取一定的报酬。财务顾问的业务范围包括为客户进行资产重组顾问、财务风险管理顾问、项目融资顾问等；投资顾问或咨询业务包括为客户进行宏观经济分析、行业分析、公司分析、和市场分析，帮助投资项目策划和提供投资方案，与客户开设共同帐户合作投资，接受全权委托代客理财，等等。7、项目融资项目融资是为一个特定的投资项目来安排资金。在项目融资过程中，投资银行通常充当财务顾问，为相关当事人提供多种中介服务。项目融资本来是商业银行的业务领域，随着资本市场业务品种的不断创新，项目融资活动日益与资本市场密不可分，其中投资银行的作用变得越来越重要。8、金融工程金融工程的范围包括：一是新型金融工具的设计与开发，如互换、期权、远期利率协议、指数期货、认股权证、证券存托凭证、零息债券、可转换债券、合成股票等。二是为降低交易成本的新型金融手段的开发，如金融机构内部动作机制的优化，金融市场套利机会的发掘，以及交易系统的创新等。三是创造性地为解决某些金融问题提供系统完备的解决方案，如各类风险管理技术的开发应用现金管理策略创新，公司融资结构安排，企业并购方案设计以及实体资产证券化等。四、我国的投资银行业始于1979年成立的中国国际信托投资公司及20世纪年代中期开始涌现的大量信托投资公司和证券公司。截至2001年底，我国共有证券公司110家，基金管理公司15家，证券营业部2600多个，证券从业人员10多万人。具