重组并购理论与中国的实践

重组并购理论与中国的实践作者：梅君作者单位：中国人民大学金融与证券研究所,北京,100872刊名：经济理论与经济管理英文刊名：ECONOMICTHEORYANDBUSINESSMANAGEMENT年，卷(期)：2003，(4)被引用次数：9次参考文献(6条)1.洪银兴资本市场:结构调整和资产重组20022.吴晓求公司并购原理20023.张亚芸公司并购法律制度20004.肖腾文中国上市公司重组的回顾与评价20005.冯根福.吴林江我国上市公司并购绩效的实证分析[期刊论文]-经济研究2001(01)6.林峰公司重组绩效及其影响因素分析2000相似文献(10条)1.学位论文李世娟我国上市公司并购的财务分析2004企业兼并与收购作为现代市场经济中资源优化配置的重要机制，是资产重组的一种重要方式，在企业的生存与发展中起着越来越重要的作用。而上市公司并购倍受瞩目。在国外，上市公司并购已经有一百多年的历史，时至今日，第五次并购浪潮正在全世界范围内兴起。我国企业并购的实践也证明：上市公司并购已经成为市场经济条件下企业优化资本结构，调整产业结构，实现低成本扩张的重要途径。因此，深入研究公司并购问题，具有十分重要的理论意义和现实意义。而财务分析成为企业兼并与收购活动中的一条主线，是并购的中心，它贯穿了并购过程的始终，并贯穿于整个兼并与收购活动的全过程，它不仅为企业并购活动的顺利进行提供了可靠的价值基础，也为并购后企业间的相互融合提供了保证。企业开展兼并与收购活动的最大动力就是追求利益的最大化，从开始寻找并购目标，对目标企业进行价值分析，对并购双方进行财务整合，到对并购结果的有效性进行评估，每一个环节都需要缜密、客观的财务分析。财务分析的有效与否直接关系到并购后给双方带来的利益的大小，因此在整个并购的过程中认真对待每一个环节的财务问题已经变得越来越重要了。为了达到本文的写作目的，主要从以下三部分进行阐述：第一部分：我国上市公司并购理论概述涉及公司并购的概念和名词很多，首先对几种公司并购的概念进行阐述，进而基于研究与讨论的统一基础，结合国际上的有关概念，联系我国的实际情况，提出本文对公司并购的定义。其次，在对公司并购的概念进行分析的基础上，总结出了公司并购的财务分析理论。接下来又阐述了我国上市公司并购的特殊动因。最后总结出我国上市公司并购的新特点。第二部分：我国上市公司并购的财务分析过程这是本文的主要部分，也是本文的创新观点。首先在第一部分对公司并购理论进行界定的基础上，介绍了我国上市公司并购前的财务分析、并购过程中的财务分析以及并购后的财务分析。上市公司并购前的财务分析包括对目标公司进行估价、对目标公司的财务状况进行分析。上市公司并购过程中的财务分析主要是对并购的支付方式、融资方式、并购的成本及并购的风险管理等作了阐述。上市公司并购后的财务分析主要包括对并购后目标公司的财务评价、对并购后集团公司的财务评价和对并购后公司的非财务效益评价。通过上述三个方面的论述，提出了整个并购过程中的系统的财务分析理论。第三部分：我国上市公司并购的财务分析中存在的问题及对策该部分主要阐述了我国上市公司并购的财务分析中存在的问题，并针对存在的问题提出了建议与对策。由于本人理论水平和实践经验有限，疏漏之处一定不少。恳请老师批评指正。2.学位论文丛树文我国上市公司并购行为研究2003该文针对已有的理论和实证研究中存在的问题,对上市公司并购进行研究,在对上市公司并购行为的主要问题进行研究的同时,从相关研究较少涉及的上市公司并购非市场化动因、上市公司并购的产业效应、上市公司并购存在的问题等方面用接近实证的方法进行了研究.该文共分为四章:第一章:并购的概述.在该章从理论及西方的角度对并购的概念、分类和动因进行了明确,然后介绍了西方并购相关理论,对西方并购的历史和实效分析进行回顾,总结了西方并购的历史经验,同时对西方并购实证研究的结论与理论结果的差异进行了介绍.第二章:中国上市公司并购的历史发展及动因分析.在该章首先研究了中国上市公司并购的具体内涵及和并购与资产重组、收购、合并、兼并等概念的区别.在对该文研究对象——上市公司并购的内涵和范畴进行进一步明确后,详细地回顾了中国上市公司并购的发展历史,对中国上市公司并购的历史发展做出阶段性总结.该文主要从壳资源的充分利用,政府对并购的推动、谋求大股东利益最大化以及对控制权利益的攫取以及上市公司保住或重新获得配股、增发新股资格甚至是其保住上市地位等五方面并购动因进行研究和论述.第三章:中国上市公司并购的模式选择和绩效分析.中国证券市场中存在着各种各样的并购模式,有必要对这些模式进行分析和分类,并对各种模式进行详尽的分析.第四章:中国上市公司并购中存在的问题及对策建议.在该部分,该文主要就并购中存在的非市场化问题、财务问题、债务问题、股价操纵问题以及管理层收购异化实施等问题进行研究,并提出相应的对策建议.3.学位论文马骏我国上市公司资产重组研究2003鉴于国内学者对资产重组的研究以理论探讨和案例剖析为主,而定量研究较少,该方拟从资产重组绩效的角度,采用定性和定量相结合的方法对近年来中国上市公司的资产重组进行实证研究.研究的目的在于,探讨当前中国上市公司重组的实质性内容和存在的问题,以及市场法规制度的完善对其的影响,并提出相应的对策建议.资产重组是否改善了上市公司的经营业绩,市场对重组事件的反应如何,是该文实证研究的两个方面.中国的上市公司并购给政府带来的不仅仅是机遇也是挑战,即政府必须面对这样一个事实:企业制度的提供,市场往往优于政府.而这正是该文所要表达的主题:上市公司资产重组应该市场化.4.学位论文孔巍资产重组若干会计问题研究2004随着国有企业改革的逐步深入和证券市场的迅速发展，我国上市公司的资产重组高潮迭起。资产重组的浪潮呼唤会计做出与之相应的变革。本文从分析资产重组对会计基本理论与方法的影响入手，对上市公司资产重组中的几个重大会计问题，包括公司并购会计方法的选择、并购商誉会计、资产剥离和股权转让的会计处理等进行了深入的理论分析和探讨，并在此基础上结合我国的资产重组实践，提出了改进和完善我国上市公司资产重组有关会计问题处理的基本思路，同时对国内日益频繁的管理层回购问题也进行了较为详尽的阐述。5.期刊论文马保华公司并购的法定形式探讨-江汉石油学院学报(社科版)2002,4(1)通过研究被兼并与投资者之间的法律关系性质,分析了企业兼并的4种形式(即资产(股份)购买式兼并,受托管理式兼并,股份收购式兼并,委托书征求式兼并)的特点、适用范围以及它们的运作环境、利弊得失,这对当前我国企业资产重组工作具有一定的指导意义,便于企业在实施并购中根据各自的特点,选择其合适的形式.6.学位论文张永艳上市公司资产重组财务会计问题研究2005资产重组一直是证券市场中的热点，它像一把双刃剑，既能起到提升我国产业结构，优化社会经济秩序的作用，也有可能被上市公司用来调节利润，危害证券市场的发展。因此，如何加强对资产重组行为的会计规范，减少上市公司利润操纵的空间，是证券市场会计监管的重要内容之一。本文正是从研究资产重组与会计的关系入手，结合国内已有的研究文献资料和2003年上市公司资产重组的部分案例并参照国际会计准则和美国会计准则，对资产重组中的特殊财务会计问题进行了粗浅的分析研究，并尝试从会计的角度提出几条提高资产重组质量的建议。全文共分五章：第一章首先对资产重组的基本概念进行辨析，然后着重论述了会计在资产重组中的作用和资产重组对传统财务会计理论的丰富、发展。第二章论述了各类资产重组业务中都存在的共性财务会计问题，包括四个方面：第一，资产重组中资产公允价值的确定；第二，调账基准日的确定；第三，资产重组中的信息披露；第四，资产重组中的利润操纵。第三章着重论述了并购中的两大财务会计问题：其一是并购会计处理方法，首先对并购会计的两种方法进行比较，接着提出了对并购会计方法进行选择的两条思路，最后谈了对我国并购会计方法的几点思考；其二是并购商誉的会计处理，涉及对并购商誉性质的反思，对并购商誉现行会计处理方法的介绍及对我国并购商誉会计处理的思考。这一章是本论文讨论的重点。第四章主要对其他资产重组方式中存在的会计问题进行研究：如资产剥离中的分部处置及其损益处理和信息披露的特殊性；股权转让中的“下推会计”的由来及其合理性；资产置换中的经营业绩的连续性和置换损益的确认等等。第五章主要构建了资产重组会计规范体系，并对有关资产重组会计规范的完善提出了几条改进建议。7.学位论文吕秋梅上市公司并购问题研究1998该文第一部分为绪论,简要提出该论文的研究内容和框架.第一章是上市公司并购背景分析,对上市公司并购的经济背景和成因进行探讨;第二章是美国企业兼并浪潮及其启示,简单介绍发达国家兼并的发展情况,为中国上市并购提供借鉴;第三章是上市公司并购作用,系统介绍上市公司并购所产生的宏观作用和微观作用;第四章是上市公司并购现状与问题,研究中国上市公司并购的方式和上市公司并购中存在的问题,并提出一个典型的并购案例;第五章是完善上市公司并购对策分析,针对中国上市公司并购中出现的问题,着眼于中国证券市场的长远发展,提出若干政策建议.8.期刊论文胡勇军我国公司并购的财务分析中存在的问题及对策-现代商业2007,(24)企业兼并与收购作为现代市场经济中资源优化配置的重要机制,是资产重组的一种重要方式,在企业的生存与发展中起着越来越重要的作用.我国企业并购的实践证明:公司并购己经成为市场经济条件下企业优化资本结构,调整产业结构,实现低成本扩张的重要途径.因此,深入研究公司并购问题,具有十分重要的理论意义和现实意义.我们首先分析了我国公司并购的财务分析中存在的问题,之后有针对性地提出一些对策.9.学位论文董杰中国上市公司并购研究－－基于2002-2003年的数据分析2004本文对我国上市公司并购的外部环境、行业分布、方式特征和并购主体进行了研究分析，并就2002年和2003年我国上市公司发生的典型案例进行了剖析。本文可以概括为三大部分，主要按照以下结构展开。首先，从并购动因和并购效应两个方面概述上市公司并购的理论基础。然后，着重研究了2001年以后的并购市场状况。最后，以2002-2003年上市公司并购数据为基础，对中国上市公司并购的动因、行业分布、方式特征和并购主体进行综合的研究。10.学位论文张光明浅析我国上市公司并购模式与动机2005随着市场经济的发展和经济体制的不断完善,企业借助于日趋成熟的证券市场平台,在市场竞争压力和利润诱惑的双重驱使下,不少企业纷纷走上并购扩张的道路,以增强其市场竞争力和抗风险能力.选择上市公司作为并购扩张对象,走一条便捷且快速的扩张成长道路,正成为我国民营企业实施规模扩张的重要途径之一.但是,受制于资本市场建设发育不充分、法律制度不完善、公司发展水平不高、管理体制有缺陷等方面的条件,我国上市公司在并购中仍存在各种各样的问题,在并购模式的选择上存在一些局限.本文对我国上市公司并购模式和动机进行了浅析,以期能发现企业并购市场的局限性和制约我国上市公司并购发展的因素,并提出相应的措施,促进我国企业并购市场的发展和完善.引证文献(9条)1.杨世有股权分置改革对并购的影响研究[期刊论文]-新西部（下半月）2007(4)2.闻婷股权分置改革后期对上市公司并购及相关问题的探讨[期刊论文]-郑州经济管理干部学院学报2006(4)3.胡鹏上市公司报表性资产重组之博弈分析[学位论文]硕士20064.高丹不同并购模式下的企业财务问题研究[学位论文]硕士20055.张志坚黑龙江省哈同及哈绥收费公路境外反向收购研究[学位论文]硕士20056.张俊企业并购整合研究[学位论文]硕士20057.张良悦上市公司并购目标偏离的原因探析[期刊论文]-经济体制改革2004(3)8.胡胜明沈阳市电力公司资产重组案例分析[学位论文]硕士20049.于妮娜我国上市公司并购绩效研究[学位论文]硕士2004本文链接：